Влияние рисков на финансовое состояние организации велико, и возможность их наступления не зависит от величины бизнеса (малые, средние, крупные предприятия). Наиболее распространенными являются финансовые риски. Их возможность наступления, рост и сила воздействия определяется следующими факторами: - динамика общей экономической ситуации.
Финансовый риск - это риск, который, прежде всего, связан с вероятностью потерь финансовых ресурсов. Несомненен тот факт, что всегда имеется возможность избежать риска. Необходимо просто не осуществлять тот или иное мероприятие, которое связано с риском. Но особенностью предпринимательской деятельности является стремление к максимизации, получаемой прибыли, что практически всегда связано со способностью предпринимателя быть готовым понести убытки ради получения наибольшей прибыли.
Во втором разделе бакалаврской работы проведен анализ финансовых рисков предприятия на примере ПАО АК «АЛРОСА». В результате анализа финансового состояния и финансовых результатов было выявлено, что в течение анализируемого периода ухудшились показатели финансовой результативности предприятия: выручка предприятия снизилась с 219801594 т. р. в 2018 г. до 144536439 т. р. в 2020 г. Снижение выручки связано с значительным снижением спроса на алмазы в течение анализируемого периода. В итоге чистая прибыль предприятия на конец анализируемого периода составила 12263828 т. р., что меньше на 44,1% результата 2019 г. Показатели рентабельности в течение анализируемого периода демонстрируют положительные значения, так как ПАО АК «АЛРОСА» стабильно получает и увеличивает прибыль от совей деятельности в течение рассматриваемого периода, однако динамика показателей отрицательная. Значения показателей рентабельности активов и капитала меньше допустимой нормы, динамика показателей отрицательная. Активы организации в течение трех лет увеличились с 530189884 т. р. до 636638732 т. р. Основной рост произошел в 2020г. - +66334122 т. р. или на 82,5 %. В то же время собственный капитал организации за три года уменьшился до 311198921 т. р. или на 6,3 %. Данный факт характеризуют финансовое состояние компании негативно. На предприятии присутствует достаточно большая доля запасов - 14,8 %. Запасы за три года увеличились на 53 %.
В ходе анализа финансовых рисков ПАО АК «АЛРОСА» выявлено, что деятельность ПАО АК «АЛРОСА» подвержена влиянию различных финансовых рисков. Основные финансовые риски, влияющие на деятельность предприятия: валютный риск, кредитный, процентный и риск потери ликвидности:
• Риск изменения процентных ставок. Финансовые результаты предприятия мало подвержены риску изменения рыночных процентных ставок ввиду отсутствия у предприятия значительных активов, приносящих процентный доход. ПАО АК «АЛРОСА» более подвержена данному риску по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам. В 2020 и 2019 гг. предприятием получены кредиты в долларах США, евро и рублях. Но в то же время в течение отчетного периода у ПАО АК «АЛРОСА» отсутствовали существенные непогашенные кредиты с плавающими ставками.
• Валютный риск. Так как ПАО АК «АЛРОСА» осуществляет экспорт продукции в европейские и другие страны и привлекает значительные суммы заемных средств в иностранной валюте, она подвержена риску изменения обменного курса, возникающему, главным образом, в связи с колебаниями курса рубля к доллару США. Ослабление курса рубля на 31 декабря 2020 г. привело к росту кредитных обязательств предприятия.
• Кредитный риск. ПАО АК «АЛРОСА» подвержена кредитному риску, однако ПАО АК «АЛРОСА» эффективно контролирует кредитный риск, используя собственные рейтинги для оценки контрагентов. Благодаря этому оборачиваемость дебиторской задолженности с каждым годом на предприятии улучшается.
• Риск потери ликвидности. В течение анализируемого периода все показатели ликвидности компании ПАО АК «АЛРОСА» показали удовлетворительные значения и в течение трех лет продемонстрировали положительную динамику. Однако при анализе соотношений ликвидных активов и обязательств предприятия выявлено, что у ПАО АК «АЛРОСА» выполняется только одно соотношение между высоколиквидными активами и наиболее срочными обязательствами. Несмотря на наличие у предприятия больших объемов денежных средств для покрытия собственных обязательство, предприятию рекомендуется сбалансировать соотношение различного рода активов предприятия.
При анализе финансовой устойчивости предприятия не соответствует норме такие показатели как: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент обеспеченности материальных запасов, также значительно ухудшается в течение трех лет коэффициент автономии предприятия ПАО АК «АЛРОСА». В то же время присутствует значительное ухудшение показателей оборачиваемости запасов, собственного капитала предприятия. Все перечисленное негативно влияет на платежеспособность предприятия в целом.
В виду неудовлетворительных показателей финансовой устойчивости проведен анализ риска вероятности банкротства предприятия ПАО АК «АЛРОСА» в ближайшем будущем. Для оценки данного риска использованы две модели оценки вероятности банкротства: иностранная модель Р. Таффлера и Г. Тишоу и отечественная модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. По модели Р. Таффлера и Г. Тишоу вероятность банкротства средняя, по модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова - высокая.
Следовательно, в результате проведенного анализа можно сделать вывод о наиболее существенном влиянии на финансовые результаты предприятия и финансовую устойчивость в целом в настоящее время валютного риска и риска потери ликвидности, финансовой устойчивости и платежеспособности.
В третьем разделе, на основе проведенного анализа, предложены рекомендации для снижения существующих финансовых рисков на предприятии.
Для уменьшения влияния данных рисков на деятельность предприятия ПАО АК «АЛРОСА» рекомендуется:
• Разработка комплексной системы по сокращению и хеджированию валютных рисков на предприятии. При заключении форвардной сделки на покупку необходимой валюты для покрытия обязательств по заранее фиксированному курсу компания сможет хеджировать свои валютные риски и оплачивать свои финансовые обязательства без несения убытков. В данном случае компания смогла бы обезопасить прибыль на 276 млн. р.
• Оптимизация структуры баланса предприятия в сторону уменьшения менее ликвидных активов, таких как запасы, в более ликвидные - дебиторскую задолженность и денежные средства. Если предприятие реализует запасы на 30 % - 28197250 т. р. и направит часть свободных денежных средств с расчетных и валютных счетов - 31802750 т. р. на погашение части долгосрочных обязательств и увеличение собственного капитала в размере, то коэффициент обеспеченности улучшит свое значение до 0,13, что уже является показателем, находящимся в пределах нормы. Соответствие данного показателя нормативным значениям значительно снизит финансовые риски утраты финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в ближайшем будущем.

Купить