Помощь студентам в учебе
Внедрение ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия
|
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ 6
1.1. Сущность и понятие финансовой диагностики 6
1.2. Традиционные методы финансовой диагностики 14
1.3. Развитие инструментария финансовой диагностики 22
ГЛАВА 2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ С УЧЕТОМ ESG-ФАКТОРОВ 26
2.1. ESG-факторы и их значение для финансовой диагностики бизнеса 26
2.2. Подходы к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики
предприятия 33
2.3. Рекомендации по внедрению ESG-факторов в систему финансовой
диагностики предприятия 37
ГЛАВА 3. АПРОБАЦИЯ МЕТОДИКИ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ПРИМЕНЕНИЕМ ESG-ФАКТОРОВ 41
3.1. Модель бизнеса с учетом ESG-рисков 41
3.2. Характеристика процесса управления бизнесом с применением ESG-
факторов 51
3.3 Оценка эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 67
ПРИЛОЖЕНИЯ 74
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ 6
1.1. Сущность и понятие финансовой диагностики 6
1.2. Традиционные методы финансовой диагностики 14
1.3. Развитие инструментария финансовой диагностики 22
ГЛАВА 2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ С УЧЕТОМ ESG-ФАКТОРОВ 26
2.1. ESG-факторы и их значение для финансовой диагностики бизнеса 26
2.2. Подходы к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики
предприятия 33
2.3. Рекомендации по внедрению ESG-факторов в систему финансовой
диагностики предприятия 37
ГЛАВА 3. АПРОБАЦИЯ МЕТОДИКИ ФИНАНСОВОЙ ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ С ПРИМЕНЕНИЕМ ESG-ФАКТОРОВ 41
3.1. Модель бизнеса с учетом ESG-рисков 41
3.2. Характеристика процесса управления бизнесом с применением ESG-
факторов 51
3.3 Оценка эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия 57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 67
ПРИЛОЖЕНИЯ 74
Для обеспечения своего долгосрочного существования предприятиям все чаще приходится учитывать потребности заинтересованных сторон, в качестве которых помимо потребителей выступают местные сообщества, государственные и муниципальные органы власти, финансовые организации, инвесторы, персонал предприятия и т. д. Во многом потребности заинтересованных сторон связаны с целями и задачами устойчивого развития, провозглашенными ООН и связанными со сбалансированными социальными, экономическими и экологическими аспектами жизни общества и функционирования бизнеса. Для последнего весьма абстрактная научная концепция устойчивого развития в настоящее время предстала в виде более конкретной и прикладной ESG-повестки. В последние годы среди исследователей повышено внимание к ESG-факторам в целом. Однако, в практической деятельности, устойчивые схемы по ведению бизнеса успешно внедряют немногие компаний, поскольку большая часть из них не определяет для себя коммерческую полезность от реализации принципов. Попытки исследователей объяснить причинно-следственные связи складывающейся ситуации малочисленны, особенно в российских публикациях. Отмеченное определяет актуальность исследования, которое посвящено внедрению ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия и оценки их влияния на финансовую успешность компании.
Актуальность исследования определена низкой степенью теоретических и практических наработок в области интеграции экологических, социальных и управленческих факторов в процессы финансовой диагностики и оценки их влияния на финансовое состояние современного бизнеса в условиях все большего распространения в мире практики ответственного инвестирования.
Базой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных авторов, аналитические отчеты рейтинговых агентств, ESG-фондов. Анализ факторов ESG и их структуры изложены в трудах таких отечественных ученых, как Е. О. Вострикова, А. П. Мешкова, Л. С. Кабир, В. Д. Смирнов, С. С. Галазова, А. П. Голубев, Т.Б. Ерохина, М.Д. Хакимова, Н. А. Львова, Д. В. Ольберг, Ю.М. Цыгалов, С.А. Стрижов и др. Вопросы влияния ESG-факторов на финансы предприятия отражены в работах: О.Б. Ефимова, М.А. Волков, Д.А. Королёва, О. Ю. Кириллова, Е. В. Жукова, Л. Д. Петренко и др. Аспекты сущности финансовой диагностики изучены в трудах: И.А. Максимцева, В.Г. Шубаевой, И.Ю. Евстафьева, З. Р. Исхакова, Т. Д. Маймур, Д. К. Малхасьян, М. В. Россинская, M. А. Купянская, А. В. Григорьева, М. А. Коцубанова, Л. Б. Сунгатуллина, Ю. И. Чупова, А. В. Павлюкова и др.
