Финансовые инвестиционные стратегии: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности
|
Введение 3
1 Теоретические основы разработки и реализации финансовых инвестиционных
стратегий: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности 6
1.1 Понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий 6
1.2 Методические аспекты разработки и реализации финансовых
инвестиционных стратегий 14
2 Анализ финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО
«Сбербанк России» 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика компании 24
2.2 Оценка системы разработки и реализации инвестиционной стратегии
компании 31
3 Совершенствование финансовой инвестиционной стратегии компании на
примере ПАО «Сбербанк России» 41
3.1 Разработка проекта по совершенствованию финансовой
инвестиционной стратегии: выбор эмитентов, обоснование позиций 41
3.2 Прогноз эффективности предложенных мероприятий 48
Заключение 56
Список использованной литературы 59
Приложение
1 Теоретические основы разработки и реализации финансовых инвестиционных
стратегий: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности 6
1.1 Понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий 6
1.2 Методические аспекты разработки и реализации финансовых
инвестиционных стратегий 14
2 Анализ финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО
«Сбербанк России» 24
2.1 Организационно-экономическая характеристика компании 24
2.2 Оценка системы разработки и реализации инвестиционной стратегии
компании 31
3 Совершенствование финансовой инвестиционной стратегии компании на
примере ПАО «Сбербанк России» 41
3.1 Разработка проекта по совершенствованию финансовой
инвестиционной стратегии: выбор эмитентов, обоснование позиций 41
3.2 Прогноз эффективности предложенных мероприятий 48
Заключение 56
Список использованной литературы 59
Приложение
Решения менеджмента организаций в сфере управления инвестициями определяется уровнем эффективности их развития в будущем. Разработка финансовой инвестиционной стратегии на микроуровне предполагает выработку соответствующей инвестиционной политики в виде процесса по формированию комплекса долгосрочных целей финансовой инвестиционной деятельности и с определением самых эффективных направлений их достижения. При этом основой данного процесса являются результаты системы прогнозирования условий инвестиционной деятельности (инвестиционного рыночного климата), рыночной конъюнктуры в целом и в разрезе отдельных рыночных сегментов. Финансовая инвестиционная стратегия является многошаговым процессом по поводу принятия управленческих решений в инвестиционной сфере согласно существующим (формального и неформального характера) правилам работы экономического субъекта, когда на любом следующем шаге в учет принимается решение, выработанное на предыдущем шаге. Роль и место финансовой инвестиционной стратегии экономического субъекта высока из-за сочетания в данной деятельности набора тактических и стратегических компонентов финансово-экономического обеспечения его функционирования, давая возможность эффективно управлять денежными потоками на микроуровне и определять предельно оптимальные инвестиционные ресурсы для воплощения бизнес-стратегий.
Актуальность данной работы обусловлена относительно слабой проработанностью методических подходов к разработке финансовых инвестиционных стратегий развития экономических субъектов и оказание слабого практического внимания данным аспектам со стороны их менеджмента на современном этапе.
Объект исследования - компания ПАО «Сбербанк России».
Предмет исследования - показатели эффективности разработки и реализации финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
Цель данной работы - разработать меры по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
Задачи работы:
1) раскрыть понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий;
2) описать методические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий;
3) составить организационно-экономическую характеристику
экономического субъекта ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.;
4) провести оценку системы разработки и реализации инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России» за период 2016-2018 гг.;
5) разработать проект по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии ПАО «Сбербанк России»;
6) составить прогноз эффективности предложенных мероприятий.
При написании данной работы применялись различные методы получения достоверной информации - общенаучные методы исследования, а также методы экономического анализа и статистические методы.
Информационной базой исследования являются нормативно-правовые акты, учебная и периодическая литература, а также ресурсы сети Интернет.
В качестве практической основы исследования выступили статистические данные финансовой отчетности ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.
Практическая значимость настоящего исследования заключается в том, что его результаты играют вспомогательную роль в деятельности специалистов по разработке и реализации финансовой инвестиционной стратегии компании и могут применяться в качестве теоретико-методического пособия по организации подбора и повышению профессионального уровня финансового менеджмента.
Данное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, а также комплекта приложений.
В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности. В ней рассмотрено понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий. Кроме того, в данном разделе описаны методические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий.
