🔍 Поиск готовых работ

🔍 Поиск работ

Взаимосвязь между ESG факторами и результативностью деятельности: исследование российских публичных компаний

Работа №149052

Тип работы

Бакалаврская работа

Предмет

менеджмент

Объем работы105
Год сдачи2023
Стоимость4315 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
159
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 4
Глава 1. Теоретические основы взаимосвязи между ESG факторами и результативностью деятельности компаний 8
1.1. Концепции ESG: возможности и риски для бизнеса 8
1.2. Развитие ESG в России: текущее состояние и перспективы 19
1.3. Международные стандарты нефинансовой отчетности и регулирование в России 23
1.4. Результативность деятельности компании и ее измерение 25
1.5. Анализ исследований по взаимосвязи между ESG факторами и результативностью деятельности компаний 32
1.6. Раскрытие информации в нефинансовой отчетности: причины и тенденции 38
1.7. Анализ исследований о связи между раскрытием информации и результативностью деятельности компаний 41
Выводы по 1 главе 46
Глава 2. Методология исследования 48
2.1. Структура эконометрического исследования и выборка 48
2.2. Измерение переменных, используемых в модели 51
2.3. Методология проведения регрессионного анализа 64
Выводы по 2 главе 69
Глава 3. Эмпирическое исследование 71
3.1. Описательная статистика и интерпретация результатов моделирования 71
3.2. Практические рекомендации для менеджмента компаний и инвесторов 87
3.3. Ограничения исследования 89
Выводы по 3 главе 90
Заключение 91
Список использованных источников 92



В последнее время в мире возник повышенный интерес к концепции устойчивого развития. Международный бизнес активно вовлекается в процессы корпоративной социальной деятельности, внедряя ESG практики в бизнес-процессы. Вопросы корпоративной социальной устойчивости встают перед компаниями разных стран особенно актуально ввиду обострения общемировых проблем, среди которых глобальное потепление, неправомерные условия труда работников, оппортунистическое поведение менеджмента компаний и другие. Парадигма, в которой главной целью компаний является максимизация прибыли, постепенно отходит на второй план, сменяясь концепцией, в основе которой для максимизации богатства, компании фокусируются не только на экономической перспективе, но и на социальной и экологической. Вполне обоснованным следствием новой реальности становится тот факт, что для максимизации богатства компаниям помимо удовлетворения ожиданий акционеров и инвесторов, которые заключаются главным образом в получении доходности и росте цен на акции, нужно обращать внимание на ожидания и учитывать интересы широкого круга стейкхолдеров, к ключевым из которых относят потребителей, профильные сообщества, государство, кредиторов, поставщиков. Согласно исследованию HarvardBusinessReview, в кризисной ситуации, вызванной пандемией, компании, получившие более высокую оценку по показателям внедрения ESG практик оказались менее подвержены волатильности на фондовом рынке и показали более высокую доходность акций. На данный момент ввиду повышенного интереса к оценке эффектов от внедрения практик устойчивого управления, в научной среде появилось внушительное число эмпирических исследований, затрагивающих эту тематику. Относительно взаимосвязи между факторами ESG и результативностью деятельности компаний нет однозначно определенного мнения, так как концепция ESG факторов представляет собой сложную многомерную конструкцию, различные категории которой отражают разные эффекты на финансовые результаты компаний и ее операционную эффективность. Именно поэтому гораздо более релевантным становится смешанный подход к стратегии внедрения ESG практик. Результаты от имплементации различных ESG активностей варьируются в зависимости от специфики деятельности, в которой функционируют компании и существенно влияют на итоговые показатели финансовых результатов. Более того на направление и степень связи между ESG факторами и результативностью компаний оказывает влияние мотивация компаний, с целью которой они внедряют практики ESG управления, а также особенности самой компании и индустрии, в которой она функционирует. Говоря о вопросах мотивации компаний, существенным аспектом в цепочке между ESGфакторами и результативностью компаний становится уровень раскрытия информации компаниями о своей корпоративно социальной деятельности в нефинансовой отчетности. Поэтому подход к оценке стратегии корпоративной социальной ответственности компаний в разрезе исследования можно разделить на две составляющие: ESGпрактики и уровень раскрытия информации по ним. На основании проанализированной академической литературы и рейтинговых публикаций была сформулирована исследовательская проблема: с одной стороны, в большей части исследований выявлена положительная корреляция между ESGфакторами и результативностью деятельности компаний, с другой стороны вследствие высоких издержек и неэффективности использования ресурсов, компании могут получить отрицательный эффект на показатели результативности от