Тип работы:
 Предмет:
 Язык работы:


Проблемы правового регулирования структурного финансирования

Работа №137226

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

юриспруденция

Объем работы75
Год сдачи2019
Стоимость4335 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
82
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 3
Глава 1. Понятие и правовой механизм структурного
финансирования 6
§ 1. Понятие структурного финансирования 6
§ 2. Правовые аспекты структуры договорных связей и участники
сделки структурного финансирования активов 15
§ 3. Принципы структурного финансирования 23
Глава 2. Содержание правоотношения по структурному финансированию 46
§ 1. Понятие и виды активов как объекта структурного
финансирования 46
§ 2. Проблемы и риски отчуждения активов оригинатора в пользу
специализированного общества 50
Заключение 62
Список литературы

Структурное финансирование сравнительно новый финансовый механизм, появление которого обусловлено развитием рыночной экономики и наращиванием объемов кредитования. Структурное финансирование как вид финансирования обладает весомыми преимуществами перед другими видами финансирования, поскольку позволяет привлечь долговое финансирование на рынках капитала за счет выпуска и размещения ценных бумаг по более выгодным для заемщика процентным ставкам, в следствие чего большое количество субъектов предпринимательской детальности, которые обладают однородными активами, приносящими стабильные денежные потоки, например такими как кредиты, права требования из договоров финансовой аренды (лизинга), факторинговые активы заинтересованы в использовании механизма структурного финансирования. С другой стороны, структурное финансирование представляет интерес и для инвесторов в выпускаемые ценные бумаги, поскольку в результате реализации сделок структурного финансирования, инвестор получает возможность осуществить инвестицию соразмерно своему аппетиту к риску и требованию к доходности инвестиции.
В течение последних лет законодательство разной отраслевой принадлежности, регулирующее структурное финансирование, претерпело существенные изменения, в частности, законодательством был установлен широкий перечень активов (имущества) субъектов предпринимательской деятельности, которые могут быть использованы для привлечения финансирования посредством механизма структурного финансирования. В свою очередь количество и объем сделок структурного финансирования в Российской Федерации достигло исторического пика, который никогда не наблюдался ранее за всю историю существования указанного правового института в российском законодательстве.
Полагаем, что указанное в достаточной степени свидетельствует об актуальности настоящей работы.
Экономические вопросы структурного финансирования исследовались многими российскими и зарубежными учеными и экономистами, таким как Ф.Д. Фабоцции, Х.П. Бэр, М.С. Киселева, А.А. Лупрырь, а также многими другим. Напротив, при наличии большого количества реализованных сделок, вопросы, связанные с правовым регулированием сделок структурного финансирования, освещаются в российской доктрине не так часто, что послужило основанием для написания настоящей работы.
Целью настоящей работы является разработка принципов структурного финансирования, на которых должно базироваться правовое регулирование данного вида финансовых сделок, а также выявление несоответствий принципам структурного финансирования в действующем законодательстве Российской Федерации.
Для реализации цели, в настоящей работе ставятся следующие задачи:
1. Исследование природы сделок структурного финансирования;
2. Определение состава участников сделок по структурному финансированию и особенностей правоотношений между такими участниками;
3. Определение основополагающих принципов структурного финансирования;
3. Исследование характеристик и требований к активам (имуществу), которые могут быть использованы для привлечения структурного финансирования;
4. Анализ законодательства Российской Федерации на предмет соответствия общепринятым принципам сделок структурного финансирования;
Сопутствовать реализации поставленных целей будет использование трудов ученых экономистов, российской правовой доктрины, а также правоприменительной практики. Принимая во внимание, что структурное финансирование имеет иностранное происхождение и было разработано задолго до его появления в Российской Федерации, настоящее исследование также будет основываться на использовании иностранной правовой доктрины, законодательства и судебной практики таких стран как Соединенные Штаты Америки, Ирландия, Нидерланды и Люксембург.
