Оценка и управление стоимостью бизнеса (Московский Финансово-Промышленный Университет «Синергия»)

В условиях современной экономики оценка и управление стоимостью бизнеса становятся краеугольным камнем для эффективного функционирования компаний. Процесс оценки представляет собой сложный и многогранный механический этап, который обеспечивает поддержку в принятии стратегически важных решений. Опираясь на теоретические и практические аспекты данной темы, можно заключить, что успешная оценка стоимости бизнеса требует не только глубокого и системного анализа доступной информации, но и понимания контекста, в котором функционирует компания.
Важнейшими компонентами оценки являются финансовые отчеты, стратегическая информация и рыночные анализы, поскольку именно они формируют основу для адекватной оценки стоимости. Использование различных методов оценки, таких как доходный, затратный и рыночный подходы, позволяет получить цельное представление о реальной рыночной стоимости бизнеса и предоставляет возможность максимально точно предсказать будущие денежные потоки. Каждый из этих методов имеет свои преимущества и ограничения, что подчеркивает необходимость комплексного подхода при выборе наиболее подходящего метода в зависимости от уникальных условий каждой конкретной компании.
Кроме того, управление стоимостью требует интеграции нематериальных активов, таких как бренды и интеллектуальная собственность, что подчеркивает важность системного анализа всех аспектов бизнеса. В условиях постоянных изменений в внешней среде, вызванных технологическими инновациями и глобализацией, необходимость адаптации подходов к оценке также становится все более актуальной.
Таким образом, успешная оценка стоимости и управление ею требуют не только применения традиционных методов и инструментов, но и постоянного обновления знаний о текущих рыночных и экономических трендах. Важно, чтобы компании были готовы к адаптации своих стратегий, что в конечном итоге может привести к повышению конкурентоспособности и устойчивости в условиях динамично развивающейся экономики.
В главе 2 проведено детальное исследование оценки и управления стоимостью бизнеса на примере ПАО «Сбербанк России», что позволило сделать несколько ключевых выводов.
ПАО «Сбербанк» занимает лидирующие позиции в банковском секторе России благодаря своей широкой филиальной сети и разнообразным каналам обслуживания клиентов, включая традиционные и дистанционные формы. Это создает предпосылки для устойчивого роста и развития банка, увеличивая его конкурентоспособность на региональном и международном уровнях.
Анализ активов банка подтвердил стабильную динамику их роста, что свидетельствует о расширении активных операций, таких как увеличение кредитного портфеля и активация инвестиционной деятельности. Тем не менее, волатильность в размещении денежных средств указывает на возможные стратегические изменения или влияние внешних факторов на его финансовую политику.
Оценка стоимости бизнеса ПАО Сбербанк, проведенная с использованием метода дисконтированных денежных потоков (ДДП), подтверждает положительную динамику финансовых показателей и активов банка. Горизонтальный анализ активов показывает, что банк находится на пути к росту, что свидетельствует о правильной стратегии управления и успешной реализации бизнес-планов. Прогнозирование денежных потоков с использованием различных методов, таких как логарифмический и линейный тренды, а также метод скользящей средней, позволило получить надежные оценки будущих денежных потоков.
Расчет ставки дисконтирования, основанный на безрисковой ставке и премии за риск, обеспечивает необходимую основу для оценки привлекательности инвестиционного проекта. Итоговая ставка дисконтирования в 14,82% является адекватной для текущих экономических условий и учитывает все специфические риски, связанные с деятельностью банка.
Результаты оценки показывают, что текущая стоимость ПАО Сбербанк составляет 3 976 486,84 млн. руб., что соответствует рыночной стоимости в 69 762,93 млн. долл. Эти данные подчеркивают финансовую устойчивость и потенциал роста банка, что делает его привлекательным для инвесторов. В целом, проведенный анализ подтверждает, что ПАО Сбербанк находится в выгодной позиции для дальнейшего развития и инвестирования, что открывает новые возможности для роста и увеличения стоимости бизнеса в будущем.
Комплексный подход к оценке стоимости бизнеса банка, включая методы активов и дисконтирования денежных потоков, позволяет получить более полное представление о финансовом состоянии и потенциале «Сбербанка». Результаты анализа также подчеркивают необходимость постоянного мониторинга и корректировки стратегий управления стоимостью, чтобы адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и сохранять конкурентные преимущества.
Таким образом, исследование продемонстрировало, что ПАО «Сбербанк России» обладает значительными активами и потенциалом роста, однако требует улучшений в области управления рисками и повышения финансовой устойчивости для достижения долговременного успеха в современной экономической среде.
Внедрение комплексного подхода к оценке и управлению стоимостью бизнеса ПАО «Сбербанк» является необходимым шагом для повышения эффективности управления и увеличения стоимости бизнеса. Этот подход предполагает использование количественных и качественных методов анализа, учет внешних факторов, развитие команды специалистов, оценку нематериальных активов, внедрение современных технологий, создание системы управления рисками и следование международным стандартам.
Внедрение комплексного подхода позволит повысить точность оценки бизнеса на 10-15%, увеличить прибыль на 5-7% в год и требует инвестиций в размере 500 000 рублей на обучение и развитие профессиональных навыков сотрудников. Учет внешних факторов позволит более точно прогнозировать финансовые результаты и требует инвестиций в размере 200 000 рублей на разработку и внедрение системы мониторинга внешних факторов.
Развитие команды специалистов позволит повысить профессиональные навыки сотрудников на 20-25% и требует инвестиций в размере 1 000 000 рублей на обучение и развитие профессиональных навыков сотрудников. Оценка нематериальных активов позволит более точно оценить стоимость бизнеса и требует инвестиций в размере 300 000 рублей на разработку и внедрение системы оценки нематериальных активов.
Внедрение современных технологий позволит повысить точность прогнозирования финансовых результатов на 15-20% и требует инвестиций в размере 2 000 000 рублей на внедрение искусственного интеллекта и машинного обучения. Создание системы управления рисками позволит уменьшить риски на 10-15% и требует инвестиций в размере 1 500 000 рублей на разработку и внедрение системы управления рисками.
Следование международным стандартам позволит повысить прозрачность финансовой отчетности и доверия со стороны инвесторов и требует инвестиций в размере 500 000 рублей на адаптацию международных стандартов бухгалтерского учёта и оценки. Укрепление взаимодействия между подразделениями позволит создать целостную картину для оценки и управления стоимостью бизнеса и требует инвестиций в размере 1 000 000 рублей на укрепление взаимодействия между подразделениями.
Общий ожидаемый эффект от внедрения комплексного подхода к оценке и управлению стоимостью бизнеса ПАО «Сбербанк» составляет увеличение прибыли на 25-35% в год и требует инвестиций в размере 7 000 000 рублей.


Купить