Влияние интеграции национальных страховых рынков на результаты деятельности страховых компаний
|
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. Современные тенденции интеграционных процессов на мировом страховом рынке 13
1.1. Основные тенденции развития мирового страхового рынка 13
1.2. Региональная интеграция и её последствия для экономик стран-участниц .... 49
1.3. Торговля страховыми услугами и её изменения под влиянием преференциальных торговых соглашений 70
Глава 2. Методы анализа влияния интеграционных объединений на результаты деятельности и эффективность страховых компаний 83
2.1. Современные подходы к оценке эффективности страховых компаний 84
2.2. Анализ факторов для оценки эффективности страховых компаний 101
2.3. Разработка методов анализа влияния международной интеграции и
либерализации торговли услугами на показатели эффективности страховых компаний 112
Глава 3. Оценка эффективности деятельности страховых компаний в условиях интеграционных объединений 126
3.1. Анализ условий интеграционных соглашений по деятельности иностранных
компаний на страховых рынках стран-участниц (на примере стран Северной Америки) 126
3.2. Оценка влияния интеграции на относительные показатели эффективности
страховых компаний (на примере стран Северной Америки) 140
3.3. Анализ взаимосвязи степени интеграции и результатов деятельности
страховых компаний (на примере стран Северной Америки) 155
3.4. Интеграция страховых рынков стран ЕАЭС на современном этапе 171
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 192
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 200
ПРИЛОЖЕНИЯ 234
Глава 1. Современные тенденции интеграционных процессов на мировом страховом рынке 13
1.1. Основные тенденции развития мирового страхового рынка 13
1.2. Региональная интеграция и её последствия для экономик стран-участниц .... 49
1.3. Торговля страховыми услугами и её изменения под влиянием преференциальных торговых соглашений 70
Глава 2. Методы анализа влияния интеграционных объединений на результаты деятельности и эффективность страховых компаний 83
2.1. Современные подходы к оценке эффективности страховых компаний 84
2.2. Анализ факторов для оценки эффективности страховых компаний 101
2.3. Разработка методов анализа влияния международной интеграции и
либерализации торговли услугами на показатели эффективности страховых компаний 112
Глава 3. Оценка эффективности деятельности страховых компаний в условиях интеграционных объединений 126
3.1. Анализ условий интеграционных соглашений по деятельности иностранных
компаний на страховых рынках стран-участниц (на примере стран Северной Америки) 126
3.2. Оценка влияния интеграции на относительные показатели эффективности
страховых компаний (на примере стран Северной Америки) 140
3.3. Анализ взаимосвязи степени интеграции и результатов деятельности
страховых компаний (на примере стран Северной Америки) 155
3.4. Интеграция страховых рынков стран ЕАЭС на современном этапе 171
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 192
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 200
ПРИЛОЖЕНИЯ 234
В условиях усиления процессов глобализации возникает необходимость сотрудничества между странами для повышения устойчивости национальных финансовых систем ввиду их растущей подверженности внешним шокам. Интеграция благоприятно сказывается на экономике каждой страны-участницы в отдельности в связи с ростом объемов взаимной торговли, снижением цен на ряд товаров и услуг, увеличением диапазона выбора потребителей, появлением стимулов к инновациям (в результате усиления конкуренции) и расширением рынков сбыта. Долгое время исследователи соглашались в том, что в ситуации взаимовыгодной интеграции все страны встанут на инновационный путь развития и в перспективе возможна будет дальнейшая либерализация, поскольку национальные компании смогут полноценно конкурировать с зарубежными. Однако интеграция имеет ряд негативных последствий, среди которых можно выделить эффект отклонения торговли, вытеснение национальных производителей с рынка, навязывание «правил игры» относительно более развитых стран менее развитым. Помимо этого, выгоды от интеграции зачастую распределяются неравномерно между различными участниками. Отметим, что объединение стран с разным уровнем развития разнородно сказывается на участниках данного объединения.
Страховые рынки адаптируются к единому режиму торговли страховыми услугами, который складывается в зависимости от национальных и региональных стратегий экономического развития. При этом необходимо отметить, что выбираемая страной-участницей стратегия интеграции страховых рынков связана в том числе со сравнением уровня экономического развития данной страны с уровнем развития других стран-членов. Возможность более сильного участника навязывать свои и (или) выгодные для себя правила игры (наряду с возможностью
4 стагнации и даже упадка собственного производства в некоторых секторах экономики) и другие риски достаточно хорошо осознаются относительно менее развитыми странами-участницами. Опыт интеграции на страховых рынках Европейского Союза, в частности, показывает, что не все страны получают одинаковую выгоду от интеграционных процессов.
Актуальность темы исследования
В современных условиях развитие мировой экономики связано с интеграционными процессами, которые охватывают все сектора экономики, в том числе и страховой. Однако наряду с положительными сторонами интеграции имеются и отрицательные. Интеграционные объединения являются важной формой интеграционных процессов и играют существенную роль в современных экономических процессах. Поскольку не все страны и компании получают одинаковую выгоду от интеграционных процессов, эффекты и риски, связанные с влиянием интеграционных объединений на национальные страховые компании стран-участниц, могут и должны быть детально рассмотрены и верифицированы (или фальсифицированы) эмпирически, с помощью сбора и анализа данных и применения методов математической статистики.
Оценка влияния участия в интеграционных объединениях на показатели деятельности страховых компаний способствует выявлению потенциальных негативных последствий интеграции для национальных страховых компаний. Данная оценка помогла бы странам разработать более выгодные условия интеграции в страховом секторе. Такие меры способствовали бы углублению экономических взаимосвязей и развитию национальных страховых рынков, и впоследствии - развитию экономик стран-участниц, поскольку наличие устойчивого и развитого страхового сектора является существенным фактором роста и стабильности экономики.
Степень разработанности проблемы
В связи с глобализацией, проблемами интеграции и финансовым кризисом, оказавшим влияние на страховой сектор, а также проблемами развития
5
национальных страховых рынков интерес научной общественности к вопросам
развития страховых рынков в условиях интеграции постоянно растет.
Изучением развития мирового страхового рынка и торговли страховыми услугами, помимо ученых, перечисленных ниже, активно занимаются ученые и эксперты из международных организаций, таких как ОЭСР, Swiss Re и ВТО, руководящие органы интеграционных объединений и регулирующие органы конкретных стран, а также различные рейтинговые компании и консалтинговые агентства.
Среди ученых, рассматривающих в своих работах проблемы интеграции, можно выделить российских ученых А.С. Булатова, О.В. Буторину, И.П. Гурову, Т.М. Исаченко, Е.Г. Комкову, Г.М. Костюнину, И.Н. Платонову, и современных зарубежных ученых Л. Винтерса (L. Winters), Л. Кальендо (L. Calinedo), П. Кришну (P. Krishna), Ф. Парро (F. Parro), П. Петри (P. Petri), Дж. Ромалиса (J. Romalis), М. Шиффа (M. Schiff), и выдающихся ученых прошлого века: Б. Балашу (B. Balassa), Я. Винера (J. Viner) и Р. Липси (R. Lipsey). Вопросами интеграции в рамках ЕЭАС и ЕврАзЭс посвящены исследования С.Ю. Глазьева, А.Ю. Кнобеля, А.О Липина, Е.С. Ратушняк и Д. Тарра (D. Tarr).
Интеграцию и развитие страховых рынков в своих работах в той или иной мере рассматривали как российские (К.Е. Турбина, Н.Г. Адамчук, Н.П. Кузнецова, Ж.В. Писаренко, Г.В. Чернова), так и зарубежные авторы (С. Козаревич (S. Kozarevic), Л. Перессин (L. Peressin) и Г. Валентинуз (G. Valentinuz)). Перспективы формирования общего страхового рынка на Евразийском пространстве исследовали Ж.Г. Голодова, Е.В. Небольсина, О.Н. Марганова и А.Р. Мустафина. Проблемам развития национальных страховых рынков под воздействиями глобализации занимались в том числе И.Н. Жук, И.Б. Котлобовский, А.К. Сембеков, К.Е. Турбина, Л.И. Цветкова, А.А. Цыганов, Р.Т. Юлдашев и др.
