Введение 3
ГЛАВА 1. Теоретические основания анализа фондового рынка 6
§1.1 История становления российского фондового рынка 6
§1.2 Фондовый рынок: основные понятия и виды рисков 10
§1.3 Современные социологические теории риска 15
ГЛАВА 2. Социальные аспекты риска на фондовом рынке 24
§2.1 Социальные характеристики фондового рынка 24
§2.2 Социальные и экономические факторы рисков на фондовом рынке 29
§2.3 Эмпирическое социологическое исследование осведомленности российских частных инвесторов о рисках на фондовом рынке. 38
Заключение 46
Список использованной литературы 48
Приложение 1. Анкета эмпирического социологического исследования 53
Проблематика риска на фондовом рынке является особенно важной в России по нескольким причинам. Во-первых, Россия имеет один из крупнейших фондовых рынков в мире, что делает его значимым для инвесторов и экономического развития страны. Он находится в активной стадии своего развития, что сильно влияет на его рискованность. На подобных крупных площадках присутствуют финансовые инструменты с разным уровнем риска, начиная от безрисковых активов в виде ОФЗ (облигации федерального займа), заканчивая самыми рискованными активами - фьючерсами, опционами и иными деривативами. И это только те инструменты, которые доступны широкому кругу инвесторов. В подобных реалиях частным инвесторам необходимо осознавать тот факт, что они находятся под постоянным риском потерять свои сбережения и для его минимизации следует просчитывать и грамотно распределять средства между разными классами активов, применяя так называемую диверсификацию, то есть пропорциональное распределение средств между разными типами активов в соответствии с инвестиционной стратегией. Российскому фондовому рынку присуща волатильность, которая может быть вызвана различными факторами. Одним из случаев, которые сильно повлияли на фондовый рынок можно назвать начало специальной военной операции и последующий ввод санкций против Российской Федерации. Данные события нанесли серьезный урон российским индексам акций и облигаций, но затем произошло восстановление экономики и фондового рынка. Стоит отметить, что сильные колебания цен происходят достаточно часто на развивающихся фондовых рынках и поэтому частным инвесторам необходимо подходить к анализу рисков с полным понимаем того, как функционируют те или иные механизмы как в обществе, так и в экономике.
Во-вторых, это недоверие к фондовому рынку со стороны общества. Данный процесс сопряжен с долгим становлением российской экономики как целостной и безопасной системы. Кроме того, возник ряд трудностей, связанных с финансовыми кризисами и махинациями, которые необходимо было преодолеть. Последствия крупных финансовых афер не проходят бесследно, и инвесторы становятся более осторожными при принятии инвестиционных решений и в целом о ведении инвестиционной деятельности.
Резюмируя все вышесказанное, можно утверждать, что исследование риска на фондовом рынке необходимо, особенно в данный момент, когда отечественный фондовый рынок проходит этап реструктуризации. В сложившейся нестабильной политической и экономической ситуации, инвесторам необходимо быть более осторожными и осознавать все риски, которые они берут на себя при инвестировании. Таким образом, анализ отношения частных инвесторов к риску на фондовом рынке обладает значительным исследовательским и практическим потенциалом для глубинного понимания данного финансового института.
Объектом исследовательской работы является риск как социально-экономическое явление, а предметом - отношение частных инвесторов к рискам на фондовом рынке.
Целью данной дипломной работы является анализ рисков на фондовом рынке и тех факторов, которые на него влияют.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть историю становления российского фондового рынка, для более глубокого понимания его социальных процессов.
2. Рассмотреть социологические теории, которые могут быть применимы к анализу риска на фондовом рынке
3. Выделить основные социальные и экономические факторы, которые влияют на отношение частных инвесторов к риску на фондовом рынке
4. Провести эмпирическое исследование, которое будет направлено на рассмотрение риска в реалиях российского фондового рынка.
Теоретическую основу составили труды таких ученых как Э.Гидденс, У.Бэк, Д.Канеман, Амос Тверски и Н.Луман. Данные ученые в своих работах раскрывали проблематику риска с его социальной точки зрения. Крайне малое количество социологов рассматривали проблематику риска именно в контексте фондового рынка. К ним можно отнести профессора НИУ ВШЭ Д.О.Стребкова.
В структуре работы можно выделить несколько основных составных частей: во введении обосновывается актуальность исследования, формулируются цели и задачи работы. Первая глава, состоящая из трех параграфов, раскрывает основные понятия и риски на фондовом рынке, а также социологические теории, которые могут быть применимы на нем. Вторая глава посвящена эмпирическому исследованию рисков на российском фондовом рынке. В заключении делаются выводы по всей выпускной квалификационной работе. Далее приводится список, состоящий из 44 источников на русском и английском языках.
В качестве методов, при проведении исследования применялись следующие: контент-анализ теоретических источников, метод анализа и синтеза, а также количественный метод проведения исследования.
Результаты, полученные в ходе исследования, могут быть применимы на практике, при работе на фондовом рынке. Например, при составлении стратегии инвестирования будет возможно включать не только экономические, но и социальные факторы, что поможет в оптимизации рисков при работе на фондовых рынках.
