📄Работа №124755
Тема: ИССЛЕДОВАНИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ОБМЕННОГО КУРСА RUB/CNY
Тип работы
Дипломные работы, ВКР
Предмет
менеджмент
Объем:
61 листов
Год:
2023
Просмотров:
93
4235
руб.
🛒 Купить работу
Не подходит эта работа?
Закажите новую по вашим требованиям
Узнать цену на написание
Закажите новую по вашим требованиям
Представленный материал является образцом учебного исследования, примером структуры и содержания учебного исследования по заявленной теме. Размещён исключительно в информационных и ознакомительных целях.
Workspay.ru оказывает информационные услуги по сбору, обработке и структурированию материалов в соответствии с требованиями заказчика.
Размещение материала не означает публикацию произведения впервые и не предполагает передачу исключительных авторских прав третьим лицам.
Материал не предназначен для дословной сдачи в образовательные организации и требует самостоятельной переработки с соблюдением законодательства Российской Федерации об авторском праве и принципов академической добросовестности.
Авторские права на исходные материалы принадлежат их законным правообладателям. В случае возникновения вопросов, связанных с размещённым материалом, просим направить обращение через форму обратной связи.
Настоящий учебно-методический информационный материал размещён в ознакомительных и исследовательских целях и представляет собой пример учебного исследования. Не является готовым научным трудом и требует самостоятельной переработки.
📋 Содержание
ВВЕДЕНИЕ 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ 7
1.1. Что представляет собой «Волатильность» 7
1.2. Характеристики и свойства волатильности на финансовых рынках 10
1.3. Как рассчитать волатильность 13
1.4. Факторы, влияющие на волатильность валютных курсов 17
1.5. Связь между объемами международных торгов и волатильностью валютных курсов 22
1.6. Волатильность – есть функция доступной ликвидности 29
Выводы по первой главе 33
ГЛАВА 2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 36
2.1. Модели скользящего среднего 36
2.2. Одномерные модели: ARCH, GARCH 39
2.3. Выбор модели прогнозирования волатильности 44
Выводы по второй главе 46
ГЛАВА 3. МОДИФИКАЦИЯ И ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО КУРСА RUB/CNY 48
3.1. Методология построения модели 48
3.2. Модель прогнозирования точек изменения волатильности 51
Выводы по третьей главе 52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 54
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 56
ПРИЛОЖЕНИЕ 60
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ЭМПИРИЧЕСКИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ 7
1.1. Что представляет собой «Волатильность» 7
1.2. Характеристики и свойства волатильности на финансовых рынках 10
1.3. Как рассчитать волатильность 13
1.4. Факторы, влияющие на волатильность валютных курсов 17
1.5. Связь между объемами международных торгов и волатильностью валютных курсов 22
1.6. Волатильность – есть функция доступной ликвидности 29
Выводы по первой главе 33
ГЛАВА 2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ 36
2.1. Модели скользящего среднего 36
2.2. Одномерные модели: ARCH, GARCH 39
2.3. Выбор модели прогнозирования волатильности 44
Выводы по второй главе 46
ГЛАВА 3. МОДИФИКАЦИЯ И ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНОГО КУРСА RUB/CNY 48
3.1. Методология построения модели 48
3.2. Модель прогнозирования точек изменения волатильности 51
Выводы по третьей главе 52
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 54
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 56
ПРИЛОЖЕНИЕ 60
📖 Введение
На территории Российской Федерации довольно большое количество бизнес-единиц используют китайский юань для проведения международных расчетов. В связи с этим, возникает необходимость в прогнозировании изменений стоимости китайской валюты по отношению к российскому рублю. Именно по этой причине, данная работа посвящена изучению волатильности валютного курса RUB/CNY.
Валютный рынок интересен тем, что это внебиржевой рынок – т.е. не существует конкретной площадки, на которой можно найти информацию по всем участникам рынка. Данная ситуация не позволяет отследить реальные объёмы каждого ордера, выходящего в рынок в конкретный момент времени. Однако существует возможность отслеживать объемы по конкретным валютам косвенным путем – через фьючерсные контракты.
Исследование влияния объемов на изменение волатильности является важным элементом данной работы. Будет изучена научная литература, в которой рассматривалась гипотеза о том, что волатильность – есть функция доступной ликвидности, т.е. будет рассмотрена взаимосвязь между волатильностью и объемами совершенных транзакций.
Таким образом, предмет эмпирического исследования – микроструктура рынка; объект – RUB/CNY.
Цель работы: модифицировать модель прогнозирования точек изменения волатильности и проверить, применима ли модель для прогнозирования валютной пары RUB/CNY.
Можно выделить следующие задачи Выпускной Квалификационной Работы:
1. Проанализировать теоретические и эмпирические исследования волатильности на валютных рынках;
2. Проанализировать научные работы, в которых изучалась взаимосвязь волатильности и ликвидности;
3. Найти подходящую для работы модель, изучить методологию исследования
4. Модифицировать модель;
5. Осуществить поиск данных;
6. Провести эконометрический анализ данных;
7. Проанализировать полученные результаты;
8. Сформулировать выводы по работе.
