Введение 5
1 Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и
платёжеспособности предприятия 7
1.1 Экономическая сущность финансовой устойчивости и
платёжеспособности 7
1.2 Информационная база для проведения анализа финансовой устойчивости
и платёжеспособности предприятия 10
1.3 Методика проведения анализа финансовой устойчивости и
платёжеспособности предприятия 13
2 Анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ПАО «Мегафон» 28
2.1 Технико-экономическая характеристика ПАО «Мегафон» 28
2.2 Анализ финансовой устойчивости ПАО «Мегафон» 35
2.3 Анализ платёжеспособности ПАО «Мегафон» 37
3 Направления повышения финансовой устойчивости и платёжеспособности
ПАО «Мегафон» 43
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости и
платёжеспособности ПАО «Мегафон» 43
3.2 Экономическая эффективность предлагаемых рекомендаций 48
Заключение 55
Список используемой литературы 60
Приложение А Бухгалтерский баланс ПАО «Мегафон» на 31.12.2021 г 65
Приложение Б Отчёт о финансовых результатах ПАО «Мегафон» за 2021 г. 67
Приложение В Отчёт о финансовых результатах ПАО «Мегафон» за 2020 г.
Любое предприятие в процессе осуществления своей деятельности сталкивается с трудностями, в связи с чем важно на регулярной основе проводить анализ финансового состояния, позволяющий вовремя выявить слабые места в деятельности предприятия, которые могут в результате привести предприятие к банкротству. Ключевыми показателями, характеризующими финансовое состояние предприятие, выступают показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности, и качественно проведённый анализ этих финансовых показателей позволяет вовремя принять управленческие решения, направленные на улучшение данных показателей с целью улучшения финансового состояния предприятия. Это предопределяет актуальность темы настоящего исследования.
Цель бакалаврской работы - исследование методических, а также практических аспектов проведения анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.
Задачи бакалаврской работы:
- представить теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия,
- провести анализ финансовой устойчивости и платёжеспособности ПАО «Мегафон»,
- предложить направления повышения финансовой устойчивости и платёжеспособности ПАО «Мегафон».
Предметом исследования выступают данные бухгалтерской (финансовой) отчётности предприятия, характеризующие финансовую устойчивость и платёжеспособность предприятия. Объектом исследования выступает предприятие отрасли связи ПАО «Мегафон».
В качестве теоретической базы послужили учебники, учебные пособия, научные статьи, монографии российских и зарубежных исследователей в области финансового менеджмента, корпоративных финансов, финансового анализа.
Методами исследования, использованными при написании настоящего исследования, выступили: вертикальный, горизонтальный, коэффициентный анализ, сравнение, синтез.
Информационной базой выступили данные годовой бухгалтерской (финансовой) отчётности ПАО «Мегафон» за 2019-2021 гг., годовой отчёт предприятия за 2021 г., сведения с официального сайта ПАО «Мегафон», учетная политика предприятия, данные управленческой отчётности и иные источники информации.
Теоретическая значимость исследования - систематизация теоретических аспектов понятия финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия, а также методического инструментария проведения анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.
Практическая значимость исследования состоит в том, что разработанные направления укрепления финансовой устойчивости и повышения платёжеспособности могут быть использованы в деятельности ПАО «Мегафон».
Бакалаврская работа состоит из введения, трёх разделов основной части исследования, заключения, списка используемой литературы и приложений. Работа включает в себя 20 рисунков, 9 таблиц.
Финансовая устойчивость и платёжеспособность выступают важнейшими показателями деятельности предприятия. Понятия финансовая устойчивость и платёжеспособность взаимосвязаны. Так, финансовая устойчивость характеризует степень финансовой стабильности предприятия, связанной с наличием собственных средств в достаточном количестве, при этом платёжеспособность и ликвидность выступают характеристикой возможности предприятия ответить по своим наиболее срочным обязательствам.
Основным источником информации для анализа финансовой устойчивости и платёжеспособности служит информация из бухгалтерского баланса, характеризующая имущественное положение предприятия, а также источники финансирования, на определённый момент времени.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели, на основании которых определяют тип финансовой устойчивости, а также рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости.
Для оценки платёжеспособности предприятия рассчитываются абсолютные и относительные показатели ликвидности, а также проводится оценка вероятности банкротства.
ПАО «Мегафон» - предприятие, основным видом деятельности которого выступает «Деятельность в области связи на базе проводных технологий (61.10)».
Выручка предприятия по результатам 2021 г. увеличилась на 0,28 % по отношению к 2019 г. и на 6,16 % по отношению к 2020 г., составив 313180311 т. р. Себестоимость продаж показывает ту же динамику. Так, в 2021 г. себестоимость продаж выросла на 5,53 % по отношению к 2019 г., на 7,98 % по отношению к 2020 г. То есть темп прироста себестоимости продаж у анализируемого предприятия больше по сравнению с темпом прироста величины выручки. В результате величина валовой прибыли составила 83375435 т. р., снизившись по отношению к 2019 г. При этом прибыль от продаж составила величину 24741062 т. р. на конец 2021 г. Прибыль от продаж существенно ниже валовой прибыли ввиду высокой величины коммерческих и управленческих расходов.
