Анализ вероятности банкротства предприятия является неотъемлемой частью анализа финансовой состоятельности компании. Качественно проведенный анализ позволяет не только выявить текущие финансовые проблемы, но и предотвратить потенциальное банкротство.
В соответствии с целью бакалаврской работы в процессе ее подготовки были решены все поставленные задачи.
Вероятность банкротства - это одна из основных анализируемых характеристик финансового состояния организации. Важным этапом оценки риска банкротства является идентификация факторов, влияющих на уровень доходов предприятия, стабильность денежных потоков, изменение стоимости предприятия, снижение показателей ликвидности, рентабельности и так далее. Помимо финансового анализа показателей финансовой состоятельности на предприятиях часто используется оценка вероятности банкротства с помощью моделей прогнозирования банкротства.
Во втором разделе работы дана характеристика предприятия ПАО «ВымпелКом», а также проанализировано его финансового состояние и проведена оценка вероятности наступления банкротства предприятия в ближайшем будущем.
В результате анализа финансовой устойчивости и риска возникновения банкротства предприятия ПАО «ВымпелКом» получены следующие выводы:
- Все показатели финансовой устойчивости ПАО «ВымпелКом», кроме коэффициента покрытия инвестиций, в течение 3 лет демонстрируют неудовлетворительные значения. У предприятия наблюдается высокая зависимость от заемных средств - почти 89%. Значения показателей в течение трех лет ухудшаются. Полученные результаты свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации, что провоцирует образование риска утраты финансовой устойчивости экономического субъекта и характеризуется несовершенной структурой капитала, то есть преобладанием заёмных средств над собственными средствами организации.
-В ходе анализа ликвидности выявлено, что в ПАО «ВымпелКом» выполняется только одно соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по срокам погашения: между среднесрочными обязательствами и быстрореализуемыми активами. В настоящее время организация может погасить свои среднесрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. На предприятии присутствует большой недостаток высоколиквидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств - - 85192152 т. р. В то же время у ПАО «ВымпелКом» слишком высокие объемы труднореализуемых активов, представленных внеоборотными активами. Также наблюдается несоответствие всех коэффициентов ликвидности установленным нормам на конец периода оценки. Все коэффициенты ликвидности демонстрируют отрицательную динамику и значительное ухудшение.
-По данным оценки платежеспособности организации ПАО «ВымпелКом» предприятие на 31.12.2021 г. имеет проблемы с платежеспособностью. Организации не хватает ликвидных активов для покрытия своих обязательств. Полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности - 0,23, говорит о том, что в ближайшие полгода предприятие не сможет восстановить платежеспособность до удовлетворительных значений, что повышает риск возникновения банкротства в скором будущем.
В ходе оценки вероятности банкротства предприятия ПАО «ВымпелКом» с помощью четырех моделей прогнозирования банкротства - четырехфакторной модели Э. Альтмана, модели Лиса, модели Р. Таффлера и Г. Тишоу, а также модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, выявлена высокая вероятность банкротства предприятия.
Основными причинами, которые негативно влияют на показатели финансовой устойчивости и возможность возникновения банкротства являются:
— Неудовлетворительные показатели ликвидности предприятия, связанные с низкими объемами высоколиквидных оборотных активов.
— Высокая зависимость предприятия от обязательств.
В связи с выявленными проблемами в результате проведенного анализа вероятности банкротства ПАО «ВымпелКом» в третьем разделе работы сформированы мероприятия по снижению вероятности банкротства предприятия:
— Оптимизация внеоборотных активов в сторону их снижения для высвобождения дополнительных денежных ресурсов.
— Повышение доли собственного капитала за счет нераспределенной прибыли и частичного погашения краткосрочных обязательств компании благодаря продаже неиспользуемых внеоборотных активов.
— Повышение эффективности использования оборотного капитала за счет повышения объемов денежных средств, благодаря продаже непрофильных основных средств и осуществлению эффективных мероприятий по востребованию долгосрочной дебиторской задолженности. Для эффективного управления дебиторской задолженностью предприятию рекомендуется внедрение мероприятий по стимулированию заказчиков услуг за счет предоставления дополнительных бонусов при своевременной оплате задолженности, автоматизации контроля востребования дебиторской задолженности, создания системы рейтинга потребителей. Рост краткосрочной дебиторской задолженности планируется обеспечить за счет осуществления мероприятий по стимулированию роста заказов у основных потребителей.
Предложенные рекомендации положительно скажутся на структуре капитала, оборотных и внеоборотных активах предприятия, уменьшив сумму внеоборотных активов на 0,95%., увеличив денежные средства компании на 67,6%., увеличив краткосрочную дебиторскую задолженность на 3%, и снизив долгосрочные обязательства на 23,1% и краткосрочные обязательства на 71,9%.
Данные изменения структуры баланса значительно улучшат показатели финансовой устойчивости предприятия, в частности коэффициенты ликвидности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности составит 1,7%, коэффициент быстрой ликвидности - 0,97, коэффициент абсолютной ликвидности - 0,25.
В то же время после повторной оценки вероятности банкротства предприятия после реализации предлагаемых мероприятий показатель Z- счета улучшился с -0,14 до 2,75, что соответствует финансовой состоятельности предприятия и низкой вероятности банкротства. Следовательно, разработанные в бакалаврской работе мероприятия экономически эффективны и способны снизить вероятность банкротства анализируемого предприятия.

Купить