Начать рассмотрение проблем правового регулирования структурного финансирования необходимо с понятия структурного финансирования.

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

Использование структурного финансирования, по мнению автора настоящей работы, может создать для участников рынка секьюритизации множество преимуществ, одним из которых является удешевление финансирования. В настоящей работе было всестороннее исследованы вопросы участников сделок по структурному финансированию, а также особенности правоотношений между такими участникам, на основании, преимущественно, иностранного опыта осуществления сделок секьюритизации четко установлены основополагающие принципы таких сделок. Проведено исследование вопросов правового регулирования структурного финансирования (секьюритизации) в российском праве.
Определены проблемы, связанные с практическим применением российского законодательства в отношении института секьюритизации, а также предложены способы и меры, при помощи которых исследованные в работе недостатки российского законодательства могут быть устранены.
Было установлено, что многие из общепризнанных принципов осуществления структурного финансирования фактически не реализованы в отдельных институтах российского законодательства, что, позволило выделить и предложить следующие решения в отношении выявленных проблем российского законодательства.
В работе была выявлена и рассмотрена проблема признания недействительными сделок по передаче активов от субъекта предпринимательской деятельности, привлекающего структурное финансирование, специализированному обществу, что обусловлено возможной притворностью заключаемых сделок купли-продажи (уступки) прав требований (п. 2 ст. 170 Гражданского кодекса РФ). Автором также была подчеркнута существенность указанной проблемы для имущественного положения участников сделок по структурному финансированию, а также отмечено, что существование нерешенной проблемы может привести к снижению количества сделок структурного финансирования, реализуемых в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Основываясь на зарубежном опыте, в качестве решения автором настоящей работы было предложено формирование концепции «действительной продажи активов» на уровне правоприменительной практики, что привело бы к невозможности оспаривания сделок по передаче активов специализированному обществу по основанию их притворности, а также по любым иным основаниям недействительности, установленным действующим законодательством.
В работе также отдельно уделено внимание проблеме, связанной с возможностью оспаривания передачи (уступки прав) в отношении потребительских кредитов, передаваемых иностранному специализированному обществу для реализации сделок по структурному финансированию. Отмечено, что проблема может возникнуть в виду нарушения специальных правил, установленных законодательством о потребительском кредитовании для уступки права требования (п. 1 ст. 12 Федерального закона от 21.12.2013 N 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)»). В качестве практических последствий рассмотренной проблемы выделена невозможность реализации трансграничных сделок структурного финансирования, а также привлечение денежных средств на международных рынках капитала за счет секьюритизации потребительских кредитов.
Для решения выявленной проблемы автором предложено внесение изменений в законодательство о потребительском кредитовании, расширяющих перечень субъектов, которым возможно осуществление уступки прав требований по потребительским кредитам без согласия должника.
В исследовании также освещается проблема несовершенства законодательства о несостоятельности (банкротстве) применительно к сделкам неипотечной секьюритизации, которые могут привести к попаданию активов (имущества) специализированного общества в конкурсную массу субъекта предпринимательской деятельности, привлекающего средства посредством структурного финансирования.
С учетом практического применения сделок секьюритизации преимущественно кредитными организациями, для устранения недостатков предлагается внесение изменений в законодательство о несостоятельности (банкротстве), которые бы унифицировали действующий правовой режим для сделок ипотечной и неипотечной секьюритизации, и, аналогично ипотечному покрытию, исключали бы неипотечное имущество (права требования и денежные средства) специализированного общества из конкурсной массы кредитных организаций-банкротов.
В исследовании также был затронут вопрос возможность и зачета против специализированного общества встречных однородных требований должника. По мнению автора, указанный вопрос не требует внесения изменений в законодательство, поскольку может быть решен самим участниками сделок структурного финансирования путем внесения положения о возмещении зачтенных сумм в договор купли-продажи (уступки) секьюритизируемых прав требований.