внедрения практик устойчивого развития. Помимо положительных и отрицательных связей некоторые исследования и вовсе выявили нейтральный эффект, что означает факт того, что при прочих равных условиях отсутствует взаимосвязь, как таковая между ESGфакторамиирезультативностью предприятий. Результаты оказались очень чувствительными к географии, отрасли и специфическим особенностям компаний. В основном исследования в этой области проводились на зарубежных рынках. Факт ограниченности научной литературы по вопросам взаимосвязи между факторами корпоративно социальной деятельности и результативностью деятельности компаний в контексте российских публичных компаний добавляет новизны исследованию. Более того в исследовании будет изучен потенциальный модератор этой взаимосвязи¬ – уровень раскрытия информации, что также является еще одним элементом новизны исследования. Возросший интерес к изучаемой концепции обуславливает актуальность исследования. Помимо роста популярности ответственного управления компаниями, возрастает интерес инвесторов к инвестированию в компании, чья деятельность соотносится с принципами устойчивого развития. По данным агентства RAEX-Europeнаблюдается рост компаний, вовлеченных в корпоративно социальную деятельность в России. В 2020 году компания EY (ныне Б1) провела опрос среди институциональных инвесторов, согласно которому 98% инвесторов отслеживают ESG-рейтинг. Согласно результатам исследования, представленным в JournalofSustainableFinance&Investment,ESG-инвестиции положительно коррелируют с альфа-коэффициентом портфеля. Кредиторы и покупатели также все больше начинают обращать внимание на политику компаний в области ESG. Ввиду вышесказанного исследование является актуальным не только с точки зрения внутренних процессов в компаниях, но и для внешних заинтересованных лиц.
В результате выявленной проблемы мною была сформулирована следующая цель исследования: выявить взаимосвязь между ESGфакторамии результативностью деятельности российских публичных компаний.
Для достижения вышеупомянутой цели были поставлены следующие задачи:
1) Изучить теоретические материалы, в том числе академическую литературу и аналитические отчеты о взаимосвязи между ESG факторами и результативностью.
2) Изучить научную литературу о взаимосвязи раскрытия информации в нефинансовой отчетности на результативность компаний с целью выявления потенциального эффекта модерации.
3) Проанализировать данные по показателям, собранные из закрытых баз данных и открытых источников информации.
4) На основе академической литературы вывести гипотезы и провести эконометрическое исследование, построив регрессионные модели для анализа взаимосвязи ESG факторов и результативности с учетом степени раскрытия информации.
5) Проинтерпретировать полученные результаты и разработать практические рекомендации по учету ESG факторов для менеджмента компаний и для инвесторов при принятии инвестиционных решений.
В качестве объекта исследования были выбраны российские публичные компании, которые обращались на Московской бирже в течение 2019–2021годов. В качестве предмета исследования выступает взаимосвязь ESG факторов и результативности деятельности компаний.
В рамках моей выпускной квалификационной работы в качестве инструментария были использованы количественные методы: эконометрическое моделирование с использованием регрессионного анализа для выявления взаимосвязи между переменными, DEA-solver для оценки операционной эффективности как одного из индикаторов, отражающих результативность деятельности компаний.
Так как в ходе своей работы я предполагаю потенциальный эффект модерации, было принято решение разделить исследование на 3 этапа. На первом этапе оценивается эффективность компаний с использованием модели DEA, а также считаются рыночный и бухгалтерский показатель финансовой результативности. На втором этапе исследуется взаимосвязь между различными ESG факторами и результативностью российских компаний, на третьем этапе исследуется взаимосвязь между уровнем раскрытия информации и результативностью с использованием регрессионного анализа и проверяется эффект модерации в модели. Такая структура исследования обусловлена следующей логикой: в начале идентифицируется, что следует понимать под результативностью деятельности компаний в разрезе исследования, далее выявляется связь между ESG факторами и результативностью. На последнем этапе выявляется связь между уровнем раскрытия информации и результативностью, по результатам которого подтверждается или опровергается эффект модерации в модели.
В качестве источников мною были использованы базы данных Bloomberg иEikonDatastream для оценки уровня раскрытия информации компаниями. Данные, необходимые для оценки финансовой результативности были собраны вручную и взяты из публикуемых годовых финансовых отчетов, а также с сайтов компаний. Оценка ESG факторов проводилась на основе показателей ESGактивностей по международному стандарту GRI, данные были взяты из публикуемых нефинансовых и интегрированных отчетов, а также из базы данных Refinitiv.



Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

ИсследованиевзаимосвязимеждуESGфакторами и результативностью деятельности компаний представляет большой интерес для научных исследователей особенно в последнее десятилетие. Существуетмножествонеоднозначныхипротиворечивыхвыводовохарактере взаимосвязи между переменными, которая зависит от целого ряда различных факторов. Ограниченное число исследований в этой тематике, а также возросший интерес к ESG в России, послужило мотивом для исследования взаимосвязи на примере российских публичных компаний. Для проведения исследования была сформирована выборка, в которую вошли компании из индекса МосБиржи в период с 2019–2021 гг. Данные по 44 компаниям были проанализированы методом панельных данных с оценкой модели фиксированных эффектов, чтобы принять во внимание ненаблюдаемые индивидуальные эффекты. В контексте работы исследовалась взаимосвязь между ESG факторами и показателями результативности, а именно операционной эффективности, ROA и рыночным показателем Tobin’sQ. Также исследовался эффект модерации, модератором связи между факторами ESGи результативностью деятельности выступал показатель раскрытия информации в нефинансовых отчетностях, который представляет собой балл в соответствии со шкалой Bloomberg. Большинство гипотез, выдвинутых на основе анализируемой литературы, подтвердились. Действительно была установлена взаимосвязь между показателями результативности деятельности и ESG факторами, которая различалась по силе и направлению в зависимости от модели. Модерация действительно присутствует, уровень раскрытия информации имеет значимую положительную взаимосвязь при совместной комбинации с факторами ESG. Взаимосвязь с контрольными переменными не в полной мере подтвердилась с теоретическими исследованиями. РазмеркомпанииирасходынаR&Dпреимущественноимеютотрицательнуювзаимосвязь с результативностью, а уровень долговой нагрузки и вовсе не имеет значимой взаимосвязи с результирующими переменными модели.
Результаты, полученные в ходе эмпирического исследования, могут быть полезны в процессе управления компаниями, так как принципы устойчивого развития становится неотъемлемой частью бизнес-процессов компаний, а их внедрение – условием для выживания. Инвесторы в свою очередь могут использовать полученные результаты для принятия решений об инвестировании, однако следует учитывать ограничения исследования, которые также потенциально могут повлиять на полученные результаты.



1. Батаева Б. С., Кокурина А. Д., Карпов Н. А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний //Управленец. – 2021. – Т. 12. – №. 6. – С. 20–32. – eLIBRARY.RU: научная электронная библиотека. – URL:https://elibrary.ru/item.asp?id=47494552
2. Благов Ю.Е.Менеджмент: учебник Корпоративная социальная ответственность: эволюция концепции / Высшая школа менеджмента СПбГУ. — 2-е изд. — Санкт-Петербург: Изд-во «Высшая школа менеджмента», 2011. — 272 с. - ISBN 978-5-9924-0066-3
3. Волков Д. Л., Никулин Е. Д. Операционная эффективность и фундаментальная ценность собственного капитала организации //Вестник Санкт-Петербургского университета. Менеджмент. – 2009. – №. 1. – С. 63-92. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/operatsionnaya-effektivnost-i-fundamentalnaya-tsennost-sobstvennogo-kapitala-organizatsii-1
4. Доклад ESG и зеленые финансы России 2018–2022 // Экспертно-аналитическая платформа инфраструктура и финансы устойчивого развития Infragreen. – 2022. URL:https://infragreen.ru/frontend/images/PDF/INFRAGREEN_Green_finance_ESG_in_Russia_2018-2022-cut.pdf
5. Евлахова Ю. С. ESG-факторы в оценке репутационных рисков крупнейших российских банков // Вестник Санкт-Петербургского государственного университета. Экономика. – 2022. – Т.38, № 3. – С.-Петербургский гос. ун-т, 2022. – URL: https://dspace.spbu.ru/bitstream/11701/38991/1/03.pdf
6. Инвестиции в устойчивое развитие // Коммерсантъ. – 2020. – URL: https://www.kommersant.ru/doc/4442383
7. Индексы и рейтинги РСПП в области устойчивого развития // Устойчивое развитие. – Российский союз промышленников и предпринимателей. – URL: https://rspp.ru/sustainable_development/indexes/
8. Индексы МосБиржи – РСПП ESG. Вектор устойчивого развития // Московская Биржа. – URL: https://www.moex.com/ru/index/MRSV/technical/
9. Индексы МосБиржи – РСПП ESG. Ответственность и открытость // Московская Биржа. – URL: https://www.moex.com/ru/index/MRRT/technical/
