ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПАО «ЮТЭЙР» НА ОСНОВЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
|
Введение 2
1 Теоретические и методические основы оценки финансовой составляющей
экономической безопасности предприятия 5
1.1 Экономическое содержание финансовой безопасности предприятия как
составляющей его экономической безопасности 5
1.2 Методики оценки уровня финансовой составляющей экономической
безопасности предприятия 8
1.3 Концепция финансовой стабильности предприятия 19
2 Анализ и оценка финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» 29
2.1 Производственно-экономическая характеристика ПАО «ЮТэйр».
Отраслевые особенности оценки финансовой составляющей
экономической безопасности организации в авиационном секторе 29
2.2 Методика расчета относительных финансовых показателей для
определения уровня финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» за период 2017-2021 гг 38
3 Рекомендации по улучшению уровня финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр», оценка экономической эффективности 52
3.1 Разработка методики диагностики финансовой безопасности
предприятия авиационной отрасли на основе концепции финансовой стабильности 52
3.2 Диагностика финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» с помощью
экспресс методики 58
3.3 Конкретные предложения по улучшению уровня финансовой
безопасности ПАО «ЮТэйр», оценка эффективности предложенных мероприятий 60
Заключение 69
Список сокращений 73
Список использованных источников 74-
Приложение А-Г
1 Теоретические и методические основы оценки финансовой составляющей
экономической безопасности предприятия 5
1.1 Экономическое содержание финансовой безопасности предприятия как
составляющей его экономической безопасности 5
1.2 Методики оценки уровня финансовой составляющей экономической
безопасности предприятия 8
1.3 Концепция финансовой стабильности предприятия 19
2 Анализ и оценка финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» 29
2.1 Производственно-экономическая характеристика ПАО «ЮТэйр».
Отраслевые особенности оценки финансовой составляющей
экономической безопасности организации в авиационном секторе 29
2.2 Методика расчета относительных финансовых показателей для
определения уровня финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» за период 2017-2021 гг 38
3 Рекомендации по улучшению уровня финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр», оценка экономической эффективности 52
3.1 Разработка методики диагностики финансовой безопасности
предприятия авиационной отрасли на основе концепции финансовой стабильности 52
3.2 Диагностика финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» с помощью
экспресс методики 58
3.3 Конкретные предложения по улучшению уровня финансовой
безопасности ПАО «ЮТэйр», оценка эффективности предложенных мероприятий 60
Заключение 69
Список сокращений 73
Список использованных источников 74-
Приложение А-Г
Российские предприятия становятся все более самостоятельными, несут полную ответственность за результаты своей деятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами. На фоне этих процессов постоянно возрастает значение оценки финансовой составляющей экономической безопасности предприятия для предотвращения возможных внутренних и внешних угроз, в том числе связанных с пандемией COVID-19, а также с введенными санкциями из-за проведения военной операции на Украине.
С указанными проблемами в особенности столкнулись предприятия авиационной отрасли Российской Федерации. Одним из них является ПАО «ЮТэйр», входящее в число наиболее крупных и известных авиакомпаний страны, финансовое состояние которой за период 2017-2021 гг. сильно изменилось и, к сожалению, не в лучшую сторону.
Настоящее исследование посвящено теоретическим, методическим и практическим аспектам оценки финансовой безопасности предприятия как важнейшей составляющей его экономической безопасности. В работе будут изучены и использованы методики оценки уровня финансовой безопасности хозяйствующего субъекта, рассмотрены ее основные угрозы. Кроме того, будет детально рассмотрена концепция финансовой стабильности, базирующаяся на теории жизненного цикла предприятия. На основе данной концепции впоследствии будет разработана специальная экспресс-методика для определения уровня финансовой безопасности предприятия авиационной отрасли Российской Федерации. Используя созданную методику, необходимо будет провести диагностику финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» по данным отчетности за 2021 год. По итогам оценки будут разработаны, а также оценены с точки зрения экономической эффективности конкретные рекомендации по укреплению финансовой составляющей экономической безопасности рассматриваемой авиакомпании.