Проведенный анализ показал, что несмотря на многократное совершенствование применимого к структурному финансированию законодательства, которое было осуществлено в последние годы, рассмотренные в настоящей работе проблемы создают риски для участников сделок структурного финансирования и могут отразиться на имущественном положении таких участников, а равно создают значительные юридические ограничения для практической реализации сделок в Российской Федерации.
Полагаем, что исследованные в настоящей работе проблемные вопросы сделок структурного финансирования (секьюритизации активов) могут быть положены в основу дальнейших научно-практических исследований в данной сфере, а также использованы законодателями и правоприменителями для практической имплементации.



1) Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.
2) Гражданский кодекс (часть вторая) от 26.01.1996 № 15-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.
3) Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» // СЗ РФ. 1996. № 6. Ст. 492.
4) Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.
5) Федеральный закон от 12.01.1996 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» // СЗ РФ. 1996. № 3. Ст. 145.
6) Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.
7) Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с
ограниченной ответственностью» // СЗ РФ. 1998. № 7. Ст. 785.
8) Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» // СЗ РФ. 1998. № 29. Ст. 3400.
9) Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.
10) Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // СЗ РФ. 2002. № 43. Ст. 4190.
11) Федеральный закон от 11.11.2003 № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» // СЗ РФ. 2003. № 46 (ч. 2). Ст. 4448.
12) Федеральный закон от 21.12.2013 № 379-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2013. № 51. Ст. 6699.
13) Федеральный закон от 21.12.2013 № 363-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О потребительском кредите (займе)» // СЗ РФ. 2013. № 51. Ст. 6683.
14) Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» // СЗ РФ. 2013. № 51. Ст. 6673.
15) Федеральный закон от 13.07.2015 № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» // СЗ РФ. 2015. № 29 (часть I). Ст. 4348.
16) Федеральный закон от 30.12.2015 № 461-ФЗ «О внесении изменений в статью 17 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» // СЗ РФ. 2016. № 1 (часть I). Ст. 81.
17) Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утв. Банком России от 11.08.2014 № 428-П // Вестник Банка России. 2014. № 89-90.
18) Положение о порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска, утв. Банком России 03.12.2015 № 511-П // Вестник Банка России. 2015. № 122.
2. Материалы судебной практики
19) Постановление Пленума ВАС РФ от 23.12.2010 г. № 63 «О некоторых вопросах, связанных с применением главы III.1 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Вестник ВАС РФ. 2011. № 3.
20) Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 28.06.2012 № 17 «О рассмотрении судами гражданских дел по спорам о защите прав потребителей» // Бюллетень Верховного Суда РФ. 2012. № 9.
21) Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 23.06.2015 № 25 «О применении судами некоторых положений раздела I части первой Гражданского кодекса Российской Федерации» // Бюллетень Верховного Суда РФ. 2015. № 8.
22) Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 13.09.2011 № 146 «Обзор судебной практики по некоторым вопросам, связанным с применением к банкам административной ответственности за нарушение законодательства о защите прав потребителей при заключении кредитных договоров» [Электронный ресурс] : СПС «КонсультантПлюс».
23) Постановление Пленума Верховного Суда РФ от 21.12.2017 N 54 «О некоторых вопросах применения положений главы 24 Гражданского кодекса Российской Федерации о перемене лиц в обязательстве на основании сделки» [Электронный ресурс] : СПС «КонсультантПлюс».
24) Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 6 июня 2016 г. N 09 АП-14800/2016 [Электронный ресурс] : СПС «КонсультантПлюс».
25) Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 26.01.2018 N 09АП-59569/2017 по делу N А40-17434/16 [Электронный ресурс] : СПС «КонсультантПлюс».
26) Постановление ФАС Северо-Западного округа от 20.09.2010 по делу N А56-78678/2009 [Электронный ресурс] : СПС «КонсультантПлюс».
3. Монографии, учебники, учебные пособия, сборники научных трудов, диссертации, авторефераты диссертаций на русском языке
27) Агарков М. М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М., 1994.
