Тип работы:
 Предмет:
 Язык работы:


АНАЛИЗ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ НА БАНКОВСКОМ РЫНКЕ РОССИИ В 2005─2016 гг

Работа №123609

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

экономика

Объем работы48
Год сдачи2016
Стоимость4220 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
13
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 3
Глава 1. Слияния и поглощения. Понятие. Классификация. Мотивы 5
1.1. Понятие "Слияния и поглощения" 5
1.2. Типология и основные мотивы слияний и поглощений 8
1.3. Выводы по Главе 1 11
Глава 2. Тенденции мирового и российского рынков слияний и поглощений 12
2.1. Тенденции слияний и поглощений в мире 12
2.2 Анализ российского рынка слияний и поглощений 16
2.3. Выводы по Главе 2 19
Глава 3. Анализ слияний и поглощений на банковском рынке России 20
3.1. Анализ банковского рынка России 20
3.2. Анализ процессов слияний и поглощений на банковском рынке России 26
3.3. Выводы по Главе 3 33
Заключение 36
Библиография 38
Приложение 42



Слияния и поглощения (M&A ─ Mergers and Acquisitions) являются одной из наиболее популярных стратегий роста компаний. Сделки по слияниям и поглощениям в той или иной мере затрагивают практически все отрасли экономики, несмотря на то, что рынок M&A существует в нашей стране относительно недолго. В данной работе будет представлен анализ слияний и поглощений на банковском рынке России в 2005-2016 гг. Актуальность работы заключается в том, что в последнее время наблюдается активная централизация капитала на банковском рынке нашей страны. Центральный Банк ужесточает требования к коммерческим банкам, чтобы добиться устойчивости на рынке и повысить качество банковских учреждений. Таким образом, чтобы соответствовать предъявленным критериям и быть более конкурентоспособными, некоторые банки начинают задумываться о слияниях и присоединениях. Однако, не всегда такая реорганизация является эффективной. Объединенная компания может показывать как лучшие, так и худшие финансовые результаты, по сравнению с показателями компаний до сделки, что было выявлено экспертами из таких ведущих консалтинговых компаний, как "KPMG" и "Deloitte". Целью данной работы является анализ российского рынка банковских слияний и поглощений. Для выполнения этой цели были поставлены следующие задачи:
• формулировка понятия слияний и поглощений, их классификация и мотивы
• выявление основных тенденций на рынке слияний и поглощений в России и в мире
• обзор банковского рынка России, а также банковских слияний и поглощений за 2005-2016 гг
• регрессионный анализ факторов, влияющих на динамику банковских M&A
• анализ сделки по слиянию на примере объединения "УРСА-банка" и "МДМ-банка"
В соответствии с поставленными задачами, работа разделена на несколько глав. В первой части работы освещена суть понятий "слияния" и "поглощения", их отечественная и западная интерпретация, проведена их классификация, выявлены основные мотивы. Во второй главе представлен обзор тенденций на рынке M&A в мире, а также описаны характерные черты отечественного рынка M&A. В заключительной части работы внимание уделено анализу банковского рынка России, дано определение типа рыночной структуры, названы ключевые игроки рынка, рассчитан индекс Герфиндаля-Хиршмана для пяти крупнейших игроков, определена роль слияний и поглощений, выявлены самые крупные сделки. С помощью эконометрической модели определены факторы, влияющие на число сделок между банками. В этой же главе проведен анализ слияния двух отечественных банков: "УРСА-банка" и "МДМ-банка". В конце каждой части представлены основные выводы по главе. Таким образом, в качестве объекта исследования выступают участники банковского рынка России. Предметом исследования являются сделки по слиянию и поглощению между банками. Теоретической основой для данной работы послужили исследования таких зарубежных авторов, как С. Рид, П. Гохан, Р. Брейли, С. Майерс, а также таких отечественных экономистов, как Ю. Игнатишин, С. Гвардин, Д. Ендовицкий и др. В качестве материала для количественного анализа были использованы финансовые отчеты банков, а также годовые отчеты о развитии банковского сектора и банковского надзора, находящиеся в открытом доступе.


Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

В ходе данной работы было проанализировано понятие слияний и поглощений, их виды, мотивы, определены основные тенденции слияний и поглощений в России и в мире, рассмотрены особенности отечественного рынка банковских слияний и поглощений. Следует сказать, что мировой рынок M&A развивается достаточно динамично. Особая активность приходится на США и страны Западной Европы. В последнее время особенно быстро набирают обороты такие отрасли, как здравоохранение, телекоммуникации и IT. Российский рынок M&A занимает совсем небольшую долю мирового, однако, на отечественном рынке также имеют место крупные и мелкие сделки по слияниям и поглощениям. Традиционно большое число сделок в нашей стране заключается в таких секторах, как ТЭК и строительство. Доля сделок в финансовом секторе колеблется в районе 8─10%, при этом значительная часть из них принадлежит именно банковским M&A. Слияния и поглощения являются неотъемлемым механизмом на банковском рынке России. Так уж сложилось, что в банковской сфере большинство физических и юридических лиц отдает предпочтение крупным и надежным банкам, что ставит вопрос об эффективности столь большого числа игроков на рынке. Банковские слияния и поглощения, с одной стороны, способствуют избавлению рынка от неэффективных игроков. А с другой ─ с помощью процедуры санации ─ обеспечивают финансовое оздоровление банков, находящихся на грани банкротства. В качестве основных факторов, влияющих на рынок банковских M&A, можно выделить политику Центрального Банка, экономические кризисы, поведение крупных банков с государственным участием, а также приток иностранных инвестиций. В результате банковских слияний и поглощений банковский рынок России становится всё более концентрированным. Однако, не всегда объединенные фирмы показывают лучшие результаты. По статистике, удачными в долгосрочной перспективе признаются менее 30% сделок. Сделка между "УРСА-банком" и "МДМ-банком", рассмотренная в данной работе, обернулась убытками для объединенного банка. Одной из ключевых проблем интеграции компаний признан конфликт корпоративных культур. Это доказывает необходимость объективной оценки последствий объединения, а также согласования долгосрочной стратегии развития объединенной компании и ключевых моментов корпоративной политики еще на ранних этапах сделки. В целом, рынок банковских слияний и поглощений в России развивается довольно динамично. Несколько крупных сделок завершилось в 2016 году ("ВТБ" и "Банк Москвы", "Альфа-Банк" и "Балтийский Банк", "МДМ" и "Бинбанк"), что свидетельствует о развитии ранка банковских M&A и дальнейшем продолжении консолидации. Для того, чтобы сделки привели к достижению положительного эффекта синергии, банкам-покупателям необходимо более тщательно подходить к вопросу оценки стоимости банка-цели, а также к вопросу интеграции корпоративных культур. Государство, в свою очередь, совместно с Агентством по страхованию вкладов, должно продолжать оказывать поддержку в финансовом оздоровлении банков.