Вопросы эффективности страховых компаний рассматривали такие российские ученые, как А.П. Архипов, А.Н. Непп, Е.Д. Одинокова, Е.Л. Прокопьева и Н.С. Самойленко. Среди исследований, посвященных количественной оценке эффективности страховых компаний и её зависимости от
6 факторов с применением математических методов, следует выделить работы зарубежных ученых К. Бинера (C. Biener), М. Вайс (М. Weiss), Д. Венкаппы (D. Vencappa), С. Дьякона (S. Diacon), Д. Камминса (J.D. Cummins), А. Касмана (А. Kasman), М. Люнена (М. Luhnen), А. Рая (А. Rai), Э. Тургутлу (E. Turgutlu), П. Шапера (Р. Schaper) и М. Элинга (М. Eling).
Влияние интеграционных процессов на показатели эффективности страховых компаний анализируют Д. Камминс (J.D. Cummins), Б. Малберг (B. Mahlberg), А. Рейна (А. Reyna), М. Рубио-Мисас (M. Rubio-Misas), Т. Урл (T. Url) и У. Фуэнтес (H. Fuentes). Оценку влияния либерализации на результаты деятельности страховых компаний производили Ф. Ди (P. Dee), Х. Динг (H. Ding), Х. Жу (Н. Zhou), Дж. Леверти (J.T. Leverty) и И. Лин (Y. Lin).
Таким образом, несмотря на то, что многие аспекты темы диссертационного исследования раскрыты другими авторами, имеется всего несколько работ комплексного характера по проблематике влияния интеграционных соглашений на результаты деятельности страховых компаний . Кроме того, финансовый кризис повысил интерес ученых к страховой сфере, но в более ранних исследованиях финансовые услуги были представлены преимущественно банковским сектором ввиду того, что на страховой сектор приходится ничтожно малая доля ВВП.
Во-вторых, при анализе прибыли, издержек и показателей эффективности страховых компаний в условиях интеграции в России не применяются методы математической статистики, помимо корреляционного анализа. Между тем, построение других моделей могло бы дать более точную картину интеграции страховых рынков. Кроме того, в текущих условиях важно иметь возможность спрогнозировать потенциальные отрицательные последствия интеграции для обеспечения взаимовыгодного развития страховых рынков стран-участниц ЕАЭС.
Теоретическую базу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные анализу деятельности страховых компаний как на национальных рынках, так и на рынках интеграционных объединений, и влиянию интеграции на национальные страховые рынки, а также законодательные и нормативные акты стран-участниц НАФТА и ЕАЭС в области страхования.
Теоретико-методологической основой исследования являются
международные практики оценки факторов, влияющих на эффективность страховых компаний, представленные в публикациях современных ученых. Были использованы такие методы, как функциональный анализ, сравнительный анализ, общенаучные методы (синтез, индукция, дедукция) и инструменты экономико - статистического анализа, включая корреляционный анализ, регрессионный анализ и анализ по методу «охвата данных».
Информационная и статистическая база исследования. В работе использовались данные по торговле страховыми услугами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирной торговой организации (ВТО), Конференции ООН по Торговле и развитию (ЮНКТАД), данные Международного валютного фонда (МВФ), отчеты ОЭСР и Swiss Re о состоянии мирового страхового рынка и страховых рынков различных стран, данные регуляторов страхового рынка стран бывшего Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА, ныне ЮСМКА) и Евразийского экономического союза (ЕАЭС), данные базы Compustat по показателям деятельности страховых компаний, а также аналитические отчеты, обзоры, комментарии, публикуемые консалтинговыми компаниями, рейтинговыми агентствами и страховыми компаниями. Сбор данных и представление их в необходимом для построения моделей виде были осуществлены автором.
Целью диссертационного исследования является оценка влияния процессов интеграции национальных страховых рынков на относительные и абсолютные результаты деятельности страховых компаний с применением усовершенствованных автором методов количественной оценки.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
• проанализировать существующие исследования, посвящённые оценке влияния интеграции на торговлю страховыми услугами;
• исследовать существующие методологические стратегии анализа влияния интеграционных процессов на эффективность страховой деятельности отдельных национальных страховщиков;
• усовершенствовать методику оценки влияния участия в интеграционном объединении на показатели деятельности страховых компаний;
• проанализировать особенности условий интеграционных соглашений по вопросам деятельности иностранных компаний на страховых рынках стран- участниц на примере стран Северной Америки;
• использовать разработанные методики оценки результатов деятельности страховых компаний в условиях интеграционных объединений (на примере страховых рынков стран Северной Америки) в их исторической динамике (с 2005 г. по 2016 г.);
• на основе проведенной оценки определить возможные риски усиления интеграции для национальных страховых компаний стран-участниц интеграционных объединений;
• разработать рекомендации по применению предложенной методики (с учетом полученных оценок) в практической деятельности участников страхового рынка государств ЕАЭС.
Объектом исследования являются национальные страховые компании стран- участниц различных интеграционных объединений.
Предметом исследования является влияние интеграции на относительные и абсолютные показатели деятельности национальных страховых компаний.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в применении усовершенствованных методов анализа для оценки влияния экономической интеграции на результаты деятельности национальных страховых компаний для
9
актуализации методов регулирования страхового рынка государств ЕАЭС, а также
полученные с использованием этих методов результаты.
Положения, выносимые на защиту.
1. Показано, что сохраняющиеся на рынке тенденции либерализации торговли страховыми услугами не имеют сильной корреляции с показателями развития страхового рынка.
2. Обоснована справедливость использования показателей доли стран- участниц интеграционной группировки в совокупном импорте и экспорте страховых услуг страны для измерения степени интеграции в эконометрических моделях при количественной оценке влияния интеграционных процессов на страховые компании.
3. Получены количественные оценки влияния интеграции на прибыль и операционные расходы страховых компаний, из которых следует, что рост доли стран-участниц интеграционной группировки в импорте приводит к росту операционных расходов компаний, занимающихся страхованием жизни, что является потенциальным риском. При этом рост доли экспорта в страны-участницы интеграционной группировки способствует росту прибыли всех компаний, причем эластичность прибыли по доле в экспорте больше единицы.
4. Произведена по усовершенствованной методике количественная оценка взаимосвязи степени интеграции и эффективности страховых компаний. Показатели технической эффективности страховых компаний, рассчитанные по методу «охвата данных», в среднем ниже у компаний, занимающихся медицинским страхованием, в ситуации, когда выше доля других стран-участниц интеграционной группировки в импорте услуг по прямому страхованию. При этом более высокая доля таких стран в экспорте прямо взаимосвязана с чистой технической эффективностью компаний, ведущих международную деятельность, и компаний, занимающихся страхованием жизни.
5. Впервые математически доказано, что показатели развития страхового рынка, а именно плотность и проникновение, оказывают статистически значимое
10
влияние на относительные показатели эффективности страховых компаний,
рассчитанные по методу «охвата данных».
6. Предложен метод сравнения уровней развития страховых рынков стран в рамках интеграционной группировки - индекс развития страхового рынка, при расчете которого применяются объем собранных премий, плотность и проникновение страхования.
