Одни исследователи под риском понимают вероятность возникновения неблагоприятных событий. При этом другая группа исследователей под риском понимают неопределённость, которая может привести как к неблагоприятным, так и благоприятным последствиям. На наш взгляд, под финансовым риском следует понимать неопределённость в отношении будущего результата, которая может повлиять на финансовое состояние и финансовые результаты деятельности организации.
В работе выделены следующие ключевые финансовые риски, с которыми сталкивается предприятие в процессе осуществления своей деятельности: кредитный риск, ценовой риск, валютный риск, процентный риск, фондовый риск, риск потери финансовой устойчивости, риск ликвидности, риск банкротства.
В работе определены следующие методы анализа финансовых рисков в разрезе видов: кредитный риск - оценка качества дебиторской задолженности и надежности эмитента долговых ценных бумаг, банков; рыночные риски - анализ чувствительности; риск потери финансовой устойчивости - анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости; риск ликвидности- анализ относительных и абсолютных показателей ликвидности; риск банкротства - оценка вероятности банкротства на основании нескольких методик.
ООО «СМК» (полное наименование Общество с ограниченной ответственностью «Средневолжская металлоломная компания») - предприятие, основным видом деятельности которого выступает «38.32.4 Обработка отходов и лома цветных металлов».
Выручка предприятия показывает положительную динамику в течение анализируемого периода. Себестоимость продаж также показывает рост, причем рост - с чуть большим темпом роста. Величина валовой прибыли также показывает рост, на конец анализируемого периода значение составило 319154 т. р. Несмотря на то, что валовая прибыль увеличилась, прибыль от продаж существенно снизилась. Это связано с тем, что у предприятия присутствуют существенные коммерческие и управленческие расходы, которые показали значительный рост. Чистая прибыль принимает положительные значения, при этом за 2021 год наблюдается рост чистой прибыли - на 13,2 % по отношению к 2020 г. и на 14,8 % по отношению к 2019 г. Чистая прибыль по данным за 2021 г. составила 153988 т. р.
Несмотря на то, что рентабельность продаж по прибыли от продаж и рентабельность продаж по чистой прибыли положительные на протяжении всего периода, прослеживается отрицательная динамика данного показателя. При этом значение данных показателей крайне низкое - соответственно 1,5 % и 1,4 % на конец 2021 г.
Далее был проведён анализ финансовых рисков ООО «СМК».
Для ООО «СМК» рыночные риски отсутствуют или несущественные.
Ввиду того, что в структуре активов финансовые вложения занимают несущественную долю, проведён анализ кредитных рисков в позиции качества дебиторской задолженности. В 2021 году доля просроченной дебиторской задолженности ООО «СМК» составила 34,2 %, при этом на протяжении анализируемого периода доля просроченной дебиторской задолженности увеличивается. Темп роста выручки в 2019 г. и 2021 г. превышает значение темпа роста дебиторской задолженности. Однако в 2020 г. темп роста дебиторской задолженности составил 483,36 %, в то время как темп роста выручки составил 119,63 %. Это свидетельствует об увеличении кредитного риска предприятия и о необходимости усовершенствовать работу с дебиторской задолженностью. Кредитный риск оценивается как выше среднего.
На протяжении последних двух лет тип финансовой устойчивости ООО «СМК» - абсолютная финансовая устойчивость. Это свидетельствует о наличии собственных оборотных средств предприятия. Относительные показатели финансовой устойчивости практически все находятся за пределами нормы, и свидетельствуют о том, что у ООО «СМК» недостаточно собственного и перманентного капитала, и предприятие очень зависит от краткосрочных обязательств. Риск потери финансовой устойчивости оценивается как выше среднего.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса позволяет сделать вывод о том, что основное условие абсолютной ликвидности баланса не достигается, и у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытие самых срочных обязательств. Нормы достигает только коэффициент быстрой ликвидности, что свидетельствует о достаточности величины ликвидных активов в соотношении с величиной краткосрочных обязательств. При этом наиболее ликвидных активов и в целом оборотных активов недостаточно. Риск ликвидности можно определить как средний риск.
