Анализ затрат на капитал корпорации со сложной структурой капитала (Основы управления и проектирования на предприятии, Юргинский Технологический Институт)
Объект исследования - ПАО «Магнит».
Проведен анализ данных за 2021-2023 годы.
Введение 3
Глава 1 Теоретические основы формирования и использования собственного капитала корпорации 5
1.1 Понятие собственного капитала, особенности и источники его формирования 5
1.2 Методика анализа собственного капитала корпорации 9
Глава 2 Анализ собственного капитала ПАО «Магнит» 15
2.1 Характеристика финансового состояния корпорации 15
2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала корпорации 17
2.3 Анализ эффективности собственного капитала корпорации 21
Глава 3 Повышение эффективности собственного капитала ПАО «Магнит» 28
Заключение 31
Список использованных источников 33
Формирование собственного капитала корпорации, как важнейшего инструмента обеспечения финансовой устойчивости является актуальной те-мой. Экономическая сущность собственного капитала определяется возмож-ностью экономического субъекта быть финансово устойчивым. В свою оче-редь капитал – это экономический ресурс, представляющий собой совокуп-ность собственного и привлеченного капитала, участвующих в осуществле-нии финансово-хозяйственной деятельности.
Одной из главнейших проблем руководства корпорации является при-ращение собственного капитала и повышение его рентабельности.
Цель курсовой работы заключается в разработке рекомендаций по по-вышению эффективности собственного капитала ПАО «Магнит», а также увеличению его доходности. Для достижения поставленной цели, необходи-мо выполнить следующие задачи:
1. Изучить теоретические основы формирования и использования соб-ственного капитала корпорации.
2. Проанализировать состав, структуру собственного капитала ПАО «Магнит» и оценить эффективность его использования
3. Выявить резервы повышения эффективности собственного капитала корпорации.
Объектом исследования выбрано публичное акционерное общество «Магнит». Предметом исследования является собственный капитал ПАО «Магнит».
Основной вид деятельности ПАО «Магнит» – розничная и оптовая тор-говля продуктами питания, парфюмерно-косметической продукцией и дру-гими аналогичными товарами.
Для практической части были использованы данные о фактических фи-нансовых показателях ПАО «Магнит». При написании работы была исполь-зована учебная литература в сфере финансов и финансового менеджмента, публикации в периодических изданиях, материалы научно-практических конференций, а также интернет-ресурсы, в числе которых – годовая отчет-ность ПАО «Магнит».
В процессе исследования использовались аналитический, статистиче-ский, расчетно-конструктивный, коэффициентный методы, что позволило глубоко изучить бухгалтерскую (финансовую) отчетность ПАО «Магнит» за период 2021-2023 гг.
Таким образом, анализ собственного капитала ПАО «Магнит» показал, что в 2023 году по сравнению с 2021 годом в составе капитала происходит увеличение нераспределенной прибыли. Коэффициенты автономии и коэф-фициент финансирования увеличиваются, что говорит об увеличении финан-совой независимости. Однако коэффициент финансовой устойчивости незна-чительно снизился, но имеет значение выше нормы (0,7-0,9).
Оценка стоимости собственного капитала ПАО «Магнит» показала сле-дующее. При использовании затратного подхода, метода чистых активов, было выявлено, что чистые активы компании по сумме совпадают с суммой собственного капитала на балансе, а соответственно при использовании этого метода можно сказать, что стоимость собственного капитала в течение 2021-2023 гг. постоянно росла.
При использовании доходного подхода, метода доходности акционер-ного капитала было выявлено значительное снижение стоимости капитала в 2022 году и увеличение в 2023 году до 6,3%. При использовании метода расчета рентабельности собственного капитала имеет место рост рентабель-ности собственного капитала в 2022 году больше чем в 2 раза. Однако в 2023 году рентабельность значительно снизилась за счет уменьшения чистой прибыли на 27855515 тыс. руб., а также за счет снижения коэффициента налогового и процентного бремени, и оборачиваемости активов.
В заключение хотелось бы отметить, что все три использованных мето-да дали в некоторой степени искаженные результаты. Так, метод чистых ак-тивов и метод рентабельности собственного капитала в своих результатах за-висят от того, в какой оценке отражен собственный капитал на балансе ком-пании. При этом, что касается ПАО «Магнит», то данная компания не про-водит переоценку своих активов, а потому стоимость собственного капитала нельзя считать соответствующей рыночной, т.е. современной стоимости.
Метод оценки доходности акционерного капитала также дает несколько искаженные результаты, т.к. размер выплачиваемых дивидендов может не коррелировать с размером полученной компанией прибыли, в результате че-го истинная картина эффективности деятельности компании, а значит и ее оценка на текущий момент искажается.
Исходя из этого, при оценке стоимости собственного капитала очень важно выбрать такой метод, который позволит произвести объективную оценку и избежать влияния искажающих факторов.