7. Сформулированы рекомендации для обеспечения взаимовыгодной интеграции стран ЕАЭС, в частности, осознание необходимости интеграции в страховом секторе для обеспечения развития страховых рынков; нацеленность интеграции на создание благосостояния, а не на его перераспределение; необходимость выявления потенциально уязвимых видов страхования, в том числе с применением методов, описанных в данной работе, и внесение соответствующих оговорок для их защиты от иностранной конкуренции. Потенциально уязвимые виды страхования, а также возможные направления оговорок в интеграционных соглашениях указаны в том числе на основе выводов математического моделирования.
Теоретическая значимость работы. Теоретическая значимость исследования состоит в усовершенствовании методов оценки влияния интеграции на эффективность и другие показатели деятельности страховых компаний на рынках интеграционных объединений, в том числе в предложении методов оценки степени интеграции в рамках эконометрических моделей, а также в разработке индекса развития страховых рынков, основанного на абсолютных и относительных показателях его развития, для оценки относительного развития страховых рынков в рамках интеграционных объединений.
Практическая значимость работы. Результаты и выводы данного исследования могут быть использованы субъектами страхового дела в контексте обеспечения эффективной интеграции. Помимо этого, результаты и материалы диссертации могут быть использованы при преподавании дисциплин «Страховое дело», «Международная торговля услугами» и «Мировое страховое хозяйство».
Апробация результатов. Основные выводы данного исследования изложены в докладах на международных научно-практических конференциях: X
Международной научно-практической конференции «Функции и методы управления развитием национальных страховых рынков» (г. Москва, МГИМО МИД России, 16-17 ноября 2017 г.), XII международной научно-практической конференции «Развитие страхования в период экономической стагнации» (г. Москва, МГИМО МИД России, 16-26 ноября 2019 г.), Международной научной конференции студентов, аспирантов и молодых учёных «Ломоносов-2020» (г. Москва, Московский государственный университет имени М.В.Ломоносова, 10¬27 ноября 2020 г.).
По теме диссертационного исследования опубликованы 5 научных работы общим объемом около 2,4 печатных листа, в том числе одна статья в журнале из базы цитирования Scopus/Web of Science, и три статьи в ведущих рецензируемых научных журналах из перечня ВАК.
Структура работы обусловлена темой, целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.
Список публикаций автора.
Статьи в журналах из базы цитирования Scopus/Web of Science
1. Демчук В.А. Динамика страхового рынка Канады в условиях НАФТА / В.А. Демчук // Вестник международных организаций. - 2019. - Т. 14. - № 1. - С. ПЭ- 125. (0,8 п.л.)
Статьи в журналах, входящих в перечень ВАК
1. Демчук В.А. Тенденции либерализации торговли страховыми услугами и развитие страховых рынков / В.А. Демчук // Страховое дело. - 2020. - №1(322). - С. 28-34. (0,6 п.л.)
2. Демчук В.А. Методы анализа влияния международной интеграции на результаты деятельности страховых компаний/ В.А. Демчук// Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2020. - №2. - С. 225-228. (0,3 п.л.)
3. Демчук В.А. Интеграция страховых рынков стран ЕАЭС: проблемы и перспективы / В.А. Демчук // Страховое дело. - 2020. - №3(324). - С. 13-18. (0,5 п.л.)
Иные публикации:
1. Демчук В.А. Риски интеграции для деятельности страховых компаний:
количественная оценка влияния усиления интеграции на прибыль и расходы страховых компаний / В.А. Демчук // Материалы Международного молодежного научного форума «ЛОМОНОСОВ-2020» [Электронный ресурс] / Отв.ред. И.А. Алешковский, А.В. Андриянов, Е.А. Антипов. - Электрон. текстовые дан. (1500 Мб.) - М.: МАКС Пресс, 2020. - Режим доступа: https://lomonosov-
msu.ru/archive/Lomonosov_2020/index.htm, свободный - Материалы
Международного молодежного научного форума «ЛОМОНОСОВ-2020». ISBN 978-5-317-06417-4. (0,2 п.л.)
Страховые рынки адаптируются к единому режиму торговли страховыми услугами, который складывается в зависимости от национальных и региональных стратегий экономического развития. При этом необходимо отметить, что выбираемая страной-участницей стратегия интеграции страховых рынков связана в том числе со сравнением уровня экономического развития данной страны с уровнем развития других стран-членов. Возможность более сильного участника навязывать свои и (или) выгодные для себя правила игры (наряду с возможностью
4 стагнации и даже упадка собственного производства в некоторых секторах экономики) и другие риски достаточно хорошо осознаются относительно менее развитыми странами-участницами. Опыт интеграции на страховых рынках Европейского Союза, в частности, показывает, что не все страны получают одинаковую выгоду от интеграционных процессов.
Актуальность темы исследования
В современных условиях развитие мировой экономики связано с интеграционными процессами, которые охватывают все сектора экономики, в том числе и страховой. Однако наряду с положительными сторонами интеграции имеются и отрицательные. Интеграционные объединения являются важной формой интеграционных процессов и играют существенную роль в современных экономических процессах. Поскольку не все страны и компании получают одинаковую выгоду от интеграционных процессов, эффекты и риски, связанные с влиянием интеграционных объединений на национальные страховые компании стран-участниц, могут и должны быть детально рассмотрены и верифицированы (или фальсифицированы) эмпирически, с помощью сбора и анализа данных и применения методов математической статистики.
Оценка влияния участия в интеграционных объединениях на показатели деятельности страховых компаний способствует выявлению потенциальных негативных последствий интеграции для национальных страховых компаний. Данная оценка помогла бы странам разработать более выгодные условия интеграции в страховом секторе. Такие меры способствовали бы углублению экономических взаимосвязей и развитию национальных страховых рынков, и впоследствии - развитию экономик стран-участниц, поскольку наличие устойчивого и развитого страхового сектора является существенным фактором роста и стабильности экономики.
Степень разработанности проблемы
В связи с глобализацией, проблемами интеграции и финансовым кризисом, оказавшим влияние на страховой сектор, а также проблемами развития
5
национальных страховых рынков интерес научной общественности к вопросам
развития страховых рынков в условиях интеграции постоянно растет.
Изучением развития мирового страхового рынка и торговли страховыми услугами, помимо ученых, перечисленных ниже, активно занимаются ученые и эксперты из международных организаций, таких как ОЭСР, Swiss Re и ВТО, руководящие органы интеграционных объединений и регулирующие органы конкретных стран, а также различные рейтинговые компании и консалтинговые агентства.
Среди ученых, рассматривающих в своих работах проблемы интеграции, можно выделить российских ученых А.С. Булатова, О.В. Буторину, И.П. Гурову, Т.М. Исаченко, Е.Г. Комкову, Г.М. Костюнину, И.Н. Платонову, и современных зарубежных ученых Л. Винтерса (L. Winters), Л. Кальендо (L. Calinedo), П. Кришну (P. Krishna), Ф. Парро (F. Parro), П. Петри (P. Petri), Дж. Ромалиса (J. Romalis), М. Шиффа (M. Schiff), и выдающихся ученых прошлого века: Б. Балашу (B. Balassa), Я. Винера (J. Viner) и Р. Липси (R. Lipsey). Вопросами интеграции в рамках ЕЭАС и ЕврАзЭс посвящены исследования С.Ю. Глазьева, А.Ю. Кнобеля, А.О Липина, Е.С. Ратушняк и Д. Тарра (D. Tarr).
Интеграцию и развитие страховых рынков в своих работах в той или иной мере рассматривали как российские (К.Е. Турбина, Н.Г. Адамчук, Н.П. Кузнецова, Ж.В. Писаренко, Г.В. Чернова), так и зарубежные авторы (С. Козаревич (S. Kozarevic), Л. Перессин (L. Peressin) и Г. Валентинуз (G. Valentinuz)). Перспективы формирования общего страхового рынка на Евразийском пространстве исследовали Ж.Г. Голодова, Е.В. Небольсина, О.Н. Марганова и А.Р. Мустафина. Проблемам развития национальных страховых рынков под воздействиями глобализации занимались в том числе И.Н. Жук, И.Б. Котлобовский, А.К. Сембеков, К.Е. Турбина, Л.И. Цветкова, А.А. Цыганов, Р.Т. Юлдашев и др.
