Введение 4
1 Теоретические аспекты анализ капитала организации 7
1.1 Экономическая сущность и классификация капитала организации 7
1.2 Основные показатели анализа капитала организации 15
1.3 Управление структурой капитала организации 21
2 Анализ состава, структуры капитала организации и эффективности его
использования 34
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации 34
2.2 Анализ состава и структуры капитала организации 38
2.3 Анализ эффективности использования капитала организации 44
3 Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования
капитала организации 52
3.1 Мероприятия по повышению эффективности использования капитала
организации 52
3.2 Оценка эффективности разработанных мероприятий 54
Заключение 65
Список используемой литературы 70
Приложения
Одним из основополагающих понятий финансового менеджмента является капитал предприятия — это указывает на актуальность исследования темы. Одним из важнейших звеньев системы финансового менеджмента служит управление капиталом предприятия.
В последние десятилетия активное развитие теоретического базиса этого управления и действенные формы практического его осуществления, свидетельствуют о актуальности этого управления. Управленческие решения, принимаемые в этой области, неделимо связаны со всеми стадиями, начиная с «рождения», его жизненного цикла и со всеми важными видами функционирования организации, что говорит о том, что довольно обширен круг вопросов, решаемых менеджментом капитала.
Капитал предприятия любого вида деятельности и формы собственности, как известно, по источникам создания подразделяется на заёмный и собственный. Заемный капитал характеризует часть капитала, используемую хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на базе коммерческого, банковского кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. В стандартных экономических условиях заёмные средства содействуют увеличению прибыльности собственных средств, повышению эффективности производства.
Собственный капитал - это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и задействованных им для создания определенной части его активов. Возможность использования заёмных средств, в разных ситуациях позволяет их многообразие. Обычно в обмен на какую-то форму гарантии или обеспечения, постоянно есть группа ссудодателей, которые готовы предоставить капитал подходящему заявителю на заранее обговоренный срок и с обговоренной прибылью.
Самой важной задачей финансового менеджмента значится формирование оптимальной структуры капитала, т.е. установление наиболее выгодного соотношения между заёмными и собственными источниками финансирования. Структура капитала в современных условиях значится фактором, оказывающим непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его ликвидность и платежеспособность, рентабельность деятельности, величину дохода.
Цель выпускной квалификационной работы: разработка рекомендаций по совершенствованию структуры и эффективности использования капитала организации ООО «Норд».
Задачи:
- рассмотреть классификацию капитала организации и экономическую сущность;
- рассмотреть сущность и показатели анализа капитала;
- изучить управление структурой капитала;
- представить краткую характеристику деятельности организации;
- провести анализ эффективности использования капитала организации;
- представить пути совершенствования управления капиталом в ООО «Норд»;
- представить экономическое обоснование предложенных мероприятий.
Объект исследования: ООО «Норд».
Предметом исследования: управление капиталом в ООО «Норд».
Степень и уровень научной разработанности проблемы: различным аспектам управления формированием капитала и эффективностью его использования уделено немало внимания в работах отечественных и зарубежных экономистов.
Большой вклад в изучение и развитие методологии анализа хозяйственной и финансовой деятельности внесли такие ученые - экономисты, как Басовский Л.Е., Герасименко О. А., Домащенко Д. В., Ивашковская И.В., Камысовская С.В., Канке А.А., Ковалев В.В., Любушин Н.П., Пласкова Н.С., Савицкая Г.В., Чараева М. В., Шеремет А.Д., и другие.
Методологическая основа: являются научные труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования собственного капитала предприятия, действующие нормативные и законодательные акты Российской Федерации, материалы периодической печати, интернет - источники, касающиеся проблем исследования.
Методика исследования: для раскрытия темы выпускной квалификационной работы методика исследования состояла в сборе первичной информации, её обработке и анализе с целью выявления имеющихся недостатков и предложений, а также рекомендаций по их устранению.
Методами исследования данной проблемы являются - метод группировки, анализа, метод сравнения, графический метод, расчетно-аналитический метод.
Практическая значимость. Результат данной работы заключается в том, что полученные результаты исследования, рекомендации и выводы могут быть использованы на предприятии ООО «Норд» для решения существующих проблем и оптимизации структуры его капитала.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы, и приложений.