28) Алексеев С. С. Проблемы теории права: Основные вопросы общей теории социалистического права. Курс лекций в 2-х томах. Том 1. Свердловск: Из-во Свердл. юрид. ин-та. 1972.
29) Алексеев С. С. Механизм правового регулирования в социалистическом государстве. Изд-во «Юридическая литература». М. 1966.
30) Антипова О. М. Правовое регулирование инвестиционной деятельности (анализ теоретических и практических проблем). М.: Волтерс Клувер. 2007.
31) Афанасьева Т. И. Правовой режим ипотечных ценных бумаг: вопросы теории и практики: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. - Иркутск. 2008.
32) Афанасьева Т. И. Правовой режим ипотечных ценных бумаг: вопросы теории и практики: дисс. ... канд. юрид. наук. - Иркутск. 2008.
33) Белов В. А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу. Изд.-е 2-е, перераб. и доп. В 2-х т. Т. I. - М.: «Центр ЮрИнфоР». 2007.
34) Белоусов А. Л. Становление и развитие правовой базы в сфере
ипотечного жилищного кредитования // "Право и бизнес: Сборник статей I ежегодной международной научно-практической конференции,
приуроченной к 80-летию со дня рождения профессора В.С. Мартемьянова" / под ред. И. В. Ершовой. "Юрист". 2012.
35) Беркалиева М. Е., Ерошенков С. Г., Кузьминов А. Н., Янтурин Р. С. Развитие секьюритизации ипотечных активов в России. - М.: МАКС Пресс.
2006.
36) Брагинский М. И., Витрянский В. В. Договорное право. Книга первая. Общая часть. 3-е изд. стереотип. - М.: Статут. 2001.
37) Братусь С. Н. Субъекты гражданского права. Госюриздат. 1950.
38) Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Брейли Р., Майерс С.; пер. с англ. [Н. Барышникова]. - М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2014.
39) Бэр Х. П. Секьюритизация активов: секьюритизация финансовых активов - инновационная техника финансирования банков /Х. П. Бэр; пер. с нем. [Ю. М. Алексеев, О. М. Иванов]. - М.: Волтерс Клувер, 2007.
40) Горлина Е. Ю. Моделирование секьюритизации банковских активов в Российской Федерации: дисс. ... канд. экономич. наук - Москва. 2013.
41) Гортинская Е. И. Правовой статус специальных юридических лиц в сделках секьюритизации активов: дисс. ... канд. юрид. наук. - М. 2010.
42) Дэвидсон Э., Сандерс Э., Волльф Л.-Л., Чинг А. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ / Эндрю Дэвидсон [и др.]; пер. [с англ. яз.] О.В. Смородинова при участии В. Качуро. - М.: Вершина.
2007.
43) Киселева М. С. Секьюритизация факторинговых активов: автореф. дисс. ... канд. экономич. наук - М. 2012.
44) Кондрацкая М.В. Правовое обеспечение интересов инвесторов при секьюритизации активов: дисс. ... канд. юрид. наук. - М. 2017.
45) Красавчиков О. А. Юридические факты в советском гражданском праве - М.: Государственное издательство юридической литературы. 1958.
46) Лакхбир Хейр Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами/ под ред. Лакхбира Хейра; пер. с анг. - М.: Альпина Бизнес Букс. 2007.
47) Мальцев С. В. Секьюритизация активов на основе паевых инвестиционных фондов // дисс. ... канд. экономич. наук - Спб. 2010.
48) Новицкий И. Б., Лунц Л. А. Общее учение об обязательстве. - М. 1950.
49) Овчинников С. В. Правовое регулирование ипотечных отношений в РФ и США: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. - М. 2008.
50) Солдатова О. А. Факторинг и секьюритизация финансовых активов / Солдатова А.О. - М.: Высшая школа экономики, 2013.
51) Секьюритизация и право / Жан Жоб де Вриз Роббе, Поль Али; пер. с англ. - М.: Волтерс Клувер. 2008.