Чистая прибыль по итогам 2019 г., 2020 г., 2021 г. принимает положительные значения, при этом за 2021 год наблюдается существенное увеличение чистой прибыли - на 2259,69 % по отношению к 2019 г., на 2001,9 % по отношению к 2020 г. Чистая прибыль по данным за 2021 г. составила 86019524 т. р., в то время как в 2019 г. значение чистой прибыли составляло 3645369 т. р. Существенный рост чистой прибыли связан с резким увеличением прочих доходов и значительным снижением прочих расходов.
Несмотря на то, что показатель рентабельности продаж положительный на протяжении всего анализируемого периода, прослеживается его отрицательная динамика. Показатель рентабельности активов капитала на протяжении всего периода принимает положительные значения. На конец 2021 г. значение высокое - 14,41 %. Это связано с существенным ростом чистой прибыли за счёт увеличения прочих доходов. В то время как в 2019 г. и 2020 г. было получено крайне низкое значение данного показателя.
Среднегодовая величина стоимость основных средств показывает отрицательную динамику. При этом показатель фондоотдачи за 2021 г. увеличивается с 1,79 в 2019 г. и 2020 г. до 2,13 в 2021 г.
На протяжении всего анализируемого периода тип финансовой устойчивости ПАО «Мегафон» - неустойчивое финансовое положение. Это связано с высокой долей внеоборотных активов в структуре имущества и недостаточной долей собственного капитала.
Все относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «Мегафон» находятся вне нормы.
Относительно коэффициентов ликвидности следует отметить, что на конец анализируемого периода они не достигают нормы. Более того, наблюдается отрицательная динамика данных показателей. Это свидетельствует о недостаточной величине ликвидных активов для того, чтобы у предприятия была возможность ответить по наиболее срочным обязательствам.
Банкротство предприятия выступает результатом его несостоятельности, вызванной неплатёжеспособностью. В связи с этим для оценки платёжеспособности предприятия проведена оценка вероятности его банкротств по пятифакторной модели Сайфуллина-Кадыкова, результаты которой позволили сделать вывод о высокой вероятности банкротства.
Выявленные ключевые проблемы, отражённые в структуре бухгалтерского баланса анализируемого предприятия ПАО «Мегафон», - это: зависимость от заёмных источников финансирования, недостаточная величина собственного капитала, недостаточная величина ликвидных активов по сравнению с текущими обязательствами, высокая доля внеоборотных (неликвидных) активов.
В связи с этим разработанные рекомендации должны быть направлены на изменение структуры активов в пользу наиболее ликвидных активов, структуры капитала в пользу собственных средств.
Первая рекомендация - предлагается реализовать неиспользуемые основные средства. Высвободившиеся средства предлагается направить на покрытие обязательств. Результатом данной рекомендации выступит увеличение собственных оборотных средств и, как следствие, повышение финансовой устойчивости, а также увеличение доли оборотных активов и, как следствие, повышение платёжеспособности предприятия.
Вторая рекомендация - предприятию предлагается усовершенствовать кредитную политику посредством внедрения системы оценки финансового состояния дебиторов, проведения на регулярной основе АВС-анализа, дифференциации правил работы с теми или иными дебиторами и других инструментов. Для снижения величины дебиторской задолженности, в том числе просроченной, предлагается использовать матрицу управления кредитными рисками на основе ранжирования дебиторов по сумме дебиторской задолженности, а также по среднему времени просрочки платежей.
Третья рекомендация - предлагается изменить политику в области выплаты дивидендов. Так, по результатам 2021 г. была получена чистая прибыль в размере 86019524 т. р., при этом на выплату дивидендов было направлено 69998000 т. р., то есть 81 % от полученной чистой прибыли. При этом доля собственного капитала предприятия достаточно низкая, и направление большей части чистой прибыли на нераспределённую прибыль позволило бы укрепить финансовую устойчивость предприятия. При погашении краткосрочных обязательств предприятие смогло бы повысить платёжеспособность.
В работе представлен прогнозный баланс в соответствии с предлагаемыми рекомендациями. На основании прогнозной отчётности пересчитаны отдельные показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.
Итак, после внедрения рекомендаций тип финансовой устойчивости ПАО «Мегафон» оценивается как нормальный, в том время как до внедрения рекомендаций у предприятия наблюдалось неустойчивое финансовое положение. Относительные показатели финансовой устойчивости все показывают улучшение. Так, например, коэффициент автономии увеличится с 0,3 до 0,42, нормативного значения не достигнет на первом этапе, однако динамика будет положительной в случае дальнейшего увеличения нераспределённой прибыли за счёт чистой прибыли. Коэффициент покрытия инвестиций при этом достигнет нормативного значения, увеличившись с 0,66 до 0,78. После внедрения рекомендаций баланс также не достигнет условия абсолютной ликвидности, однако наиболее ликвидных активов станет достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, что является положительной динамикой. Также сократится нехватка ликвидных активов для покрытия соответствующих обязательств. То есть наблюдается улучшение платёжеспособности предприятия. То же касается коэффициентов ликвидности, которые в результате внедрения рекомендаций увеличатся. Коэффициент абсолютной ликвидности примет нормативное значение.
Расчёты показали, что предлагаемые рекомендации позволят улучшить показатели финансовой устойчивости и платёжеспособности ПАО «Мегафон», что свидетельствует об экономической эффективности предлагаемых рекомендаций.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