1. Akhavein, J., Berger A. and Humphry D. The Effects of Megamergers on Efficiency and Prices: Evidence from a Bank Profit Function // Review of Industrial Organization ,12, 1997
2. Bradley M., Desai A., Kim E. The Rationale Behind Interfirm Tender Orders: Information or Synergy//Journal of Financial Economics// 11, №1, 1983, pp183-206
3. Bruner R. Does M&A Pay? A Survey of Evidence for the Decision-Maker//Journal of Applied Finance, Vol.12, №1, 2002, p.48-68
4. Comett M., Tehranian H. (1992) "Changes in Corporate Performance Associated with Bank Acquisitions." Journal of Financial Economics, 31, 211-34
5. Gaughan P. Mergers, Acquisitions and corporate restructurings// 4th ed. Published by John Willey&Sons, Inc. Hoboken, New Jersey, 2007, p.21
6. Grant R. Diversifikatsiya v otrasli finansovykh uslug [Diversification in the financial services industry]. Strategicheskiy sinergizm [Strategic synergies]. St. Petersburg, 2004, pp. 302–349.
7. Growth through M&A. promise and reality [Электронный ресурс]/Deloitte Review/№ 11, 2012, p144-148 URL: https://www2.deloitte.com/global/en/pages/mergers-and-acquisitions/articles/growth-through merger-and-acquisitions.html (дата обращения: 28.03.2017)
8. Nelson R. L. Merger Movement in American Industry 1895–1956. Princeton: Princeton University Press, 1959
9. Roll R. The Hubris Hypothesis of Corporate Takeovers The Journal of Business, The University of Chicago Press Vol.59, №2, 197-216, 1986
10. Thomson Reuters Preliminary Mergers & Acquisitions Review [Электронный ресурс] URL: http://share.thomsonreuters.com/general/PR/MA-4Q15-(E).pdf (дата обращения: 08.03.2017)
11. Thomson Reuters Preliminary Mergers & Acquisitions Review [Электронный ресурс] URL: http://share.thomsonreuters.com/general/PR/MA_3Q_2016_E.pdf (дата обращения: 08.03.2017)
12. Альбац Е. Игорь Шувалов: Само не рассосется//The New Times//№1 (314) от 20.01.2014
13. Бабкин С. И. Слияния и поглощения - уточнение терминологии//Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал, 2013, С.215-218
14. Бегаева А. А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования /отв. ред. Н.И. Михайлов. – М.: Инфотропик Медиа, 2010 г.
15. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов -М, 2008, с.863-868
16. Гвардин С. В. Слияния и поглощения: Эффективная стратегия для России, изд.Питер, с 17-25
17. Дубянский А. Н. Проблема диверсификации на финансовых рынках в результате сделок слияний и поглощений// СПб: Санкт-Петербургский университет технологий управления и экономики, №8(82), 2012, с 25-27
18. Ендовицкий Д. А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияния и поглощений компаний. - М.: КноРус, 2008, 448 с.
19. Ивашковская И. Слияния и поглощения: ловушки роста // Управление компанией, 2004, №7
20. Игнатишин Ю. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы - СПб: Питер, 2005, с.28-32
21. Ионцев М. Корпоративные захваты. Слияния, поглощения/ Гринмэйл . – 2-е изд – М. : Ось-89, 2006 , с.15-23
22. Кодекс корпоративного поведения [Электронный ресурс] с. 57-60. URL:http://www.cbr.ru/sbrfr/archive/fsfr/fkcb_ffms/catalog.asp@ob_no=1772.html (дата обращения: 04.04.2017)
23. Лаврушин О. И, Мамонова И. Д., Валенцева Н. И. Банковское дело: учебник, М.КноРус, 2009, с 19-50
24. Отчетность и годовые отчеты МДМ банка [Электронный ресурс]URL: https://www.binbank.ru/investor-relations/mdm/financial-statements/ (дата обращения: 03.02.2017)
25. Рид С. Ф., Лажу А. Р. Искусство слияний и поглощений; Пер. с англ. - М.:"Альпина Бизнес Букс", 2004
26. Самые дорогие публичные компании России 2017 [Электронный ресурс] //РИА новости// URL: http://riarating.ru/corporate_sector/20170131/630054698.html (дата обращения: 20.03.2017)
27. Саратовский А. Международные волны сделок слияний и поглощений//Вектор науки ТГУ//№1(31) 2015, с.184-188
28. Сомина И. В., Кравцов И. В. Состояние и перспективы рынка слияний и поглощений в России// Белгородский экономический вестник// №2 (82), 2016, стр. 44-48
29. Статистика слияний и поглощений [Электронный ресурс]/KPMG/URL:http://mergers.akm.ru/stats/11 (дата обращения: 05.04.2017)
30. Федеральный Закон от 2.12.1990 N 395-1 "О банках и банковской деятельности", ст.1 //СПС КонсультантПлюс
31. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", ст.57 // СПС КонсультантПлюс
32. Хасаншина Н. Основные этапы и особенности российского рынка M&A //Омский научный вестник// №2 (136) 2015 с 228-232
33. Юрищева Д. МДМ Банк пожал плоды слияния [Электронный ресурс] // Коммерсантъ, №243 от 27.12.2011 URL: http://www.kommersant.ru/doc/1846453 (дата обращения: 1.04.2017)

Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.