Источники финансирования деятельности компании

Поставленная цель бакалаврской работы достигнута, задачи решены.
В первом разделе бакалаврской работы представлены теоретические аспекты проведения анализа источников финансирования деятельности компании. Различают внутренние и внешние источники финансирования деятельности компании, которые, в свою очередь, делятся на привлечённые и заёмные. Источники финансирования деятельности компании находят своё отражение в пассиве бухгалтерского баланса, который включает в себя три раздела: «Капитал и резервы», «Долгосрочные обязательства»,
«Краткосрочные обязательства». Анализ источников финансирования деятельности компании проводится посредством вертикального, горизонтального и коэффициентного анализа.
Во втором разделе бакалаврской работы проведён анализ источников финансирования деятельности ПАО «Русполимет».
Публичное акционерное общество «Русполимет» (ПАО «Русполимет») представляет собой уникальный металлургический и металлообрабатывающий комплекс с полным производственным циклом - от выплавки широкого спектра специальных сталей и сплавов до изготовления кольцевых заготовок и дисков различной геометрии и широкого диапазона типоразмеров.
За анализируемый период выручка увеличилась на 48,89 % (на 17,71 % в 2018 г. и 26,49 % в 2019 г.) и составила по результатам 2019 г. 12664121 т. р. Чистая прибыль увеличилась на 88,04 %, или на 376742 т. р., и составила на конец 2019 г. 804658 т. р.
Показатели рентабельности в целом за анализируемый период снижаются. Так, рентабельность продаж в 2018 г. снизилась с 14,64 % до 9,71 % за счёт снижения прибыли от продаж при росте выручки, в 2019 г. рентабельность продаж увеличилась до 14,37 %. Рентабельность производства в 2018 г. снизилась с 17,15 % до 10,75 %, в 2019 г. показатель увеличился до 16,78 %.
За анализируемый период активы компании увеличились за счёт роста оборотных активов. Так, внеоборотные активы продемонстрировали отрицательную динамику, уменьшившись на 0,15 %, оборотные активы при этом выросли на 26,59 %. В целом валюта баланса выросла на 14,24 %. Среди статей внеоборотных активов сильную отрицательную динамику показатели основные средства (снизились на 12,92 %, на 681903 т. р.). При этом прочие внеоборотные активы увеличились на 45,79 %, на 721970 т. р. Рост оборотных активов связан в основном с ростом дебиторской задолженности, которая увеличилась на 1307743 т. р., или на 30,55 %, а также с ростом запасов, которые увеличились на 1048697 т. р., или на 28,64 %. На конец 2019 г. доля внеоборотных активов составила 40,36 %, доля оборотных активов - 59,64 %. Среди внеоборотных активов основную долю составляют основные средства. Среди оборотных активов наибольшую долю занимают дебиторская задолженность и запасы.
Что касается источников финансирования деятельности компании, следует отметить, что собственный капитал и краткосрочные обязательства ПАО «Русполимет» увеличиваются, при этом долгосрочные обязательства снижаются. Рост собственного капитала за анализируемый период составил 19,97 %, долгосрочные обязательства снизились на 17,14 %, краткосрочные обязательства увеличились на 51,59 %. Увеличение собственного капитала произошло за счёт роста величины нераспределённой прибыли. Снижение долгосрочных обязательств произошло в основном за счёт уменьшения величины долгосрочных заёмных средств. Рост краткосрочных обязательств ПАО «Русполимет» произошёл за счёт увеличения кредиторской задолженности, а также краткосрочных заёмных средств.
На конец анализируемого периода доля собственного капитала компании составила 35,02 %, доля долгосрочных обязательств 28,29 %, доля краткосрочных обязательств - 36,69 %. Следует отметить существенный рост доли краткосрочных обязательств, что выступает неблагоприятным фактором и может способствовать снижению ликвидности компании. Основная доля собственного капитала компании приходится на нераспределённую прибыль (88 % от величины собственного капитала на конец анализируемого периода). Основная доля обязательств анализируемой компании приходится на кредиторскую задолженность (48 % заёмных источников финансирования), и также на долгосрочные заёмные средства (40 % заёмных источников финансирования).
На конец 2018 г и на конец 2019 г. тип финансовой устойчивости ПАО «Русполимет» - неустойчивое финансовое состояние. То есть компании требуется привлечение дополнительных источников финансирования для покрытия запасов. При этом в 2017 г. тип финансовой устойчивости определялся как нормальная финансовая устойчивость.
Большинство коэффициентов финансовой устойчивости не укладывается в нормативные значения, зависимость ПАО «Русполимет» от заёмных средств высокая, доля краткосрочных обязательств также высока.
На конец 2019 г. условие абсолютной ликвидности бухгалтерского баланса ПАО «Русполимет» не соблюдается. Наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. При этом у компании достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для покрытия среднесрочных обязательств.
Относительные показатели ликвидности также не соответствуют норме.
Таким образом, проведённый анализ позволил выявить проблемы: недостаточно высокая доля собственного капитала компании, высокая доля краткосрочных обязательств и их положительная динамика, недостаточная величина наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, рост доли просроченной кредиторской задолженности.
В связи с этим в третьем разделе были разработаны рекомендации по оптимизации источников финансирования деятельности ПАО «Русполимет».
Рекомендуется изменить структуру капитала за счёт высвобождения активов и уменьшения краткосрочных обязательств, а также перевода части краткосрочных обязательств в долгосрочные. Также предлагается внедрить систему управления кредиторской задолженностью.
Расчёт экономической эффективности предлагаемых мероприятий показал, что после внедрения рекомендаций структура источников финансирования деятельности ПАО «Русполимет» будет более оптимальной и позволит повысить финансовую устойчивость и укрепить платёжеспособность анализируемой компании:
- тип финансовой устойчивости сменится с неустойчивого финансового состояния до нормальной финансовой устойчивости,
- коэффициенты финансовой устойчивости улучшат свои значения,
- ликвидность баланса увеличится: наиболее ликвидных активов теперь будет достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств,
- коэффициенты ликвидности станут соответствовать норме.
Более того, предлагаемая система управления кредиторской задолженностью позволит снизить долю просроченной кредиторской задолженности, что также выступает положительным эффектом.


Купить