Управление структурой капитала предприятия (на примере ООО ПРТ № 43)
|
Аннотация 2
Введение 4
1 Теоретические основы управления структурой капитала предприятия 7
1.1 Понятие «капитал предприятия»: экономическое содержание и состав 7
1.2 Способы и источники формирования капитала 14
2 Анализ структуры капитала предприятия на примере ООО «ПРТ №43» 20
2.1 Общая характеристика и технико-экономические показатели деятельности предприятия 20
2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия 23
2.3 Оценка достаточности и эффективности использования капитала на основе метода финансовых коэффициентов 34
3 Рекомендации по повышению эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43» 41
3.1 Пути оптимизации управления структурой капитала предприятия 41
3.2 Экономический эффект от предложенных рекомендаций 45
Заключение 52
Список использованных источников 56
Приложения 61
Введение 4
1 Теоретические основы управления структурой капитала предприятия 7
1.1 Понятие «капитал предприятия»: экономическое содержание и состав 7
1.2 Способы и источники формирования капитала 14
2 Анализ структуры капитала предприятия на примере ООО «ПРТ №43» 20
2.1 Общая характеристика и технико-экономические показатели деятельности предприятия 20
2.2 Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия 23
2.3 Оценка достаточности и эффективности использования капитала на основе метода финансовых коэффициентов 34
3 Рекомендации по повышению эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43» 41
3.1 Пути оптимизации управления структурой капитала предприятия 41
3.2 Экономический эффект от предложенных рекомендаций 45
Заключение 52
Список использованных источников 56
Приложения 61
Капитал, это богатство предприятия, которое формируется за счет разных источников и образует совершенно разные структуры. Все зависит от того какую цель преследует компания.
Действительность такова, что в нынешний момент времени, опираясь на состояние мировой экономики, каждое предприятие пытается выжить в этих условиях. Одним из вариантов является эффективное управление структурой капитала, а так же источниками его формирования.
Функционирование и развитие компании невозможно представить без капитала. От того, как были оценены и выбраны источники финансирования, какой сложилась структура капитала, зависят результаты, как текущей деятельности, так и деятельности в долгосрочной перспективе.
Выбор соотношения собственного и заемного капиталов входит в число ключевых проблем при принятии стратегических решений о долгосрочном развитии компании. Структура капитала влияет на уровень инвестиционных рисков организации, потенциальные конфликты интересов между собственниками, менеджментом, кредиторами и другими заинтересованными лицами компании. Слабая развитость фондового рынка, неблагоприятный инвестиционный климат и общее развитие российской экономики затрудняют применение результатов зарубежных теорий в данной области.
Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью решения проблемы выбора эффективных источников финансирования и формирования оптимальной структуры капитала для успешного функционирования компании, как в периоды экономического подъема, так и кризиса.
В качестве объекта исследования берется предприятие ООО «ПРТ №43».
Предмет исследования — экономические отношения по поводу формирования и оптимизации структуры капитала предприятия.
Основная цель бакалаврской работы - изучение процесса управления структурой капитала предприятия и дальнейшая разработка практических рекомендаций по оптимизации структуры капитала ООО «ПРТ №43».
Задачи работы:
• изучить понятие «капитал предприятия»: его экономическое содержание, функции и состав;
• определить способы и источники формирования капитала;
• дать общую характеристику и технико-экономические показатели деятельности предприятия ООО «ПРТ №43»;
• проанализировать состав и структуру активов и пассивов предприятия;
• оценить достаточность и эффективность использования капитала на основе метода финансовых коэффициентов;
• предложить пути оптимизации управления структурой капитала предприятия;
• рассчитать экономическую эффективность от предложенных мероприятий.
Информационную базу для написания бакалаврской работы составили нормативно-правовые и законодательные акты; учебные пособия и периодические издания отечественных и зарубежных авторов, таких как Ковалев В.В., Рогова Е.М., Савицкая Г.В. и другие, интернет-ресурсы.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления структурой капитала предприятия.
Во второй главе приводится анализ структуры капитала предприятия на примере ООО «ПРТ №43».
В третьей главе предложены рекомендации по повышению эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43».
В заключении даны краткие выводы о проделанной работе.