Целью работы является определение направлений по регулированию и улучшению финансовой стабильности ПАО «ЮТэйр». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1) Изучить теоретические и методические основы оценки финансовой безопасности предприятия; 2) Изучить концепцию финансовой стабильности предприятия, применить ее в рамках исследования; 3) Изучить отраслевые особенности анализа авиационного сектора РФ; 4) Проанализировать и оценить ключевые финансовые показатели ПАО «ЮТэйр» за период 2017 - 2021 гг.; 5) Выявить основные угрозы предприятия авиационной отрасли в современных условиях; 6) Разработать, предложить и оценить рекомендации по совершенствованию деятельности ПАО «ЮТэйр», улучшению его финансовой стабильности.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ПАО «ЮТэйр», предметом - оценка уровня финансовой безопасности данной организации. В работе используются такие методы, как анализ научной литературы, справочных материалов, Интернет-ресурсов, финансовой отчетности предприятия по РСБУ, включая бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, обобщение и оценка этой информации, расчет относительных финансовых показателей и динамики их изменений; индикаторный метод, расчет интегрального показателя.
Дипломная работа состоит из состоит из 85 страниц, введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений А - Г.
С указанными проблемами в особенности столкнулись предприятия авиационной отрасли Российской Федерации. Одним из них является ПАО «ЮТэйр», входящее в число наиболее крупных и известных авиакомпаний страны, финансовое состояние которой за период 2017-2021 гг. сильно изменилось и, к сожалению, не в лучшую сторону.
Настоящее исследование посвящено теоретическим, методическим и практическим аспектам оценки финансовой безопасности предприятия как важнейшей составляющей его экономической безопасности. В работе будут изучены и использованы методики оценки уровня финансовой безопасности хозяйствующего субъекта, рассмотрены ее основные угрозы. Кроме того, будет детально рассмотрена концепция финансовой стабильности, базирующаяся на теории жизненного цикла предприятия. На основе данной концепции впоследствии будет разработана специальная экспресс-методика для определения уровня финансовой безопасности предприятия авиационной отрасли Российской Федерации. Используя созданную методику, необходимо будет провести диагностику финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» по данным отчетности за 2021 год. По итогам оценки будут разработаны, а также оценены с точки зрения экономической эффективности конкретные рекомендации по укреплению финансовой составляющей экономической безопасности рассматриваемой авиакомпании.
Целью работы является определение направлений по регулированию и улучшению финансовой стабильности ПАО «ЮТэйр». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1) Изучить теоретические и методические основы оценки финансовой безопасности предприятия; 2) Изучить концепцию финансовой стабильности предприятия, применить ее в рамках исследования; 3) Изучить отраслевые особенности анализа авиационного сектора РФ; 4) Проанализировать и оценить ключевые финансовые показатели ПАО «ЮТэйр» за период 2017 - 2021 гг.; 5) Выявить основные угрозы предприятия авиационной отрасли в современных условиях; 6) Разработать, предложить и оценить рекомендации по совершенствованию деятельности ПАО «ЮТэйр», улучшению его финансовой стабильности.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ПАО «ЮТэйр», предметом - оценка уровня финансовой безопасности данной организации. В работе используются такие методы, как анализ научной литературы, справочных материалов, Интернет-ресурсов, финансовой отчетности предприятия по РСБУ, включая бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах, обобщение и оценка этой информации, расчет относительных финансовых показателей и динамики их изменений; индикаторный метод, расчет интегрального показателя.
Дипломная работа состоит из состоит из 85 страниц, введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений А - Г.
Таким образом, с помощью дипломной работы мною была достигнута поставленная цель: я смогла определить направления по регулированию и улучшению финансовой стабильности ПАО «ЮТэйр». В соответствии с поставленной целью мной были изучены теоретические и методические основы оценки финансовой безопасности предприятия, рассмотрена и применена в рамках исследования концепция финансовой стабильности, изучены отраслевые особенности анализа авиационного сектора РФ, проанализированы и оценены ключевые финансовые показатели ПАО «ЮТэйр» за период 2017 - 2021 гг., выявлены основные угрозы предприятия авиационной отрасли в современных условиях, а также были разработаны и оценены с точки зрения экономической эффективности рекомендации по совершенствованию деятельности ПАО «ЮТэйр», улучшению его финансовой стабильности.
Необходимо еще раз отметить, что финансовая безопасность предприятия является наиболее важной характеристикой его деятельности. Именно она определяет конкуренто- и платежеспособность организации, риск и вероятность банкротства, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, насколько гарантированы экономические интересы самого предприятия, а также его партнеров. Именно поэтому необходимо постоянно контролировать, регулировать, улучшать работу и функционирование данной составляющей экономической безопасности любого предприятия.