По всем трём моделям (Альтмана, Таффлера-Тишоу, Сайфуллина- Кадыкова) на 31.12.2021 г. вероятность банкротства ООО «СМК» оценивается как низкая. Риск банкротства оценивается как низкий.
Проведённый анализ финансовых рисков позволил дать оценку рискам: рыночные риски - несущественные или отсутствуют; кредитный риск - выше среднего; риск потери финансовой устойчивости - выше среднего; риск ликвидности - средний; риск банкротства - низкий.
Ключевыми факторами, которые обусловили выше названные риски в деятельности предприятия, выступили: очень высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов, рост доли просроченной дебиторской задолженности; недостаточная величина наиболее ликвидных активов; крайне низкая доля собственного капитала; очень высокая доля краткосрочных обязательств.
Выявленные проблемы позволяют сделать вывод о том, что следует разработать рекомендации для ООО «СМК», направленные на увеличение доли собственных средств, снижение величины краткосрочных обязательств; снижение величины дебиторской задолженности и увеличение наиболее ликвидных активов.
Итак, ООО «СМК» предлагаются рекомендации по снижению финансовых рисков. Первая рекомендация - снизить дебиторскую и кредиторскую задолженность посредством взаимозачёта. Так, посредством взаимозачёта возможно снижение дебиторской и кредиторской задолженностей на 421568 т. р. Вторая рекомендация - перевести часть краткосрочных обязательств в долгосрочные. Предлагается снизить краткосрочные обязательства на 400 000 т. р. Третья рекомендация - снизить дебиторскую задолженность за счёт дифференциации принципов работы с дебиторами, исходя из категории дебиторов на основании АВС-анализа: для каждой группы прописать свои условия предоставления коммерческого кредита. Опят внедрения данных принципов работы с дебиторами на предприятиях данной отрасли свидетельствует о том, что данная рекомендация позволить высвободить около 10 % дебиторской задолженности, часть которой предлагается направить на погашение краткосрочных обязательств, часть оставить в наиболее ликвидных активах - денежных средствах и денежных эквивалентах.
Также ООО «СМК» предлагаются рекомендации, направленные на повышение эффективности управления финансовыми рисками: осуществлять оперативное финансовое планирование, ввести платёжный календарь (для снижения риска ликвидности); внедрить кредитную политику предприятия. (для снижения кредитного риска); создать Комитет по управлению финансовыми рисками (для снижения всех видов финансовых рисков).
Далее в работе представлен прогнозный баланс в соответствии с предлагаемыми рекомендациями.
Доля дебиторской задолженности в структуре активов снизится. Также ожидается снижение доли просроченной дебиторской задолженности с 34,2 % до 18,7 % за счёт дифференциации условий для различных заёмщиков. Таким образом, кредитный риск теперь можно оценить как ниже среднего.
Прослеживается положительная динамика коэффициентов, характеризующих финансовой устойчивости, однако отдельные показатели всё ещё находятся за пределами нормы. В целом доля краткосрочных обязательств снизилась, доля собственных средств увеличилась. Риск потери финансовой устойчивости после внедрения рекомендаций можно оценить как средний.
Так, все относительные показатели ликвидности улучшат свои значения, в том числе нормы достигнет и коэффициент абсолютной ликвидности. Таким образом, риск ликвидности можно теперь определить как ниже среднего.
Итак, представленные рекомендации позволят снизить кредитный риск с выше среднего до ниже среднего, риск потери финансовой устойчивости с выше среднего до среднего и риск ликвидности со среднего до ниже среднего. Более того, в перспективе ожидается снижение всех финансовых рисков за счёт рекомендаций по совершенствованию системы управления финансовыми рисками ООО «СМК».

Купить