В выпускной квалификационной работе был произведена оценка состава и структуры капитала организации и эффективности его использования на примере организации «Норд», основным видом деятельности которой является оказание гостиничных услуг.
Деятельность ООО «Норд» за период 2016 - 2018 гг. характеризуется неоднозначной динамикой основных показателей деятельности. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2016 году составляла 39268 тыс. руб. В 2017 году по сравнению с 2016 годом она снизилась на 8147 тыс.руб. или на 20,7 %. В 2018 году рост выручки от продаж составил по сравнению с 2017 годом 10491 тыс. руб. или 33,7 % и достиг уровня 41618 тыс. руб.
В 2017 году по сравнению с 2016 годом снижается эффективность использования трудовых ресурсов, основных и оборотных средств. 2018 год характеризуется увеличением выручки от продаж, снижением периода оборачиваемости оборотных средств организации, ростом производительности труда, что позволяет сделать вывод повышении эффективности деятельности анализируемой организации. Финансовые ресурсы предприятия возрастают, однако их структура характеризуется увеличением суммы и доли заемных средств.
ООО «Норд» в 2016 году получило от продажи товаров, продукции, работ, услуг прибыль в размере 2126 тыс. руб., в 2017 году - 4142 тыс. руб., т.е. наблюдается увеличение показателя на 2018 тыс. руб. или 94,8 %. В дальнейшем снижение прибыли от продаж в 2018 году до 2773 тыс. руб. обусловлено тем, что себестоимость продаж и коммерческие расходы увеличивалась более быстрыми темпами, нежели выручка от продаж.
Чистая прибыль составила в 2016 г. 1488 тыс. руб. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. чистая прибыль увеличилась на 2307 тыс. руб. или в 2,6 раза и составила 3795 тыс. руб. В 2018 г. по сравнению с 2017 г. произошло снижение показателя до 3104 тыс. руб., снижение составило 691 тыс. руб. или 19,2 %.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет сделать вывод о том, что эффективность деятельности его снижается в 2017 году по сравнению с 2016 годом и увеличивается в 2018 году по сравнению с 206 годом.
На протяжении анализируемого периода у ООО «Норд» не хватает собственного оборотного капитала для покрытия запасов. По состоянию на конец 2004 - 2016 гг. у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, на конец 2017 - 2018 гг. - кризисный тип финансовой устойчивости.
Собственный капитал общества увеличивается на протяжении всего анализируемого периода. В 2016 году его сумма составляла 3384 тыс. руб., в 2017 году увеличилась на 554 тыс. руб. или 16,4 % и составила 3938 тыс. руб.
В 2018 году сумма собственного капитала ООО «Норд» составляла 4116 тыс. руб. и превысила уровень 2017 года на 178 тыс. руб. или 4,5 %, а по сравнению с 2016 годом увеличение составило 21,6 %. В составе собственного капитала общества на протяжении анализируемого периода стоимость таких составляющих как уставный, добавочный и резервный капитал не изменяется и составляет: уставный капитал - 200 тыс. руб., резервный - 90 тыс. руб., добавочный - 500 тыс. руб.
Стоимость собственного капитала ООО «Норд» увеличивается, таким образом, за счет капитализации прибыли.
Нераспределенная прибыль в 2016 году составляла 2594 тыс.
руб., в 2017 году увеличилась до 3148 тыс. руб. В 2018 году реинвестированная прибыль общества составила 3326 тыс. руб., что больше, чем в 2016 году на 732 тыс. руб. или 75,7 %.
В структуре собственного капитала ООО «Норд» за 2016 - 2018 гг. наибольшая доля приходится на капитализированную прибыль - 76,65 % в 2016 году, 79,94 % в 2017 году и 80,81 %. в 2018 году. Снижение доли уставного, резервного и добавочного капитала обусловлено тем, что их стоимость остается неизменной, а величина нераспределенной прибыли увеличивается.
В структуре капитала ООО «Норд», на конец 2016 года преобладает собственный капитал - 59,66 %. На заемный капитал приходится 40,34 %. Структура капитала ООО «Норд» в 2016 году представлена 59,68 % собственного капитала и 40,02 % заемного капитала. В 2018 году на долю собственного капитала общества приходится 58,39 % от общей стоимости капитала, а на долю заемного капитала - 41,61 %.