Изучив подробно систему финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» в динамике за 5 лет, рассчитав необходимые показатели за указанный период, включая коэффициенты ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, вероятности банкротства, определив тип финансовой устойчивости, проведя диагностику состояния его финансовой безопасности за отчетный год с помощью разработанной экспресс методики, необходимо сделать вывод о том, что на сегодняшний день положение авиакомпании по-прежнему является кризисным.
За период 2017-2020 гг. финансовое состояние авиакомпании все сильнее ухудшалось так, что ПАО «ЮТэйр» стал близок к банкротству (о чем свидетельствует отрицательный коэффициент Альтмана с 2018-2021 гг., который, однако, в 2021 году улучшился в своем значении). Согласно расчетам, самыми низкими показателями являются коэффициенты рентабельности продаж и активов. До 2021 года они были отрицательными, что было связано, в первую очередь, с наличием чистого убытка в отчете о финансовых результатах. Кроме того, отрицательные значения имеет и коэффициент автономии, что говорит о невозможности авиакомпании на данном этапе реализовывать свою деятельность независимо от заемных средств. Значения коэффициента финансового левериджа также являются отрицательными, что свидетельствует о не окупаемости использования привлечённых кредитов.
В целом положение авиакомпании за 2021 год значительно улучшилось, о чем свидетельствуют данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, а также рост не только показателей рентабельности и банкротства, но и многих других рассмотренных показателей. Так, например, значительно увеличились коэффициенты оборачиваемости активов и дебиторской задолженности, а длительность оборота значительно ускорилась. Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, финансовой устойчивости по-прежнему остаются отрицательными, хотя их значения возросли, что связано с уменьшением непокрытого убытка в 2021 году. Кроме того, был определен тип финансовой устойчивости, согласно которому состояние авиакомпании по- прежнему является неустойчивым.
Для подтверждения проведенных расчетов и сделанных выводах о состоянии финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» на сегодняшний день была разработана и использована экспресс методика диагностики состояния финансовой безопасности предприятия авиационной отрасли на основе изученной ранее концепции финансовой стабильности. Согласно проведенной диагностики авиакомпания находится на крайней стадии своего жизненного цикла (на стадии «увядания») и рассчитанные коэффициенты, наиболее полно свидетельствующие о характеризующие вероятность кризисных условий, в очередной раз подтверждают наличие кризиса. Однако кризис - это не конец цикла, а возможность начать сначала, исправив допущенные ранее ошибки. Так, руководству «ЮТэйр» в ближайшее время важно разработать и внедрить оздоровительные меры для выхода из критически нестабильного состояния.
В рамках дипломной работы был разработан ряд рекомендация, направленных на выход из кризисного финансового состояния. Во-первых, в ближайшее время авиакомпании необходимо реализовать решение о дополнительной эмиссии акций по закрытой подписке в пользу ее основных кредиторов для покрытия долгов перед ними. Это позволит увеличить уставных капитал организации, а также сумму денежных средств в оборотных активах. Во- вторых, следует продать часть нерентабельных основных средств (самолетов ART 72-500), чтобы обеспечить дополнительный приток денежных средств, увеличить выручку и чистую прибыль. В-третьих, необходимо перевести большую часть краткосрочных обязательств в долгосрочные, чтобы улучшить ликвидность и платежеспособность компании.
Все предложенные в работе мероприятия были проверены расчетным способом: была проведена корректировка данных в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах, пересчитаны и проанализированы все коэффициенты, определен новый тип финансовой устойчивости.
Предложенные числовые изменения являются гипотетическими, так как в реальности присутствует много дополнительных нюансов и факторов, снижающих точность данных предложений, в особенности в условиях пандемии COVID-19, а также военных действий на Украине. Стоит также отметить, что добиться максимально устойчивого финансово-экономического положения, скорректировав отчетность только лишь за один год, невозможно. Необходимо следить в динамике за всеми изменениями строк бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, направлять большое количество внимания и ресурсов на покрытие убытка, убрать который, по факту, невозможно за один год (особенно в настоящих условиях). Тем не менее, если ПАО «ЮТэйр» будет следовать в установленном направлении и постепенно решать все существующие проблемы, то через некоторое время она сможет выйти из кризиса и нормализировать свою деятельность.
Необходимо еще раз отметить, что финансовая безопасность предприятия является наиболее важной характеристикой его деятельности. Именно она определяет конкуренто- и платежеспособность организации, риск и вероятность банкротства, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, насколько гарантированы экономические интересы самого предприятия, а также его партнеров. Именно поэтому необходимо постоянно контролировать, регулировать, улучшать работу и функционирование данной составляющей экономической безопасности любого предприятия.