Рассмотрение модели, принимающей во внимание объём совершенных транзакций, для анализа волатильности на валютных рынках, имеет как практическую, так и научную значимость: модель может оптимизировать инвестиционные решения участников финансовых рынков; расширить гипотезу об эффективности финансовых рынков.
В работе будут использованы инструменты статистического и эконометрического анализа.
В первой главе подробно рассмотрены теоретические и эмпирические исследования волатильности. Подробно изучены основные характеристики и свойства волатильности. После чего, определены факторы, влияющие на волатильность. И наконец, определена взаимосвязь ликвидности и волатильности.
Во второй главе описан процесс прогнозирования волатильности финансовых инструментов. Рассмотрены подробно некоторые модели прогнозирования волатильности. Проблемы, сопряженные с конкретным методом прогнозирования. Описан процесс выбора модели.
В третьей главе рассмотрена методология построения модели прогнозирования точек изменения волатильности. После чего, произведена модификация существующей модели. Получены и проанализированы результаты на примере валютной пары RUB/CNY.
Анализ научных публикаций показал, что прогнозирование волатильности является актуальной проблемой, которая привлекает внимание научного сообщества. Среди всех возможных исследований можно выделить следующие: 1) «Применение Logit-модели для прогнозирования валютного курса» - Грецкий Р.Е., Карачун И. А.; 2) «Методологические аспекты измерения волатильности», Куссый М.Ю; 3) «Прогнозирование валютных курсов с использованием методов статистики» - Погосян Э.А; 4) «Прогнозирование курсов валют в условиях эволюции мировой валютной системы» - Д.В. Мамин
В качестве информационной базы использованы научные материалы по данной тематике, а также статьи коммерческих и Центральных Банков разных стран. В работе были использованы данные Московской Фондовой Биржи для расчетов волатильности и проведения эконометрического анализа. Также были использованы финансовые платформы (Investing, ForexFactory), которые позволили собрать необходимую информацию для осуществления прогнозирования волатильности RUB/CNY.
Валютный рынок интересен тем, что это внебиржевой рынок – т.е. не существует конкретной площадки, на которой можно найти информацию по всем участникам рынка. Данная ситуация не позволяет отследить реальные объёмы каждого ордера, выходящего в рынок в конкретный момент времени. Однако существует возможность отслеживать объемы по конкретным валютам косвенным путем – через фьючерсные контракты.
Исследование влияния объемов на изменение волатильности является важным элементом данной работы. Будет изучена научная литература, в которой рассматривалась гипотеза о том, что волатильность – есть функция доступной ликвидности, т.е. будет рассмотрена взаимосвязь между волатильностью и объемами совершенных транзакций.
Таким образом, предмет эмпирического исследования – микроструктура рынка; объект – RUB/CNY.
Цель работы: модифицировать модель прогнозирования точек изменения волатильности и проверить, применима ли модель для прогнозирования валютной пары RUB/CNY.
Можно выделить следующие задачи Выпускной Квалификационной Работы:
1. Проанализировать теоретические и эмпирические исследования волатильности на валютных рынках;
2. Проанализировать научные работы, в которых изучалась взаимосвязь волатильности и ликвидности;
3. Найти подходящую для работы модель, изучить методологию исследования
4. Модифицировать модель;
5. Осуществить поиск данных;
6. Провести эконометрический анализ данных;
7. Проанализировать полученные результаты;
8. Сформулировать выводы по работе.
Рассмотрение модели, принимающей во внимание объём совершенных транзакций, для анализа волатильности на валютных рынках, имеет как практическую, так и научную значимость: модель может оптимизировать инвестиционные решения участников финансовых рынков; расширить гипотезу об эффективности финансовых рынков.
В работе будут использованы инструменты статистического и эконометрического анализа.
В первой главе подробно рассмотрены теоретические и эмпирические исследования волатильности. Подробно изучены основные характеристики и свойства волатильности. После чего, определены факторы, влияющие на волатильность. И наконец, определена взаимосвязь ликвидности и волатильности.
Во второй главе описан процесс прогнозирования волатильности финансовых инструментов. Рассмотрены подробно некоторые модели прогнозирования волатильности. Проблемы, сопряженные с конкретным методом прогнозирования. Описан процесс выбора модели.
В третьей главе рассмотрена методология построения модели прогнозирования точек изменения волатильности. После чего, произведена модификация существующей модели. Получены и проанализированы результаты на примере валютной пары RUB/CNY.
Анализ научных публикаций показал, что прогнозирование волатильности является актуальной проблемой, которая привлекает внимание научного сообщества. Среди всех возможных исследований можно выделить следующие: 1) «Применение Logit-модели для прогнозирования валютного курса» - Грецкий Р.Е., Карачун И. А.; 2) «Методологические аспекты измерения волатильности», Куссый М.Ю; 3) «Прогнозирование валютных курсов с использованием методов статистики» - Погосян Э.А; 4) «Прогнозирование курсов валют в условиях эволюции мировой валютной системы» - Д.В. Мамин
В качестве информационной базы использованы научные материалы по данной тематике, а также статьи коммерческих и Центральных Банков разных стран. В работе были использованы данные Московской Фондовой Биржи для расчетов волатильности и проведения эконометрического анализа. Также были использованы финансовые платформы (Investing, ForexFactory), которые позволили собрать необходимую информацию для осуществления прогнозирования волатильности RUB/CNY.