10. Индексы РСПП в области устойчивого развития – 2021 // Российский союз промышленников и предпринимателей. – 2022. URL: https://rspp.ru/download/3547cea12d4497a3d3f4293f652639b0/
11. Корпоративное управление и ESG-трансформация российских компаний // Центр устойчивого развития СКОЛКОВО. – 2022. – URL: https://sk.skolkovo.ru/storage/file_storage/ce3ed02f-e360-4725-aabc-3ee3adc688de/SKOLKVO&SC_report_Corporate-Governance-and-ESG-Transformation_2022.pdf
12. Коэффициент Тобина // AltInvest. – 2004–2023. – URL: https://www.alt-invest.ru/lib/tobin-s_q/#:~:text=Чем%20выше%20значение%20коэффициента%20Тобина,Значит%2C%20рынок%20недооценил%20компанию
13. Лидеры раскрытия информации // Центр корпоративной информации. –Интерфакс. – 2022. – URL: https://e-disclosure.ru
14. Международный совет по разработке стандартов ESG-отчетности // Центр раскрытия корпоративной информации. – Интерфакс. – 2022. – URL: https://e-disclosure.ru/vse-novosti/novost/5060
15. Методологии присвоения ESG рейтингов // Эксперт РА. – 2022–2023. – URL: https://www.raexpert.ru/ratings/sustainable_development/method
16. Московская биржа расширяет линейку ESG-индексов. – 2023. URL: https://www.moex.com/n54873/?nt=106
17. Ответственная финансово-инвестиционная практика в России // Ведомости. – 2019. – URL: https://events.vedomosti.ru/events/pri_18
18. РСПП представил ESG индексы и рейтинг раскрытия информации по достижению целей ЦУР // Российский союз промышленников и предпринимателей. – 2022. – URL: https://rspp.ru/events/news/rspp-predstavil-esg-indeksy-i-reyting-raskrytiya-informatsii-po-dostizheniyu-tseley-ustoychivogo-razvitiya-639aa922a3653/#:~:text=Рейтинг%20раскрытия%20информации%20по%20достижению%20ЦУР%20ежегодно%20составляется%20с%202020,направление%20согласно%20своей%20бизнес%2Dмодели.
19. Рыночная капитализация // Московская Биржа. – Количественные показатели. – URL: https://www.moex.com/s26
20. Рыночная капитализация: что это за показатель и зачем он нужен инвестору // Финам. – 2023. – URL: https://www.finam.ru/publications/item/rynochnaya-kapitalizaciya-chto-eto-za-pokazatel-i-zachem-nuzhen-investoru-20230311-221100/#title2
21. Социальная ответственность // ISO 2600. – Популярные стандарты. – URL: https://www.iso.org/ru/iso-26000-social-responsibility.html
22. Федотов Ю. В. Измерение эффективности деятельности организации: особенности метода DEA (анализа свертки данных) //Российский журнал менеджмента. – 2012. – Т. 10. – №. 2. – С. 51–62. – URL:https://rjm.spbu.ru/article/view/280
23. ESG-инвестиции захватывают мир. Что это и почему они все популярнее // РБК инвестиции. – 2021. – URL: https://quote.rbc.ru/news/article/60efd48d9a79477f9b55d91d
24. ESG-оценка развития российских городов: новые условия – новые задачи для территорий // Эксперт РА. – Аналитика, устойчивое развитие. – 2022. – URL: https://www.raexpert.ru/researches/sus_dev/esg_city_development_2022/#:~:text=Проведенная%20«Эксперт%20РА»%20ESG%2D,показатель%20качества%20управления%20(Governance)
25. ESG: раскрывать нельзя ждать // Вестник № 62. – Центр раскрытия корпоративной информации. – 2021.– URL: https://event.interfax.ru/uploads/document/file/1186/Raskr_62_spread.pdf
26. ESG-рэнкинг российских компаний промышленного сектора // Ведомости. – Устойчивое развитие. – 2022. – URL: https://www.vedomosti.ru/esg/green_finance/articles/2023/02/10/962534-nra-opublikovalo-ocherednoi-esg-renking-rossiiskih-kompanii-promishlennogo-sektora
27. Abdi Y., Li X., Càmara-Turull X. Exploring the impact of sustainability (ESG) disclosure on firm value and financial performance (FP) in airline industry: the moderating role of size and age //Environment, Development and Sustainability. – 2022. – Т. 24. – №. 4. – С. 5052-5079. – URL:https://link.springer.com/article/10.1007/s10668-021-01649-w
28. A call of accountability and action // Deloitte. – The Deloitte global millennial and gen Z survey. – 2021. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/mk/Documents/about-deloitte/2021-deloitte-global-millennial-survey-report.pdf
29. Ademi B., Klungseth N. J. Does it pay to deliver superior ESG performance? Evidence from US S&P 500 companies //Journal of Global Responsibility. – 2022. – Vol. 13 №. 4, pp. 421-449. – DOI 10.1108/JGR-01-2022-0006. –ISSN: 2041-2568. – Emerald Insight.– URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/JGR-01-2022-0006/full/html
30. A free methodology to help business build a better world // Future-Fit Business Benchmark . – 2021. URL: https://futurefitbusiness.org/benchmark/
