Объект исследования - ПАО «РусГидро». Это один из самых крупных энергетических холдингов в России с преобладающей долей гидрогенерации в своих активах.
Проведен анализ финансового состояния за 2019-2021 годы.
Есть приложения (бухгалтерская отчетность за 2019-2021 годы) .
ВВЕДЕНИЕ...3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОРПОРАЦИИ...5
1.1. Сущность инвестиционной политики корпорации, влияние инвестиционной политики на деятельность корпорации...5
1.2. Этапы разработки и реализации инвестиционной политики корпорации...11
1.3. Характеристика методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов...15
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПАО «РУСГИДРО»..21
2.1. Анализ технико-экономических показателей деятельности ПАО «РусГидро»...21
2.2. Анализ инвестиционной политики ПАО «РусГидро».....30
2.3. Рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики ПАО «РусГидро»...41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...44
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ...46
ПРИЛОЖЕНИЕ 1...51
ПРИЛОЖЕНИЕ 2...53
ПРИЛОЖЕНИЕ 3...5
ПРИЛОЖЕНИЕ 4....56
ПРИЛОЖЕНИЕ 5...57
ПРИЛОЖЕНИЕ 6.....60
Стабильный и эффективный рост экономики России невозможен без активной инвестиционной деятельности во всех отраслях производства. Определяющая роль в этом процессе в условиях современной экономики государство отводит регулированию инвестиционной сферы.
Управление инвестиционной деятельностью корпорации – это организация и координация процесса вложения средств в различные инвестиционные проекты, а также совокупность мероприятий, направленных на увеличение прибыльности и конкурентоспособности компании. Она предполагает разработку стратегий инвестирования, анализ и оценку рисков, выбор оптимальных объектов инвестирования, контроль за их реализацией и мониторинг результатов. Корректное управление инвестициями помогает компании сохранить свою финансовую устойчивость и динамичность, окупить инвестиции, масштабировать бизнес и обеспечить стабильный рост прибыли.
Одной из ключевых составляющих успешной инвестиционной деятельности является тщательно продуманная инвестиционная политика корпорации. Независимо от размеров предприятия, его правовой формы и принадлежности к отрасли, инвестиционная политика играет важнейшую роль в достижении поставленных целей и определяет успешность долгосрочной деятельности компании. Поэтому тема курсовой работы, связанная с анализом инвестиционной политики, является актуальной и важной для понимания основных принципов и стратегий инвестирования
Цель работы заключается в оценке эффективности инвестиционной политики ПАО «РусГидро».
В соответствии с целью были определены следующие задачи:
1. рассмотреть теоретические аспекты формирования инвестиционной политики корпорации;
2. дать оценку эффективности инвестиционной политики ПАО «РусГидро»;
3. предложить рекомендации по совершенствованию инвестиционной политики ПАО «РусГидро».
Объект исследования – ПАО «РусГидро».
Предмет исследования – инвестиционная политика ПАО «РусГидро».
Теоретической и информационной базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных специалистов, периодические издания по теме «Инвестиции», а также нормативно-правовые акты в данной сфере, сводная бухгалтерская отчетность компании ПАО «РусГидро».
Период исследования: 2019 – 2021 гг.
В процессе работы были использованы как общенаучные методы исследования, так и частные методы. В частности, к применяемым общенаучным методам можно отнести следующие: методы обобщения и систематизации научной информации, методы дедукции, абстрагирования и синтеза. К основным частным методам, которые нашли применение в работе, относятся следующие: статистические методы, табличный и графический методы отображения информации и некоторые другие.
Структура работы обусловлена поставленными задачами и включает введение, основную часть, заключение, список использованных источников.
В первой главе рассмотрены теоретические аспекты инвестиционной политики корпорации.
Во второй главе проведен анализ и оценка эффективности инвестиционной политики ПАО «РусГидро», предложена разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики ПАО «РусГидро».
На основании проведенного в курсовой работе исследования сделаем выводы.
Эффективность инвестиционной деятельности компании определяется качеством хорошо продуманной и проработанной инвестиционной политики. Следовательно, инвестиционная политика является частью общей производственной политики, и представляет собой совокупность процессов вложения финансовых, материальных и интеллектуальных ресурсов, а также получение дохода в будущем.
Однако в экономической литературе нет однозначного толкования содержания понятия «инвестиционная политика». Но при всем разнообразии взглядов и позиций можно выделить общие моменты. В частности, можно сделать вывод, что конкретные цели инвестора должны приниматься во внимание при формулировании инвестиционной политики. Кроме того, в политике должно быть указано: какие пути, приемы и цели приведут к оптимальному результату, позволят получить максимальную прибыль.
В работе приведены три типа инвестиционной политики компании, основанной на критериях предпочтений инвестора в отношении риска: консервативная, умеренная и агрессивная. Выбор конкретного типа инвестиционной политики зависит от финансовой философии компании, вида корпоративной и финансовой стратегии, а также финансового состояния.