Вопросы эффективности страховых компаний рассматривали такие российские ученые, как А.П. Архипов, А.Н. Непп, Е.Д. Одинокова, Е.Л. Прокопьева и Н.С. Самойленко. Среди исследований, посвященных количественной оценке эффективности страховых компаний и её зависимости от
6 факторов с применением математических методов, следует выделить работы зарубежных ученых К. Бинера (C. Biener), М. Вайс (М. Weiss), Д. Венкаппы (D. Vencappa), С. Дьякона (S. Diacon), Д. Камминса (J.D. Cummins), А. Касмана (А. Kasman), М. Люнена (М. Luhnen), А. Рая (А. Rai), Э. Тургутлу (E. Turgutlu), П. Шапера (Р. Schaper) и М. Элинга (М. Eling).
Влияние интеграционных процессов на показатели эффективности страховых компаний анализируют Д. Камминс (J.D. Cummins), Б. Малберг (B. Mahlberg), А. Рейна (А. Reyna), М. Рубио-Мисас (M. Rubio-Misas), Т. Урл (T. Url) и У. Фуэнтес (H. Fuentes). Оценку влияния либерализации на результаты деятельности страховых компаний производили Ф. Ди (P. Dee), Х. Динг (H. Ding), Х. Жу (Н. Zhou), Дж. Леверти (J.T. Leverty) и И. Лин (Y. Lin).
Таким образом, несмотря на то, что многие аспекты темы диссертационного исследования раскрыты другими авторами, имеется всего несколько работ комплексного характера по проблематике влияния интеграционных соглашений на результаты деятельности страховых компаний . Кроме того, финансовый кризис повысил интерес ученых к страховой сфере, но в более ранних исследованиях финансовые услуги были представлены преимущественно банковским сектором ввиду того, что на страховой сектор приходится ничтожно малая доля ВВП.
Во-вторых, при анализе прибыли, издержек и показателей эффективности страховых компаний в условиях интеграции в России не применяются методы математической статистики, помимо корреляционного анализа. Между тем, построение других моделей могло бы дать более точную картину интеграции страховых рынков. Кроме того, в текущих условиях важно иметь возможность спрогнозировать потенциальные отрицательные последствия интеграции для обеспечения взаимовыгодного развития страховых рынков стран-участниц ЕАЭС.
Теоретическую базу исследования составили труды отечественных и зарубежных ученых и специалистов, посвященные анализу деятельности страховых компаний как на национальных рынках, так и на рынках интеграционных объединений, и влиянию интеграции на национальные страховые рынки, а также законодательные и нормативные акты стран-участниц НАФТА и ЕАЭС в области страхования.
Теоретико-методологической основой исследования являются
международные практики оценки факторов, влияющих на эффективность страховых компаний, представленные в публикациях современных ученых. Были использованы такие методы, как функциональный анализ, сравнительный анализ, общенаучные методы (синтез, индукция, дедукция) и инструменты экономико - статистического анализа, включая корреляционный анализ, регрессионный анализ и анализ по методу «охвата данных».
Информационная и статистическая база исследования. В работе использовались данные по торговле страховыми услугами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Всемирной торговой организации (ВТО), Конференции ООН по Торговле и развитию (ЮНКТАД), данные Международного валютного фонда (МВФ), отчеты ОЭСР и Swiss Re о состоянии мирового страхового рынка и страховых рынков различных стран, данные регуляторов страхового рынка стран бывшего Североамериканского соглашения о свободной торговле (НАФТА, ныне ЮСМКА) и Евразийского экономического союза (ЕАЭС), данные базы Compustat по показателям деятельности страховых компаний, а также аналитические отчеты, обзоры, комментарии, публикуемые консалтинговыми компаниями, рейтинговыми агентствами и страховыми компаниями. Сбор данных и представление их в необходимом для построения моделей виде были осуществлены автором.
Целью диссертационного исследования является оценка влияния процессов интеграции национальных страховых рынков на относительные и абсолютные результаты деятельности страховых компаний с применением усовершенствованных автором методов количественной оценки.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
• проанализировать существующие исследования, посвящённые оценке влияния интеграции на торговлю страховыми услугами;
• исследовать существующие методологические стратегии анализа влияния интеграционных процессов на эффективность страховой деятельности отдельных национальных страховщиков;
• усовершенствовать методику оценки влияния участия в интеграционном объединении на показатели деятельности страховых компаний;
• проанализировать особенности условий интеграционных соглашений по вопросам деятельности иностранных компаний на страховых рынках стран- участниц на примере стран Северной Америки;
• использовать разработанные методики оценки результатов деятельности страховых компаний в условиях интеграционных объединений (на примере страховых рынков стран Северной Америки) в их исторической динамике (с 2005 г. по 2016 г.);
• на основе проведенной оценки определить возможные риски усиления интеграции для национальных страховых компаний стран-участниц интеграционных объединений;
• разработать рекомендации по применению предложенной методики (с учетом полученных оценок) в практической деятельности участников страхового рынка государств ЕАЭС.
Объектом исследования являются национальные страховые компании стран- участниц различных интеграционных объединений.
Предметом исследования является влияние интеграции на относительные и абсолютные показатели деятельности национальных страховых компаний.
Научная новизна диссертационного исследования заключается в применении усовершенствованных методов анализа для оценки влияния экономической интеграции на результаты деятельности национальных страховых компаний для
9
актуализации методов регулирования страхового рынка государств ЕАЭС, а также
полученные с использованием этих методов результаты.
Положения, выносимые на защиту.
1. Показано, что сохраняющиеся на рынке тенденции либерализации торговли страховыми услугами не имеют сильной корреляции с показателями развития страхового рынка.
2. Обоснована справедливость использования показателей доли стран- участниц интеграционной группировки в совокупном импорте и экспорте страховых услуг страны для измерения степени интеграции в эконометрических моделях при количественной оценке влияния интеграционных процессов на страховые компании.
3. Получены количественные оценки влияния интеграции на прибыль и операционные расходы страховых компаний, из которых следует, что рост доли стран-участниц интеграционной группировки в импорте приводит к росту операционных расходов компаний, занимающихся страхованием жизни, что является потенциальным риском. При этом рост доли экспорта в страны-участницы интеграционной группировки способствует росту прибыли всех компаний, причем эластичность прибыли по доле в экспорте больше единицы.
4. Произведена по усовершенствованной методике количественная оценка взаимосвязи степени интеграции и эффективности страховых компаний. Показатели технической эффективности страховых компаний, рассчитанные по методу «охвата данных», в среднем ниже у компаний, занимающихся медицинским страхованием, в ситуации, когда выше доля других стран-участниц интеграционной группировки в импорте услуг по прямому страхованию. При этом более высокая доля таких стран в экспорте прямо взаимосвязана с чистой технической эффективностью компаний, ведущих международную деятельность, и компаний, занимающихся страхованием жизни.
5. Впервые математически доказано, что показатели развития страхового рынка, а именно плотность и проникновение, оказывают статистически значимое
10
влияние на относительные показатели эффективности страховых компаний,
рассчитанные по методу «охвата данных».
6. Предложен метод сравнения уровней развития страховых рынков стран в рамках интеграционной группировки - индекс развития страхового рынка, при расчете которого применяются объем собранных премий, плотность и проникновение страхования.