Во второй главе проведен анализ финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России». В данной главе дана оценка общему уровню организационно-экономического состояния рассматриваемой компании, особое внимание уделено проведению расчетов показателей, призванных определить уровень его инвестиционной привлекательности. Кроме того, в данном разделе проведена оценка системы разработки и реализации инвестиционной стратегии компании
В третьей главе изложены направления по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России» с приведением обоснования экономической эффективности реализации соответствующих проектных мероприятий.
Актуальность данной работы обусловлена относительно слабой проработанностью методических подходов к разработке финансовых инвестиционных стратегий развития экономических субъектов и оказание слабого практического внимания данным аспектам со стороны их менеджмента на современном этапе.
Объект исследования - компания ПАО «Сбербанк России».
Предмет исследования - показатели эффективности разработки и реализации финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
Цель данной работы - разработать меры по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
Задачи работы:
1) раскрыть понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий;
2) описать методические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий;
3) составить организационно-экономическую характеристику
экономического субъекта ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.;
4) провести оценку системы разработки и реализации инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России» за период 2016-2018 гг.;
5) разработать проект по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии ПАО «Сбербанк России»;
6) составить прогноз эффективности предложенных мероприятий.
При написании данной работы применялись различные методы получения достоверной информации - общенаучные методы исследования, а также методы экономического анализа и статистические методы.
Информационной базой исследования являются нормативно-правовые акты, учебная и периодическая литература, а также ресурсы сети Интернет.
В качестве практической основы исследования выступили статистические данные финансовой отчетности ПАО «Сбербанк России» за 2016-2018 гг.
Практическая значимость настоящего исследования заключается в том, что его результаты играют вспомогательную роль в деятельности специалистов по разработке и реализации финансовой инвестиционной стратегии компании и могут применяться в качестве теоретико-методического пособия по организации подбора и повышению профессионального уровня финансового менеджмента.
Данное исследование состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы, а также комплекта приложений.
В первой главе были рассмотрены теоретические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности. В ней рассмотрено понятие и сущность финансовых инвестиционных стратегий. Кроме того, в данном разделе описаны методические аспекты разработки и реализации финансовых инвестиционных стратегий.
Во второй главе проведен анализ финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России». В данной главе дана оценка общему уровню организационно-экономического состояния рассматриваемой компании, особое внимание уделено проведению расчетов показателей, призванных определить уровень его инвестиционной привлекательности. Кроме того, в данном разделе проведена оценка системы разработки и реализации инвестиционной стратегии компании
В третьей главе изложены направления по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании на примере ПАО «Сбербанк России» с приведением обоснования экономической эффективности реализации соответствующих проектных мероприятий.
Исследование теоретического материала, собранного по теме «Финансовые инвестиционные стратегии: выбор эмитентов, обоснование позиций, оценка эффективности» (на примере компании ПАО «Сбербанк России»)», дает возможность сделать следующие выводы.
ПАО «Сбербанк России» является лидером банковского сектора экономики РФ.
В течение 2016-2018 гг. сумма продаж кредитных продуктов компании увеличилась на 13,69 млрд. руб. или на 0,66%. В 2018 году себестоимость их продаж, напротив, снизилась на 150,89 млрд. руб. или на 17,18%.
Суммы чистых процентных доходов после создания резерва на возможные потери выросла на 63,07 млрд. руб. или на 5,66%.
Сумма чистой прибыли компании повысилась на 145,78 млрд. руб. или на 25,86%.
Рассчитанные показатели рентабельности деятельности данной компании в целом продемонстрировали повышение уровня ее финансового состояния в течение 2016-2018 гг.
Проведенный анализ и оценка значений обязательных нормативов Банка России для коммерческих банков (на примере ПАО «Сбербанк России») в целом показал то, что рассматриваемая компания может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует об избытке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств. Кроме того, проведенная оценка рыночного риска деятельности рассматриваемой компании показала высокий уровень ее финансового менеджмента.
За разработку и реализацию инвестиционной стратегии в компании ПАО «Сбербанк России» в рамках его общей финансовой стратегии отвечает Комитет по стратегическому планированию во взаимодействии с ее другими структурными подразделениями.
