АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПАО «АЭРОФЛОТ»

Использование методик экспресс-анализа деятельности компании имеет важнейшее значение, поскольку позволяет оперативно выявить угрозы её финансовой безопасности, определить наличие резервов роста рентабельности и способов повышения эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности. Оно является важнейшей компонентой прогнозирования, планирования и управления экономической деятельностью хозяйствующего субъекта.
Экспресс-анализ применяют для простой и наглядной оценки финансового состояния компании. По результатам экспресс-анализа принимают решения о целесообразности более углублённого исследования её финансового состояния, либо корректирующие решения, касающиеся текущей деятельности. Для проведения экспресс-анализа выбирают относительно небольшое число наиболее информативных показателей. Эту методику можно считать упрощённой, поскольку она не требует длительного подготовительного этапа, а позволяет перейти непосредственно к расчётам.
В первой главе работы раскрывается сущность понятия экономической безопасности компании, которое состоит из большого количества взаимосвязанных функциональных составляющих ключевой из которых является финансовая составляющая. Она определяется как финансовое состояние компании, которое выражается в его способности противодействовать существующим и возникающим угрозам, которые могут нанести значительный вред финансовым интересам компании.
От выбранного руководством компании финансового интереса зависит построение её системы финансовой безопасности в целом. А именно то, какие нормативы и показатели будут использоваться для отслеживания финансовой составляющей экономической безопасности внутри компании. Главной предпосылкой при формировании эффективной финансовой системы компании наряду с определением финансовых интересов является выявление возникающих рисков.
Во второй главе работы приведены различные методические подходы исследователей к анализу и последующей оценке экономической безопасности компаний: методики В.П. Привалова, В.В. Ковалева, И.Т. Балабанова и А.Д. Шеремета. Подробный анализ финансовой составляющей экономической безопасности компании предполагает расчёт и последующий анализ показателей: коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, платёжеспособности и многих других на основе показателей финансово-хозяйственной деятельности анализируемой компании за определённый период. Следует отметить, что различные методические подходы авторов сопровождаются как большим списком преимуществ, так и большим количеством недостатков. Именно поэтому при оценке и анализе экономической безопасности ПАО «Аэрофлот» рассматривались разные методики, ведь единой общепринятой методики для подобного анализа на сегодняшний день не существует.
В третьей главе дана содержательная оценка текущего состояния финансовой составляющей экономической безопасности ПАО «Аэрофлот», которая основана на подходе, основанном на методике В.П. Привалова. Применённый подход позволил выявить следующее: устойчивым финансовое положение ПАО «Аэрофлот» нельзя было назвать ещё до пандемии. Несмотря на то, что в 2019 году большинство показателей свидетельствовали о стабильности компании, в 2018 году чистая прибыль упала в 9 раз по сравнению с 2017 годом, в то время как выручка, наоборот, росла. Что, в итоге, привело к тому, что в 2019 рентабельность составила менее 1%. В 2019 чистая прибыль увеличилась вдвое, но рентабельность осталась на крайне низком уровне. Такое положение можно считать предкризисным. Неизвестно как бы сложился для ПАО «Аэрофлот» 2020 год без пандемии, но она привела к убытку от продаж в размере 130 млрд. рублей. Один неудачный год это не показатель критического положения, но, так как 2021 год не сулит больших доходов для ПАО «Аэрофлот», это является однозначным сигналом надвигающегося критического состояния.
Помимо убытка от продаж к негативным тенденциям стоит отнести снижение доли основных средств в балансе, отсутствие собственных оборотных средств и рост общего коэффициента покрытия, что приводит к снижению показателей оборачиваемости активов и, соответственно, рентабельности. Это было подтверждено расчётами рентабельности активов компании. ПАО «Аэрофлот» не является исключением по финансовым результатам, поскольку и у других авиакомпаний наблюдается недостаток оборотных средств, который, в первую очередь, вызван их низкой оборачиваемостью. Отсюда возникает необходимость управления процессом оборачиваемости для увеличения скорости возврата вложенных средств.
Таким образом, на основании анализа состояния ПАО «Аэрофлот» было предложено несколько направлений повышения эффективности его деятельности. Одним из них является осуществление мер нацеленных на повышение своей финансовой самостоятельности с помощью увеличения собственных источников средств. Другим направлением по повышению эффективности является совершенствование системы по управлению дебиторской задолженностью. Помимо развития системы управления задолженностью в компанию можно привлечь сторонние организации для управления дебиторской задолженностью. При выборе первого варианта нужно проработать систему мотивации труда работников, осуществляющих работу с дебиторской задолженностью, а также провести ряд мероприятий по оптимизации размера и состава дебиторской задолженности Аэрофлота.
Одним из наиболее действенных способов по уменьшению величины дебиторской задолженности компаний является внедрение политики кредитования покупателей, призванной увеличить прибыль общества, ускорить расчёты и снизить вероятность неплатежей. В качестве ещё одного варианта может выступить использование системы скидок за ускорение расчётов, что даст возможность «Аэрофлот» снизить потери от роста цен и сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности. Это также позволит получить данные о платёжеспособности и финансовой устойчивости покупателя, поскольку отказ от выгодной для покупателя сделки означает наличие у него денежных трудностей. При внедрении предложенных мероприятий по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью ПАО «Аэрофлот» сможет увеличить рентабельность активов.
Основываясь на показателях анализа отчётности компании можно сделать вывод, что если она не сможет сократить расходы настолько, чтобы в сложившихся условиях получить хоть какую-то прибыль, то можно будет констатировать критическое финансовое положение крупнейшего российского авиаперевозчика в связи с его нерентабельностью. У ПАО «Аэрофлот» существует план, согласно которому происходит ежегодное обновление его авиапарка, однако изношенность воздушных судов регулярно требует достаточно больших средств для ремонта. Многие авиа суды взяты компанией в лизинг. Поддержание лётной способности судов осуществляется полностью компаниями, входящими в холдинг «Аэрофлот». С целью выявления возможных резервов по сокращению расходов компании на ремонт и обслуживание авиапарка возможна передача части полномочий по ремонту сторонним организациям. В случае, если издержки на ремонт в сторонних организациях будут меньше, то возможен дальнейший переход к обслуживанию судов сторонними организациями, с целью снижения расходов и, как следствие, увеличения (появления) прибыли.


Купить