7. Сформулированы рекомендации для обеспечения взаимовыгодной интеграции стран ЕАЭС, в частности, осознание необходимости интеграции в страховом секторе для обеспечения развития страховых рынков; нацеленность интеграции на создание благосостояния, а не на его перераспределение; необходимость выявления потенциально уязвимых видов страхования, в том числе с применением методов, описанных в данной работе, и внесение соответствующих оговорок для их защиты от иностранной конкуренции. Потенциально уязвимые виды страхования, а также возможные направления оговорок в интеграционных соглашениях указаны в том числе на основе выводов математического моделирования.
Теоретическая значимость работы. Теоретическая значимость исследования состоит в усовершенствовании методов оценки влияния интеграции на эффективность и другие показатели деятельности страховых компаний на рынках интеграционных объединений, в том числе в предложении методов оценки степени интеграции в рамках эконометрических моделей, а также в разработке индекса развития страховых рынков, основанного на абсолютных и относительных показателях его развития, для оценки относительного развития страховых рынков в рамках интеграционных объединений.
Практическая значимость работы. Результаты и выводы данного исследования могут быть использованы субъектами страхового дела в контексте обеспечения эффективной интеграции. Помимо этого, результаты и материалы диссертации могут быть использованы при преподавании дисциплин «Страховое дело», «Международная торговля услугами» и «Мировое страховое хозяйство».
Апробация результатов. Основные выводы данного исследования изложены в докладах на международных научно-практических конференциях: X
Международной научно-практической конференции «Функции и методы управления развитием национальных страховых рынков» (г. Москва, МГИМО МИД России, 16-17 ноября 2017 г.), XII международной научно-практической конференции «Развитие страхования в период экономической стагнации» (г. Москва, МГИМО МИД России, 16-26 ноября 2019 г.), Международной научной конференции студентов, аспирантов и молодых учёных «Ломоносов-2020» (г. Москва, Московский государственный университет имени М.В.Ломоносова, 10¬27 ноября 2020 г.).
По теме диссертационного исследования опубликованы 5 научных работы общим объемом около 2,4 печатных листа, в том числе одна статья в журнале из базы цитирования Scopus/Web of Science, и три статьи в ведущих рецензируемых научных журналах из перечня ВАК.
Структура работы обусловлена темой, целью, задачами и логикой исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.
Список публикаций автора.
Статьи в журналах из базы цитирования Scopus/Web of Science
1. Демчук В.А. Динамика страхового рынка Канады в условиях НАФТА / В.А. Демчук // Вестник международных организаций. - 2019. - Т. 14. - № 1. - С. ПЭ- 125. (0,8 п.л.)
Статьи в журналах, входящих в перечень ВАК
1. Демчук В.А. Тенденции либерализации торговли страховыми услугами и развитие страховых рынков / В.А. Демчук // Страховое дело. - 2020. - №1(322). - С. 28-34. (0,6 п.л.)
2. Демчук В.А. Методы анализа влияния международной интеграции на результаты деятельности страховых компаний/ В.А. Демчук// Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. - 2020. - №2. - С. 225-228. (0,3 п.л.)
3. Демчук В.А. Интеграция страховых рынков стран ЕАЭС: проблемы и перспективы / В.А. Демчук // Страховое дело. - 2020. - №3(324). - С. 13-18. (0,5 п.л.)
Иные публикации:
1. Демчук В.А. Риски интеграции для деятельности страховых компаний:
количественная оценка влияния усиления интеграции на прибыль и расходы страховых компаний / В.А. Демчук // Материалы Международного молодежного научного форума «ЛОМОНОСОВ-2020» [Электронный ресурс] / Отв.ред. И.А. Алешковский, А.В. Андриянов, Е.А. Антипов. - Электрон. текстовые дан. (1500 Мб.) - М.: МАКС Пресс, 2020. - Режим доступа: https://lomonosov-
msu.ru/archive/Lomonosov_2020/index.htm, свободный - Материалы
Международного молодежного научного форума «ЛОМОНОСОВ-2020». ISBN 978-5-317-06417-4. (0,2 п.л.)
Проведенное исследование демонстрирует актуальность заявленной темы, которая находит подтверждение в теоретических и практических работах как российских, так и зарубежных ученых. В официальных документах Евразийской экономической комиссии декларируется создание общего финансового рынка к 2025 году. Интеграция является фактором развития страховых рынков, при этом выгоды от интеграции могут быть распределены неравномерно. Анализ результатов деятельности страховых компаний в рамках интеграционных объединений позволяет количественно оценить и спрогнозировать как положительные, так и отрицательные последствия интеграционных процессов.
Целью данного диссертационного исследования был анализ влияния процессов интеграции национальных страховых рынков на относительные и абсолютные показатели деятельности страховых компаний с применением усовершенствованных автором методов количественной оценки.
В ходе исследования было показано, что большинство тенденций, которые наблюдались на страховом рынке в начале этого десятилетия, сохраняются (увеличение доли развивающихся стран в собранной премии в мире за счёт более высоких темпов прироста собираемой премии (Китай вышел на второе место по объему собранной премии); либерализация торговли страховыми услугами; гармонизация страхового законодательства; применение новых технологий в страховании и изменение рыночной среды в условиях компьютеризации; увеличение объема собираемых премий). При этом ряд тенденций усиливается: растут объемы выпуска ценных бумаг, обеспеченных страховыми активами (секьюритизация), наблюдается всё больше слияний и поглощений в страховой отрасли.
Эти тенденции могут способствовать развитию страхового рынка: гармонизация страхового законодательства и либерализация торговли услугами ведут к росту объемов торговли страховыми услугами и усилению конкуренции. Вышеперечисленные тенденции, однако, имеют и отрицательные стороны, такие как монополизация отрасли в результате слияний и поглощений, а также банкострахования, и, как следствие, потенциальный рост цен на страховые услуги.
При применении корреляционного анализа в данном исследовании было показано, что есть лишь слабая взаимосвязь между показателями развития страхового рынка и ограничениями торговли страховыми услугами (регулирование входа иностранных компаний на рынок, движение физических лиц, прозрачность регулирования страхового рынка в стране, административные требования и любые другие меры, препятствующие конкуренции). Доля иностранных компаний на рынке обратно взаимосвязана с показателями развития, то есть в странах с относительно более низкими показателями плотности и проникновения выше доля иностранных компаний на рынке страхования иного, чем страхование жизни. В дальнейшем следует рассмотреть наличие причинно-следственных связей между данными показателями, чтобы выявить, какое из явлений имеет место: или заметное присутствие иностранных компаний на рынке тормозит его развитие, или же относительно менее развитые рынки являются более привлекательными для иностранных компаний. Нет оснований утверждать, что допуск иностранных компаний на национальный рынок будет способствовать значительному росту показателей плотности и проникновения страхования. Наличие иностранных компаний также не приводит к развитию страховых рынков.
После детального анализа имеющейся литературы по вопросам интеграции можно сделать вывод, что её последствия неоднозначны. Ряд исследователей выявляет превалирование эффекта отклонения торговли над эффектом её создания, а также снижение благосостояния определенных стран, в то время как другие работы, напротив, свидетельствуют о положительных эффектах интеграции, в том числе неэкономических, таких как, снижение вероятности возникновения вооруженных конфликтов или консолидацию демократических режимов.
Результаты исследований по оценке влияния интеграции на торговлю страховыми услугами неоднозначны. В ряде исследований показано, что участие в интеграционном соглашении влияет на объем торговли страховыми услугами, или же что есть обратная связь между ограничениями на коммерческое присутствие иностранных компаний в странах и объемом импорта данных услуг. Другие исследователи не обнаруживают статистически значимой взаимосвязи между наличием торговых соглашений и объемами торговли страховыми услугами. Автор настоящего исследования предполагает, что данные выводы связаны с тем, что рассматривается торговля всеми страховыми услугами, включая перестраховочные, которые исторически сконцентрированы в ряде стран, и при предоставлении которых географическая близость и преференциальные тарифы имеют меньшее значение. В дальнейшем представляется интересным рассмотреть влияние факта наличия интеграционного соглашения на объемы торговли отдельно услугами по прямому страхованию, и отдельно услугами по перестрахованию.