Процесс, связанный с разработкой и реализацией инвестиционной политики рассматриваемой компании, сконцентрирован, главным образом, на повышении уровня финансово-экономической эффективности вложений в ценные бумаги путем балансирования между уровнями доходности и рискованности вложений. Менеджмент компании реализует консервативную инвестиционную политику путем формирования корпоративного инвестиционного портфеля, главным образом, состоящего из отечественных и зарубежных государственных и муниципальных ценных бумаг.
Ключевой принцип разработки и реализации ее инвестиционной стратегии состоит в росте стоимости собственных активов, в т.ч. акций. На современном этапе исследуемый экономический субъект имеет довольно обширный кредитный портфель, включающий в себя:
1) ценные бумаги, изменение справедливой цены которых проходит через счета прибылей и убытков;
2) инвестиционные ценные бумаги для продажи;
3) инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии до погашения.
В перечень проблем в управлении инвестиционной деятельностью ПАО «Сбербанк России» за период 2016-2018 гг. вошли следующие:
1) Снижение рентабельности собственного капитала Банка на 0,11%.
2) Снижение уровня мгновенной ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 31,2%.
3) Снижение уровня текущей ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 69,5%.
4) Снижение возможностей Банка по использованию собственных средств (капитала) для приобретения акций (долей) других юридических лиц на 3,8%.
5) Снижение доходности портфеля ценных бумаг на 2,6%.
В проектной части настоящего исследования был выявлен резерв по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
В результате был сформирован оптимальный портфель ценных бумаг для анализируемой компании из акций четырех рассмотренных передовых компаний России - ПАО «Татнефть», ООО «Яндекс», ПАО ГМК «Норильский никель», ПАО «РусГидро».
Средняя стоимость (доходность) инвестиционного портфеля составила 11,03% годовых. Однако благодаря перераспределению структуры инвестиционного портфеля в сторону более высокодоходных активов, акций ООО «Яндекс», ПАО «Татнефть», удалось достичь планового уровня доходности инвестиционного портфеля в размере 16,0% годовых. При этом средняя величина риска по формированию данного пакета акций составила 1,01%.
Проведенные расчеты показали прогнозный рост балансовой и чистой прибыли рассматриваемой организации за год в размере, соответственно, 3,28 млрд. руб. и 2,63 млрд. руб. Или, соответственно, на 0,33% и на 0,37%.
Кроме того, следует отметить следующее:
1) общая величина денежного потока за год - 1 171,12 тыс. руб.;
2) величина чистого денежного потока за год - 271,12 тыс. руб.;
3) индекс доходности - 1,15 ед.;
4) срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,45 квартала;
5) дисконтированный срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,49 квартала;
6) показатель внутренней нормы прибыли - 15,98% при плановой норме дисконта в размере 4,27%;
7) прогнозная рентабельность инвестированного капитала - 11,34%;
В заключении можно сделать вывод, что поставленные цели и задачи достигнуты.
ПАО «Сбербанк России» является лидером банковского сектора экономики РФ.
В течение 2016-2018 гг. сумма продаж кредитных продуктов компании увеличилась на 13,69 млрд. руб. или на 0,66%. В 2018 году себестоимость их продаж, напротив, снизилась на 150,89 млрд. руб. или на 17,18%.
Суммы чистых процентных доходов после создания резерва на возможные потери выросла на 63,07 млрд. руб. или на 5,66%.
Сумма чистой прибыли компании повысилась на 145,78 млрд. руб. или на 25,86%.
Рассчитанные показатели рентабельности деятельности данной компании в целом продемонстрировали повышение уровня ее финансового состояния в течение 2016-2018 гг.
Проведенный анализ и оценка значений обязательных нормативов Банка России для коммерческих банков (на примере ПАО «Сбербанк России») в целом показал то, что рассматриваемая компания может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует об избытке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств. Кроме того, проведенная оценка рыночного риска деятельности рассматриваемой компании показала высокий уровень ее финансового менеджмента.
За разработку и реализацию инвестиционной стратегии в компании ПАО «Сбербанк России» в рамках его общей финансовой стратегии отвечает Комитет по стратегическому планированию во взаимодействии с ее другими структурными подразделениями.