Цель исследования заключается в исследовании направлений и методов внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Поставленная цель предопредели следующие задачи исследования:
1. Изучить теоретические основы и инструменты финансовой диагностики, в том числе раскрыть сущность и понятие финансовой диагностики, определить традиционные методы ее проведения, проанализировать возможности развития ее инструментария.
2. Раскрыть значение ESG-факторов для финансовой диагностики бизнеса.
3. Определить подходы к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
4. Охарактеризовать модель бизнеса ООО «СУАР-Групп» с учетом ESG-рисков и процессы управления бизнесом с применением ESG-факторов.
7. Провести оценку эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Объект исследования - система аналитической поддержки управления бизнесом с применением ESG-факторов.
Предмет исследования - направления, методы, инструментарий внедрения ESG- факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Использованы методы: теоретического анализа научных публикаций (анализ, синтез, обобщение); количественные методы, включая статистический анализ данных, регрессионный анализ, финансовое моделирование.
Научная новизна результатов исследования заключается в развитие методических подходов к финансовой диагностике предприятия с учетом ESG-факторов, в том числе показано, как данные факторы могут быть интегрированы в регрессионную модель финансовой диагностики.
Проведенное исследование вносит вклад научные представления об ESG- интеграции в систему аналитической поддержки управления бизнесом, позволяя позволяет сделать вывод о том, что следование принципам ESG является драйвером рыночной доходности.
Полученные в ходе исследования аналитические данные могут быть использованы для диагностики ситуации в отношении реализации ESG-рисков и улучшения качества управления организацией. Предлагаемый в работе алгоритм внедрения ESG-подхода к управлению призван повысить адаптивность организации к требованиям регулирующих органов и повысить эффективность корпоративного взаимодействия с заинтересованными сторонами, что определяет практическую значимость исследования.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из титульного листа, оглавления, введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений, аннотации. Первая глава посвящена рассмотрению теоретических основ и инструментов финансовой диагностики. В частности, изучается сущность и понятие финансовой диагностики, традиционные методы проведения и вопросы развития инструментария финансовой диагностики.
Во второй главе исследуются вопросы совершенствования финансовой диагностики с учетом ESG-факторов. Особое внимание уделено ESG-факторам и их значению для финансовой диагностики бизнеса, подходам к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия и рекомендациям по внедрению ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Третья глава раскрывает апробацию методики финансовой диагностики ООО «СУАР-Групп» с применением ESG-факторов: представлена модель бизнеса с учетом ESG- рисков, охарактеризованы процессы управления бизнесом с применением ESG-факторов, проведена оценка эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Актуальность исследования определена низкой степенью теоретических и практических наработок в области интеграции экологических, социальных и управленческих факторов в процессы финансовой диагностики и оценки их влияния на финансовое состояние современного бизнеса в условиях все большего распространения в мире практики ответственного инвестирования.
Базой исследования являются научные труды отечественных и зарубежных авторов, аналитические отчеты рейтинговых агентств, ESG-фондов. Анализ факторов ESG и их структуры изложены в трудах таких отечественных ученых, как Е. О. Вострикова, А. П. Мешкова, Л. С. Кабир, В. Д. Смирнов, С. С. Галазова, А. П. Голубев, Т.Б. Ерохина, М.Д. Хакимова, Н. А. Львова, Д. В. Ольберг, Ю.М. Цыгалов, С.А. Стрижов и др. Вопросы влияния ESG-факторов на финансы предприятия отражены в работах: О.Б. Ефимова, М.А. Волков, Д.А. Королёва, О. Ю. Кириллова, Е. В. Жукова, Л. Д. Петренко и др. Аспекты сущности финансовой диагностики изучены в трудах: И.А. Максимцева, В.Г. Шубаевой, И.Ю. Евстафьева, З. Р. Исхакова, Т. Д. Маймур, Д. К. Малхасьян, М. В. Россинская, M. А. Купянская, А. В. Григорьева, М. А. Коцубанова, Л. Б. Сунгатуллина, Ю. И. Чупова, А. В. Павлюкова и др.
