ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
|
Введение…………………………………………………………………………………………..3
Глава I. Теоретические основы источников финансирования предприятия……...….5
1.1 Сущность, классификации и виды финансирования…………………………….5
1.2 Способы финансирования деятельности предприятия………………………….8
1.3 Финансовая политика и политика финансирования на предприятии………...16
1.4 Особенности финансирования деятельности компании в сфере услуг.……...20
Глава II. Структура капитала предприятия……………………………………….……..25
2.1 Понятие и виды капитала…………………………………………………………25
2.2 Факторы, влияющие на структуру капитала……………………………………27
2.3 Управление капиталом предприятия…………………………………………….29
2.4 Алгоритм выбора источников финансирования……..…………………………33
Глава III. Применение алгоритма по выбору источников финансирования для ООО «Медитеранеан Шиппинг Компани Русь»…………………………………………………38
3.1 Характеристика деятельности компании ООО «MSCRussia»..……………….38
3.2 Оценка финансового состояния ООО «MSCRussia»……….…………………44
3.3 Анализ структуры капитала и источников финансирования и исследование финансовой политики OOO «MSC Russia»…………………………………...…54
3.4 Алгоритм выбора источников финансирования на примере компании OOO «MSC Russia»
Заключение
Список использованных источников и литературы
ПРИЛОЖЕНИЕ1
ПРИЛОЖЕНИЕ2
ПРИЛОЖЕНИЕ3
ПРИЛОЖЕНИЕ4
ПРИЛОЖЕНИЕ5.
Глава I. Теоретические основы источников финансирования предприятия……...….5
1.1 Сущность, классификации и виды финансирования…………………………….5
1.2 Способы финансирования деятельности предприятия………………………….8
1.3 Финансовая политика и политика финансирования на предприятии………...16
1.4 Особенности финансирования деятельности компании в сфере услуг.……...20
Глава II. Структура капитала предприятия……………………………………….……..25
2.1 Понятие и виды капитала…………………………………………………………25
2.2 Факторы, влияющие на структуру капитала……………………………………27
2.3 Управление капиталом предприятия…………………………………………….29
2.4 Алгоритм выбора источников финансирования……..…………………………33
Глава III. Применение алгоритма по выбору источников финансирования для ООО «Медитеранеан Шиппинг Компани Русь»…………………………………………………38
3.1 Характеристика деятельности компании ООО «MSCRussia»..……………….38
3.2 Оценка финансового состояния ООО «MSCRussia»……….…………………44
3.3 Анализ структуры капитала и источников финансирования и исследование финансовой политики OOO «MSC Russia»…………………………………...…54
3.4 Алгоритм выбора источников финансирования на примере компании OOO «MSC Russia»
Заключение
Список использованных источников и литературы
ПРИЛОЖЕНИЕ1
ПРИЛОЖЕНИЕ2
ПРИЛОЖЕНИЕ3
ПРИЛОЖЕНИЕ4
ПРИЛОЖЕНИЕ5.
Практически любой бизнес на определенном этапе своего жизненного цикла, скорее всего, будет нуждаться в привлечении дополнительных средств в свое развитие, превышающих величину денежного потока, создаваемого от текущей деятельности. Эта необходимость может быть связана и со сложившейся кризисной ситуацией в стране, отрасли или на предприятии и желанием ее преодолеть. Поэтому одной из актуальных проблем среди современных компаний является проблема финансирования их деятельности и вопросы влияния структуры капитала на их взаимодействие с контрагентами. Различные виды нехватки денежных средств будут требовать различные методы финансирования, определение которых является непростой задачей для руководства фирмы и будет обусловлено рядом факторов, например, финансовой политикой предприятия, доступностью самого источника или общим макроэкономическим положением в стране. Обеспечение достаточного и устойчивого финансирования деятельности компании является одной из первостепенных задач управления финансами предприятия.