52) Фабоцци Ф. Д. Рынок облигаций: Анализ и стратегии. 2-е изд., испр. и доп. / Фрэнк Дж. Фабоцци; пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс. 2007.
53) Шаповал А. В. Секьюритизация активов как альтернативный метод привлечения финансирования: дисс. ... канд. экономич. наук. - Саратов. 2012.
54) Шевченко Г. Н. Эмиссия ценных бумаг: понятие, эмиссия, обращение - М.: Статут. 2006.
55) Юлдашбаева Л. Р. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) - М.: Статут. 1999.
4. Научные статьи, тезисы докладов на русском языке
56) Авдокушин Е. Ф., Малова Е. Ф. Секьюритизация как инструмент финансомики // Вопросы новой экономики. 2007. № 2.
57) Александрова Н. В. Понятие и виды секьюритизации активов // Финансы и кредит. 2007. № 5.
58) Анисимов А. Особенности секьюритизации активов на
развивающихся рынках // Рынок ценных бумаг. 2006. № 22.
59) Буров. В. Правовые режимы и налогообложение сделок
секьюритизации. //Энциклопедия российской секьюритизации. 2008.
60) Белицкая А. В. Понятие и правовые основы проектного финансирования // Юрист. 2015. № 11.
61) Белов В. А. Содержание и действие договора уступки требования // Законодательство. 2001. № 2.
62) Белов В. А. Договорный запрет уступки требования // Правоведение. 2014. № 2.
63) Белозеров С. А., Лупырь А. А. Современный механизм секьюритизации активов: экономическое содержание исходных категорий // Финансы и кредит. 2010. № 29.
64) Бушев А. Ю. Секьюритизация как правовой институт по управлению рисками, возникающими у участников отношений по обороту прав требования на рынке ценных бумаг // Гражданское право. 2014. № 3.
65) Денисов М.А. Подходы к определению секьюритизации активов // Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки. 2015. № 11(2).
66) Габов А. В. Некоторые проблемные вопросы уступки права // Хозяйство и право. 1999. № 4.
67) Габов А. В. О проблеме определения момента возникновения акций как объектов гражданских прав // Журнал российского права. 2009. № 3.
68) Гамзин Ю., Зорин А. Ипотечные бумаги: затянувшееся ожидание // Рынок ценных бумаг. 2005. №. 23-24.
69) Драгунов В. В., Селивановский А. С. Значение судебной практики по цессии для секьюритизации // Корпоративный юрист. 2008. № 5.
70) Драгунов В. В., Селивановский А. С. Договорная база секьюритизации // Закон. 2008. № 12.
71) Драгунов В. В., Селивановский А.С. Некоторые практические аспекты документации секьюритизируемых активов // Энциклопедия российской секьюритизации. 2008.
72) Золотарёва С.Г. Современный взгляд на понятие структурного финансирования // Вестник КГУ им. Н.А. Некрасова. 2006. № 6.
73) Калинин С. И., Ушаков О. В., Фильчуков А. А. Секьюритизация и проектное финансирование в России: новые правовые реалии // Закон. 2014. № 5.
74) Калинин С. И., Ушаков О. В., Фильчуков А. А. Ипотечный агент как участник секьюритизационной сделки // Энциклопедия российской секьюритизации. 2013.
75) Козлова Н.В. Гражданско-правовой статус органов юридического лица // Хозяйство и право. 2004. № 8.
76) Кондрацкая М. В. Краткий обзор основных видов секьюритизации // Право и экономика. 2016. № 5.
77) Кондрацкая М. В. Правовой статус инвестора при секьюритизации активов // Законодательство. 2016. № 12.
78) Корнеева С. К понятию «инвестиции» // Хозяйство и право. 2008. № 12.
79) Котлов А. Формирование российского рынка ипотечных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2006. № 22.
80) Крашенинников Е. А. Допустимость уступки требования // Хозяйство и право. 2000. № 8.