Цель исследования заключается в исследовании направлений и методов внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Поставленная цель предопредели следующие задачи исследования:
1. Изучить теоретические основы и инструменты финансовой диагностики, в том числе раскрыть сущность и понятие финансовой диагностики, определить традиционные методы ее проведения, проанализировать возможности развития ее инструментария.
2. Раскрыть значение ESG-факторов для финансовой диагностики бизнеса.
3. Определить подходы к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
4. Охарактеризовать модель бизнеса ООО «СУАР-Групп» с учетом ESG-рисков и процессы управления бизнесом с применением ESG-факторов.
7. Провести оценку эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Объект исследования - система аналитической поддержки управления бизнесом с применением ESG-факторов.
Предмет исследования - направления, методы, инструментарий внедрения ESG- факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Использованы методы: теоретического анализа научных публикаций (анализ, синтез, обобщение); количественные методы, включая статистический анализ данных, регрессионный анализ, финансовое моделирование.
Научная новизна результатов исследования заключается в развитие методических подходов к финансовой диагностике предприятия с учетом ESG-факторов, в том числе показано, как данные факторы могут быть интегрированы в регрессионную модель финансовой диагностики.
Проведенное исследование вносит вклад научные представления об ESG- интеграции в систему аналитической поддержки управления бизнесом, позволяя позволяет сделать вывод о том, что следование принципам ESG является драйвером рыночной доходности.
Полученные в ходе исследования аналитические данные могут быть использованы для диагностики ситуации в отношении реализации ESG-рисков и улучшения качества управления организацией. Предлагаемый в работе алгоритм внедрения ESG-подхода к управлению призван повысить адаптивность организации к требованиям регулирующих органов и повысить эффективность корпоративного взаимодействия с заинтересованными сторонами, что определяет практическую значимость исследования.
Структура выпускной квалификационной работы состоит из титульного листа, оглавления, введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений, аннотации. Первая глава посвящена рассмотрению теоретических основ и инструментов финансовой диагностики. В частности, изучается сущность и понятие финансовой диагностики, традиционные методы проведения и вопросы развития инструментария финансовой диагностики.
Во второй главе исследуются вопросы совершенствования финансовой диагностики с учетом ESG-факторов. Особое внимание уделено ESG-факторам и их значению для финансовой диагностики бизнеса, подходам к интеграции ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия и рекомендациям по внедрению ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
Третья глава раскрывает апробацию методики финансовой диагностики ООО «СУАР-Групп» с применением ESG-факторов: представлена модель бизнеса с учетом ESG- рисков, охарактеризованы процессы управления бизнесом с применением ESG-факторов, проведена оценка эффективности внедрения ESG-факторов в систему финансовой диагностики предприятия.
ESG является стандартом и стратегией, используемой инвесторами для оценки корпоративного поведения и будущих финансовых показателей. [В качестве инвестиционной концепции для оценки устойчивого развития предприятий три основных фактора ESG являются ключевыми моментами, которые необходимо учитывать в процессе инвестиционного анализа и принятия решений. Кроме того, экологические, социальные и управленческие факторы (ESG) помогают измерить устойчивость и социальное воздействие предпринимательской деятельности.
Факторы ESG — это экологические, социальные или управленческие вопросы, которые могут оказать положительное или отрицательное влияние на финансовые показатели или платежеспособность организации, государства или физического лица. Так, как ценность устойчивого и скоординированного развития, учитывающего экономические, экологические, социальные и управленческие выгоды, ESG - это инвестиционная философия, которая преследует долгосрочный рост стоимости, и это всеобъемлющий, конкретный и практичный метод управления.