Также в работе обозначены исследования Дж. Белла, который считает, что основными факторами внешней среды, влияющими на инвестиционную политику компании, являются: инвестиционный климат, государственное регулирование инвестиционной деятельности, развитие рынка. А вот обязательной внутренней основой для формирования инвестиционной политики любого хозяйствующего субъекта является эффективность его управления, в частности определения результативности инвестиционных проектов и инвестиционной деятельности в целом.
При анализе инвестиционной политики ПАО «РусГидро» было определено, что компания реализует масштабную инвестиционную программу, связанную с переоборудованием и модернизацией своих гидроэлектростанций, а также инвестициями в приоритетные энергетические проекты Дальнего Востока в рамках стратегии развития региона. Так, анализ динамики и структуры активов показал, что изменение активов преимущественно связано с увеличением стоимости основных средств, вследствие проведения компанией инвестиционной программы.
Кроме того, основной объем капитальный вложений в 2019 – 2021 гг. был направлен на новое строительство и техническое перевооружение. Также были выявлены отклонения фактических объемов финансирования инвестиционной программы от суммы освоения. Следовательно, одно из рекомендаций по совершенствованию инвестиционной политики является контроль расходования средств на инвестиционную деятельность, установление требуемого лимита финансирования для своевременного устранения отклонений и анализа их причин. Также компании стоит направить инвестиции в экологические программы, чтобы укрепить позиции в отрасли.
В работе при оценке эффективности инвестиционной политики компании применялась методика расчета интегрального показателя с помощью обозначения функции желательности. Согласно полученным результатам в течение анализируемого периода значения функции желательности находились в интервале от 0,8 до 1, что говорит о высокой эффективности проводимой ПАО «РусГидро» инвестиционной политики.
Но не стоит забывать, что непрерывная модернизация инвестиционной политики дает компании возможность поддерживать высокую конкурентоспособность, активно расширять свое производство и увеличивать прибыль.
1. Beliakov, S. Formation of the company's investment policy taking into account the impact of environmental aspects of its activities / S. Beliakov, S. Shabanov. – Текст: электронный. // E3S Web of Conferences. – 2020. – No 164:10028. – URL: https://doi.org/10.1051/e3sconf /202016410028 (дата обращения 23.04.2023).
2. Kanishcheva, N. A. Problems of Commercial Enterprise Investment Policy Implementation at The Present Stage / N. A. Kanishcheva, M. A. Askerova, N. V. Zhdanova. – Текст: электронный // Scientific and Practical Conference «Contemporary Issues of Economic Development of Russia: Challenges and Opportunities». – 2019. – URL: https://doi.org/10.15405/epsbs.2019.04.63 (дата обращения: 23.04.2023).
3. Zamlynskyi, V. Fundamentals of enterprise investment policy in modern conditions of sustainable development / V. Zamlynskyi, Y. Kolisnichenko, Y. Zamlynskyi. – Текст: электронный // Economics Finances Law. – 2021. – No 12(1).5. – P. 28-33. – URL: https://doi.org/10.37634/efp.2021.12 (1).5 (дата обращения: 23.04.2023).
4. Бухгалтерская отчетность ПАО «РусГидро». – Текст: электронный // Официальный сайт ПАО «РусГидро». – URL: http://www.rushydro.ru/company/ (дата обращения 01.05.2023).
5. Годовой отчет 2019. – Текст: электронный // Официальный сайт ПАО «РусГидро». – 2021. – URL: http://ar2021.rushydro.ru/3/Finansovye_i_ekonomicheskie_rezultaty/ (дата обращения: 27.05.2023).
6. Годовой отчет 2020. – Текст: электронный // Официальный сайт ПАО «РусГидро». – 2021. – URL: http://ar2021.rushydro.ru/3/Finansovye_i_ekonomicheskie_rezultaty/ (дата обращения: 27.05.2023).
7. Годовой отчет 2021. – Текст: электронный // Официальный сайт ПАО «РусГидро». – 2021. – URL: http://ar2021.rushydro.ru/3/Finansovye_i_ekonomicheskie_rezultaty/ (дата обращения: 22.05.2023).
8. Гуцериева, Х. А. Оценка эффективности инвестиционной политики предприятий нефтегазового комплекса / Х. А. Гуцериева, В. Г. Шийко. – Текст : электронный // Молодой ученый. – 2020. – № 21 (311). – С. 104-107. — URL: https://moluch.ru/archive/311/70672/ (дата обращения: 30.05.2023).
9. Драганов, А. С. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта / А. С. Драганов. – Текст: электронный // Скиф. – 2019. – №9 (37). – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-effektivnosti-investitsionnogo-proekta (дата обращения: 27.04.2023).
10. Инвестиционная политика компании: основные этапы разработки. – Текст: электронный // Корпоративный менеджмент: [сайт]. – 2018. – URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/invest/investment_policy.shtml (дата обращения: 27.04.2023).
11. Инвестпрограмма «РусГидро» до 2027 года превысит 650 млрд рублей. – Текст: электронный // Интерфакс: [сайт]. – 2023. – URL: https://www.interfax.ru/business/893075 (дата обращения: 14.05.2023).
12. Лю, Юэ. Инвестиционная политика организации: сущность и этапы / Лю Юэ. – Текст: электронный // Экономика и социум. – 2019. – №5 (60). – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-politika-organizatsii-suschnost-i-etapy (дата обращения: 25.04.2023).