Были систематизированы исследования, посвященные влиянию интеграционных объединений на страховые компании. В рассмотренных исследованиях при количественной оценке преимущественно используется расчет показателей эффективности либо с применением метода охвата данных, либо с применением метода стохастической границы (такие исследования, по сути, оценивают сочетание затраты-выпуск). В ряде исследований в качестве зависимых переменных в моделях регрессии используются прибыль и издержки. По мнению автора, применение данных методов российскими учеными позволило бы количественно оценить последствия тех или иных мер экономической политики в сфере страхования в регионе.
Среди методов оценки степени интеграции в научной литературе можно выделить три основных. Первый метод - наблюдение динамики изменений выбранных показателей (например, показателей эффективности) до и после вступления в силу интеграционного соглашения. Данный метод, по мнению автора, не отражает других факторов, которые также могут оказать влияние на динамику. Второй метод заключается в использовании фиктивной переменной, что позволяет
195 оценить не степень интеграции, а лишь факт наличия соглашения (или иного документа). Наконец, метод расчета доли премий по видам страхования, наиболее подверженным иностранной конкуренции, подразумевает, что иностранные компании всегда пойдут в одни и те же сегменты рынка независимо от специфики страны, а результаты исследования с применением данного метода изменяются в зависимости от выбранного метода эконометрической оценки.
Исходя из проведенного анализа, в данной работе предлагается использовать долю других стран-участниц интеграционного соглашения в импорте (или экспорте) услуг по прямому страхованию в качестве меры степени интеграции, что позволит оценить именно влияние углубления интеграции на страховые компании. Выбор данного показателя обусловлен тем, что большинство исследований свидетельствуют о наличии взаимосвязи между степенью интеграции и объемами торговли страховыми услугами.
В сфере торговли финансовыми услугами интеграционные соглашения предусматривают национальный режим и режим наибольшего благоприятствования, при этом, как правило, соглашения допускают количественные ограничения, заранее оговоренные сторонами, в том числе для защиты потребителей финансовых услуг, инвесторов и для обеспечения стабильности финансовой системы страны. При этом соглашения могут указывать на необходимость или желательность периодического пересмотра любых изъятий из вышеуказанных режимов в сторону либерализации или полной отмены. Отметим, что в интеграционных соглашениях в приоритете, как правило, сфера торговли товарами; и новое Соглашение Соединенные Штаты - Мексика - Канада, (ЮСМКА) не является исключением. При этом по сравнению с НАФТА относительно больше внимания уделяется сектору финансовых услуг, в том числе страхованию: например, приводятся конкретные ограничения, которые нельзя налагать на финансовые институты других сторон Соглашения, содержится требование об обеспечении доступа компаний из других стран-участниц соглашения к платежным и клиринговым системам, которыми управляют государственные компании, и к официальным механизмам финансирования и
196 рефинансирования. Отражены и изменения в связи с цифровизацией экономики: указано право поставщика услуг передавать данные, включая персональные данные, через границу, и обговорена недопустимость требования к юридическому лицу, предоставляющему финансовые услуги за рубежом, размещать компьютерные сервера и хранилища данных на территории страны-импортера услуг в качестве условия их предоставления.
Для расширения доступности страховых услуг странам рекомендуется совершенствовать нормативную базу, включая отсутствие требований к утверждению регулятором страхового продукта (при определенных условиях) и обязательства не вводить ограничения на количество или частоту внедрения новых страховых продуктов. Ожидается, что эти положения будут способствовать и усилению интеграции, однако предусмотрены меры защиты национальных страховых рынков. Соответственно, можно сделать вывод, что интеграционные соглашения необходимо периодически пересматривать для отражения современных реалий.
При оценке частичной корреляции показателей эффективности с отобранными факторами с применением методов математической статистики автор, помимо выявленных в других исследованиях показателей, а именно объема собранных премий, стоимости активов компании, видов страхования, которыми занимается компания, наличия деятельности за рубежом, показателя прибыли к премиям, отражающего качество управления компанией, показателей собственного капитала к активам, отражающих степень регулирования рынка, и факторов экономической среды (ВВП на душу, темп инфляции, уровень процентных ставок), предлагает использовать показатели развития страхового рынка, то есть плотность и проникновение страхования. Эти факторы применяются впервые в исследованиях в качестве объясняющих переменных в двухшаговом анализе по методу охвата данных с целью оценки влияния отобранных факторов на показатели эффективности страховых компаний и являются статистически значимыми.
Расчеты производились с применением транслогарифмической производственной функции при оценке влияния интеграции на прибыль и
197 операционные расходы, а при оценке влияния интеграции на показатели эффективности использовались ранее выявленные в исследованиях факторы эффективности страховых компаний и показатели развития страхового рынка. Оценки регрессий были получены с использованием модели с фиксированными эффектами.
Вопреки теоретическим доводам о том, что интеграционные процессы способствуют усилению конкуренции, и, как следствие, росту эффективности, в данном исследовании было математически доказано (на примере стран Северной Америки), что увеличение доли других стран-участниц интеграционной группировки в импорте услуг по прямому страхованию страны не имеет статистически значимого влияния на показатель технической эффективности страховых компаний и даже способствует снижению показателей технической эффективности компаний, занимающихся медицинским страхованием. Усиление интеграционных процессов не всегда ведет к сокращению операционных расходов страховых компаний, что также можно было бы ожидать: издержки компаний, занимающихся страхованием жизни, в среднем на 0,062% выше в ситуации более высокой доли импорта (на 1%) из стран-участниц интеграционной группировки.
Описанные выше последствия являются рисками интеграции для национальных страховщиков. Регуляторы должны осознавать, что доступ иностранных компаний на рынок в рамках интеграционных процессов может способствовать не только снижению прибыли в результате усиления конкуренции, но и росту издержек. При разработке положений торговых соглашений необходимо оценивать, деятельность каких компаний наиболее подвержена влиянию иностранного присутствия на рынке. В данном анализе это компании, занимающиеся страхованием жизни и медицинскими страхованием.
Количественно оценены выгоды от экспорта в рамках интеграционной группировки: в среднем при увеличении доли других стран -участниц в экспорте увеличивается чистая техническая эффективность компаний, занимающихся международной деятельностью, и прибыль страховых компаний независимо от вида страхования, причем эластичность прибыли по доле в экспорте больше
198 единицы (1,12%). Это объясняется относительно более низкими барьерами по сравнению со странами, с которыми нет интеграционных соглашений. При этом наблюдается снижение издержек по мере увеличения размера компании, то есть мы наблюдаем эффект масштаба.
В дальнейших исследованиях представляет интерес рассмотреть влияние интеграции на компании, занимающиеся различными видами страхования, но с более детальной разбивкой. Применимость опыта стран Североамериканского соглашения свободной торговли, которое 1 июля 2020 было заменено соглашением США-Канада-Мексика, оправдано в том смысле, что в соглашении есть явно доминирующая страна (на США приходится 90% страховой премии, собранной в странах Северной Америки, а на Россию - 93% премии стран ЕАЭС). При этом относительное развитие страховых рынков стран -участниц двух интеграционных группировок сопоставимо: предложенный в данной работе индекс развития страхового рынка у США в 1,77 раз больше, чем у Мексики, в то время как у России данный индекс в 1,58 раз больше, чем у Казахстана. Важно учитывать, что уровень развития как самих стран, так и страховых рынков отличается: развитие страхового рынка России примерно сопоставимо с развитием страхового рынка Мексики, что обуславливает необходимость адаптации зарубежного опыта к национальной специфике. Отметим, что в данной работе автор ставит задачу дополнить методы анализа влияния интеграции на показатели эффективности, прибыли и издержек страховых компаний и провести количественную оценку. Автор не утверждает, что выводы на основе результатов количественной оценки по странам Северной Америки полностью применимы к страховому рынку стран ЕАЭС.