В то же время, еще одним важным аспектом при выборе источника финансирования компании является структура ее капитала, т.е. определение наиболее выгодного соотношения между собственными заемным капиталом для компании, которые бы в совокупности максимизировали ее стоимость при минимизации средневзвешенной стоимости компании. Структура капитала отвечает за ряд показателей, связанных с деятельностью компании: уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, привлекательность с точки зрения инвесторов, стоимость компании, величину ее дохода и пр. Однако, несмотря на существующие многочисленные исследования по данной теме и наличие различных теорий, дающих рекомендации по ее формированию, вопрос об оптимальной структуре капитала в настоящее время является открытым, а его решением занимаются многие ученые по всему миру.
Анализ структуры источников финансирования и капитала предприятия необходим руководству для оценки его финансового состояния, выявления имеющихся недостатков, с последующим их устранением, а также для определения влияния внешних и внутренних факторов на основные показатели его повседневной деятельности. В процессе такого анализа необходимо определить соответствие между внутренними ресурсами, возможностями предприятия и задачами по обеспечению и поддержанию его конкурентных преимуществ.
Актуальность и значимость анализа источников финансирования и структуры капитала предприятия выступает ориентиром деятельности компании в целом, ее конкурентоспособности и позволяет дать общую оценку работы предприятия.
Целью данной работы является разработка алгоритма выбора источников финансирования и применение этого алгоритма на примере ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
• Определить основные подходы к пониманию финансирования, его видов и классификаций;
• Проанализировать основные способы формирования источников финансирования;
• Исследовать основные типы финансовой политики и политики финансирования на предприятии;
• Проанализировать все факторы, влияющие на выбор источника финансирования;
• Провести теоретическое исследование по принципам формирования и управлению структурой капитала;
• Выявить ключевые показатели стоимости капитала предприятия и их значение при выборе источника финансирования;
• Оценить ключевые показатели финансовой деятельности ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь».
• Исследовать структуру капитала ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь» и схожих компаний по отрасли.
Объектом исследования являются источники финансирования и структура капитала ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь»
Предметом исследования – механизмы финансирования хозяйственной деятельности компании
Теоретическую и методологическую базу исследования составили работы ведущих российских и зарубежных ученых и специалистов в области финансирования: Бойко И.П., Ковалева В.В. и Ковалева Вит. В., Черновой Е.Г., Давыденко Е.А., Ширенбека Х., Брейли Р. и др. Аспекты, связанные с вопросами оптимальной структуры капитала предприятия рассматриваются в работах Майерса С., Модильяни Ф., Миллера М.Х., Харриса М., Брусовой П.Н., Филатовой Т.В., Орехова Н.П. и др.
В качестве исходной информации в работе использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, официальные данные Федеральной службы государственной статистики, данные «Bloomberg» и «SparkInterfax», а также материалы российских и иностранных статей по изучаемой тематике, взятые из баз данных «Scopus» и «WebofScience».
В то же время, еще одним важным аспектом при выборе источника финансирования компании является структура ее капитала, т.е. определение наиболее выгодного соотношения между собственными заемным капиталом для компании, которые бы в совокупности максимизировали ее стоимость при минимизации средневзвешенной стоимости компании. Структура капитала отвечает за ряд показателей, связанных с деятельностью компании: уровень финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, привлекательность с точки зрения инвесторов, стоимость компании, величину ее дохода и пр. Однако, несмотря на существующие многочисленные исследования по данной теме и наличие различных теорий, дающих рекомендации по ее формированию, вопрос об оптимальной структуре капитала в настоящее время является открытым, а его решением занимаются многие ученые по всему миру.
Анализ структуры источников финансирования и капитала предприятия необходим руководству для оценки его финансового состояния, выявления имеющихся недостатков, с последующим их устранением, а также для определения влияния внешних и внутренних факторов на основные показатели его повседневной деятельности. В процессе такого анализа необходимо определить соответствие между внутренними ресурсами, возможностями предприятия и задачами по обеспечению и поддержанию его конкурентных преимуществ.
Актуальность и значимость анализа источников финансирования и структуры капитала предприятия выступает ориентиром деятельности компании в целом, ее конкурентоспособности и позволяет дать общую оценку работы предприятия.