81) Понька В. Ф. Правовые механизмы секьюритизации ипотечных кредитов // Адвокат. 2010. № 5.
82) Рачкевич А. Ю., Алексеева И. А. Секьюритизация: характерные признаки и определения // Деньги и кредит. 2008. № 8.
83) Селивановский А. С. Конструируем SPV // Рынок ценных бумаг. 2005. № 13.
84) Селивановский А. С. На пути к SPV // Рынок ценных бумаг. 2007. № 11.
85) Селивановский А. С. Кредитные рейтинговые агентства: допуск на рынок // Хозяйство и право. 2016. № 2.
86) Солдатова А. О. О рисках при секьюритизации // Управление в страховой компании. 2008. № 1.
87) Степаненко Е. К. Особенности уступки требования по кредитному договору // Хозяйство и право. 2002. №. 11.
88) Улюкаев С. С. Секьюритизация активов и секьюритизация банковских активов как отличать, понимать и трактовать? // Электронная публикация журнала «Экономическая политика». 2010. № 1-эл. URL: http://www.ecpolicy.ru/pdf/online/EPonline 1 -2010 ulukaev1.pdf.
89) Ушаков О. В., Барышев М. А., Кондрацкая М. В. К вопросу об организационно-правовой форме ипотечных агентов и их участников (акционеров) // Рынок ценных бумаг. 2015. № 6.
90) Ушаков О. В., Гоглачев В. С. Банкротство оригинатора в сделках секьюритизации // Энциклопедия российской секьюритизации. 2016.
91) Ушаков О., Кабанов Д. Сделки секьюритизации. Новые подходы к оценке рисков по облигациям // Финансовая газета. 2016. № 6.
92) Ушаков О. В., Кондрацкая М. В., Кабанов Д. П. Проблемы в правовом регулировании ипотечных сертификатов участия // Банковское обозрение. Приложение «БанкНадзор». 2016. № 1.
93) Ушаков О. В., Кондрацкая М. В. Программа жилищных облигаций с ипотечным покрытием: преимущества и риски // Энциклопедия российской секьюритизации. 2017.
5. Источники на английском языке
94) Ayotte K. and Gaon S. Asset-backed securities: costs and benefits of bankruptcy remoteness // Texas finance festival. 2005. URL: https://ssrn.com/abstract=813847.
95) Ashcraft A. B., Schuermann T. Understanding the Securitization of Subprime Mortgage Credit // Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, no. 318. March 2008. P. 8. URL:http://ssrn.com/abstract=1071189.
96) Canter C., Sandor. Insurance Derivatives: A New Asset Class for the Capital Markets and a New Hedging Tool for the Insurance Industry // Journal of Applied Corporate Finance. 1997. № 10 (Fall).
97) Dov Solomon, Miriam Bitton. Intellectual Property Securitization. Cardozo Arts & Entertainment. Vol. 33:125.
98) Fabbozzi F.J. Moorad Choudhry Introduction to Structured finance / F.J. Fabbozzi, H.A. Davis, 2006.
99) Fabozzi F. J. and Kothari V. Securitization: the tool of financial transformation // Yale ICF working paper No. 07-07. URL: https://ssrn.com/abstract=997079.
100) Frost C. W. Asset securitization and corporate risk allocation // 72 Tul. L. Rev. 101 (1997). P. 120.
101) Gorton G. B., Metrick A. Securitization // Prepared for for the Handbook of the Economics of Finance, edited by George Constantinides, Milton Harris, and Rene Stulz. November 17, 2011. URL:http://ssrn.com/abstract=1909887.
102) Gorton G. B. and Souleles N. S. Special purpose vehicles and securitization // FRB Philadelphia Working Paper. September 1, 2005. №. 05-21. URL:https://ssrn.com/abstract=713782.
103) Gorton G. B. and Souleles N. S. Special Purpose Vehicles and Securitization // NBER Working Paper No. w11190. 2005.
