УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ВЕКТОР ТРАНС»)

При исследовании теоретических аспектов управления заемными средствами в первой главе проанализированы основные понятия и процессы, относящиеся к теме выпускной квалификационной работы:
- заемные средства - это денежное выражение различных форм долговых обязательств предприятия, образовавшихся за счет внешних источников;
- предприятия, которые используют заемный капитал, имеют более высокий финансовый потенциал развития и возможность роста финансовой рентабельности, однако заемный капитал порождает финансовый риск и угрозу банкротства;
- размер и эффективность использования заемного капитала - одна из основных характеристик оценки эффективности управленческих решений;
- многообразие существующих на сегодняшний день видов заемных средств позволяют наиболее гибко адаптироваться к условиям постоянно изменяющейся внешней среды;
- сущность управления формированием заемного капитала предприятия проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и регулирующих функций управления этим процессом, которые обеспечивают достижение цели и выполнение комплекса задач данного процесса;
- политика управления заёмными средствами предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия;
- степень зависимости компании от кредиторов показывает финансовый рычаг, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше финансовый рычаг, тем выше риск, неполучения чистой прибыли, следовательно, банкротства предприятия. Однако с другой стороны, финансовый рычаг способствует рентабельности собственного капитала: без инвестиций в дополнительный собственный капитал, владельцы получают чистую прибыль «заработанную» заемным капиталом.
- целью управления формированием заемного капитала предприятия является определение его наиболее рационального источника заимствования, способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия.
В аналитической части выпускной квалификационной работы проведен анализ эффективности деятельности ООО «Вектор - Транс» и оценка его финансового состояния.
Основной вид деятельности ООО «Вектор Транс»: финансовое посредничество при оптовой и розничной торговле автотранспортными средствами.
На сегодняшний момент ООО «Вектор Транс» является единственным официальным дилером марки Nissan в г. Воскресенск. Технический центр компании предлагает широкий спектр услуг по техническому обслуживанию любой степени сложности: от диагностики до ремонта автомобилей.
Оснащенный самыми передовыми средствами диагностики и ремонта, сервисный центр компании ООО «Вектор Транс» осуществляет все услуги по гарантийному и послегарантийному обслуживанию и ремонту автомобилей всех марок. Для постоянных клиентов действует накопительная система скидок на сервисное обслуживание.
Основной отрицательный фактор деятельности ООО «Вектор Транс» за 2016 год - это, что конечным финансовым результатом деятельности является чистый убыток в размере 1052 тыс. руб.
Динамика показателей рентабельности ООО «Вектор Транс» имеет неоднородную динамику:
- рентабельность совокупных активов и собственного капитала ежегодно снижается и не соответствует среднеотраслевым нормативам;
- показатели рентабельности продаж, продукции и оборотных активов наоборот имеют положительную динамику роста, а их значения находятся в пределах нормативных значений (например среднеотраслевой показатель рентабельности продаж 12-15 %).
По результатам проведенного анализа можно отметить неудовлетворительные показатели деловой активности - отмечен рост периода оборачиваемости практически всех показателей, их значения в большинстве не соответствуют среднеотраслевым нормативам, что во многом обусловлено снижением объема продаж в 2016 году на 4,8 % по отношению к 2015 году.
При оценке финансового состояния ООО «Вектор Транс» были получены следующие результаты:
- в течение 2016 года происходит рост стоимости имущества предприятия на 20929 тыс. руб. или на 1,5 %, что является положительным фактором ( в 2015 году темп роста имел еще больший показатель + 53,9 %);
- структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств, которые составляют в 2016 году 97 %;
- в качестве отрицательного фактора можно отметить, преобладающую долу заемного капитала, удельный вес которого возрос в течение анализируемого периода (2014-2016 гг.) на 0,5 % и составил в 2016 году 96,0 %;
- к концу 2016 года только часть коэффициентов, характеризующих платёжеспособность ООО «Вектор Транс» соответствуют минимальным нормативам - из этого следует, что предприятие недостаточно надежно в 2016 году с точки зрения кредитоспособности и ликвидности;
- что организация является финансово-зависимой (нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости не выдерживаются);
Таким образом, можно отметить, что в течение всего анализируемого периода финансовое состояние неудовлетворительное и уровень финансовых рисков достаточно высокий, при этом наблюдается устойчивый тренд снижения рейтинга финансового состояния и роста риска банкротства.
В проектной главе выпускной квалификационной работы была проведена оценка эффективности управления заемными средствами и предложены мероприятия по ее росту.
По результатам оценки управления заемными средствами ООО «Вектор Транс» были получены следующие результаты:
- на предприятии основной удельный вес в формировании активов в 2014-2016 гг. занимает заемный капитал, при этом в 2016 году его удельный вес увеличился до 96,1 % (+ 0,5 % по отношению к 2014 году);
- заемные средства сформированы за счет за счет краткосрочной задолженности, где преобладающий удельный вес у кредиторской задолженности (более 99 %);
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» меньше аналогичного показателя в 2015 году на 0,17, что показывает незначительное замедление оплаты обязательств предприятия;
- срок оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» в 2016 году значительно вырос как по отношению к 2014 году, так и к 2016 году. Темп роста срока оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» в 2016 году по отношению к 2014 году составил более 13 %;
- наибольшую долю (более 99 %) в 2016 году в общей сумме обязательств перед кредиторами ООО «Вектор Транс» составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
- в 2016 году отношение дебиторской задолженности к кредиторской возросло, при этом количественно кредиторская задолженность больше, чем дебиторская. Это говорит о том, что ООО «Вектор Транс» не может в полном объеме погасить свои обязательства.
- отрицательное значение эффекта финансового рычага показывает, что рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств уменьшилась, т.е. создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит "проедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия, а ставка процента по кредиту выше, чем ставка дохода купленного на заемные средства имущества.
Данные факторы свидетельствуют о росте зависимости ООО «Вектор Транс» от внешних источников финансирования, что может привести к резкому снижению платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности предприятия и создать угрозу экономической безопасности предприятия.
Учитывая результаты анализа для оптимизации управления заемными средствами были предложены оптимизация кредиторской задолженности путем погашение срочных платежей, приводящих к штрафным санкциям и предоставление долговременной рассрочки от официальных дистрибьютеров. Сумма кредиторской задолженности сократится на 44573 тыс. руб. за счет погашения кредиторской задолженности 1,2 и 3 уровня ранжирования;
Для оптимизации дебиторской задолженности представлен единый регламент управления и мотивационные программы дебиторов. Сумма дебиторской задолженности сократится на 236756 тыс. руб. за счет реализации предложенных мероприятий по ее оптимизации.
За счет уменьшения дебиторской задолженности, ООО «Вектор Транс» получит дополнительные денежные потоки, не связанные с дополнительными затратами по их обслуживанию, а так как основная часть кредиторской задолженности предприятия это задолженность эксклюзивным поставщикам, то долговременное погашение кредиторской задолженности не несет за собой штрафных санкций и позволяет предприятию пользоваться дешевыми заемными ресурсами для финансирования торгово- производственной деятельности не создавая угрозу экономической безопасности.


Купить