За анализируемый период 2016- 2018 гг. в структуре капитала ООО «Норд» снижается доля собственного капитала и, соответственно, повышается доля заемного капитала на 1,27 %.
Эффективность использования собственного капитала ООО «Норд» за анализируемый период повышается, о чем свидетельствует рост его рентабельности в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 61,17%, в 2018 году по сравнению с 2017 годом наблюдается снижение эффективности использования совокупного капитала (рентабельность за этот период снижается с 103,66 % до 77,08 %). Однако в целом за период 2016 - 2018 гг. рост рентабельности собственного капитала с 42,49 % до 77,08 % означает, что в 2018 году по сравнению с 2016 годом собственный капитал ООО «Норд» стал использоваться более эффективно.
Интенсивность использования собственного капитала общества характеризует коэффициент оборачиваемости собственного капитала, рассчитанный в таблице 12. В 2016 году собственный капитал ООО «Норд» совершал 11,21 оборота в год, в 2017 году - 8,50 оборота, произошло снижение на 2,71 оборота. В 2018 году по сравнению с 2017 годом оборачиваемость повышается до 10,33 оборотов, однако это ниже уровня 2016 года.
Для разработки основных направлений оптимизации финансовой структуры капитала ООО «Норд» в современных условиях экономики на основании проведенного исследования был проведен предварительный расчет влияния различных факторов:
- проведенный расчет влияния факторов способом цепной подстановки показал, что темпы изменения собственного капитала могут быть увеличены за счет повышения рентабельности оборота, а также оборачиваемости капитала;
- доходность собственного капитала проводилась с помощью методики, разработанной фирмой «DUPONT». Факторный анализ выявил, что доходность собственного капитала увеличивается на 3,71 % (68,77 % - 65,06 %) за счет повышения: рентабельности продаж (с 5,41 % до 6,66 %) и финансового рычага (с 1,675 до 1,69); - соотношение заемных и собственных средств составляет 0,68 в 2016 году, 0,67 - в 2017 году и 0,71 - в 2018 году.
Из этого следует рассмотреть возможность увеличения заемного капитала ООО «Норд» путем дополнительного привлечения краткосрочных кредитов банка.
Проведенный расчет эффективности различных способов погашения кредита (1000 тыс. руб.) и процентов по нему показал следующее:
1) ежемесячно предусматривается погашение только процентов по кредиту, сумма кредита будет возвращена по истечении срока договора. В этом случае ООО «Норд» будет иметь прибыль 1866 тыс. руб.;
2) предусматривается погашение не только процентов по кредиту, но и самого кредита равными долями в конце каждого месяца. В таком варианте прибыль предприятия составит 916 тыс. руб. т.е. эффективность использования заемных средств в данном случае ниже, чем в предыдущем.
Таким образом, ООО «Норд» выгоднее погашать кредит не частями, а сразу в конце расчетного периода пользования заемными средствами при наличии денежных средств к этому времени и в том случае, если условия кредитного договора позволяют это сделать.
На анализируемом предприятии ООО «Норд» на 2019 год для оптимизации структуры капитала с целью улучшения финансового состояния предприятия планируется:
1) реинвестировать в деятельность предприятия прибыль в размере 32,15 % от чистой прибыли за 2018 год, что составит 998 тыс. руб., и тем самым увеличить собственные средства;
2) сумму краткосрочных кредитов снизить на 50 %;
3) сумму кредиторской задолженности увеличить на 20 %.
Как показали произведенные расчеты Увеличение суммы собственных средств в источниках финансирования деятельности предприятия приведет к тому, что у ООО «Норд» сумма собственных оборотных средств в 2019 году составит 1044 тыс. руб., т.е. будет соблюдено минимальное условие финансовой устойчивости.
Таким образом, основным направлением формирования рациональной структуры капитала в ООО «Норд» является увеличение суммы и доли собственного капитала в валюте баланса. Это будет способствовать повышению уровня финансовой устойчивости предприятия и росту его платежеспособности.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
