ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 6
1.1. Понятие, признаки, виды банкротства предприятия 6
1.2. Причины банкротства предприятия 18
1.3. Процедуры банкротства российских предприятий 21
Выводы 35
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ПРОГНОЗИРОВАНИЮ
БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Классификация методических подходов к прогнозированию
банкротства предприятия
2.2. Финансовые методы прогнозирования банкротства предприятия 47
2.3. Комплексные методы прогнозирования банкротства предприятия 61
Выводы 64
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ
ПРЕДПРИЯТИЙ АВИАЦИОННОЙ ОТРАСЛИ
Выводы 82
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 85
ПРИЛОЖЕНИЯ 89
АННОТАЦИЯ
Впервые с проблемой прогнозирования банкротства предприятий столкнулись в развитых капиталистических странах с рыночной экономикой, после завершения Второй мировой войны. Главная причина роста числа обанкротившихся предприятий была вызвана сокращением военных заказов.
Именно в этот период выросла актуальность задачи определения условий, ведущих предприятие к несостоятельности, а также распознание ее ранних симптомов.
Первые попытки разработать эффективную методику прогнозирования банкротства предприятия относятся к первой половине ХХ века, во второй
половине происходит формирование школы прогнозирования банкротства.
Финансовые кризисы, спады и подъемы мировой экономики, волатильность на финансовых рынках всегда оказывали существенное влияние на финансовое состояние предприятия и как следствие приводили к росту количества банкротств.
В современных условиях, учитывая нестабильность всей макроэкономической ситуации в целом, менеджерам необходимо
осуществлять анализ не только текущего финансового состояния компаний, но и постоянно производить диагностику возможности банкротства в будущем.
Распад СССР и переход к рыночной экономике сделал актуальной оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов и на территории РФ.
В результате, в практике финансового анализа появилось большое число методик, как заимствованных за рубежом, так и отечественных.
Методические подходы к прогнозированию банкротства предприятия требуют развития, в связи с постоянно изменяющимися внешними и
внутренними условиями. В определенной степени особенностью большинства4 предложенных методик является зависимость от опыта и убеждения аналитика.
С одной стороны, ощущается потребность в такой методике, которая давала бы наиболее близкое к реальности отражение финансового состояния предприятия. В то же время возможность создания универсальной методики,
которая подошла бы разным сферам экономики, представляется сомнительной хотя бы в силу того, что значимы различия в финансовых характеристиках.
Начиная с публикации Э. Альтмана (1968 г.), проблематика
прогнозирования финансовой несостоятельности предприятий стала привлекать особое внимание и перешла на уровень применения серьезных
математических методов. Разработано немалое количество специализированных методов и моделей прогнозирования банкротства
предприятия, при этом в основу такого экономико-математического моделирования в подавляющем большинстве случаев ложатся статистические подходы.
Сегодня она направлена, с одной стороны, на поиск ключевых финансовых показателей, позволяющих заблаговременно и эффективно прогнозировать наступление неблагоприятной ситуации на предприятии, с другой на разработку методологии построения комплексных моделей прогнозирования.
Таким образом диагностика банкротства является важнейшим направлением финансового анализа. Объектом исследования выступают коммерческие нефинансовые организации (далее – предприятия), предметом – методы прогнозирования банкротства предприятия.
Цель работы – обосновать рекомендации для внешних аналитиков по применению методов прогнозирования банкротства предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
1. Определить признаки, причины, порядок установления банкротства предприятия.5
2. Дать характеристику подходам, методам и моделям используемым для оценки вероятности банкротства предприятия.
3. Оценить вероятность банкротства на примере предприятий
авиационной отрасли, выявив эффективные методические подходы к прогнозированию банкротства предприятия для внешних аналитиков.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты банкротства предприятия. Дано
определение понятию, признакам, видам, причинам и процедуре банкротства.
Во второй главе рассмотрены методические подходы к прогнозированию банкротства предприятия. Представлена классификация методов прогнозирования банкротства. Дана характеристика финансовым и комплексным методам прогнозирования банкротства. В третьей главе выполнена оценка вероятности банкротства на примере предприятий авиационной отрасли ПАО «Аэрофлот» и ОАО «АК «Трансаэро».
Банкротство предприятия трактуется по-разному. В частности, существуют различия между юридической и экономической трактовками.
Содержание банкротства может быть охарактеризовано как состояние и как процесс. В первом случае значимым вопросом становятся признаки
несостоятельности. Российские предприятия признаются несостоятельными по факту неплатежеспособности. Однако для понимания финансовой природы
несостоятельности важное значение имеет критерий неоплатности. Признание предприятия банкротом происходит по решению арбитражного суда.
Банкротство как процесс характеризуются многочисленными причинами,
которые могут быть сгруппированы разными способами. Кроме того, следует учитывать процедуры банкротства, которые регламентируются законодательно.
Прогнозирование банкротства предприятия основано на оценке его финансового состояния путем использования финансового анализа и
применения моделей диагностики предложенных российскими и зарубежными учеными. Подчеркнем, что иностранные модели, построенные
статистическими и экспертными способами, не соответствуют российским условиям. Таким образом, количественные показатели должны быть
дополнены качественными. Кроме того, необходимо продолжать разработку методов и моделей диагностики прогнозирования банкротства с учетом специфики российского бизнеса.
В результате исследования, в том числе по итогам апробации финансовых моделей прогнозирования банкротства на примере предприятий
авиационной отрасли, следует представить следующие основные рекомендации для внешних аналитиков:84
– финансовые показатели должны анализироваться в комплексе с остальными нефинансовыми показателями;
– в дополнение к финансовой отчетности предприятия целесообразно использовать системы профессионального анализа рынка и компаний (в ом числе СПАРК, СКРИН, Руслана, Контур-Фокус, Интегрум);
– оценку вероятности банкротства предприятия предпочтительно проводить на основе комплексной модели, построенной по выборке предприятий определенной отрасли с учетом региональных и отраслевых факторов (оценкой внешних и внутренних условий деятельности предприятия, анализом финансовой отчетности). Комплексный подход более универсален возможен для использования как со стороны внутреннего, так и внешнего окружения предприятия (регулирующие органы, инвесторы, конкуренты, партнеры) на основании раскрытой корпоративной информации;
– предложен вариант единой оценки значения итогового показателя прогнозирования банкротства предприятия в одну из категорий «высокая», «средняя», «низкая» учитывая диапазон итогового показателя установленный автором модели.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
