В данной работе рассмотрены основные особенности интегрированной отчётности как нового формата корпоративной отчётности и её современное положение в российской бизнес-среде.
В частности, проанализированы ведущие принципы интегрированной отчётности. Выявлены их отличия от концептуальных основ финансовой отчётности по МСФО. Также рассмотрены и элементы содержания интегрированной отчётности. Дана краткая характеристика шести видов капитала.
Выявление проблем и тенденций развития интегрированной отчётности началось с анализа некоторых исследований профессиональных сообществ и консалтинговых компаний «большой четвёрки» и ряда публикаций зарубежных авторов. Отмечается, что профессиональные сообщества и компании «большой четвёрки» заинтересованы в распространении интегрированной отчётности как нового продукта для их профессиональной деятельности. Их публикации носят скорее рекламный характер, чем научный, и в них описываются чаще положительные стороны интегрированной отчётности. Поэтому объективной информации о состоянии интегрированной отчётности в мире в них недостаточно.
Более объективны публикации в зарубежных научных изданиях. Они отражают некоторые проблемы и тенденции развития интегрированной отчётности. В частности, можно выделить проблемы аудита интегрированной отчётности, значительные финансовые и временные затраты, понесённые компаниями, формирующими интегрированную отчётность, отсутствие нормативного обеспечения, регулирующего формирование и представление нефинансовой отчётности, сложность интерпретации элементов содержания МСИО и недостаток ясных регламентаций со стороны МСИО по поводу корректного представления элементов интегрированной отчётности и др. Особо стоит выделить тот факт, что сейчас многим компаниям составление интегрированной отчётности навязывается сверху материнской компанией или государством. Естественно, что в таком случае, компании не заинтересованы в подробном раскрытии информации, и поэтому используют формальный подход к представлению интегрированной отчётности, не углубляясь в тонкости и нюансы.
Наукометрический анализ зарубежных публикаций показал, что исследования, посвящённые интегрированной отчётности, публикуются, в основном, в странах, где интегрированная отчётность активно развивается на практике. Журналы, в которых публикуются статьи об интегрированной отчётности, отличаются большим разнообразием тематик за рубежом - менеджмент, устойчивое развитие, финансы и бухгалтерский учёт, интеллектуальный капитал. Также множество статей об интегрированной отчётности размещены в журналах «второго эшелона», и трудно судить о степени их научности. Несмотря на растущий интерес к интегрированной отчётности, многие проблемы в этой области остаются нераскрытыми или недостаточно изученными. Поэтому интегрированная отчётность представляет массу возможностей учёным-экономистам для дальнейших исследований.
Далее, было рассмотрено развитие интегрированной отчётности в России, для чего были исследованы исторические предпосылки появления данного вида отчётности в России. Выяснилось, что потребность в нефинансовой информации у пользователей российской отчётности существует как минимум с конца 19 века. Но при этом структура и представление нефинансовой информации в корпоративных отчётах того времени ничем не регламентировались, и поэтому нефинансовая отчётность конца 19- начала 20 века отличалась большим разнообразием в содержании. При этом стоит отметить, что до сих пор практика представления нефинансовой информации в России носит, в большинстве случаев, добровольный характер. Также в ходе анализа российских корпоративных отчётов на рубеже 19-20 вв. был сформулирован вывод о том, что нефинансовые отчёты исследуемой эпохи более объективно раскрывали все аспекты хозяйственной деятельности компании, нежели сейчас.
В рамках настоящего исследования был произведён наукометрический анализ российских публикаций в области интегрированной отчётности. Был выявлен возрастающий интерес российских авторов к данной тематике. При этом большинство статей носят описательный характер. Работы соотечественников опубликованы в финансовых или экономических журналах, и это означает, что российские специалисты, в отличие от зарубежных авторов, интегрированную отчётность относят исключительно к бухгалтерской теме, что ещё раз подчёркивает различие в восприятии нового вида отчётности в зависимости от страны, в которой она применяется. В целом, отмечается низкий уровень исследованности данной проблемы в отечественных источниках.
Затем было рассмотрено развитие интегрированной отчётности в России, в рамках чего был произведён анализ действующих нормативно-правовых актов и проектов Федеральных законов, регламентирующих сферу публичной нефинансовой отчётности. Так, в настоящее время в России началась реализация Концепции развития публичной нефинансовой отчётности, определяющей будущую роль нефинансовой отчётности в общей системе российской корпоративной отчётности.
Также проведён анализ результатов ежегодного рейтинга корпоративной прозрачности российского бизнеса, проводимый РРС. В исследовании РРС обнаружилось низкая прозрачность российских компаний, и сосредоточенность интегрированной отчётности в компаниях госсектора.
На основании данных, полученных в теоретической части, выполнена практическая часть работы, которая проводилась с помощью эконометрического анализа для проверки влияния наличия интегрированной отчётности в фирме на её рыночную привлекательность.
В рамках практической части были построены две регрессионные модели зависимости коэффициента Тобина и показателя EPS от качества интегрированной отчётности. В выборку вошло 204 наблюдения из 37 компаний. Анализ проводился по отчётам, выпущенным с 2012 года по 2018 год. Все модели были протестированы на гетероскедастичность, мультиколлинеарность и нормальность остатков. Адекватность моделей также определялась посредством теста Фишера с уровнем значимости 5%.
Выяснилось, что наличие интегрированной отчётности не влияет на рыночную привлекательность компании, даже её наличие у государственных компаний не оказывает существенного влияния на показатель EPS, а на коэффициенте Тобина даже отражается с отрицательной связью. Данные результаты исследования абсолютно противоположны результатам зарубежных исследований таких авторов, как Кин-Вай Ли и Джиллиан Хян-Хен Йо, Мэри Е. Барт и др. Предполагается, что такое несовпадение вызвано разнородностью выборок, ведь в исследованиях зарубежных авторов все компании были частными, а в настоящей выборке - около 50% относятся к отчётам государственных компаний. Также различаются выборки и по отраслям.
На основании результатов анализа интегрированных отчётов был сформулирован ряд выводов и даны некоторые рекомендации по повышению привлекательности интегрированной отчётности в российской бизнес-среде.
Исходя из данного исследования, предложено закрепить на законодательном уровне интегрированную отчётность и усилить требования российских бирж к раскрытию нефинансовой информации у компаний, чьи акции на них котируются.
Таким образом, можно сделать вывод, что теоретическая значимость данной работы обосновывается тем, что здесь представлен обобщённый анализ интегрированной отчётности российских компаний и состояния интегрированной отчётности в России.
Практическая значимость данной работы заключается в возможности использования полученных в ходе исследования выводов, предложений и рекомендаций для усовершенствования процесса составления и представления интегрированной отчётности в России.
Дальнейшим направлением исследования может стать поиск эффективного решения проблем, связанных с формированием интегрированной отчётности российских компаний.

Купить