✅ Заключение
В данной работе была изучена волатильность на финансовых рынках; рассмотрены различные подходы к прогнозированию; модифицирована одна из моделей, предложенных в научных публикациях для валютной пары RUB/CNY.
Волатильность — это мера степени изменения цены на акции, фьючерсные контракты или любой другой актив. Статистически волатильность часто измеряется как стандартное отклонение (σ_t).
Волатильность обладает следующими свойствами и характеристиками:σ_tобычно высока в одни периоды времени и низка в другие периоды; изменяется с течением времени непрерывным образом, при этом скачки волатильности случаются редко; волатильность не стремится к бесконечности, она изменяется в фиксированном диапазоне; по-разному реагирует на значительное повышение и резкое падение цен, причем последнее оказывает большее влияние.
Методов оценки (измерения) волатильности существует огромное множество. В данной работе были рассмотрены следующие меры волатильности: историческая волатильность, ожидаемая (подразумеваемая) волатильность, историческая волатильность Паркинсона (HL_HV), волатильность Гарамана-Класса.
Определены факторы, влияющие на волатильность валютных курсов: уровень цен (инфляция), процентные ставки и торговый баланс. Страны могут использовать денежно-кредитную политику для влияния на реальный обменный курс. Краткосрочные колебания обменных курсов зачастую вызваны изменениями процентных ставок или новостями об относительном состоянии отечественной и зарубежной экономики, или даже изменениями в ценах на другие активы.
Рассмотрена взаимосвязь между объемами международной торговли и волатильностью валютных курсов. Данная связь не является однозначной.
Было доказано, что волатильность может быть использована в качестве косвенного показателя ликвидности.
Изучен процесс прогнозирования волатильности финансовых инструментов. Данный процесс используется в управлении рисками, при построении и оптимизации инвестиционных портфелей, а также торговли деривативами.
Рассмотрены некоторые модели прогнозирования: скользящие средние, ARCH, GARCH. Определены недостатки каждой модели.
Произведена модификация модели, предложенной в статье «Применение Logit-модели для прогнозирования волатильности валютного курса». Были введены новые объясняющие переменные.
Результаты прогнозирования показали, что предложенная модель не является «хорошей» для осуществления прогнозирования волатильности обменного курса RUB/CNY.
Данное исследование поможет научному сообществу сфокусироваться на иных моделях прогнозирования волатильности для валютного курса RUB/CNY.
Волатильность — это мера степени изменения цены на акции, фьючерсные контракты или любой другой актив. Статистически волатильность часто измеряется как стандартное отклонение (σ_t).
Волатильность обладает следующими свойствами и характеристиками:σ_tобычно высока в одни периоды времени и низка в другие периоды; изменяется с течением времени непрерывным образом, при этом скачки волатильности случаются редко; волатильность не стремится к бесконечности, она изменяется в фиксированном диапазоне; по-разному реагирует на значительное повышение и резкое падение цен, причем последнее оказывает большее влияние.
Методов оценки (измерения) волатильности существует огромное множество. В данной работе были рассмотрены следующие меры волатильности: историческая волатильность, ожидаемая (подразумеваемая) волатильность, историческая волатильность Паркинсона (HL_HV), волатильность Гарамана-Класса.
Определены факторы, влияющие на волатильность валютных курсов: уровень цен (инфляция), процентные ставки и торговый баланс. Страны могут использовать денежно-кредитную политику для влияния на реальный обменный курс. Краткосрочные колебания обменных курсов зачастую вызваны изменениями процентных ставок или новостями об относительном состоянии отечественной и зарубежной экономики, или даже изменениями в ценах на другие активы.
Рассмотрена взаимосвязь между объемами международной торговли и волатильностью валютных курсов. Данная связь не является однозначной.
Было доказано, что волатильность может быть использована в качестве косвенного показателя ликвидности.
Изучен процесс прогнозирования волатильности финансовых инструментов. Данный процесс используется в управлении рисками, при построении и оптимизации инвестиционных портфелей, а также торговли деривативами.
Рассмотрены некоторые модели прогнозирования: скользящие средние, ARCH, GARCH. Определены недостатки каждой модели.
Произведена модификация модели, предложенной в статье «Применение Logit-модели для прогнозирования волатильности валютного курса». Были введены новые объясняющие переменные.
Результаты прогнозирования показали, что предложенная модель не является «хорошей» для осуществления прогнозирования волатильности обменного курса RUB/CNY.
Данное исследование поможет научному сообществу сфокусироваться на иных моделях прогнозирования волатильности для валютного курса RUB/CNY.
ИЛИ
Поиск аналога
📕 Список литературы
🛒 Оформить заказ
⚡ Работу высылаем в течении 5 минут после оплаты.