Помощь студентам в учебе
АНАЛИЗ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ФИЛИАЛА «НА КРАСНОЙ ПРЕСНЕ» ООО «КОМПАНИЯ БКС» Г. МОСКВА)
|
ВВЕДЕНИЕ 8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
ФОНДОВОГО РЫНКА 10
1.1 Сущность, структура рынка ценных бумаг и его место в
системе рынка 10
1.1.1 Структура рынка 10
1.1.2 Виды фондовых рынков 11
1.2 Механизм функционирования рынка ценных бумаг в
современной экономике 16
1.2.1 Посредники на рынке ценных бумаг и их отношения с
клиентами 16
1.2.2 Организация биржевой торговли 17
1.3 Основы правового регулирования рынка ценных бумаг в
России 18
1.3.1 Механизм регулирования 18
1.3.2 Основные функции Федеральной Службы по Финансовым
Рынкам 21
1.3.3 Направления регулирования рынка ценных бумаг 22
1.3.4 Регулировании эмиссии ценных бумаг 24
1.3.5 Лицензирование профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг 27
1.4 Особенности функционирования финансовых инструментов на
Российском фондовом рынке 28
1.4.1 Классификация ценных бумаг 28
1.4.2 Виды ценных бумаг 30
2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ ООО
«БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС» 38
2.1 Организационо-экономическая характеристика организации .... 38
2.1.1 Краткая характеристика организации 38
2.1.2 Анализ обеспеченности запасов источниками 45
2.1.3 Анализ рентабельности 49
2.2 Анализ денежных активов предприятия 51
2.2.1 Анализ ликвидности баланса в разрезе наиболее
ликвидных активов 51
2.2.2 Достаточность денежных активов 57
2.2.3 Динамика и структура денежных активов 62
2.2.4 Анализ движения денежных средств 68
2.2.5 Анализ денежных активов предприятия в
предшествующем периоде 71
2.3 Проблемы управления денежными активами 75
3 РЕКОМЕНДАЦИИ И ПУТИ ПРАКТИЧЕСКОГО
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ - СТРУКТУРНЫХ ПРОДУКТОВ 77
3.1 Структурные продукты, цели инвестирования, описания ... 77
3.2 Виды структурных продуктов 82
3.3 Анализ доходности структурного продукта 83
3.4 Продукты с полной защитой капитала, предлагаемы для
организации 86
3.4.1 Структурный продукт с полной защитой капитала,
направленный на рост цены базисного актива 86
3.4.2 Структурный продукт с полной защитой капитала,
направленный на снижение цены базисного актива 89
3.4.3 Продукты с частичной защитой капитала предлагаемые в
дипломе 91
3.4.3.1 Продукт с частичной защитой капитала (Облигационный FTD) 91
3.4.3.2 Продукт с частичной защитой капитала (Структурный продукт Феникс)
3.4.4 Продукт «Для держателей акций»
3.5 Особенности структурных продуктов, предлагаемых к использованию
3.7 Налогообложение и бухучет по структурным продуктам
Заключение
Список литературы
Приложения
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ
ФОНДОВОГО РЫНКА 10
1.1 Сущность, структура рынка ценных бумаг и его место в
системе рынка 10
1.1.1 Структура рынка 10
1.1.2 Виды фондовых рынков 11
1.2 Механизм функционирования рынка ценных бумаг в
современной экономике 16
1.2.1 Посредники на рынке ценных бумаг и их отношения с
клиентами 16
1.2.2 Организация биржевой торговли 17
1.3 Основы правового регулирования рынка ценных бумаг в
России 18
1.3.1 Механизм регулирования 18
1.3.2 Основные функции Федеральной Службы по Финансовым
Рынкам 21
1.3.3 Направления регулирования рынка ценных бумаг 22
1.3.4 Регулировании эмиссии ценных бумаг 24
1.3.5 Лицензирование профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг 27
1.4 Особенности функционирования финансовых инструментов на
Российском фондовом рынке 28
1.4.1 Классификация ценных бумаг 28
1.4.2 Виды ценных бумаг 30
2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ ООО
«БРОКЕРКРЕДИТСЕРВИС» 38
2.1 Организационо-экономическая характеристика организации .... 38
2.1.1 Краткая характеристика организации 38
2.1.2 Анализ обеспеченности запасов источниками 45
2.1.3 Анализ рентабельности 49
