Введение 3
1. Теоретические аспекты управления риском неплатежеспособности
организаций 7
1.1. Экономическая сущность неплатежеспособности
организации 7
1.2. Информационная база для проведения оценки
неплатежеспособности организаций 12
1.3. Методика оценки риска неплатежеспособности организаций 26
2. Анализ риска неплатежеспособности организаций нефтехимической
отрасли 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика нефтехимических
организаций 34
2.2. Оценка риска неплатежеспособности нефтехимических
предприятий 40
3. Снижение риска неплатежеспособности нефтехимических
организаций 72
3.1. Мероприятия по снижению риска 72
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий 81
Заключение 84
Список используемых источников 89
Приложение
На современном этапе развития рыночная экономика находится в достаточно сложной ситуации. Существует много факторов влияющих на развитие экономики в целом, а также на финансовую устойчивость предприятий всех отраслей. Определение финансового состояния организации обуславливает проведение анализа финансовой отчетности. Современный этап развития рынка в России изменил функции и задачи финансовой отчетности предприятий. В настоящее время главной задачей финансового анализа является получение информации для принятия управленческих решений, обеспечивающих рост рыночной стоимости предприятия.
На сегодняшний день проблематика анализа финансового состояния организаций и прогнозирования вероятности неплатежеспособности является исключительно актуальной. Так как устойчивость финансового состояния обуславливает успешность функционирования предприятия, следовательно, руководством организаций придается значительный интерес к оценке финансового состояния и прогнозирования вероятности неплатежеспособности.
Большинство методов проведения анализа деятельности сложны в расчетах и длительные во времени, что затрудняет работу аналитика. Некоторые методы позволяют оценить не общее состояние финансово - хозяйственной деятельности, а лишь ее отдельные стороны. Отсюда возникает необходимость в выборе такого метода анализа, который будет оптимальным во времени, не будет обременен лишними расчетами, предоставлять обоснованные выводы о деятельности предприятия за определенный период давать возможность прогнозировать финансовое состояние.
Существенный вклад в теорию и практику анализа финансовой отчетности и прогнозирования вероятности неплатежеспособности внесли следующие отечественные ученные: Аверина О.И., Бариленко В.И., Бахрушина М. А., Л.Т. Гиляровская, А.В. Грачев, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Панченко А. В., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д. и др.
Среди зарубежных специалистов в области проведения анализа финансового состояния и диагностики неплатежеспособности предприятия можно выделить: Е. Альтман, У. Бивер, Ю. Бригхем, М. Браун, Л. Коробоу, Д. Мартин и др.
В работах российских и зарубежных авторов отсутствует единый и универсальный подход к методике проведения анализа финансового состояния и прогнозирования вероятности неплатежеспособности. Необходимость решения методических вопросов, недостаточная практическая разработанность темы, ее актуальность определили цели и задач исследования.
Цель выпускной квалификационной работы - проведение оценки финансового состояния предприятия и прогнозирования вероятности неплатежеспособности организации, а также разработка рекомендаций по антикризисному управлению.
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1. Теоретические аспекты управления риском неплатежеспособности организаций и методику оценки риска неплатежеспособности организаций;
2. Дать организационно-экономическую характеристику нефтехимических организаций;
3. Провести оценку риска неплатежеспособности нефтехимических предприятий;
4. Разработать рекомендации и мероприятия антикризисного управления ПРУ АО «Транснефть Дружба».
Предмет исследования - анализ финансовой отчетности для оценки финансового состояния и прогнозирования вероятности неплатежеспособности предприятия.
Объектом исследования является ПРУ АО «Транснефть Дружба».
Научная новизна магистерской диссертации:
1. Сформирована методика проведения анализа финансового состояния, содержащая в себе основные показатели, рассмотренные различными авторами.
Различные авторы считают значимыми, при проведении анализа, показателями: платежеспособность, окупаемость затрат и погашение обязательств, способность создавать новый продукт из имеющихся ресурсов и получать при этом доход. Обобщив их мнения, была сформирована методика проведения анализа финансового состояния предприятия, отраженная на рисунке 1.1.
2. Расширена классификация приемов анализа финансовой отчетности для диагностики неплатежеспособности организации. И на основании данной классификации смоделирован процесс вывода организации из кризиса, который является комплексом мероприятий, нацеленных на то, чтобы постепенно увеличивать качество финансового состояния и переводить организацию из категории кризисных в категорию состоятельных.