13. Официальный сайт ПАО «РусГидро». Раздел «О компании». Подраздел «Миссия и стратегия». URL: http://www.rushydro.ru/company/ (дата обращения: 22.05.2023).
14. Официальный сайт ПАО «РусГидро». Раздел «О компании». Подраздел «ПАО «РусГидро»». URL: http://www.rushydro.ru/company/ (дата обращения 01.05.2023).
15. Официальный сайт ПАО «РусГидро». Раздел «Социальная ответственность». Подраздел «Кадровая политика». URL: https://ar2022.rushydro.ru/ru/results/social-responsibility/personnel-policy (дата обращения: 01.05.2023).
16. Официальный сайт ПАО «РусГидро». Раздел «Стратегический обзор». Подраздел «Инвестиционная деятельность». URL: http://ar2021.rushydro.ru/2/Investitsionnaya_deyatelnost/ (дата обращения: 14.05.2023).
17. Официальный сайт ПАО «РусГидро». Раздел «Стратегический обзор». Подраздел «Инвестиционная деятельность». URL: http://ar2021.rushydro.ru/2/Investitsionnaya_deyatelnost/ (дата обращения: 14.05.2023).
18. Официальный сайт АКРА. Раздел «Рейтинги». Подраздел «Корпоративный сектор». URL: https://www.acra-ratings.ru/ratings/issuers/88/ (дата обращения: 14.05.2023).
19. О формировании генерирующих компаний оптового рынка электроэнергии: Распоряжение Правительства Российской Федерации от 01.09.2003 №1254-р (ред. 25.10.2004). – Текст: электронный – URL: https://docs.cntd.ru/document/901872832 (дата обращения: 23.05.2023).
20. Оценка эффективности инвестиционного проекта: методы и рекомендации. – Текст: электронный // БИЗНЕС.РУ [сайт]. – 2019. – URL: https://www.business.ru/article/1829-otsenka-effektivnosti-investitsionnogo-proekta (дата обращения: 27.04.2023).
21. Парников, А. Н. Инвестиционная политика отечественных корпораций в современных условиях: основные направления / А. Н. Парников. – Текст: электронный // Инновационная экономика: информация, аналитика, прогнозы. – 2020. – №2. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/investitsionnaya-politika-otechestvennyh-korporatsiy-v-sovremennyh-usloviyah-osnovnye-napravleniya (дата обращения: 23.04.2023).
22. Планирование и реализация инвестиционной политики компании. – Текст: электронный // 1Капиталь: [сайт]. – 2023. – URL: https://ce-na.ru/benefits/konsalting/finansoviy_konsalting/finansovoe-modelirovanie/planirovanie-i-realizatsiya-investitsionnoy-politiki-kompanii/ (дата обращения: 27.04.2023).
23. Предеин, Д. Оценка инвестиционных проектов: методы, критерии и риски / Д. Предеин, А. Г. Каадзе. – Текст: электронный // Комсомольская правда: [сайт]. – 2022. – URL: https://www.kp.ru/guide/otsenka-investitsionnykh-proektov.html (дата обращения: 27.04.2023).
24. Пидяшова, О. П. Интегральная оценка эффективности инвестиционной политики / О. П. Пидяшова. – Текст: электронный // Кубанский технологический университет. – 2020. – URL: https://studylib.ru/doc/672119/pidyashova-ol._ga-petrovna-integral._naya-ocenka-e-ffektivnosti (дата обращения: 30.05.2023).
25. РусГидро презентовало центры тепловой генерации и ветроэнергетики на острове Русский. – Текст: электронный // Prima media [сайт]. – 2021. – URL: https://primamedia.ru/news/850574/ (дата обращения: 30.05.2023).
26. «РусГидро» – один из самых крупных энергетических холдингов в России. – Текст: электронный // Открытый журнал: [сайт]. – 2019. – URL: https://journal.open-broker.ru/visit-card/rusgidro/ (дата обращения: 01.05.2023).
27. Финансирование инвестпрограммы ПАО «РусГидро». – Текст: электронный // Энергетика и промышленность России [сайт]. – 2023. – URL: https://www.eprussia.ru/news/base/2023/1114656.htm#:~:text (дата обращения: 21.05.2023).
28. Формирование инвестиционной политики предприятия. – Текст: электронный // Ассистентус: [сайт]. – 2023. – URL: https://assistentus.ru/vedenie-biznesa/investicionnaya-politika/ (дата обращения: 27.04.2023).
29. Форма раскрытия информации об инвестиционных программах производителей электрической энергии. – Текст: электронный // Официальный сайт ПАО «РусГидро». – 2021. – URL: https://rushydro.ru/activity/invest/investprogramm/2021/ (дата обращения: 30.05.2023).
30. Чаплыгина, М. И. Формирование и реализация инвестиционной политики предприятия / М. И. Чаплыгина. – Текст: электронный // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. – 2018. – №1. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formirovanie-i-realizatsiya-investitsionnoy-politiki-predpriyatiya (дата обращения: 27.04.2023).