Таким образом, решение об интеграции (и либерализации) является компромиссом между интересами экспортеров, выигрывающих от выхода на новые рынки на преференциальных условиях, и национальных компаний, у которых в среднем ухудшаются результаты деятельности в связи с возрастающей конкуренцией. Соответственно, в интеграционные соглашения должны быть включены соответствующие оговорки в целях защиты интересов всех участников. При применении методологии, описанной в данном исследовании, можно заранее
выявить, какие виды страхования являются наиболее уязвимыми, и разработать меры по их защите (например, наличие ограничений по деятельности иностранных компаний в данном секторе).
На страховые услуги приходится ничтожно малая доля ВВП стран ЕАЭС (1,5% в России и 0,2% в Киргизии), а объем торговли страховыми услугами между странами в абсолютных цифрах невелик, в связи с чем данное направление не является приоритетным, хотя неоднократно показывалось, что развитие страхования коррелирует с экономическим ростом. Для обеспечения взаимовыгодной интеграции в рамках ЕАЭС необходимо осознание важности интеграционных процессов для экономик стран-участниц; создание выгод, а не только их перераспределение; оценка как выгод, так и потенциально негативных последствия интеграции и оговорка условий.
Целью данного диссертационного исследования был анализ влияния процессов интеграции национальных страховых рынков на относительные и абсолютные показатели деятельности страховых компаний с применением усовершенствованных автором методов количественной оценки.
В ходе исследования было показано, что большинство тенденций, которые наблюдались на страховом рынке в начале этого десятилетия, сохраняются (увеличение доли развивающихся стран в собранной премии в мире за счёт более высоких темпов прироста собираемой премии (Китай вышел на второе место по объему собранной премии); либерализация торговли страховыми услугами; гармонизация страхового законодательства; применение новых технологий в страховании и изменение рыночной среды в условиях компьютеризации; увеличение объема собираемых премий). При этом ряд тенденций усиливается: растут объемы выпуска ценных бумаг, обеспеченных страховыми активами (секьюритизация), наблюдается всё больше слияний и поглощений в страховой отрасли.
Эти тенденции могут способствовать развитию страхового рынка: гармонизация страхового законодательства и либерализация торговли услугами ведут к росту объемов торговли страховыми услугами и усилению конкуренции. Вышеперечисленные тенденции, однако, имеют и отрицательные стороны, такие как монополизация отрасли в результате слияний и поглощений, а также банкострахования, и, как следствие, потенциальный рост цен на страховые услуги.
При применении корреляционного анализа в данном исследовании было показано, что есть лишь слабая взаимосвязь между показателями развития страхового рынка и ограничениями торговли страховыми услугами (регулирование входа иностранных компаний на рынок, движение физических лиц, прозрачность регулирования страхового рынка в стране, административные требования и любые другие меры, препятствующие конкуренции). Доля иностранных компаний на рынке обратно взаимосвязана с показателями развития, то есть в странах с относительно более низкими показателями плотности и проникновения выше доля иностранных компаний на рынке страхования иного, чем страхование жизни. В дальнейшем следует рассмотреть наличие причинно-следственных связей между данными показателями, чтобы выявить, какое из явлений имеет место: или заметное присутствие иностранных компаний на рынке тормозит его развитие, или же относительно менее развитые рынки являются более привлекательными для иностранных компаний. Нет оснований утверждать, что допуск иностранных компаний на национальный рынок будет способствовать значительному росту показателей плотности и проникновения страхования. Наличие иностранных компаний также не приводит к развитию страховых рынков.
После детального анализа имеющейся литературы по вопросам интеграции можно сделать вывод, что её последствия неоднозначны. Ряд исследователей выявляет превалирование эффекта отклонения торговли над эффектом её создания, а также снижение благосостояния определенных стран, в то время как другие работы, напротив, свидетельствуют о положительных эффектах интеграции, в том числе неэкономических, таких как, снижение вероятности возникновения вооруженных конфликтов или консолидацию демократических режимов.
Результаты исследований по оценке влияния интеграции на торговлю страховыми услугами неоднозначны. В ряде исследований показано, что участие в интеграционном соглашении влияет на объем торговли страховыми услугами, или же что есть обратная связь между ограничениями на коммерческое присутствие иностранных компаний в странах и объемом импорта данных услуг. Другие исследователи не обнаруживают статистически значимой взаимосвязи между наличием торговых соглашений и объемами торговли страховыми услугами. Автор настоящего исследования предполагает, что данные выводы связаны с тем, что рассматривается торговля всеми страховыми услугами, включая перестраховочные, которые исторически сконцентрированы в ряде стран, и при предоставлении которых географическая близость и преференциальные тарифы имеют меньшее значение. В дальнейшем представляется интересным рассмотреть влияние факта наличия интеграционного соглашения на объемы торговли отдельно услугами по прямому страхованию, и отдельно услугами по перестрахованию.
Были систематизированы исследования, посвященные влиянию интеграционных объединений на страховые компании. В рассмотренных исследованиях при количественной оценке преимущественно используется расчет показателей эффективности либо с применением метода охвата данных, либо с применением метода стохастической границы (такие исследования, по сути, оценивают сочетание затраты-выпуск). В ряде исследований в качестве зависимых переменных в моделях регрессии используются прибыль и издержки. По мнению автора, применение данных методов российскими учеными позволило бы количественно оценить последствия тех или иных мер экономической политики в сфере страхования в регионе.
Среди методов оценки степени интеграции в научной литературе можно выделить три основных. Первый метод - наблюдение динамики изменений выбранных показателей (например, показателей эффективности) до и после вступления в силу интеграционного соглашения. Данный метод, по мнению автора, не отражает других факторов, которые также могут оказать влияние на динамику. Второй метод заключается в использовании фиктивной переменной, что позволяет
195 оценить не степень интеграции, а лишь факт наличия соглашения (или иного документа). Наконец, метод расчета доли премий по видам страхования, наиболее подверженным иностранной конкуренции, подразумевает, что иностранные компании всегда пойдут в одни и те же сегменты рынка независимо от специфики страны, а результаты исследования с применением данного метода изменяются в зависимости от выбранного метода эконометрической оценки.
Исходя из проведенного анализа, в данной работе предлагается использовать долю других стран-участниц интеграционного соглашения в импорте (или экспорте) услуг по прямому страхованию в качестве меры степени интеграции, что позволит оценить именно влияние углубления интеграции на страховые компании. Выбор данного показателя обусловлен тем, что большинство исследований свидетельствуют о наличии взаимосвязи между степенью интеграции и объемами торговли страховыми услугами.
В сфере торговли финансовыми услугами интеграционные соглашения предусматривают национальный режим и режим наибольшего благоприятствования, при этом, как правило, соглашения допускают количественные ограничения, заранее оговоренные сторонами, в том числе для защиты потребителей финансовых услуг, инвесторов и для обеспечения стабильности финансовой системы страны. При этом соглашения могут указывать на необходимость или желательность периодического пересмотра любых изъятий из вышеуказанных режимов в сторону либерализации или полной отмены. Отметим, что в интеграционных соглашениях в приоритете, как правило, сфера торговли товарами; и новое Соглашение Соединенные Штаты - Мексика - Канада, (ЮСМКА) не является исключением. При этом по сравнению с НАФТА относительно больше внимания уделяется сектору финансовых услуг, в том числе страхованию: например, приводятся конкретные ограничения, которые нельзя налагать на финансовые институты других сторон Соглашения, содержится требование об обеспечении доступа компаний из других стран-участниц соглашения к платежным и клиринговым системам, которыми управляют государственные компании, и к официальным механизмам финансирования и
196 рефинансирования. Отражены и изменения в связи с цифровизацией экономики: указано право поставщика услуг передавать данные, включая персональные данные, через границу, и обговорена недопустимость требования к юридическому лицу, предоставляющему финансовые услуги за рубежом, размещать компьютерные сервера и хранилища данных на территории страны-импортера услуг в качестве условия их предоставления.