Целью данной работы является разработка алгоритма выбора источников финансирования и применение этого алгоритма на примере ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
• Определить основные подходы к пониманию финансирования, его видов и классификаций;
• Проанализировать основные способы формирования источников финансирования;
• Исследовать основные типы финансовой политики и политики финансирования на предприятии;
• Проанализировать все факторы, влияющие на выбор источника финансирования;
• Провести теоретическое исследование по принципам формирования и управлению структурой капитала;
• Выявить ключевые показатели стоимости капитала предприятия и их значение при выборе источника финансирования;
• Оценить ключевые показатели финансовой деятельности ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь».
• Исследовать структуру капитала ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь» и схожих компаний по отрасли.
Объектом исследования являются источники финансирования и структура капитала ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь»
Предметом исследования – механизмы финансирования хозяйственной деятельности компании
Теоретическую и методологическую базу исследования составили работы ведущих российских и зарубежных ученых и специалистов в области финансирования: Бойко И.П., Ковалева В.В. и Ковалева Вит. В., Черновой Е.Г., Давыденко Е.А., Ширенбека Х., Брейли Р. и др. Аспекты, связанные с вопросами оптимальной структуры капитала предприятия рассматриваются в работах Майерса С., Модильяни Ф., Миллера М.Х., Харриса М., Брусовой П.Н., Филатовой Т.В., Орехова Н.П. и др.
В качестве исходной информации в работе использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, официальные данные Федеральной службы государственной статистики, данные «Bloomberg» и «SparkInterfax», а также материалы российских и иностранных статей по изучаемой тематике, взятые из баз данных «Scopus» и «WebofScience».
Таким образом, в данной выпускной квалификационной работе был проведен анализ видов источников финансирования и структуры капитала предприятия, показана ее значимость с точки зрения функционирования предприятия; а также предложен алгоритм выбора источника финансирования предприятия для компании ООО «Медитераннеан Шиппинг Компани Русь» и найден более выгодный способ финансирования дефицита бюджета в рамках предоставленных руководством данных.
Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
Процесс финансирования является неотъемлемым элементом деятельности предприятия. Он включает в себя все мероприятия по подготовке капитала с целью реализации каких-либо целей и тесно перекликается с понятием инвестиций. Расставление приоритетных интересов при выборе источников финансирования определяет дальнейшую политику финансирования деятельности компании и подводит к вопросу об оптимальной структуре капитала.
Помимо традиционных источников финансирования на практике также могут применяться и нетрадиционные инструменты. К ним можно отнести контокоррентный кредит, опционы, факторинговые операции, лизинг и др. Несмотря на то, что выбор источника финансирования обусловлен рядом факторов, как внешних, так и внутренних, как правило, принятие решения о выборе источника финансирования чаще всего связано с организационно-правовой формой предприятия, его возможностями, отраслью и сферой деятельности, а также исходит из личных соображений собственников.
Комбинация заемных и собственных средств компании называется структурой капитала. Управление структурой капитала – важнейшая задача для руководства компании при осуществлении финансирования. При этом необходимо понимать, что каждый источник имеет свою цену, поэтому возникает необходимость определения такой оптимальной структуры источников финансирования, которая позволила бы при минимальной средней взвешенной стоимости этого капитала получать максимальную прибыль и стоимость компании. Вопросы оптимизации структуры капитала рассматриваются во многих теориях, однако большая часть из них не применима на практике ввиду своей неэффективности и ограниченности, а часть – дает только рекомендации по решению управленческих проблем на предприятии, подробно не затрагивая вопрос оптимизации.
На основе проделанных исследований, автором был предложен алгоритм выбора источника финансирования, который, учитывая все недостатки существующих методик и опыт предыдущих исследователей, позволяет осуществлять правильный выбор с точки зрения рациональности и привлекательности источников финансирования для предприятия, имеющего материнскую компанию.
Необходимо отметить успешную хозяйственную деятельность и финансовое положение «MSCRussia»: компания показывает хорошие результаты по грузообороту, выручке, рентабельности продаж, несмотря на спад по отрасли, некоторые показатели финансовой деятельности держатся выше отраслевых значений, а сама компания продолжает увеличивать потенциал, предоставляя все больше и больше услуг по организации линейно-контейнерных перевозок.