31. Agarwal B. et al. Impact of Environmental, Social, and Governance Activities on the Financial Performance of Indian Health Care Sector Firms: Using Competition as a Moderator //Journal of Risk and Financial Management. – 2023. – Т. 16. – №. 2. – С. 109. – URL:https://www.mdpi.com/1911-8074/16/2/109
32. Alabdullah T. T. Y., Ahmed E. R., Muneerali M. Effect of board size and duality on corporate social responsibility: what has improved in corporate governance in Asia? //Journal of Accounting Science. – 2019. – Т. 3. – №. 2. – С. 121-135. – URL:https://jas.umsida.ac.id/index.php/jas/article/view/1582
33. Albitar K. et al. ESG disclosure and firm performance before and after IR: The moderating role of governance mechanisms //International Journal of Accounting & Information Management. – 2020. –Bloomberg Disclosure Score. – Emerald insight. – URL: https://www.emerald.com/insight/1834-7649.htm
34. Amel-Zadeh A., Serafeim G. Why and how investors use ESG information: Evidence from a globalsurvey //Financial Analysts Journal. – 2018. – Т. 74. – №. 3. – С. 87-103. – URL:https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.2469/faj.v74.n3.2
35. A short introduction to the GRI Standards // GRI Standards. – URL: https://www.globalreporting.org/media/wtaf14tw/a-short-introduction-to-the-gri-standards.pdf
36. Atan R. et al. The impacts of environmental, social, and governance factors on firm performance: Panel study of Malaysian companies //Management of Environmental Quality: An International Journal. – 2018. – URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/MEQ-03-2017-0033/full/html?casa_token=1AeogS_-fToAAAAA:_KGM284D7whGg-ZOy6qBQOa-tYplY7f-rEL1Cxv1DGas4BOXoBpoaWLGx-ZdvcMETrLzh9paaibyPx1ZGusUYdpCYmmPX9KAknVcBiEe1gd5eLWneYG0lQ
37. Atz U. et al. The Return on Sustainability Investment (ROSI): Monetizing financial benefits of sustainability actions in companies //Sustainable Consumption and Production, Volume II: Circular Economy and Beyond. – 2021. – С. 303-354. – Springer: научнаяэлектроннаябиблиотека. – URL: https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-3-030-55285-5_14
38. Badunenko O., Fritsch M., Stephan A. Allocative efficiency measurement revisited—Do we really need input prices? //Economic Modelling. – 2008. – Т. 25. – №. 5. – С. 1093-1109. ScienceDirect. – Elsevier. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0264999308000217#bib51
39. Bătae O. M., Dragomir V. D., Feleagă L. The relationship between environmental, social, and financial performance in the banking sector: A European study //Journal of Cleaner Production. – 2021. – Т. 290. – С. 125791. –URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0959652621000111
40. Buallay A. Sustainability reporting and firm’s performance: Comparative study between manufacturing and banking sectors //International Journal of Productivity and Performance Management. – 2020. – Т. 69. – №. 3. – С. 431-445.– URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/IJPPM-10-2018-0371/full/html?casa_token=RnF8EO5LaQsAAAAA:ESKito6xvj8AoXHQq-34vfmEIe_3S5RiWKHECLmlbaTA1N3lCzUdU5ZW_loZQgqgql5AE7oYhMvQ0HyZvNhIFvEOtScLpBqA6ZArp23QC20LawrI9lFh8Q
41. Bucaro A. C., Jackson K. E., Lill J. B. The influence of corporate social responsibility measures on investors' judgments when integrated in a financial report versus presented in a separate report //Contemporary Accounting Research. – 2020. – Т. 37. – №. 2. – С. 665-695. – URL:https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/1911-3846.12542
42. Chen Z., Xie G. ESG disclosure and financial performance: Moderating role of ESG investors //International Review of Financial Analysis. – 2022. – Т. 83. – С. 102291. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1057521922002472
43. Christensen D. M., Serafeim G., Sikochi A. Why is corporate virtue in the eye of the beholder? The case of ESG ratings //The Accounting Review. – 2022. – Т. 97. – №. 1. – С. 147-175. – URL:https://publications.aaahq.org/accounting-review/article-abstract/97/1/147/4390
44. Clark G. L., Feiner A., Viehs M. From the stockholder to the stakeholder: How sustainability can drive financial outperformance // SSRN 2508281. – 2015.URL: https://formafutura.com/assets/documents/2015-University-Oxford-From-the-Stockholder-to-the-Stakeholder.pdf
