Аннотация 3
Введение 4
1 Теоретические основы хеджирования рисков предприятия с помощью биржевых деривативов 7
1.1 Риски предприятия и основные методы управления ими 7
1.2 Биржевые деривативы: понятие, виды, применение 15
1.3Механизмы хеджирования финансовых рисков с помощью биржевых деривативов 22
2 Анализ эффективности управления рисками в ООО «Лайт» 30
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Лайт» 30
2.2 Анализ рисков в деятельности ООО «Лайт» 40
2.3 Хеджирование рисков в ООО «Лайт» 45
3 Разработка мероприятий по хеджированию рисков ООО «Лайт» с помощью биржевых деривативов 53
3.1 Модели прогнозирования решений для хеджирования рисков в ООО «Лайт» 53
3.2 Выбор стратегии хеджирования валютного риска с помощью деривативов 59
Заключение 66
Список используемой литературы и список используемых источников 68
Приложение А Классификация факторов риска 73
Приложение Б Классификация рисков предприятия 74
Приложение В Контанго и бэквордация на биржевых рынках 75
Приложение Г Бухгалтерский баланс ООО «Лайт» 76
Приложение Д Отчет о финансовых результатах ООО «Лайт» 78
Приложение Е Расчет вариационной маржи 80
Приложение Ж Расчет прогнозирования 86
Современные тенденции экономического развития в мире, изменение рыночных условий функционирования и падение темпов развития как отечественной, так и мировой экономики способствуют росту неопределенности ситуации и постоянной изменчивости экономической среды. В этих условиях предприятия вынуждены, в виду частичной или иногда даже полной неясности и неуверенности в получении ожидаемых результатов своей деятельности, разрабатывать новые стратегии управления бизнесом.
Данная необходимость обусловлена, в первую очередь, возникновением различных рисков, связанных с экономической нестабильностью и постоянными изменениями среды функционирования предприятий.
Для предотвращения опасности непредвиденных потерь руководство предприятий, действующих в условиях риска, должны организовать работу по разработке методики анализа и оценки этих рисков, а также процедуры принятия и реализации управленческих решений. Из этого следует, что для того, чтобы быть успешным на рынке, современным предприятиям необходимо актуализировать блок по управлению рисками, научиться правильно их идентифицировать, анализировать и прогнозировать.
Управление рисками защищает предприятие от неблагоприятных обстоятельств. Процесс управления охватывает наиболее положительные и наименее отрицательные исходы наступления рисковых ситуаций.
Если на неблагоприятные обстоятельства не принимать во внимание, то данное действие приводит к ущербу, утрате, банкротству.
Смысл хеджирования в том, чтобы застраховаться от возможных рыночных колебаний путем занятия одновременно двух противоположных позиций по активам. В различных рыночных ситуациях, инвестор, трейдер, продавец или покупатель в результате получит именно то, что он планировал.
Хеджирование позволяет гарантированно избежать финансовых потерь, но тем самым нивелирует возможность получить дополнительную прибыль, воспользовавшись благоприятным поворотом ситуации на рынке. Хеджировать - значит обезопасить себя от потенциального риска ценой снижения потенциальной прибыли.
Применение хеджирования популярно при торговле товарами мирового спроса, как на биржах, так и вне их. Это делается с помощью специальных инструментов хеджирования - деривативов или производных инструментов. Любой из них позволяет инвестору компенсировать неблагоприятное изменение цены актива.
Стоит отметить, что для обеспечения управления рисками заключается договор не относительно самой сделки, а относительно обязательств по данному активу - дериватив. В Российской Федерации действия, связанные с деривативами, регламентируются Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г.
Обозначенные аспекты, подтверждают актуальность вопроса хеджирования рисков с помощью биржевых дериватив в современных условиях.
Цель бакалаврской работы - провести анализ эффективности управления рисками на предприятии и дать рекомендации по их хеджированию с помощью биржевых деривативов.
Задачи бакалаврской работы:
• рассмотреть теоретические основы хеджирования рисков предприятия с помощью биржевых деривативов;
• провести анализ эффективности управления рисками на предприятии;
• дать рекомендации по хеджированию рисков на предприятии.
Объектом исследования выступает ООО «Лайт». Предметом исследования - риски предприятия и методы управления рисками на предприятии.
В качестве методов исследования выступили анализ, метод сравнения, дедукция, абстрагирование.