В настоящее время существует мало обзоров литературы по исследованиям ESG. Более того, они в основном сосредоточены на инвестициях в ESG, важности показателей ESG в SRI, влиянии оценки ESG на измерение показателей корпоративной устойчивости, происхождение и значение названия ESG в инвестициях, а также важность и роль факторов ESG в процессе принятия финансовых решений. Можно заметить, что обзоры ESG в основном сосредоточены на одном аспекте факторов ESG, и существует нехватка литературы по экологическим и социальным факторам. Однако, изучив соответствующую литературу по исследованиям ESG обнаруживается, что ESG, как интегрированная структура и концепция экологических, социальных и управленческих факторов, демонстрирует интерактивную взаимосвязь между ее измерениями, и многие исследования сосредоточены на взаимодействии между экологическими, социальными и появились факторы управления Кроме того, экологические, социальные и управленческие факторы играют важную роль в оценке будущих финансовых показателей и социального влияния предприятий. Таким образом, как инвестиционный принцип, объединяющий экологические, социальные и управленческие факторы, ESG является важной движущей силой для обеспечения устойчивого развития предприятий, и интерактивная взаимосвязь между его аспектами также является ключевым моментом, заслуживающим внимания.
Компании, соблюдающие ESG - принципы, могут оказаться более успешными и доходными. Фирмы, разделяющие ценности устойчивого развития, часто обгоняют своих конкурентов. Продуманное предложение в области ESG помогает компаниям осваивать новые рынки и расширять существующие. Когда государственные органы доверяют бизнесу, они более склонны предоставлять ему доступ и выдавать разрешения и лицензии.
Для успешного внедрения в финансовую бизнес-модель компании ESG-принципов необходимо формирование целостного представления о существующей практике и нормативных подходах внедрения ESG-изменений и управления ими в соответствии с глобальными целями устойчивого развития, важно учитывать теоретические и практические знания по управлению ESG-проектами и изменениями, интерпретации ESG- данных в корпоративной отчетности, разработки финансовой политики организации и мер по обеспечению финансовой устойчивости бизнеса, анализу и оценке ESG- рисков, а также разработке мер по сведению их к минимуму
Факторы ESG могут быть увязаны с финансовой диагностикой и рассмотрены в качестве фактора внутренней среды, поскольку использование данных принципов находится в зоне ответственности предприятия при принятии управленческих решений. Применение принципов ESG оказывает влияние на то, как предприятие воспринимается другими участниками рынка, в том числе финансовыми институтами, что влияет на его успешность и, как следствие, устойчивость.
На примере в ООО «СУАР-Групп» представляется апробация методики финансовой диагностики предприятия с применением исследуемых факторов. Обобщая полученные данные показателей финансовой деятельности ООО «СУАР-Групп» следует рекомендовать корректировку стратегии развития. Компании с продуманными предложениями в области защиты окружающей среды, социального развития и корпоративного управления (ESG) могут создавать более высокую стоимость для акционеров и для общества в целом. ООО «СУАР-Групп» рекомендуется опираться на общемировой тренд экологичности и поставить цель проектирования на основе следующих принципов - «экологичность», «социальная ответственность», «качество управления бизнесом» в системном подходе.
Так, модель бизнеса с учетом ESG факторов разработана на основе фундаментальных представлений о качественном корпоративном управлении. Стратегия учитывает социальные и экологические риски и возможности, что увеличивает ценность и устойчивость бизнеса даже в условиях высокой рыночной волатильности и экономической турбулентности. Установлено положительное влияние ESG-факторов на такие показатели финансового состояния компании, как рентабельность по EBITDA и рентабельность активов.
Построенные регрессионные модели, выявленные особенности влияния ESG- факторов на финансовое состояние компании имеют потенциал использования в построении сценарных прогнозов и поиске оптимальных управленческих решений при разработке стратегий социально-экономического развития не только компаний и их объединений, но и территорий их расположения.
Факторы ESG — это экологические, социальные или управленческие вопросы, которые могут оказать положительное или отрицательное влияние на финансовые показатели или платежеспособность организации, государства или физического лица. Так, как ценность устойчивого и скоординированного развития, учитывающего экономические, экологические, социальные и управленческие выгоды, ESG - это инвестиционная философия, которая преследует долгосрочный рост стоимости, и это всеобъемлющий, конкретный и практичный метод управления.