Процесс, связанный с разработкой и реализацией инвестиционной политики рассматриваемой компании, сконцентрирован, главным образом, на повышении уровня финансово-экономической эффективности вложений в ценные бумаги путем балансирования между уровнями доходности и рискованности вложений. Менеджмент компании реализует консервативную инвестиционную политику путем формирования корпоративного инвестиционного портфеля, главным образом, состоящего из отечественных и зарубежных государственных и муниципальных ценных бумаг.
Ключевой принцип разработки и реализации ее инвестиционной стратегии состоит в росте стоимости собственных активов, в т.ч. акций. На современном этапе исследуемый экономический субъект имеет довольно обширный кредитный портфель, включающий в себя:
1) ценные бумаги, изменение справедливой цены которых проходит через счета прибылей и убытков;
2) инвестиционные ценные бумаги для продажи;
3) инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии до погашения.
В перечень проблем в управлении инвестиционной деятельностью ПАО «Сбербанк России» за период 2016-2018 гг. вошли следующие:
1) Снижение рентабельности собственного капитала Банка на 0,11%.
2) Снижение уровня мгновенной ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 31,2%.
3) Снижение уровня текущей ликвидности бухгалтерского баланса Банка на 69,5%.
4) Снижение возможностей Банка по использованию собственных средств (капитала) для приобретения акций (долей) других юридических лиц на 3,8%.
5) Снижение доходности портфеля ценных бумаг на 2,6%.
В проектной части настоящего исследования был выявлен резерв по совершенствованию финансовой инвестиционной стратегии компании ПАО «Сбербанк России».
В результате был сформирован оптимальный портфель ценных бумаг для анализируемой компании из акций четырех рассмотренных передовых компаний России - ПАО «Татнефть», ООО «Яндекс», ПАО ГМК «Норильский никель», ПАО «РусГидро».
Средняя стоимость (доходность) инвестиционного портфеля составила 11,03% годовых. Однако благодаря перераспределению структуры инвестиционного портфеля в сторону более высокодоходных активов, акций ООО «Яндекс», ПАО «Татнефть», удалось достичь планового уровня доходности инвестиционного портфеля в размере 16,0% годовых. При этом средняя величина риска по формированию данного пакета акций составила 1,01%.
Проведенные расчеты показали прогнозный рост балансовой и чистой прибыли рассматриваемой организации за год в размере, соответственно, 3,28 млрд. руб. и 2,63 млрд. руб. Или, соответственно, на 0,33% и на 0,37%.
Кроме того, следует отметить следующее:
1) общая величина денежного потока за год - 1 171,12 тыс. руб.;
2) величина чистого денежного потока за год - 271,12 тыс. руб.;
3) индекс доходности - 1,15 ед.;
4) срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,45 квартала;
5) дисконтированный срок окупаемости инвестиций в проект составил 3,49 квартала;
6) показатель внутренней нормы прибыли - 15,98% при плановой норме дисконта в размере 4,27%;
7) прогнозная рентабельность инвестированного капитала - 11,34%;
В заключении можно сделать вывод, что поставленные цели и задачи достигнуты.
Подобные работы
- Управление инвестиционной деятельностью организации
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4990 р. Год сдачи: 2017 - ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ
ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «МРСК СИБИРИ»)
Главы к дипломным работам, инвестиции. Язык работы: Русский. Цена: 3000 р. Год сдачи: 2016 - МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ НЕЧЕТКО-МНОЖЕСТВЕННЫХ ОПИСАНИЙ
Диссертация , математика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2003 - Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ В
НЕГОСУДАРСТВЕННОМ ПЕНСИОННОМ ФОНДЕ
Дипломные работы, ВКР, инвестиции. Язык работы: Русский. Цена: 4940 р. Год сдачи: 2016 - Оценка и формирование источников финансирования инвестиционного проекта на примере ООО «Краски Сибири»
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5600 р. Год сдачи: 2016 - ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ ЭМИТЕНТОВ,И ЕГО РОЛЬ В ПРИНЯТИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Финансовые модели предприятий-стартапов
Магистерская диссертация, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 5700 р. Год сдачи: 2016 - Финансовые инструменты государственной поддержки предприятий
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017 - ИНВЕСТИЦИИ В ИННОВАЦИИ КАК ФАКТОР СТОИМОСТИ КОМПАНИИ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018