Практическая значимость магистерской диссертации заключается в возможности применения сформированной методики проведения анализа платежеспособности и классификация приемов анализа финансовой отчетности для диагностики платёжеспособности организаций нефтехимической отрасли. При реализации предлагаемых мероприятий коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности ПРУ АО «Транснефть Дружба» увеличиваются, доказывая увеличение платежеспособности организации. Величина чистой прибыли также увеличивается, что иллюстрирует укрепление финансового состояния ПРУ АО «Транснефть Дружба». Проведенная диагностика банкротства по методике Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова показала, что после проведения указанных мероприятий неустойчивое положение ПРУ АО «Транснефть Дружба» трансформируется в устойчивое финансовое положение.
Методы исследования выпускной квалификационной работы:
- сравнение, анализ;
- общенаучные методы познания: системный подход, структурно-функциональный анализ;
- статистические и математические методы познания экономики;
- балансовый метод.
Информационной базой исследования послужил материал, опубликованный в научной литературе и периодической печати, электронные ресурсы Интернета. Кроме этого были использованы нормативные и бухгалтерские документы ПРУ АО «Транснефть Дружба».
Структура выпускной квалификационной работы предоставлена введением, тремя главами, заключением, списком используемой литературы и приложениями.
Таким образом, сегодня анализ финансовой отчетности является одним из основных факторов оценки экономического развития предприятия, значимым инструментом определения финансового состояния, роста рентабельности, повышения эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Анализ финансовой отчетности организации - это часть финансового анализа, основанная на данных ее финансовой отчетности, которая состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений и пояснений к ним, отчета об изменении капитала, отчета о движении денежных средств, пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, которое в соответствии с законодательством подлежит обязательной аудиторской проверке, дающих достоверное и полное представление о финансовом положении организации.
Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная по правилам, установленным нормативными актами по бухгалтерскому учету.
Для детального анализа деятельности предприятия по данным его отчетности используются вертикальный, горизонтальный, сравнительный, факторный анализы и анализ коэффициентов финансовой отчетности.
В зависимости от поставленной задачи анализ финансовой отчетности может иметь разную степень детализации по отдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей может быть следствием изменения других.
Методики прогнозирования и диагностики банкротства направлены на его выявление, но, по сути дела, не дают однозначного вывода о том, на какой стадии кризиса находится исследуемое предприятие.
Объектом исследования выступают предприятия нефтехимической отрасли. Первое из них - ПРУ АО «Транснефть Дружба», занимающуюся транспортировкой нефтепродуктов по магистральным трубопроводам. Второе рассматриваемое предприятие - Акционерное общество «Нефтьтранссервис» было создано в 2003 году. Адрес организации: 410509, Россия, Саратовская область, Саратовский район, 0,5 км юго-западнее п. Ивановский. АО «Нефтьтранссервис» поставляет газовый конденсат, компаундированный нефтью по ТУ 38.401-58-365-2005. Третье рассматриваемое предприятие - Общество с ограниченной ответственностью «НефтеРесурс», которое создано в сентябре 2017 г. для работы в области строительства и обустройства нефтегазоконденсатных месторождений на территории Ямало-Ненецкого автономного округа. Основным видом деятельности компании являются транспортировка нефтепродуктов по регионам ЯНАО и ХМАО.
Итог деятельности ПРУ АО «Транснефть Дружба» представлен чистой прибылью в 2017 г. составила 181 554 тыс. руб. Увеличение величины активов организации связано, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: внеоборотные активы на 47,9%; оборотные активы на 54,3%. Собственный капитал ПРУ АО «Транснефть Дружба» имеет отрицательную величину по причине непокрытого убытка прошлых лет. Поскольку в 2015-2017 гг. наблюдается недостаток собственного капитала, все рассчитанные показатели финансовой устойчивости не соответствуют норме. Предприятие оценивается как финансово неустойчивое.
Неустойчивое финансовое состояние ПРУ АО «Транснефть Дружба» сопряжено с нарушением условия ликвидности. Однако при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.
Полученные значения коэффициентов ликвидности не соответствуют норме. При необходимости предприятие не имеет возможности своевременно погасить текущие обязательства за счет оборотных активов. Следовательно, предприятие неликвидно. Баланс предприятия в 2017 г. не является ликвидным.
