Предпринимательство, основанное на рыночной экономике, в которой существует доля неопределённости достижения конечных результатов и риска потерь, включает также такой элемент как финансовая несостоятельность. Финансовая несостоятельность трактуется, как состояние экономической системы, при которой интегральные финансовые характеристики деятельности компании стремятся к своим наихудшим значениям, что ведет к прекращению развития компании либо ее ликвидации. Это в свою очередь означает, что предприятие неспособно вовремя выполнять принятые на себя финансовые обязательства, которые возникают в результате многочисленных взаимоотношений организаций друг с другом, кредитными учреждениями, налоговыми органами, физическими лицами и др.
На настоящее время дискуссионным остается вопрос об отождествлении терминов банкротство и несостоятельность.
На взгляд автора, разница между этими понятиями в том, что банкротство носит юридический характер, так как предполагает признание неплатежеспособности хозяйствующего субъекта арбитражным судом.
Несостоятельность же бывает нескольких видов. Например, можно выделить кадровую, производственную, инвестиционную, финансовую несостоятельность.
Поскольку предметом исследования финансового менеджмента является именно финансовая несостоятельность, то остановимся на рассмотрении данного понятия.
Финансовая несостоятельность - такое состояние организации, при котором все интегральные экономические характеристики ее деятельности стремятся к предельным наихудшим допустимым значениям, что ведет к прекращению развития или ликвидации хозяйствующего субъекта.
Выделяют 5 стадий финансового состояния организации и, начиная со второй стадии, можно проследить различную степень финансовой несостоятельности хозяйствующего субъекта.
Основной целью проведения анализа стадии финансовой несостоятельности организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности для разработки мер по финансовому оздоровлению организации.
В условиях нестабильной экономики для каждого предприятия важно вовремя выявлять риски финансовой несостоятельности, которые возникают из-за влияния неблагоприятных внутренних и внешних факторов.
Для прогнозирования риска финансовой несостоятельности организации существуют количественные и качественные методики.
Качественные методики субъективны, поэтому используют количественные, которые в свою очередь делятся на зарубежные и отечественные модели.
Зарубежные методики не приемлемы для отечественных организаций, так как они не соответствуют российским экономическим условиям, особенностям кредитования и налогообложения.
Среди отечественных моделей можно выделить: двухфакторную модель М.А. Федотовой, модель В.В. Ковалева, модель Г.В. Савицкой, модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, модель Зайцевой и четырехфакторную Иркутскую модель.
Для оценки риска финансовой несостоятельности ООО «Компоненты» были выбраны методики Р.С. Сайфуллина - Г.Г. Кадыкова и В.Ю. Жданова.
Проведенный анализ данных методик свидетельствует о сравнительных преимуществах, что отражается в их возможностях:
- модели могут применяться для любой отрасли и организаций различного масштаба;
- рейтинговая оценка финансового состояния может применяться в целях классификации организации по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных организаций, партнеров;
- данные методики диагностики финансовой несостоятельности строились с учетом специфики российского предпринимательства, поэтому являются наиболее оптимальными для применения.
Обе методики показали высокую вероятность финансовой несостоятельности предприятия. Такие показатели, как коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом, коэффициент текущей ликвидности, рентабельность продаж, соотношение собственного капитала и заемного, коэффициент рентабельности активов не соответствуют нормативным значениям, и менеджерам следует пересмотреть финансовую деятельность во избежание наступления финансовой несостоятельности.
На примере предприятия «Компоненты» был проведён анализ его финансового состояния. Дана краткая экономическая характеристика данного предприятия. Основным видом деятельности Общества является установка отопительных систем в зданиях или сооружениях.
Были проанализированы бухгалтерский баланс за 2018-2020 гг., а также отчёт о финансовых результатах за аналогичные периоды. Также был проведён горизонтальный и вертикальный анализ, а также диагностика финансовой несостоятельности компании в рамках методик Р.С. Сайфуллина - Г.Г. Кадыкова и В. Ю. Жданова и сделаны соответствующие выводы о том, что методики оценивают организацию как финансово несостоятельной.
При анализе финансового состояния компании были выявлены следующие особенности, угрожающие финансовой стабильности предприятия:
- высокий удельный вес кредиторской задолженности в структуре пассивов;
- темп роста себестоимости превышает темп роста выручки.
Для решения обозначенных проблем предприятию было предложено:
- Провести взыскание дебиторской задолженности в судебном порядке. Сумма уступаемого денежного требования была взята исходя из суммы просроченной задолженности контрагента ООО «ЦентрСтрой», срок возникновения которой 6 месяцев, так как это вызывает у компании определенные опасения, связанные с возвратом данной задолженности. Полученные в результате взыскания через суд, высвобожденные денежные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.
- Снизить рост себестоимости продаж на 30% с помощью замены импортных полимерных трубы от производителя «Rehau», на трубы от производителя «VALTEC».
Для приобретения товара организации ООО «Компоненты» предлагается использовать интернет-магазин ООО «Инженерная сантехника», где необходимо предварительно пройти регистрацию. При оформлении заказа будет произведен автоматический расчет его итоговой стоимости и расчетное время доставки.
Данные мероприятия позволят оптимизировать структуру активов и пассивов баланса предприятия, улучшат некоторые экономические показатели, приведя их значения к нормативным.
На основании расчетов согласно моделям Р.С. Сайфуллина - Г.Г. Кадыкова и В.Ю. Жданова можно утверждать, что мероприятия по снижению себестоимости продукции и взыскании просроченной дебиторской задолженности через суд для погашения кредиторской задолженности, снизили риск наступления финансовой несостоятельности организации.


Купить