По результатам SWOT-анализа, были даны рекомендации по преодолению слабых сторон компании, для дальнейшего поддержания лидирующих позиций на рынке.
Разработанный алгоритм выбора источников финансирования в ходе применения его на практике для компании ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь» помог выявить более выгодный с точки зрения стоимости источник финансирования, как для анализируемой компании, так и для ее материнской компанииMSC “MediterraneanShippingCompanyS.A.”.
Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:
Процесс финансирования является неотъемлемым элементом деятельности предприятия. Он включает в себя все мероприятия по подготовке капитала с целью реализации каких-либо целей и тесно перекликается с понятием инвестиций. Расставление приоритетных интересов при выборе источников финансирования определяет дальнейшую политику финансирования деятельности компании и подводит к вопросу об оптимальной структуре капитала.
Помимо традиционных источников финансирования на практике также могут применяться и нетрадиционные инструменты. К ним можно отнести контокоррентный кредит, опционы, факторинговые операции, лизинг и др. Несмотря на то, что выбор источника финансирования обусловлен рядом факторов, как внешних, так и внутренних, как правило, принятие решения о выборе источника финансирования чаще всего связано с организационно-правовой формой предприятия, его возможностями, отраслью и сферой деятельности, а также исходит из личных соображений собственников.
Комбинация заемных и собственных средств компании называется структурой капитала. Управление структурой капитала – важнейшая задача для руководства компании при осуществлении финансирования. При этом необходимо понимать, что каждый источник имеет свою цену, поэтому возникает необходимость определения такой оптимальной структуры источников финансирования, которая позволила бы при минимальной средней взвешенной стоимости этого капитала получать максимальную прибыль и стоимость компании. Вопросы оптимизации структуры капитала рассматриваются во многих теориях, однако большая часть из них не применима на практике ввиду своей неэффективности и ограниченности, а часть – дает только рекомендации по решению управленческих проблем на предприятии, подробно не затрагивая вопрос оптимизации.
На основе проделанных исследований, автором был предложен алгоритм выбора источника финансирования, который, учитывая все недостатки существующих методик и опыт предыдущих исследователей, позволяет осуществлять правильный выбор с точки зрения рациональности и привлекательности источников финансирования для предприятия, имеющего материнскую компанию.
Необходимо отметить успешную хозяйственную деятельность и финансовое положение «MSCRussia»: компания показывает хорошие результаты по грузообороту, выручке, рентабельности продаж, несмотря на спад по отрасли, некоторые показатели финансовой деятельности держатся выше отраслевых значений, а сама компания продолжает увеличивать потенциал, предоставляя все больше и больше услуг по организации линейно-контейнерных перевозок.
По результатам SWOT-анализа, были даны рекомендации по преодолению слабых сторон компании, для дальнейшего поддержания лидирующих позиций на рынке.
Разработанный алгоритм выбора источников финансирования в ходе применения его на практике для компании ООО «Медитерранеан Шиппинг Компани Русь» помог выявить более выгодный с точки зрения стоимости источник финансирования, как для анализируемой компании, так и для ее материнской компанииMSC “MediterraneanShippingCompanyS.A.”.
Подобные работы
- ФОРМИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Анализ структуры капитала
ПАО «МегаФон Ритейл» и рекомендации по улучшению его использования
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Совершенствование структуры капитала предприятия
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2017 - Оптимизация структуры капитала предприятия
Дипломные работы, ВКР, управленческий учет. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2018 - Оптимизация структуры капитала предприятия
Магистерская диссертация, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 5650 р. Год сдачи: 2018 - УПРАВЛЕНИЕ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ «ООО КРОВЛЯ ПЛЮС»)
Дипломные работы, ВКР, маркетинг. Язык работы: Русский. Цена: 4210 р. Год сдачи: 2016 - СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Оптимизации структуры источников финансирования деятельности предприятии
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019 - СТРУКТУРА КАПИТАЛА И ЕЕ ОПТИМИЗАЦИЯ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2018