45. Clementino E., Perkins R. How do companies respond to environmental, social and governance (ESG) ratings? Evidence from Italy //Journal of Business Ethics. – 2021. – Т. 171. – С. 379-397.– URL:https://link.springer.com/article/10.1007/s10551-020-04441-4
46. Cochran P. L., Wood R. A. Corporate social responsibility and financial performance //Academy of management Journal. – 1984. – Т. 27. – №. 1. – С. 42-56. – URL:https://journals.aom.org/doi/abs/10.5465/255956
47. Consumers care about sustainability – and back it up with their wallets. ¬– 2023. URL:https://www.mckinsey.com/industries/consumer-packaged-goods/our-insights/consumers-care-about-sustainability-and-back-it-up-with-their-wallets
48. Damodaran A. Tools and techniques for determining the value of any asset. – 2002.– URL: https://admin.epiq11.com/onlinedocuments/trb/exhibits/dcl%20exhibits/D1503.pdf
49. Dataenvelopmentanalysis. – 2018. – URL: https://economics.hse.ru/data/2018/02/17/1162527294/DEA%20-%202018%20-%20v2.pdf
50. Delivering on the promise of sustainability // Accenture strategy. – Macroeconomic insight series Vol. № 3. –2021. –URL: https://www.accenture.com/content/dam/accenture/final/a-com-migration/pdf/pdf-150/accenture-delivering-on-the-promise-of-sustainability.pdf
51. DRAGOMIR V. D. et al. THE INFLUENCE OF ESG FACTORS ON FINANCIAL PERFORMANCE IN THE BANKING SECTOR DURING THE COVID-19 PANDEMIC //Economic Computation & Economic Cybernetics Studies & Research. – 2022. – Т. 56. – №. 4. – URL:https://www.researchgate.net/profile/Voicu-Dragomir/publication/366384983_The_Influence_of_ESG_Factors_on_Financial_Performance_in_the_Banking_Sector_during_the_Covid-19_Pandemic/links/63a156d1e42faa7e75d90553/The-Influence-of-ESG-Factors-on-Financial-Performance-in-the-Banking-Sector-during-the-Covid-19-Pandemic.pdf
52. Duque-Grisales E., Aguilera-Caracuel J. Environmental, social and governance (ESG) scores and financial performance of multilatinas: Moderating effects of geographic international diversification and financial slack //Journal of Business Ethics. – 2021. – Т. 168. – №. 2. – С. 315-334.– URL:https://link.springer.com/article/10.1007/s10551-019-04177-w
53. Durnev A., Albuquerque R. A., Koskinen Y. Corporate social responsibility and asset pricing in industry equilibrium //SSRN Electronic Journal. – 2013. – Т. 1. – URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/SRJ-10-2019-0339/full/html?casa_token=obBmPXujUykAAAAA:5eaKg_hSxLFg-xTicTLjHi7AYvRi_IuqyULOGY7pkMw-P-V9rKgqs90TeKiu7hJ6Epb-XKPm3EbvKyTHCJ8nNYw08ckWAyKC4hzWm5tyZLBGLz6gswAUmg
54. Egorova A. A., Grishunin S. V., Karminsky A. M. The Impact of ESG factors on the performance of Information Technology Companies //Procedia Computer Science. – 2022. – Т. 199. – С. 339-345. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877050922000412
55. ESG Corporate Ranking // RAEX Europe. – Ranking Russia. – URL: https://www.raexpert.eu/esg_corporate_ranking/
56. ESG and financial performance: uncovering the relationship by aggregating evidence from 1000 plus studies published between 2015 – 2020 // Rockefeller Asset Management. – NYU Stern, Center for sustainable business. – 2021. – URL:https://www.stern.nyu.edu/sites/default/files/assets/documents/NYU-RAM_ESG-Paper_2021%20Rev_0.pdf
57. EU labels for benchmark (climate, ESG) and benchmark’s ESG disclosures // European Commission, Sustainable Finance. – 2021. URL: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/disclosures/eu-labels-benchmarks-climate-esg-and-benchmarks-esg-disclosures_en
58. ESG profile // Refinitiv Eikon DataStream. – URL:https://emea1-apps.platform.refinitiv.com/web/cms/?pageId=commodities-homepage
59. Fatemi A., Glaum M., Kaiser S. ESG performance and firm value: The moderating role of disclosure //Global finance journal. – 2018. – Т. 38. – С. 45-64. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1044028316300680
60. Feng J., Goodell J. W., Shen D. ESG rating and stock price crash risk: Evidence from China //Finance Research Letters. – 2022. – Т. 46. – С. 102476. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1544612321004566
61. Financial Performance // CFI. – 2023. – URL: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/financial-performance/
62. Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies //Journal of sustainable finance & investment. – 2015. – Т. 5. – №. 4. – С. 210–233.– URL:https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917