Деловая активность так же оценивается неудовлетворительно. Однако некоторые показатели рентабельности увеличили свои значения в 2017 г., что обусловлено ростом прибыли и говорит о повышении эффективности деятельности ПРУ АО «Транснефть Дружба». Таким образом, проведенный анализ показал, что ПРУ АО «Транснефть Дружба» находится в неудовлетворительном финансовом состоянии.
Проведенная диагностика неплатежеспособности выявила следующие результаты.
Согласно модели Альтмана, Z менее 1,23, следовательно, для ПРУ АО «Транснефть Дружба» имеется высокий риск банкротства.
Согласно модели Бивера, ПРУ АО «Транснефть Дружба» прогнозируется примерно 5 лет до банкротства.
Диагностика банкротства по модели Лиса выявила, что Z менее 0,037 в 2015-2017 гг., вероятность банкротства для ПРУ АО «Транснефть Дружба» высокая. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,25) указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность.
Модель Федотовой показала Z < 0,3, т.е. в 2015-2017 гг., вероятность банкротства для ПРУ АО «Транснефть Дружба» мала.
Согласно методики Савицкой, ПРУ АО «Транснефть Дружба» относится к VI классу предприятия за 2015-2017 гг. - самый высокий риск банкротства.
Модель банкротства Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова показала, что финансовое состояние ПРУ АО «Транснефть Дружба» в 2015-2017 гг. неустойчивое.
Таким образом, диагностика банкротства ПРУ АО «Транснефть Дружба» по разным методикам дает неоднозначные результаты. Большая часть методик показала значительную вероятность наступления банкротства для предприятия. Однако, методика Федотовой показала отличительный итог, минимальный риск наступления банкротства.
Диагностика неплатежеспособности АО «Нефтьтранссервис» по разным методикам дает неоднозначные результаты. Большая часть методик показала среднюю вероятность наступления банкротства для предприятия. Однако, методика Федотовой показала отличительный итог, максимальный риск наступления банкротства. Проведенный анализ показал, что АО «Нефтьтранссервис» хоть и находится в неудовлетворительном финансовом состоянии, но имеет возможность восстановления платежеспособности.
Диагностика неплатежеспособности ООО «НефтеРесурс» по разным методикам дает также разные результаты. Большая часть методик показала среднюю вероятность наступления банкротства для предприятия. Однако, методика Федотовой показала отличительный итог, максимальный риск наступления банкротства. Проведенный анализ показал, что ООО «НефтеРесурс» находится в удовлетворительном финансовом состоянии. При необходимости предприятие имеет возможность своевременно погасить текущие обязательства за счет оборотных активов. Следовательно, предприятие ликвидно. Таким образом, проведенный анализ показал, что ООО «НефтеРесурс» находится в удовлетворительном финансовом состоянии.
В результате проведенного анализа выявлены следующие проблемы в финансовом состоянии ПРУ АО «Транснефть Дружба», которые способствуют приближению банкротства:
- наличие неликвидных запасов, которые тормозят движение капитала, нарушают финансовую стабильность;
- высокий уровень и рост дебиторской задолженности, что отвлекает денежные средства из оборота;
- наличие в составе оборотных активов «Не предъявленная к оплате начисленная выручка».
Рекомендуемые пути их решения:
- выявление и реализация избыточных и неликвидных запасов;
- применение факторинга;
- предъявление выручки заказчикам по мере готовности и сдачи объектов.
В целом, после проведения рассмотренных мероприятий оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности сокращается, следовательно, ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот. Как следствие, при управлении запасами особому контролю и ревизии должны подвергаться залежалые и неходовые товары, представляющие собой один из основных элементов, иммобилизованных (т.е. исключенных из активного хозяйственного оборота) оборотных средств.
Так же при реализации предлагаемых мероприятий коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности увеличиваются, доказывая увеличение платежеспособности организации.
Величина чистой прибыли так же увеличивается, что иллюстрирует укрепление финансового состояния ПРУ АО «Транснефть Дружба».
Проведенная диагностика банкротства по методике Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова показала, что после проведения указанных мероприятий неустойчивое положение ПРУ АО «Транснефть Дружба» трансформируется в устойчивое финансовое положение.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