Практическая ценность работы заключается в том, что она выполнена на материалах ООО «ПРТ №43» и может применяться в дальнейшей работе предприятия.
Действительность такова, что в нынешний момент времени, опираясь на состояние мировой экономики, каждое предприятие пытается выжить в этих условиях. Одним из вариантов является эффективное управление структурой капитала, а так же источниками его формирования.
Функционирование и развитие компании невозможно представить без капитала. От того, как были оценены и выбраны источники финансирования, какой сложилась структура капитала, зависят результаты, как текущей деятельности, так и деятельности в долгосрочной перспективе.
Выбор соотношения собственного и заемного капиталов входит в число ключевых проблем при принятии стратегических решений о долгосрочном развитии компании. Структура капитала влияет на уровень инвестиционных рисков организации, потенциальные конфликты интересов между собственниками, менеджментом, кредиторами и другими заинтересованными лицами компании. Слабая развитость фондового рынка, неблагоприятный инвестиционный климат и общее развитие российской экономики затрудняют применение результатов зарубежных теорий в данной области.
Таким образом, актуальность исследования обусловлена необходимостью решения проблемы выбора эффективных источников финансирования и формирования оптимальной структуры капитала для успешного функционирования компании, как в периоды экономического подъема, так и кризиса.
В качестве объекта исследования берется предприятие ООО «ПРТ №43».
Предмет исследования — экономические отношения по поводу формирования и оптимизации структуры капитала предприятия.
Основная цель бакалаврской работы - изучение процесса управления структурой капитала предприятия и дальнейшая разработка практических рекомендаций по оптимизации структуры капитала ООО «ПРТ №43».
Задачи работы:
• изучить понятие «капитал предприятия»: его экономическое содержание, функции и состав;
• определить способы и источники формирования капитала;
• дать общую характеристику и технико-экономические показатели деятельности предприятия ООО «ПРТ №43»;
• проанализировать состав и структуру активов и пассивов предприятия;
• оценить достаточность и эффективность использования капитала на основе метода финансовых коэффициентов;
• предложить пути оптимизации управления структурой капитала предприятия;
• рассчитать экономическую эффективность от предложенных мероприятий.
Информационную базу для написания бакалаврской работы составили нормативно-правовые и законодательные акты; учебные пособия и периодические издания отечественных и зарубежных авторов, таких как Ковалев В.В., Рогова Е.М., Савицкая Г.В. и другие, интернет-ресурсы.
Бакалаврская работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
В первой главе рассматриваются теоретические основы управления структурой капитала предприятия.
Во второй главе приводится анализ структуры капитала предприятия на примере ООО «ПРТ №43».
В третьей главе предложены рекомендации по повышению эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43».
В заключении даны краткие выводы о проделанной работе.
Практическая ценность работы заключается в том, что она выполнена на материалах ООО «ПРТ №43» и может применяться в дальнейшей работе предприятия.
Вопросы, рассмотренные в бакалаврской работе, посвящены проблемам управления капитала предприятия, эффективности его использования, а также оптимизации структуры капитала. В рамках поставленной цели было проведено исследование самого процесса управления структурой капитала.
Капитал предприятия - это средства, необходимые ему для осуществления деятельности, целью которой является получение прибыли.
От того где используется и в каких сферах размещен капитал зависит финансовое состояние компании.
Структура капитала - это «соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного осуществления деятельности» [11] предприятия. От оптимальности такого соотношения средств зависит эффективность реализации деятельности организации и её финансовое состояние.
Любая деятельность предполагает вложение денежных средств. Одно из обязательных условий управления финансовыми объектами — оценка эффективности их использования. В решении данной задачи помогает оценка стоимости капитала.
Показатель цены капитала рассматривает деятельность предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Цена собственного капитала показывает насколько привлекательно предприятие для инвесторов, заемного - возможность привлечения долгосрочного капитала.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать его особенности:
1. Собственный капитал прост в привлечении, имеет высокую способность генерирования прибыли, в то же время обеспечивает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Однако использование собственных средств ограничивает в возможности расширения деятельности, имеют более высокую стоимость, чем заемные средства. Т.е. используя исключительно собственный капитал, предприятие ограничивает возможности прироста прибыли на заемный капитал.
