Введение
1 Теоретические аспекты анализа источников финансирования 5
1.1 Понятие капитала предприятия и его классификация 5
1.2 Сравнительная характеристика источников финансирования предприятия 10
2 Методические аспекты выбора источника финансирования предприятия 31
2.1 Характеристика схемы финансирования с учетом жизненного цикла проекта 31
2.2 Процедура выбора оптимального источника финансирования проекта 36
3 Анализ и выбор источников финансирования проекта (на примере АО «Согаз-Мед») 43
3.1 Характеристика АО «Согаз-Мед» и проекта по приобретению оборудования 43
3.2 Обоснование и оценка выбора источников финансирования проекта 48
Заключение 56
Список использованных источников 59
Приложения 63-69
Любое предприятие не может существовать без финансирования своей деятельности. Такое обеспечение как раз и осуществляется с помощью источников финансирования предприятия, причем существуют как внутренние, так и внешние источники финансирования предприятия. Предприятия сталкиваются с необходимостью анализа целого ряда источников, факторов, прежде чем будет принято решение о приемлемости одного из них или их комбинации при финансировании предприятия или инвестиционного проекта. При этом важным моментом является анализ особенностей каждого источника.
Поэтому анализ источников финансирования предприятия является весьма актуальным для предприятия, так как определяет организацию денежных потоков, развитие производства и темпы прироста экономического потенциала. Актуальность выбранной темы связана с постоянной потребностью предприятия в финансовых ресурсах для целей модернизации, обновления основных фондов, пополнения оборотных ресурсов, выполнения проектов, а также для эффективной работы предприятия, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности баланса предприятия.
Целью данной работы является выбор оптимального источника финансирования предприятия для проекта по покупке оборудования.
В соответствии с поставленной целью в задачи данной работы входит:
- рассмотрение структуры капитала предприятия и сравнительный анализ источников финансирования;
- классифицирование возможных видов источников финансирования
- анализ источников финансирования проекта
Теоретической и методологической основой исследования послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, работы отечественных и зарубежных экономистов по исследуемой проблеме, статистические материалы. Для решения поставленных в работе задач использованы такие общенаучные методы, как эффективность инвестиционных ресурсов, а также методы сравнительного анализа, статистической обработки информации, экономико-математического моделирования, экспертных оценок.
В качестве источников информации использованы труды отечественных и зарубежных учёных, посвящённых основам управления капиталом и оптимизации источников финансирования предприятия. Периодические финансовые издания, финансовая отчетность предприятия ОАО «Согаз-мед».
Источники финансирования деятельности предприятия - это те средства, с помощью которых предприятие может финансировать свою деятельность. Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление текущих затрат, денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития.
Для стабильного развития и обеспечения конкурентоспособности любое предприятие нуждается в долгосрочном финансировании.
Источники финансирования предприятия подразделяются на собственные и заемные. Собственные средства включают в себя уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, пожертвования). К заемным средствам относятся: лизинг, кредит, облигационные займы и банковские ссуды.
Источники формирования собственного капитала делятся на внутренние и внешние. К внутренним источникам относятся: чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества и прочие источники. К внешним источникам - выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь и прочие источники.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет высокую финансовую устойчивость. Однако оно ограничивает темпы своего будущего развития, так как, отказавшись от привлечения заемного капитала, лишается дополнительного источника финансирования активов (имущества). Особенно это относится к крупномасштабным инвестиционным проектам, которые часто невозможно реализовать только с помощью собственных средств
В ходе бакалаврской работе нами была рассмотрена структура капитала предприятия, большая часть которого состоит и заемных средств, а также классифицированы возможные источники финансирования проекта.
Далее были произведены расчеты, которые помогли определиться с приемлемым источником финансирования. По результатам расчетов и выбора источника финансирования можно сделать следующий вывод. Проект по приобретению маммографа для медицинского центра АО «Согаз-Мед» выгодно финансировать за счет собственных средств по направлению снижение затрат и использование прибыли, так как остальные источники финансирования оказались наиболее затратными.
Преимущество такого способа финансирования как самофинансирование заключается в том, что оно является наиболее простым механизмом аккумулирования денежного капитала. С другой стороны, объём собственных средств, инвестируемых на начальном этапе проекта, как правило, не превышает 50 млн. рублей. Указанного объёма средств достаточно для реализации данного проекта.
Также, в данной работе был проведен расчет показателей, характеризующих финансовое состояние ОАО «СогазМед». В целом мы можем оценить структуры источников средств и сделать следующий вывод: у данного предприятия присутствует слишком большая доля заемных средств, оно является зависимым от заемного капитала.
Финансирование за счет заемных и привлеченных источников не целесообразно, так как коэффициенты ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости очень низкие.
Хотя, как у заемных, так и у собственных источников финансирования есть свои преимущества и недостатки. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет высокую финансовую устойчивость, однако оно ограничивает темпы своего будущего развития, так как, отказавшись от привлечения заемного капитала, лишается дополнительного источника финансирования активов. В свою очередь, предприятие, привлекающее заемные средства, имеет более высокий финансовый потенциал для своего экономического роста и возможности увеличения доходности собственного капитала. Однако такое предприятие подвержено финансовым рискам и угрозе банкротства.
Окончательный вывод проделанной работы заключается в том, что наиболее приемлемым источником по приобретению маммография является финансирование за счет собственных средств, так как у предприятия уже есть заемные источники финансирования и для данного проекта АО «Согаз-Мед» располагает необходимой суммой.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