Теоретической и информационной базой исследования выступили труды отечественных и зарубежных авторов в области риск-менеджмента (К.В. Балдин, И. А. Бланк, И. Н. Дубина, Е. Ф. Жуков, Т. Л. Мягкова и др.), научные статьи периодических изданий.
Информационной базой послужили данные бухгалтерской (финансовой) отчётности ООО «Лайт» за 2017-2019 гг., данные годовых и ежеквартальных отчётов предприятия, а также материалы официального сайта.
Практическая значимость бакалаврской работы заключается в возможности применения разработанных мероприятий по хеджированию финансовых рисков в деятельности анализируемого предприятия, а также в деятельности предприятий данной отрасли в целом.
Работа структурно состоит из введения, трёх разделов, заключения, списка используемой литературы, а также приложений.
В первом разделе описываются теоретические основы хеджирования финансовых рисков предприятия с использованием биржевых деривативов, раскрывается сущность и основные методы управления рисками, рассматривается метод хеджирования рисков с использованием фьючерсных и опционных контрактов.
Во втором разделе анализируется эффективность управления рисками, представлена технико-экономическая характеристика, проанализированы риски и эффективность управления ими в ООО «Лайт».
В третьем разделе содержатся рекомендации по хеджированию финансовых рисков ООО «Лайт» с использованием опционных контрактов.
В ходе написания исследования было уточнено понятие риска и представлено следующее определение. Риск - это возможность наступления неблагоприятного результата и события. При этом в качестве неблагоприятного результата можно рассматривать потери и ущерб; отклонение фактического результата от запланированного; возникновение непредвиденных и дополнительных расходов.
Также сформулированы преимущества и недостатки по каждым инструментам хеджирования, а именно по форвардам, фьючерсам, опционам и свопам. Использование форвардов, а также фьючерсов позволяет избежать потерь в случае неблагоприятных изменениях валютных курсов, но не может дать возможности получить прибыль в случае положительных изменений. Опционы колл и пут не только страхуют валютные риски, но и дают возможность заработать.
В данной работе были выявлены преимущества срочного рынка, к основным относятся: работа с малым капиталом; широкий спектр инструментов; возможность бесплатного использования плеча; возможность работы в вечернюю сессию.
В завершении был произведен анализ возможных стратегий хеджирования валютных рисков на рост и падение базового актива.
Несмотря на многочисленные трудности, с которыми компания сталкивается при разработке и реализации стратегии хеджирования, его роль в обеспечении стабильного развития значительно велика. Происходит существенное снижение ценового риска, связанного с закупками сырья, поставками готовой продукции. Хеджирование снижает неопределенность будущих финансовых потоков и обеспечивает более эффективный финансовый менеджмент. В результате этого уменьшаются колебания прибыли и улучшается управляемость производством. Однако стоит добавить, что гарантий на рынке не существует, риск есть всегда и на любом рынке. Все зависит от времени, рынка, а также от того, какие изменения рыночной стоимости ожидают нас в будущем. На срочном рынке изменения происходят стремительно, поэтому стратегии должны быть индивидуальными. Стоит добавить, что при вложении денег возникает определенный риск.
Все виды инвестиций создают определенные возможности получения прибыли, но как говорилось ранее, связаны со специфическим набором проблем и рисков. Инвесторов, которые постоянно проигрывают на срочном рынке обычно связывают несколько признаков. Они не устанавливают четких целей или вообще не определяют соответствующих стратегий, а также игнорируют собственные интересы, так как просто не нашли для этого времени. Их планы и цели неясны до конца, поэтому они не знают, когда им стоит покупать, а когда продавать.
Преуспевающие инвесторы не жалеют времени для определения своей цели и собственной терпимости к риску. После этого они в состоянии избрать самостоятельно те стратегии, которые им подходят.
В качестве мероприятия, предлагается ООО «Лайт» внедрить АИС «Novo Forecast Enterprise», которая выполняет автоматизацию прогнозирования и совместного планирования, в том числе она удобна для данных вычислений и работы с прогнозированием биржевых деривативов.
Для наглядности все вычисления произведены с помощью АИС «Novo Forecast Enterprise».
В третьем разделе доказано, что только лишь полагаться на Личного Брокера рискованно, и ООО «Лайт» имеет смысл перепроверять прогнозы.
Именно поэтому ООО «Лайт» выгодно перепроверять прогнозы по хеджированию рисков с помощью АИС «Novo Forecast Enterprise» и принимать взвешенное решение об управлении риском и о способе управления риском.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
