Реферат
Введение 4
1. Теоретические аспекты финансовой составляющей экономической
безопасности компании 8
1.1 Понятие, принципы и задачи экономической безопасности
предприятия 8
1.2 Финансовая безопасность как одна из основных функциональных
составляющие экономической безопасности компании 14
1.3 Структура капитала и ее влияние на финансовую безопасность
предприятия 19
2. Методические аспекты определения оптимальной структуры
капитала 28
2.1 Методы исследования и определения оптимальной структуры
капитала организации 28
2.2 Критическая оценка методических подходов к определению
оптимальной структуры капитала 38
3. Анализ влияния структуры капитала на финансовую безопасность ПАО
«ГМК «Норильский никель» 44
3.1 Общая характеристика предприятия ПАО «ГМК «Норильский
никель» 44
3.2 Анализ структуры капитала «ГМК «Норильский никель» и ее влияние
на финансовую безопасность компании 47
3.3 Рекомендации по оптимизации и совершенствованию управления
структурой капитала «ГМК «Норильский никель» 57
Заключение 61
Список использованных источников 67
Приложения А-Б 74
В современном мире важную роль в деятельности предприятия занимает обеспечение его экономической безопасности, так как специфика современного рынка содержит в себе большое количество опасностей для стабильного развития компании.
Финансовая безопасность - важнейшая составляющая экономической безопасности компании, она обеспечивает такое состояние хозяйствующего субъекта, при котором предприятие обладает устойчивостью и платежеспособностью в долгосрочном периоде.
Деятельность любого предприятия, прежде всего, финансируется за счет собственных средств, но для более стремительного развития предприятие нуждается в заемных средствах, которые способствуют увеличению прибыли и развитию инвестиционных возможностей. Привлечение заемного капитала может поспособствовать не только увеличение прибыли, но и увеличению рисков, связанных с его использованием.
Одной из основных задач финансовой безопасности является определение оптимальной структуры капитала, так как неверно выбранное сочетание собственных и заемных средств может иметь ряд отрицательных последствий, такие как снижение финансовой устойчивости, снижение платежеспособности и как следствие увеличение риска банкротства. Именно поэтому исследования структуры капитала так актуальны на сегодняшний день.
Экономисты разных времен рассматривали данную проблематику в своих научных работах, в которых описывали методы определения оптимальной структуры капитала и необходимость их применения. Большой вклад в изучение структуры капитала внесли такие зарубежные экономисты, как М. Миллер, Ф. Модильяни, С. Майерс, А. Дамодаран. Также немалый вклад в изучение данной проблематики внесли и отечественные экономисты, такие как И. А. Бланк, Т. В. Теплова, Н.Б. Рудых и многие другие.
Целью данной выпускной квалификационной работы является определение структуры капитала компании, обеспечивающей увеличение уровня ее финансовой безопасности.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:
• изучить понятие, принципы и задачи экономической
безопасности предприятия;
• исследовать финансовую безопасность как одну из основных функциональных составляющие экономической безопасности компании;
• рассмотреть структуру капитала и финансовую безопасность предприятия;
• изучить методы исследования и определения оптимальной структуры капитала организации;
• дать критическую оценку методических подходов к определению оптимальной структуры капитала;
• провести анализ структуры капитала ПАО «ГМК «Норильский никель»;
• дать рекомендации по оптимизации и совершенствованию управления структурой капитала ПАО «ГМК «Норильский никель».
Предметом исследования данной дипломной работы является влияние структуры капитала на финансовую безопасность организации.
Объектом исследования является Публичное акционерно общество «Горно - металлургическая компания «Норильский никель», далее ПАО «ГМК «Норильский никель».
При проведении данного исследования были использованы следующие методы: аналитические, экономике-математические, анализа, синтеза, классификации и обобщения, информационные.
Информационной базой данного исследования являются научные работы, учебники, методические пособия, статьи периодических изданий, нормативно-правовые акты, электронные ресурсы, а также финансовая отчетность ПАО «ГМК «Норильский никель».
Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты финансовой составляющей экономической безопасности компании: раскрыты понятие, принципы и задачи экономической безопасности предприятия, рассмотрена финансовая безопасность как составляющая экономической безопасности, структура капитала и ее влияние на финансовую безопасность предприятия, а также показатели, определяющие финансовую устойчивость предприятия, на основе собственного и заемного капитала.
Во втором разделе раскрыты методические аспекты определения оптимальной структуры капитала, рассмотрены следующие методы оптимизации структуры капитала:
1. Метод оптимизации структуры капитала по критерию эффекта финансового рычага;
2. Метод максимизации рентабельности собственного капитала;
3. Метод минимизации средневзвешенной стоимости капитала
(WACC);
4. Метод волатильности EBIT;
5. Метод анализа EBIT-EPS;
6. Метод скорректированной приведенной стоимости (APV).
Также дана критическая оценка методов определения оптимальной структуры капитала компании.
В третьей главе дана общая характеристика ПАО «ГМК «Норильский никель», произведен анализ текущей структуры капитала, применены методы определения оптимальной структуры капитала, сделаны выводы по произведенным расчетам и предложены рекомендации по оптимизации и усовершенствованию структуры капитала.