На сегодняшний день фондовый рынок играет большую роль не только в экономической, но и в социальной жизни общества. Рынок стал более социальным, чем это было ранее, и социология, как наука, стала крайне востребована в данном поле. Поэтому, было принято решение рассмотреть подробнее феномен российского фондового рынка именно с его социальной стороны, так как большинство исследований являются сугубо экономическими и представляют из себя набор строгих формул и заключений, по которым проводится анализ тех или иных аспектов инвестирования.
Проблематика риска является неотъемлемой, при рассмотрении инвестирования на фондовых рынках, так как каждая инвестиция по своей сути является рискованной, даже если это обычный вклад в банке под определенный процент. В последнее десятилетие, в России произошла большая популяризация инвестирования и огромное количество частных инвесторов начали вкладываться в фондовый рынок, и как можно понять, у всех их абсолютно разное понимание и отношение к риску. В дипломной работе были рассмотрены основные виды рисков и те социальные и экономические факторы, которые оказывают прямое влияние на отношение инвесторов к нему.
Также, было проведено социологическое исследование об осведомленности российских частных инвесторов о рисках на фондовом рынке. В ходе его проведения было собрано 68 анкет, проанализировав которые, были сделаны определенные выводы. Например, возраст и опыт инвестирования оказывают значительное влияние отношение к риску. Что удивительно, молодые и малоопытные инвесторы принимают на себя большие риски, использую высокорискованные активы, но при этом не применяют портфельные теории в своей инвестиционной практики. Группа инвесторов в возрасте более 28 лет, осознает всю рискованность инвестиций и стараются его минимизировать всеми возможными методами, такими как анализ макро и микро экономических показателей, но все также оставляют без должного внимания портфельные теории.
Цели, поставленные в ходе исследования, были достигнуты в полном объеме. Во-первых, были рассмотрены основные социологические теории, которые могут быть применимы к фондовому рынку, а также этапы становления фондового рынка в России. Во-вторых, были выделены основные социальные и экономические факторы, которые могут влиять на отношение к риску у частных инвесторов. В-третьих, было проведено социологическое исследование, в ходе которого были сделаны определенные выводы и даны рекомендации.
Проведенное исследование имеет как практическую, так и теоретическую значимость. Например, был приведен ряд социальных факторов, которые влияют на отношение к риску. Их теоретическое рассмотрение является важным как для частных инвесторов, так и для институциональных, так как процесс инвестирования протекает на территории страны, которая имеет свои культурные и религиозные аспекты. Дальнейшее рассмотрение данной проблематики приведет к выявлению новых факторов, которые влияют на отношение к риску, что в последствии может привести к образованию новых социологических теорий, применимыми к риску на фондовом рынке.
1. Аболафия М. Рынки как культуры: этнографический подход // Экономическая социология. 2003. №2. С. 63-72.
2. Баранова Ю.А. Социальная ответственность бизнеса: теоретический аспект // Вестник МГУКИ. 2012. №4. С.225-228.
3. Барков С.А., Клубова О.А. Социальные аспекты функционирования фондовых бирж // Вестник Московского университета. Серия 18. Социология и политология. 2007. №2. С. 103-118.
4. Бек У. Общество риска. На пути к другому модерну: монография / У. Бек. Москва: Изд-во Прогресс-Традиция, 2000. – С. 384.
5. В.В Росохин. Исторические аспекты развития российского рынка ценных бумаг // Дайджест-финансы. 2005. №2. С. 44-49.
6. Васильева Н.К., Кадыров А.Р., Снурников А.В. Фондовый рынок России: доходность и риск // Вестник академии знаний. 2020. №41. С. 335-339.
7. Галанов В.А., Галанова А.В. Фондовый рынок и распределение материального богатства // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2012. №1. С. 1-6.
8. Галанов В.А., Галанова А.В. Тренд на развитие социального инвестирования // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2022. №2(122). С. 5-12.
9. Гостева В.А. Теория перспектив Д.Канемана и А.Тверски // Азия-Россия-Африка: экономика будущего. 2018. С.209-210.
10. Гринин Л.Е. Психология экономических кризисов // Историческая психология и социология истории. 2009. Том 2. №2. С. 75-99.
11. Грэм Б. Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию: Монография / Пер. с англ. 5-е изд. перераб. И доп. – М.; Альпина Паблишер. 2022. – С. 576.
12. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / Пер.с англ. – 11-е изд., перераб. И доп. – М.; Альпина Паблишер, 2022. – 1316 с.
13. Дементиевский А.Р. Влияние геополитики на динамику российского фондового рынка // Столыпинский вестник. 2022. №5. С. 22.
14. Демина, Я. В. Портфельные инвестиции в странах Восточной Азии / Я. В. Демина // Восточная Азия: прошлое, настоящее, будущее: Материалы 7-й международной конференции молодых востоковедов, Москва, 28–29 ноября 2019 года. – Москва: Федеральное государственное бюджетное учреждение науки Институт Дальнего Востока Российской академии наук, 2020. – С. 275-289.
15. Емельянов Т.Ф. Анализ итогов развития фондового рынка как механизма привлечения финансирования в инновационно инвестиционную деятельность предприятия // Вестник Казанского технологического университета. 2006. №3. С. 209-220.
...
44 источника