Объект исследования - ПАО «Газпром».
Проведен анализ данных за 2019-2021 годы.
Есть приложение.
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ 5
1.1 Понятие, виды, сущность, функции 5
1.2 Показатели, характеризующие построение дивидендной политики 15
1.3 Методика анализа эффективности дивидендной политики 20
Глава 2. ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ ПО ОЦЕНКЕ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ПАО «ГАЗПРОМ» 24
2.1 Организационно–экономическая характеристика организации 24
2.2 Расчёт основных показателей эффективности дивидендной политики 30
2.3 Разработка рекомендаций по привлечению акционеров или невыплате дивидендов 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 42
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 44
Дивидендная политика предприятия является основополагающим инструментом принятия инвестиционных решений. Дивидендная политика предприятия применяется в таких областях финансов как: управление инвестиционным портфелем, теории инвестирования, корпоративные финансы, оценка бизнеса и других. На её основе функционирует большое множество различных теорий и методик в вышеперечисленных областях. Данные аспекты проблемы обуславливают актуальность темы курсовой работы.
Актуальность изучения особенности выбора дивидендной политики акционерными обществами в нынешних экономических реалиях не вызывает вопросов, так как инвестиционная привлекательность корпорации
и перспективы ее развития непосредственно связаны с тем, насколько правильно выбрано соотношение дивидендных выплат и капитализация корпорации.
В тоже время как превалирующая часть российских корпораций не уделяет нужное внимание к вопросу выбора эффективной дивидендной политики, а руководство и менеджмент даже не рассматривают дивиденды и решение об их выплате как способ влияния на инвестиционную привлекательность акций.
Объектом данного исследования выступает ПАО «Газпром». В свою очередь предмет исследования – дивидендная политика предприятия.
Целью курсовой работы является исследование особенностей проведения и оценки дивидендной политики ПАО «Газпром».
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач, в том числе:
– раскрыть понятие, сущность и функции дивидендной политики;
– определить показатели, характеризующие построение дивидендной политики;
– проанализировать методику анализа эффективности;
– дать общую характеристику организации;
– рассчитать основные показатели эффективности дивидендной политики;
– разработать рекомендации по привлечению акционеров или невыплате дивидендов.
Исходные данные для выполнения работы: годовые отчёты организации ПАО «Газпром», корпоративная финансовая отчётность организации, данные статистических ежегодников.
Основными источниками информации послужили труда таких авторов, как Т.С. Аристархова, А.И. Афоничкин, М.М. Баллуян, Е.С. Баранова,
А.И. Гвоздарева, Л.Ю. Кожокина, А.А. Мирзоян, А.В. Иванов, В.В. Назарова, Н.И. Морозко, В.С. Павленко, Т.В. Погодина, И.Н. Рыкова, Т.В. Филатова и др.
В работе применялись сравнительный, статистический и экономико–аналитический методы исследования. Выводы и предложения, сформулированные в ходе анализа, основаны на результатах рассчитанных показателей.
Структура курсовой работы соответствует логике исследования и включает в себя введение, 2 главы, разделенных на параграфы, заключение, а также список использованных источников.
Можно резюмировать, что дивиденды относятся к прибыли акционерного общества, распределяемой между акционерами на основе выпущенных акций. Компании, котирующиеся на бирже, обычно распределяют избыточную прибыль на конец отчетного периода в соответствии с прибыльностью компании и операционными потребностями, а также долей акций, принадлежащих акционерам.
Дивидендная политика корпораций – это необходимый элемент финансовой политики корпорации, который оказывает самое прямое влияние на дееспособность акционерного общества. Под дивидендной политикой принято понимать комплекс решений, нацеленных на установление величины, сроков и способе начисления и выплаты дивидендов.
Кроме того, дивидендная политика является широко используемой формой распределения дивидендов, которая относится к методу распределения, при котором зарегистрированные на бирже компании распределяют прибыль среди инвесторов в виде денежных средств, что может в определенной степени стимулировать инвестиционный энтузиазм и повлиять на способность платить по долгам.
Основными направлениями формирования дивидендной политики считают консервативный, умеренный (компромиссный) и агрессивный. Каждому из этих направлений подходит определенный тип дивидендной политики. Они обладают особыми инструментами, помогающими воплотить в реальность эффект от выбора того или иного типа дивидендной политики.
ПАО «Газпром» использует консервативный подход к формированию дивидендной политики, а именно, остаточную политику дивидендных выплат. Преимуществом данной политики является обеспечение высоких темпов развития организации, повышение ее финансовой устойчивости. Недостатком же можно назвать нестабильность размеров дивидендных выплат, непредсказуемость их в будущем периоде и даже отказ от выплат в период высоких инвестиционных возможностей, что отрицательно скажется на уровне рыночной цены акций.
В целях повышения эффективности дивидендной политики
ПАО «Газпром» следует особое внимание уделять построению доверительных отношений с акционерами, а также внедрению инструментов, формирующих стимулы к инвестициям в инновации и финансовому развитию компаний на долгосрочной основе.
Дивидендная политика ПАО «Газпром» по приведённым аналитическим данным эффективно реализует свою деятельность путём стабильных выплат дивидендов (раз в квартал) и увеличения показателя дивидендного дохода с помощью увеличения фактической суммы выплачиваемых дивидендов.
Касательно сопоставимых с ПАО «Газпром» корпораций отрасли акции представляются недооцененными по отношению к бумагам корпораций отрасли по мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2022 г, что показывает еще больший потенциал роста стоимости акций корпорации.
Все эти примеры довольно обоснованно могут показать, что дивидендные инвесторы в долговременной перспективе могут получать довольно высокую дивидендную доходность на вложенные средства, а это в свою очередь – говорит о высокой эффективности дивидендной политики ПАО «Газпром».
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