В настоящее время существует мало обзоров литературы по исследованиям ESG. Более того, они в основном сосредоточены на инвестициях в ESG, важности показателей ESG в SRI, влиянии оценки ESG на измерение показателей корпоративной устойчивости, происхождение и значение названия ESG в инвестициях, а также важность и роль факторов ESG в процессе принятия финансовых решений. Можно заметить, что обзоры ESG в основном сосредоточены на одном аспекте факторов ESG, и существует нехватка литературы по экологическим и социальным факторам. Однако, изучив соответствующую литературу по исследованиям ESG обнаруживается, что ESG, как интегрированная структура и концепция экологических, социальных и управленческих факторов, демонстрирует интерактивную взаимосвязь между ее измерениями, и многие исследования сосредоточены на взаимодействии между экологическими, социальными и появились факторы управления Кроме того, экологические, социальные и управленческие факторы играют важную роль в оценке будущих финансовых показателей и социального влияния предприятий. Таким образом, как инвестиционный принцип, объединяющий экологические, социальные и управленческие факторы, ESG является важной движущей силой для обеспечения устойчивого развития предприятий, и интерактивная взаимосвязь между его аспектами также является ключевым моментом, заслуживающим внимания.
Компании, соблюдающие ESG - принципы, могут оказаться более успешными и доходными. Фирмы, разделяющие ценности устойчивого развития, часто обгоняют своих конкурентов. Продуманное предложение в области ESG помогает компаниям осваивать новые рынки и расширять существующие. Когда государственные органы доверяют бизнесу, они более склонны предоставлять ему доступ и выдавать разрешения и лицензии.
Для успешного внедрения в финансовую бизнес-модель компании ESG-принципов необходимо формирование целостного представления о существующей практике и нормативных подходах внедрения ESG-изменений и управления ими в соответствии с глобальными целями устойчивого развития, важно учитывать теоретические и практические знания по управлению ESG-проектами и изменениями, интерпретации ESG- данных в корпоративной отчетности, разработки финансовой политики организации и мер по обеспечению финансовой устойчивости бизнеса, анализу и оценке ESG- рисков, а также разработке мер по сведению их к минимуму
Факторы ESG могут быть увязаны с финансовой диагностикой и рассмотрены в качестве фактора внутренней среды, поскольку использование данных принципов находится в зоне ответственности предприятия при принятии управленческих решений. Применение принципов ESG оказывает влияние на то, как предприятие воспринимается другими участниками рынка, в том числе финансовыми институтами, что влияет на его успешность и, как следствие, устойчивость.
На примере в ООО «СУАР-Групп» представляется апробация методики финансовой диагностики предприятия с применением исследуемых факторов. Обобщая полученные данные показателей финансовой деятельности ООО «СУАР-Групп» следует рекомендовать корректировку стратегии развития. Компании с продуманными предложениями в области защиты окружающей среды, социального развития и корпоративного управления (ESG) могут создавать более высокую стоимость для акционеров и для общества в целом. ООО «СУАР-Групп» рекомендуется опираться на общемировой тренд экологичности и поставить цель проектирования на основе следующих принципов - «экологичность», «социальная ответственность», «качество управления бизнесом» в системном подходе.
Так, модель бизнеса с учетом ESG факторов разработана на основе фундаментальных представлений о качественном корпоративном управлении. Стратегия учитывает социальные и экологические риски и возможности, что увеличивает ценность и устойчивость бизнеса даже в условиях высокой рыночной волатильности и экономической турбулентности. Установлено положительное влияние ESG-факторов на такие показатели финансового состояния компании, как рентабельность по EBITDA и рентабельность активов.
Построенные регрессионные модели, выявленные особенности влияния ESG- факторов на финансовое состояние компании имеют потенциал использования в построении сценарных прогнозов и поиске оптимальных управленческих решений при разработке стратегий социально-экономического развития не только компаний и их объединений, но и территорий их расположения.