63. From the stockholder to the shareholder. How sustainability can drive financial performance // University of Oxford & Arabesque Partners. – 2015. URL: https://arabesque.com/research/From_the_stockholder_to_the_stakeholder_web.pdf
64. Garavaglia S. et al. The ESG stopping effect: Do investor reactions differ across the lifespan of ESG initiatives? //Accounting, Organizations and Society. – 2023. – С. 101441. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0361368223000120
65. G Arian A., Sands J., Shams S. The Impact of Corporate ESG Performance Disclosure Across Australian Industries //Australasian Accounting, Business and Finance Journal. – 2022. – Т. 16. – №. 4.– URL:https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4279073
66. Hagel III J., Brown J. S., Davison L. The Shift Index. – 2009. – URL: https://johnseelybrown.com/shiftindexabstract.pdf
67. Hasan I., Singh S., Kashiramka S. Does corporate social responsibility disclosure impact firm performance? An industry-wise analysis of Indian firms //Environment, Development and Sustainability. – 2021. – С. 1-41. – URL:https://link.springer.com/article/10.1007/s10668-021-01859-2
68. Hendijani Zadeh M., Naaman K., Sahyoun N. Corporate social responsibility transparency and trade credit financing //International Journal of Accounting & Information Management. – 2023. – Т. 31. – №. 2. – С. 247-269. – ISSN: 1834–7649. – Emerald Insight. – URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/ijaim-05-2022-0099/full/html
69. How much does the public care about, Pwc,2017–2023. – URL:https://www.pwc.com/gx/en/services/sustainability/publications/cop26/how-much-does-the-public-care-about-esg-pwc-cop26.html
70. Huaypad S. The relationship between the quality of social responsibility disclosure and stock price of firms listed in the stock exchange of Thailand //Journal of Modern Management Science. – 2019. – Т. 12. – №. 2. – С. 53-67. – URL:https://link.springer.com/article/10.1057/s41310-021-00120-6
71. Iliev P., Roth L. Directors and corporate sustainability //Available at SSRN 3575501. – 2021.– URL:https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3575501
72. Ikram M. et al. The social dimensions of corporate sustainability: an integrative framework including COVID-19 insights //Sustainability. – 2020. – Т. 12. – №. 20. – С. 8747. – URL:https://www.mdpi.com/865038
73. Ismail N. et al. Corporate Sustainability and Firms' Financial Performance: Evidence from Malaysian and Indonesian Public Listed Companies //International Journal of Economics & Management. – 2022. – Т. 16. – №. 2. – URL:http://www.ijem.upm.edu.my/vol16no2/5.%20Corporate%20Sustainability.pdf
74. Jo H., Harjoto M. A. Corporate governance and firm value: The impact of corporate social responsibility //Journal of business ethics. – 2011. – Т. 103. – С. 351-383. – URL:https://link.springer.com/article/10.1007/s10551-011-0869-y
75. Kramer M. R., Porter M. Creating shared value. – Boston, MA, USA : FSG, 2011. – Т. 17.– URL:https://moodle.luniversitenumerique.fr/pluginfile.php/6274/mod_folder/content/0/8.%20La%20valeur%20partagée%20-%20Micheal%20Porter.pdf
76. Khunkaew R., Wichianrak J., Suttipun M. Sustainability reporting, gender diversity, firm value and corporate performance in ASEAN region //Cogent Business & Management. – 2023. – Т. 10. – №. 1. – С. 2200608. – URL:https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/23311975.2023.2200608
77. Lo F. Y., Liao P. C. Rethinking financial performance and corporate sustainability: Perspectives on resources and strategies //Technological Forecasting and Social Change. – 2021. – Т. 162. – С. 120346. –URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0040162520311720
78. Lupu I., Hurduzeu G., Lupu R. How Is the ESG Reflected in European Financial Stability? //Sustainability. – 2022. – Т. 14. – №. 16. – С. 10287.– URL:https://www.mdpi.com/1783470
79. Making Global Goals Local Business // United Nations Global Compact. – The SDGS. – URL: https://unglobalcompact.org
80. Nirino N. et al. Corporate controversies and company's financial performance: Exploring the moderating role of ESG practices //Technological Forecasting and Social Change. – 2021. – Т. 162. – С. 120341. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0040162520311677
81. Nizam E. et al. The impact of social and environmental sustainability on financial performance: A global analysis of the banking sector //Journal of Multinational Financial Management. – 2019. – Т. 49. – С. 35-53. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042444X18300215