2.2 Анализ денежных активов предприятия 51
2.2.1 Анализ ликвидности баланса в разрезе наиболее
ликвидных активов 51
2.2.2 Достаточность денежных активов 57
2.2.3 Динамика и структура денежных активов 62
2.2.4 Анализ движения денежных средств 68
2.2.5 Анализ денежных активов предприятия в
предшествующем периоде 71
2.3 Проблемы управления денежными активами 75
3 РЕКОМЕНДАЦИИ И ПУТИ ПРАКТИЧЕСКОГО
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ - СТРУКТУРНЫХ ПРОДУКТОВ 77
3.1 Структурные продукты, цели инвестирования, описания ... 77
3.2 Виды структурных продуктов 82
3.3 Анализ доходности структурного продукта 83
3.4 Продукты с полной защитой капитала, предлагаемы для
организации 86
3.4.1 Структурный продукт с полной защитой капитала,
направленный на рост цены базисного актива 86
3.4.2 Структурный продукт с полной защитой капитала,
направленный на снижение цены базисного актива 89
3.4.3 Продукты с частичной защитой капитала предлагаемые в
дипломе 91
3.4.3.1 Продукт с частичной защитой капитала (Облигационный FTD) 91
3.4.3.2 Продукт с частичной защитой капитала (Структурный продукт Феникс)
3.4.4 Продукт «Для держателей акций»
3.5 Особенности структурных продуктов, предлагаемых к использованию
3.7 Налогообложение и бухучет по структурным продуктам
Заключение
Список литературы
Приложения
Фондовый рынок, являясь одной из составляющих современной рыночной экономики, имеет возможности мобилизовать инвестиционные ресурсы в целях экономического роста, развития научно-технического прогресса, активизации инновационной деятельности.
В условиях современных рыночных отношений, фондовый рынок занимает особое место, а доля использования финансовых инструментов компаниями неуклонно растет. Однако не многие компании способны перестроить привычную стратегию ведения бизнеса и обратить внимание на привлекательность фондового рынка в качестве объекта для размещения ликвидных активов и инвестирования.
Также, нельзя не отметить, тот факт что, новейшие тенденции на российском рынке ценных бумаг отражаются в изучении и внедрении наиболее эффективных финансовых инструментов, расширении перечня банковских услуг.
Таким образом, исследование использования инструментов фондового рынка для совершенствования деятельности по управлению денежными активами организации с целью улучшения экономических показателей является актуальной задачей.
В качестве инструмента фондового рынка предлагается использовать структурный продукт (англ. structured product) - сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, базирующаяся на более простых базовых финансовых инструментах.
Структурный продукт - это готовая инвестиционная стратегия, которая позволяет обеспечить защиту суммы инвестиции, в случае если погашение происходит не ранее оговоренного срока.
Использование структурированных продуктов открывает новые возможности инвестирования, управления рисками и решения иных финансовых задач. Их расширенное использование способствует развитию рынка производных финансовых инструментов, повышению ликвидности обращаемых на нем инструментов. Также новые инструменты с гарантированной защитой капитала способны привлечь на фондовый рынок новых инвесторов, не склонных к высокому риску. Таким образом, развитие рынка структурированных продуктов оказывает положительное влияние.
Объектом исследования выступает филиал «На Красной Пресне» ООО «Компания БКС», город Москва.
ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») — один из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам. Входит в категорию «ААА» (максимальная надежность) в рейтинге Национального Рейтингового Агентства (НРА).
Цель данной работы состоит в том, чтобы показать привлекательность фондового рынка как устойчивого механизма управления денежными активами на примере деятельности компании ООО «Брокеркредитсервис».