Для расширения доступности страховых услуг странам рекомендуется совершенствовать нормативную базу, включая отсутствие требований к утверждению регулятором страхового продукта (при определенных условиях) и обязательства не вводить ограничения на количество или частоту внедрения новых страховых продуктов. Ожидается, что эти положения будут способствовать и усилению интеграции, однако предусмотрены меры защиты национальных страховых рынков. Соответственно, можно сделать вывод, что интеграционные соглашения необходимо периодически пересматривать для отражения современных реалий.
При оценке частичной корреляции показателей эффективности с отобранными факторами с применением методов математической статистики автор, помимо выявленных в других исследованиях показателей, а именно объема собранных премий, стоимости активов компании, видов страхования, которыми занимается компания, наличия деятельности за рубежом, показателя прибыли к премиям, отражающего качество управления компанией, показателей собственного капитала к активам, отражающих степень регулирования рынка, и факторов экономической среды (ВВП на душу, темп инфляции, уровень процентных ставок), предлагает использовать показатели развития страхового рынка, то есть плотность и проникновение страхования. Эти факторы применяются впервые в исследованиях в качестве объясняющих переменных в двухшаговом анализе по методу охвата данных с целью оценки влияния отобранных факторов на показатели эффективности страховых компаний и являются статистически значимыми.
Расчеты производились с применением транслогарифмической производственной функции при оценке влияния интеграции на прибыль и
197 операционные расходы, а при оценке влияния интеграции на показатели эффективности использовались ранее выявленные в исследованиях факторы эффективности страховых компаний и показатели развития страхового рынка. Оценки регрессий были получены с использованием модели с фиксированными эффектами.
Вопреки теоретическим доводам о том, что интеграционные процессы способствуют усилению конкуренции, и, как следствие, росту эффективности, в данном исследовании было математически доказано (на примере стран Северной Америки), что увеличение доли других стран-участниц интеграционной группировки в импорте услуг по прямому страхованию страны не имеет статистически значимого влияния на показатель технической эффективности страховых компаний и даже способствует снижению показателей технической эффективности компаний, занимающихся медицинским страхованием. Усиление интеграционных процессов не всегда ведет к сокращению операционных расходов страховых компаний, что также можно было бы ожидать: издержки компаний, занимающихся страхованием жизни, в среднем на 0,062% выше в ситуации более высокой доли импорта (на 1%) из стран-участниц интеграционной группировки.
Описанные выше последствия являются рисками интеграции для национальных страховщиков. Регуляторы должны осознавать, что доступ иностранных компаний на рынок в рамках интеграционных процессов может способствовать не только снижению прибыли в результате усиления конкуренции, но и росту издержек. При разработке положений торговых соглашений необходимо оценивать, деятельность каких компаний наиболее подвержена влиянию иностранного присутствия на рынке. В данном анализе это компании, занимающиеся страхованием жизни и медицинскими страхованием.
Количественно оценены выгоды от экспорта в рамках интеграционной группировки: в среднем при увеличении доли других стран -участниц в экспорте увеличивается чистая техническая эффективность компаний, занимающихся международной деятельностью, и прибыль страховых компаний независимо от вида страхования, причем эластичность прибыли по доле в экспорте больше
198 единицы (1,12%). Это объясняется относительно более низкими барьерами по сравнению со странами, с которыми нет интеграционных соглашений. При этом наблюдается снижение издержек по мере увеличения размера компании, то есть мы наблюдаем эффект масштаба.
В дальнейших исследованиях представляет интерес рассмотреть влияние интеграции на компании, занимающиеся различными видами страхования, но с более детальной разбивкой. Применимость опыта стран Североамериканского соглашения свободной торговли, которое 1 июля 2020 было заменено соглашением США-Канада-Мексика, оправдано в том смысле, что в соглашении есть явно доминирующая страна (на США приходится 90% страховой премии, собранной в странах Северной Америки, а на Россию - 93% премии стран ЕАЭС). При этом относительное развитие страховых рынков стран -участниц двух интеграционных группировок сопоставимо: предложенный в данной работе индекс развития страхового рынка у США в 1,77 раз больше, чем у Мексики, в то время как у России данный индекс в 1,58 раз больше, чем у Казахстана. Важно учитывать, что уровень развития как самих стран, так и страховых рынков отличается: развитие страхового рынка России примерно сопоставимо с развитием страхового рынка Мексики, что обуславливает необходимость адаптации зарубежного опыта к национальной специфике. Отметим, что в данной работе автор ставит задачу дополнить методы анализа влияния интеграции на показатели эффективности, прибыли и издержек страховых компаний и провести количественную оценку. Автор не утверждает, что выводы на основе результатов количественной оценки по странам Северной Америки полностью применимы к страховому рынку стран ЕАЭС.
Таким образом, решение об интеграции (и либерализации) является компромиссом между интересами экспортеров, выигрывающих от выхода на новые рынки на преференциальных условиях, и национальных компаний, у которых в среднем ухудшаются результаты деятельности в связи с возрастающей конкуренцией. Соответственно, в интеграционные соглашения должны быть включены соответствующие оговорки в целях защиты интересов всех участников. При применении методологии, описанной в данном исследовании, можно заранее
выявить, какие виды страхования являются наиболее уязвимыми, и разработать меры по их защите (например, наличие ограничений по деятельности иностранных компаний в данном секторе).
На страховые услуги приходится ничтожно малая доля ВВП стран ЕАЭС (1,5% в России и 0,2% в Киргизии), а объем торговли страховыми услугами между странами в абсолютных цифрах невелик, в связи с чем данное направление не является приоритетным, хотя неоднократно показывалось, что развитие страхования коррелирует с экономическим ростом. Для обеспечения взаимовыгодной интеграции в рамках ЕАЭС необходимо осознание важности интеграционных процессов для экономик стран-участниц; создание выгод, а не только их перераспределение; оценка как выгод, так и потенциально негативных последствия интеграции и оговорка условий.
Подобные работы
- УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Рынок страхования в Китае: тенденции и перспективы развития в условиях цифровой экономики
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4330 р. Год сдачи: 2022 - Рынок страхования в Китае:
тенденции и перспективы развития в условиях цифровой экономики
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4750 р. Год сдачи: 2022 - Проблемы и тенденции развития мирового рынка страховых услуг
Бакалаврская работа, международные отношения. Язык работы: Русский. Цена: 4390 р. Год сдачи: 2022 - ИНТЕГРАЦИЯ ХОЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ (08.00.01)
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2004 - РЫНОК АКЦИЙ И КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ: ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ (08.00.10)
Диссертации (РГБ), финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2005 - Интеграция хозяйствующих субъектов в рыночной экономике
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 470 р. Год сдачи: 2004 - Оценка негосударственной поддержки малого и среднего бизнеса как фактора конкурентоспособности компании (на примере стран Таможенного союза)
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5900 р. Год сдачи: 2016 - УСЛОВИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И ФАКТОРЫ РОСТА ФОНДОВОГО РЫНКА: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ И РОССИЙСКАЯ ПРАКТИКА
Дипломные работы, ВКР, биржевое дело и рынок ценных бумаг. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017