82. Orlitzky M., Schmidt F. L., Rynes S. L. Corporate social and financial performance: A meta-analysis //Organization studies. – 2003. – Т. 24. – №. 3. – С. 403-441. –URL:https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/0170840603024003910
83. Oyewumi O. R., Ogunmeru O. A., Oboh C. S. Investment in corporate social responsibility, disclosure practices, and financial performance of banks in Nigeria //Future Business Journal. – 2018. – Т. 4. – №. 2. – С. 195–205. – ScienceDirect: научная электронная библиотека. – URL: https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S2314721017301068
84. Peloza J. The challenge of measuring financial impacts from investments in corporate social performance //Journal of management. – 2009. – Т. 35. – №. 6. – С. 1518-1541. URL: https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/0149206309335188
85. Pham T. N. et al. The Effects of ESG Combined Score on Business Performance of Enterprises in the Transportation Industry //Sustainability. – 2022. – Т. 14. – №. 14. – С. 8354. – URL:https://www.mdpi.com/2071-1050/14/14/8354
86. Prominent ESG risk factors by rating group // Morningstar DBRS. – 2023. URL: https://www.dbrsmorningstar.com/esg/esg-risk-factors/enviromental
87. RAEX: доходы крупнейших аудиторских организаций достигли рекордных 44,2 млрд рублей // RAEXRatingReview. – 2022. – URL: https://raex-rr.com/b2b/audit/IT-servise_rating/2022/analytics/audit_2022/
88. Rahi A. B. M. F., Akter R., Johansson J. Do sustainability practices influence financial performance? Evidence from the Nordic financial industry //Accounting Research Journal. – 2021. – Т. 35. – №. 2. – С. 292-314. – URL:https://www.emerald.com/insight/content/doi/10.1108/ARJ-12-2020-0373
89. Reporting Climate-Related Financial Information // TCFD. – 2023. – URL: https://www.fsb-tcfd.org/about/
90. Reyes-Rodríguez J. F. Explaining the business case for environmental management practices in SMEs: The role of organisational capabilities for environmental communication //Journal of Cleaner Production.– 2021. – Т. 318. – С. 128590. – URL:https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0959652621027955
91. Santos J. B., Brito L. A. L. Toward a subjective measurement model for firm performance //BAR-Brazilian Administration Review. – 2012. – Т. 9. – С. 95-117. – URL: https://www.scielo.br/j/bar/a/3P5gmSvbRPmgZRmp46BDTKr/?lang=en&format=html&stop=next
92. Sardá R., Pogutz S. Business for Ocean Sustainability //ANNUAL GSOM EMERGING MARKETS CONFERENCE 2020. – 2020. – С. 43–47. – eLIBRARY.RU: научная электронная библиотека. – URL:https://elibrary.ru/item.asp?id=44615811
93. Servaes H., Tamayo A. The impact of corporate social responsibility on firm value: The role of customer awareness //Management science. – 2013. – Т. 59. – №. 5. – С. 1045-1061. – URL: https://scholar.google.com/scholar?hl=ru&as_sdt=0%2C5&q=Servaes%2C+Tamayo%2C2013%5D%2C+&btnG=
94. Sustainable debt issuance exceeds $730 billion in 2020 // Sustainable Finance. –BloombergNEF, BloombergLP. – 2021. URL: https://www.bloomberg.com/professional/blog/sustainable-debt-issuance-exceeds-730-billion-in-2020/
95. Taliento M., Favino C., Netti A. Impact of environmental, social, and governance information on economic performance: Evidence of a corporate ‘sustainability advantage’from Europe //Sustainability. – 2019. – Т. 11. – №. 6. – С. 1738.– URL:https://www.mdpi.com/432526
96. The history & evolution of ESG // RMB Capital Management. – 2021. – URL:https://rmbcapi tal.com/news-insights/history-evolution-esg
97. The rise and rise of sustainable investment // FTSE Russell and Refinitiv. – Sustainable investment: 2021 global survey findings from asset owners. – 2022. – URL: https://www.refinitiv.com/perspectives/market-insights/the-rise-and-rise-of-sustainable-investment/amp/
98. Tomorrow’s Investment Rules 2.0 // Ernst & Young. – 2014. – URL: https://www.google.com/url?sa=i&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=&ved=0CAIQw7AJahcKEwiw5-3lm4z_AhUAAAAAHQAAAAAQAg&url=https%3A%2F%2Fassets.ey.com%2Fcontent%2Fdam%2Fey-sites%2Fey-com%2Fen_gl%2Ftopics%2Fassurance%2Fassurance-pdfs%2FEY-tomorrows-investment-rules.pdf%3Fdownload&psig=AOvVaw3nLneU_PvBcHgLBODQdTJN&ust=1684957846179315
99. Transparency Disclosures // MSD. – 2023. URL: https://www.msd.com/company-overview/esg/transparency-disclosures/

Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.