Для достижения данной цели дипломного исследования были решены следующие задачи: рассмотрены теоретические понятия и сущность денежных активов; проведен анализ бухгалтерской отчетности и рассмотрены методы и виды структурных продуктов в качестве способа инвестирования денежных средств.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности организации, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных авторов, а также анализ электронных ресурсов.
Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности организации с целью защиты капитала на уровне банковского депозита, давая возможность получать повышенный доход от изменения стоимости фондовых ценностей.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка литературы, приложений.
В условиях современных рыночных отношений, фондовый рынок занимает особое место, а доля использования финансовых инструментов компаниями неуклонно растет. Однако не многие компании способны перестроить привычную стратегию ведения бизнеса и обратить внимание на привлекательность фондового рынка в качестве объекта для размещения ликвидных активов и инвестирования.
Также, нельзя не отметить, тот факт что, новейшие тенденции на российском рынке ценных бумаг отражаются в изучении и внедрении наиболее эффективных финансовых инструментов, расширении перечня банковских услуг.
Таким образом, исследование использования инструментов фондового рынка для совершенствования деятельности по управлению денежными активами организации с целью улучшения экономических показателей является актуальной задачей.
В качестве инструмента фондового рынка предлагается использовать структурный продукт (англ. structured product) - сложный комплексный финансовый инструмент, финансовая стратегия, базирующаяся на более простых базовых финансовых инструментах.
Структурный продукт - это готовая инвестиционная стратегия, которая позволяет обеспечить защиту суммы инвестиции, в случае если погашение происходит не ранее оговоренного срока.
Использование структурированных продуктов открывает новые возможности инвестирования, управления рисками и решения иных финансовых задач. Их расширенное использование способствует развитию рынка производных финансовых инструментов, повышению ликвидности обращаемых на нем инструментов. Также новые инструменты с гарантированной защитой капитала способны привлечь на фондовый рынок новых инвесторов, не склонных к высокому риску. Таким образом, развитие рынка структурированных продуктов оказывает положительное влияние.
Объектом исследования выступает филиал «На Красной Пресне» ООО «Компания БКС», город Москва.
ООО «Компания БКС» («Брокеркредитсервис») — один из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам. Входит в категорию «ААА» (максимальная надежность) в рейтинге Национального Рейтингового Агентства (НРА).
Цель данной работы состоит в том, чтобы показать привлекательность фондового рынка как устойчивого механизма управления денежными активами на примере деятельности компании ООО «Брокеркредитсервис».
Для достижения данной цели дипломного исследования были решены следующие задачи: рассмотрены теоретические понятия и сущность денежных активов; проведен анализ бухгалтерской отчетности и рассмотрены методы и виды структурных продуктов в качестве способа инвестирования денежных средств.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и финансовой отчетности организации, информация из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубежных авторов, а также анализ электронных ресурсов.
Результаты дипломного исследования могут быть использованы в текущей финансовой деятельности организации с целью защиты капитала на уровне банковского депозита, давая возможность получать повышенный доход от изменения стоимости фондовых ценностей.
Структура работы. Дипломная работа состоит из введения, трех основных частей, заключения, списка литературы, приложений.
Управление денежными активами является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и имеет большое значение в деятельности организации. В дипломной работе анализируется возможность использования нетрадиционных инструментов фондового рынка для выгодного краткосрочного инвестирования свободных денежных средств.
Базой для выполнения являлись данные бухгалтерской отчетности инвестиционной компании ООО «Брокеркредитсервис» за период с 2010 по 2014 годы.
Данная компания является одним из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам и занимается следующими видами деятельности:
• брокерская деятельность;
• деятельность по управлению ценными бумагами.
• депозитарная деятельность;
• дилерская деятельность.
Возможность управления активами с помощью структурных продуктов - вопрос малоизученный, однако приобретающий все большую популярность в последнее время. Схема управления высоколиквидными активами, предложенная в работе практически, не используется хозяйствующими субъектами на данном этапе развития финансовых отношений, что позволяет говорить об актуальности выбранной тематики.