Изучив подробно систему финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» в динамике за 5 лет, рассчитав необходимые показатели за указанный период, включая коэффициенты ликвидности, рентабельности, оборачиваемости, вероятности банкротства, определив тип финансовой устойчивости, проведя диагностику состояния его финансовой безопасности за отчетный год с помощью разработанной экспресс методики, необходимо сделать вывод о том, что на сегодняшний день положение авиакомпании по-прежнему является кризисным.
За период 2017-2020 гг. финансовое состояние авиакомпании все сильнее ухудшалось так, что ПАО «ЮТэйр» стал близок к банкротству (о чем свидетельствует отрицательный коэффициент Альтмана с 2018-2021 гг., который, однако, в 2021 году улучшился в своем значении). Согласно расчетам, самыми низкими показателями являются коэффициенты рентабельности продаж и активов. До 2021 года они были отрицательными, что было связано, в первую очередь, с наличием чистого убытка в отчете о финансовых результатах. Кроме того, отрицательные значения имеет и коэффициент автономии, что говорит о невозможности авиакомпании на данном этапе реализовывать свою деятельность независимо от заемных средств. Значения коэффициента финансового левериджа также являются отрицательными, что свидетельствует о не окупаемости использования привлечённых кредитов.
В целом положение авиакомпании за 2021 год значительно улучшилось, о чем свидетельствуют данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, а также рост не только показателей рентабельности и банкротства, но и многих других рассмотренных показателей. Так, например, значительно увеличились коэффициенты оборачиваемости активов и дебиторской задолженности, а длительность оборота значительно ускорилась. Показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, финансовой устойчивости по-прежнему остаются отрицательными, хотя их значения возросли, что связано с уменьшением непокрытого убытка в 2021 году. Кроме того, был определен тип финансовой устойчивости, согласно которому состояние авиакомпании по- прежнему является неустойчивым.
Для подтверждения проведенных расчетов и сделанных выводах о состоянии финансовой безопасности ПАО «ЮТэйр» на сегодняшний день была разработана и использована экспресс методика диагностики состояния финансовой безопасности предприятия авиационной отрасли на основе изученной ранее концепции финансовой стабильности. Согласно проведенной диагностики авиакомпания находится на крайней стадии своего жизненного цикла (на стадии «увядания») и рассчитанные коэффициенты, наиболее полно свидетельствующие о характеризующие вероятность кризисных условий, в очередной раз подтверждают наличие кризиса. Однако кризис - это не конец цикла, а возможность начать сначала, исправив допущенные ранее ошибки. Так, руководству «ЮТэйр» в ближайшее время важно разработать и внедрить оздоровительные меры для выхода из критически нестабильного состояния.
В рамках дипломной работы был разработан ряд рекомендация, направленных на выход из кризисного финансового состояния. Во-первых, в ближайшее время авиакомпании необходимо реализовать решение о дополнительной эмиссии акций по закрытой подписке в пользу ее основных кредиторов для покрытия долгов перед ними. Это позволит увеличить уставных капитал организации, а также сумму денежных средств в оборотных активах. Во- вторых, следует продать часть нерентабельных основных средств (самолетов ART 72-500), чтобы обеспечить дополнительный приток денежных средств, увеличить выручку и чистую прибыль. В-третьих, необходимо перевести большую часть краткосрочных обязательств в долгосрочные, чтобы улучшить ликвидность и платежеспособность компании.
Все предложенные в работе мероприятия были проверены расчетным способом: была проведена корректировка данных в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах, пересчитаны и проанализированы все коэффициенты, определен новый тип финансовой устойчивости.
Предложенные числовые изменения являются гипотетическими, так как в реальности присутствует много дополнительных нюансов и факторов, снижающих точность данных предложений, в особенности в условиях пандемии COVID-19, а также военных действий на Украине. Стоит также отметить, что добиться максимально устойчивого финансово-экономического положения, скорректировав отчетность только лишь за один год, невозможно. Необходимо следить в динамике за всеми изменениями строк бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, направлять большое количество внимания и ресурсов на покрытие убытка, убрать который, по факту, невозможно за один год (особенно в настоящих условиях). Тем не менее, если ПАО «ЮТэйр» будет следовать в установленном направлении и постепенно решать все существующие проблемы, то через некоторое время она сможет выйти из кризиса и нормализировать свою деятельность.