104) Heather Hughes. Property and the True-Sale Doctrine. University of Pennsylvania Journal of Business Law, vol. 19.4, p. 901.
105) Hellwig M. F. Systemic risk in the financial sector: an analysis of the subprime mortgage financial crisis // MPI Collective Goods Preprint. November, 2008. No. 2008/43. URL:https: //ssrn.com/abstract=1309442.
106) Hill C. A. Securitization: A low-cost sweetener for lemons // Washington university law quarterly. 1996. Vol. 74. No. 4.
107) Hill C. A. Whole business securitization in emerging markets // Duke journal of comparative and international law. 2002. Vol. 12. No. 2.
108) Kenneth N. Klee, Brendt C. Butler. Asset-backed securitization, special purpose vehicles and other securitizational issues. U.C.C. Law Journal. № 23 (35). 2002.
109) Kerr T. N. Bowie Bonding in the Music Biz: Will Music Royalty Securitization be the Key to the Gold for Music Industry Participants? UCLA Entertainment Law Review. 2000. № 7(2).
110) Kothari V. Securitization Vehicles: Is Unconsolidated Status Easier
Under IFRS 10 and IFRS 12? [Electronic resource]: URL:
https://ssrn.com/abstract=2374806.
111) Levitin A. J., Twomey L. Mortgage Servicing // Yale Journal on Regulation. Vol. 28.1. 2011. P.15. URL:http://ssrn.com/abstract=1324023.
112) Lucas D. J. and Goodman L. S. and Fabozzi F. J. Collateralized debt obligations and credit risk transfer // Yale ICF Working Paper. 2007. No. 07-06. URL:https://ssrn.com/abstract=997276.
113) Mary J. Shariff. Legal Strategies: How Corporations Use Law to Improve Performance / Mary J. Shariff - Springer-Verlag Berlin Heidelberg. 2009
114) Moreno Andrade S. Secured transactions in securitisations: the asset backed, whole business and synthetic structures - a comparative study between the UK and Colombia // May 28, 2007. URL:https://ssrn.com/abstract=1334253.
115) Schwarcz S. L. The alchemy of asset securitization // Stanford journal of law, business, and finance. Vol. 1. 1994.
116) Schwarcz S. L. Commercial trusts as business organizations: unraveling the mystery // Duke law school, public law research paper. 2003. No. 32. URL: https://ssrn.com/abstract=319802.
117) Schwarcz S. L. The universal language of international securitization //
Duke journal of comparative & international law. Vol. 12. 2002. URL:
https://ssrn.com/abstract=290010.
118) Tavakoli Janet M. Structured finance and collateralized debt obligation: new developments in cash and synthetic securitization - 2nd ed. John Wiley & Sons. 2008
119) Vink D. A primer on whole business securitization. // Fiducie. 2007. № 1.
6. Иные источники
120) Гражданский кодекс Королевства Нидерландов (См: неофициальный перевод Гражданского кодекса Королевства Нидерландов на английский язык //http://www.dutchcivillaw.com/civilcodebook022.htm).
121) Проект Федерального закона «О секьюритизации» [Электронный ресурс]: Ассоциации региональных банков России: [сайт]. - Режим доступа: https://asros.ru/public/elfinder/files/pages/docs/Proekt Ass o sec.pdf.
122) Securitization in Russia: ways to expand markets and reduce borrowing costs / World Bank. 2005
123) Дело Major’s Furniture Mart, Inc. v. Castle Credit Corp. [Электронный
ресурс] : Режим доступа: https://law.justia.com/cases/federal/appellate-
courts/F2/602/538/252513/.
124) Дело Fireman’s Fund Ins. Co. v. Grover, 813 F.2d 266 (9th Cir. 1987)
[Электронный ресурс]: Режим доступа:
https://openjurist.org/813/f2d/266/woodson-company-firemans-fund-insurance-companies-v-b-grove.

Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.