Необходимые финансовые ресурсы для реализации деятельности компании обеспечиваются различными источниками финансирования. Традиционно в российской практике для финансирования используются:
1. Собственные источники финансирования – это средства, полученные предприятием от своей деятельности, например, прибыль, резервы, амортизационные отчисления и т.д.
2. Заемные источники финансирования – это средства, полученные предприятием в качестве займа от банков, финансовых организаций, частных инвесторов и т.д.
Однако в качество источников финансирования предприятий также могут выступать:
 Источники финансирования на основе выпуска ценных бумаг –средства, полученные предприятием за счет выпуска акций, облигаций и других ценных бумаг.
 Источники финансирования на основе государственной поддержки – средства, полученные предприятием от государства в виде субсидий, грантов, льготных кредитов и т.д.
 Источники финансирования на основе привлечения инвестиций – средства, полученные предприятием от инвесторов в обмен на долю в предприятии или на прибыль.
Каждый из этих источников имеет свои преимущества и недостатки, и выбор конкретного источника зависит от целей и потребностей предприятия, что требует от предприятия тщательного подхода к финансовому планированию и финансовому контролю.
Финансовое планирование и финансовый контроль являются важными инструментами управления финансами компании. Финансовое планирование позволяет определить необходимые финансовые ресурсы для достижения поставленных целей и задач, а также спланировать расходы и доходы на определенный период времени. Финансовый контроль позволяет отслеживать выполнение финансового плана, а также служит базой для анализа финансовых результатов.
Диагностика финансового состояния компании включает в себя анализ финансовых показателей, оценку финансовых рисков и определение финансовых потребностей. В результате можно определить финансовую устойчивость компании, выявить проблемные области и разработать план действий для улучшения финансового состояния, которое будет основанием и для организации финансирования предприятия. Важным этапом в оценке финансового состояния является анализ состава и структуры источников финансирования предприятия. Он позволяет определить, какие источники финансирования используются предприятием, каков их вклад в общий объем финансирования, а также какова структура финансирования.
В качестве объекта исследования в работе выступало предприятие ПАО «Нефаз». продукция ПАО «Нефаз» представлена на многих рынках в автомобилестроительной отрасли. Основное производство направлено на автобусы большого класса и вахтовых автобусов, самосвалы. В данных направлениях предприятие является одним из лидеров рынка. Основным рынком сбыта продукции ПАО «НЕФАЗ» является Российская Федерация.
По основным показателям 2021 года сделан вывод, что Обществу удалось полностью оплатить свои обязательства перед бюджетами всех уровней, выполнить все социальные обязательства и сохранить коллектив, повысить комфортность и безопасность условий его труда, значительно снизить затраты и увеличить производство, укрепить рыночные позиции и участвовать в новых проектах. Однако более детальный анализ показал, что финансовое состояние ПАО «Нефаз» не является стабильным и требует дополнительного внимания со стороны управления компании, особенно по результатам первого полугодия 2022 года. В части финансирования можно выделить следующие основные особенности:
Уставный капитал ПАО «НЕФАЗ» остаётся неизменным и составляет 8 038 896 рублей. Отсутствуют доходные вложения и материальные ценности. Финансовые вложения снижались в 2020 и 2019 году, но уже в 2021 году были увеличены до 111552 тыс. рублей, несмотря на посткризисное состояние экономики, когда большинство предприятий отказались от данного вида финансирования и получения доходов. Однако финансовые вложения ПАО «Нефаз» по сути не могут быть выведены из их деятельности, так данный вид вложения – это долгосрочный вклад в УК зависимого общества ООО «ПалфингерКамаЦилиндры». В связи с ситуацией в экономике завод в 2022 году впервые создал резервный фонд, который на конец 1 квартала составил 402 тыс. рублей. На протяжении всего анализируемого периода в ПАО «Нефаз» отсутствуют долгосрочные заёмные средства. Краткосрочные кредитные линии использованы на финансирование текущей деятельности. Просроченная задолженность отсутствует.
Дебиторская задолженность имеет высокий уровень оборачиваемости, дебиторской задолженности сроком более чем в 12 месяцев не выявлено, основную долю дебиторки составляет задолженность по подразделениям ПАО «КАМАЗ». 75% в общей сумме кредиторской задолженности – это кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Инвестиционная деятельность направлена на реализацию проекта ПАО «Камаз».
Таким образом, финансовые потоки ПАО «Нефаз» достаточно тесно связаны с ПАО «Камаз», который является связной стороной общества. Из источников финансирования предприятием активно используются только кредитные инструменты. В целом система финансирования ПАО «Нефаз» включает в себя только традиционные источники финансирования, которые характерны для большинства предприятий автомобилестроительной отрасли России.
Анализ состояния автомобильной отрасли с учётом выявленных особенностей её финансирования на примере ПАО «Нефаз» позволил в целом выделить следующие возможные мероприятия для оптимизации финансирования автомобильной отрасли со стороны государства:
 Улучшение доступности кредитования.
 Развитие инвестиционных возможностей.
 Расширение экспортных возможностей.
 Развитие международного сотрудничества с дружественными странами (особенно с Китаем, как ведущей страной в автомобильной промышленности).
 Создание специальных инвестиционных фондов.
 Поиск и разработка новых инновационных решений.
 Дальнейшая активная государственная поддержка.
Все перечисленные задачи и действия направлены на улучшение инвестиционной привлекательности компаний, создание благоприятного инвестиционного климата, расширение экспортных возможностей, повышение доступности кредитования и развитие лизинговых программ. Как мы видим, модернизация финансирования в автомобильной отрасли России – это целый комплекс задач, которые должны быть решены в первую очередь на государственном уровне.
С учётом реализации вышеуказанных мероприятий современные предприятия автомобильной отрасли в части финансирования смогут использовать достаточно разнообразные финансовые инструменты. Однако и на сегодняшний день компании могут значительно диверсифицировать своё финансирование за счёт следующих мероприятий:
 Развитие внутреннего финансирования.
 Использование разных финансовых инструментов с целью диверсификации (лизинг, факторинг, кредиты и другие финансовые инструменты).
 Использование альтернативных источников финансирования и возможностей инвестиционного рынка.
 Сотрудничество с частным капиталом.
 Использование государственной поддержки.
Однако, как показывает анализ ПАО «Нефаз» и в целом тенденции развития предприятий автомобильной отрасли, многими компаниями возможный комплекс источников финансирования активно не используется. В итоге по результатам исследования была представлена возможная модернизация финансовых источников на сегодняшний день.
Подобная модернизированная система финансирования компаний автомобилестроительной отрасли и ПАО «Нефаз» в частности полностью отвечает требованиям к дальнейшему развитию отрасли в современных условиях и позволит наиболее эффективно адаптироваться к ним за счёт увеличения потока получаемых инвестиций и минимизаций затрат за использование внешнего финансирования, которое традиционно строится только на кредитованию
Сравнивая существующую систему финансирования предприятия с предложенной, что и было продемонстрировано на примере ПАО «Нефаз», можно наглядно увидеть насколько неактивно используются финансовые источники в отрасли автомобилестроения и какие пути для развития системы финансирования предприятия можно выбрать.
Для ПАО «Нефаз» первоочередным мероприятием может стать, например, продажа непрофильных активов. Также стоит обратить внимание на развитие лизинга как по отношению к обновлению собственных основных средств, так и по отношению к клиентам.


Купить