Данная работа состоит из трех частей.
Первая часть является теоретической, в ней отражаются теоретические основы функционирования фондового рынка.
Во второй части анализируются основные экономические показатели, с целью показать необходимость управления активами, в частности ликвидность баланса, структура денежных активов, обеспеченность запасов источниками.
Третья часть является заключительной, в ней описаны виды предлагаемых продуктов рынка ценных бумаг (структурные продукты), даются рекомендации и показаны пути практического использования финансовых инструментов.
Наряду с анализом основных экономических показателей ООО «Брокеркредитсервис», в дипломной работе был предложен ряд мероприятий по использованию структурных продуктов и был рассчитан экономический эффект.
Экономический эффект был определен для наиболее интересных, с точки зрения применимости для управления денежными активами, финансовых инструментов. Вложения в ценные бумаги являются долгосрочными и необходимы только для стратегических целей (голосование на общем собрании акционеров, получение дивидендов), а юридически они необходимы предприятию не более пяти рабочих дней в году. В связи с этим наиболее эффективным источником инвестиций являются ценные бумаги. Во вторую очередь предложено использовать часть денежных средств, а именно 30% , находящихся на счетах организации
При использовании продукта «для держателей акций» - сумма инвестирования 170 979 128 рубля, доходность 7 026 539,51 руб. за 60 дней, при использовании «продукта с частичной защитой капитала» - сумма инвестирования 341 958 256 рублей, доходность 108 574 746 руб. за 730 дней.
Данная технология среднесрочного инвестирования применима для управления денежными активами в хозяйствующих субъектах без ограничений.
Базой для выполнения являлись данные бухгалтерской отчетности инвестиционной компании ООО «Брокеркредитсервис» за период с 2010 по 2014 годы.
Данная компания является одним из крупнейших национальных брокеров, многолетний лидер российского рынка ценных бумаг по оборотам и занимается следующими видами деятельности:
• брокерская деятельность;
• деятельность по управлению ценными бумагами.
• депозитарная деятельность;
• дилерская деятельность.
Возможность управления активами с помощью структурных продуктов - вопрос малоизученный, однако приобретающий все большую популярность в последнее время. Схема управления высоколиквидными активами, предложенная в работе практически, не используется хозяйствующими субъектами на данном этапе развития финансовых отношений, что позволяет говорить об актуальности выбранной тематики.
Данная работа состоит из трех частей.
Первая часть является теоретической, в ней отражаются теоретические основы функционирования фондового рынка.
Во второй части анализируются основные экономические показатели, с целью показать необходимость управления активами, в частности ликвидность баланса, структура денежных активов, обеспеченность запасов источниками.
Третья часть является заключительной, в ней описаны виды предлагаемых продуктов рынка ценных бумаг (структурные продукты), даются рекомендации и показаны пути практического использования финансовых инструментов.
Наряду с анализом основных экономических показателей ООО «Брокеркредитсервис», в дипломной работе был предложен ряд мероприятий по использованию структурных продуктов и был рассчитан экономический эффект.
Экономический эффект был определен для наиболее интересных, с точки зрения применимости для управления денежными активами, финансовых инструментов. Вложения в ценные бумаги являются долгосрочными и необходимы только для стратегических целей (голосование на общем собрании акционеров, получение дивидендов), а юридически они необходимы предприятию не более пяти рабочих дней в году. В связи с этим наиболее эффективным источником инвестиций являются ценные бумаги. Во вторую очередь предложено использовать часть денежных средств, а именно 30% , находящихся на счетах организации
При использовании продукта «для держателей акций» - сумма инвестирования 170 979 128 рубля, доходность 7 026 539,51 руб. за 60 дней, при использовании «продукта с частичной защитой капитала» - сумма инвестирования 341 958 256 рублей, доходность 108 574 746 руб. за 730 дней.
Данная технология среднесрочного инвестирования применима для управления денежными активами в хозяйствующих субъектах без ограничений.