2. Заемный капитал предоставляет возможность роста финансового потенциала компании, обладает сравнительно низкой стоимостью. В то же время использование заемных средств характеризуется вероятностью высоких рисков, зависимостью от ситуации на рынке, сложностью привлечения. Т.е. использование заемного капитала ведет к росту финансового потенциала компании, однако с большими финансовыми рисками и угрозой банкротства.
В целях исследования эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43» был представлен анализ эффективности осуществления деятельности предприятия. Была исследована динамика и структура капитала и источников его финансирования. Согласно проведенным расчетам выявлен рост активов на 42,09% на конец 2016 года, что свидетельствует о наращении имущественного потенциала, который был обусловлен преимущественным ростом стоимости оборотных (мобильных) активов при сокращении долевого участия иммобилизованных. Анализ структуры финансирования активов предприятия ООО «ПРТ №43» показал прирост источников формирования активов к концу отчетного года на 31365 тыс.руб. в абсолютной сумме и был обусловлен преимущественным ростом заемного капитала (на 50,38%), что заслуживает отрицательной оценки, так как доля участия собственных финансовых ресурсов в формировании активов должна составлять не менее 50%.
Проведен анализ финансовой устойчивости ООО «ПРТ №43», в ходе которого установлено, что финансовое состояние предприятия ООО «ПРТ №43» идентифицируется как неустойчивое только по причине отвлечения из его оборота значительной суммы собственных источников, которая была направлена в счета дебиторов. Поэтому в перспективе необходима постоянная оперативная работа по обеспечению своевременности возврата задолженности, чтобы не пришлось привлекать на непродолжительное время другие заемные источники.
Расчеты показали, что структура капитала ООО «ПРТ №43», в целом, является приемлемой для продолжения деятельности предприятия. Однако стоит обратить внимание, что данное предприятие не является финансово устойчивым от заемных средств и обязательств и независимым от кредиторов. Есть вероятность возникновения недостаточности собственных источников финансирования, что может послужить причиной затруднения получения новых кредитов в дальнейшем.
Анализируя ООО «ПРТ №43» была выявлена основная проблема предприятия - высокая доля заемных источников финансирования в капитале предприятия, что в свою очередь оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия. Оптимизируя структуру капитала, было выяснено, что наиболее оптимальной для данного предприятия является структура капитала, при которой собственные и заемные средства находятся в пропорции 50%:50%, поэтому данному предприятию предложены рекомендации по увеличению собственного капитала путем ускорения инкассации дебиторской задолженности.
Исходя из анализа видно, что у компании есть проблемы с дебиторской задолженностью. Компании предлагается проводить политику введения штрафных санкций за просрочку платежа. Это будет являться одной из самых действенных мер стимулирования платежа в условиях финансовых затруднений или кризиса. Упущенная выгода ООО «ПРТ №43» в 2016 году составила 1179,23 тыс. руб., что подтверждает острую необходимость ускорения инкассирования дебиторской задолженности.
Таким образом, можно отметить, что оптимизация структуры капитала - важная задача для осуществления финансового управления предприятием. «Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия» [23], т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Капитал предприятия - это средства, необходимые ему для осуществления деятельности, целью которой является получение прибыли.
От того где используется и в каких сферах размещен капитал зависит финансовое состояние компании.
Структура капитала - это «соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного осуществления деятельности» [11] предприятия. От оптимальности такого соотношения средств зависит эффективность реализации деятельности организации и её финансовое состояние.
Любая деятельность предполагает вложение денежных средств. Одно из обязательных условий управления финансовыми объектами — оценка эффективности их использования. В решении данной задачи помогает оценка стоимости капитала.
Показатель цены капитала рассматривает деятельность предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Цена собственного капитала показывает насколько привлекательно предприятие для инвесторов, заемного - возможность привлечения долгосрочного капитала.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать его особенности:
1. Собственный капитал прост в привлечении, имеет высокую способность генерирования прибыли, в то же время обеспечивает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Однако использование собственных средств ограничивает в возможности расширения деятельности, имеют более высокую стоимость, чем заемные средства. Т.е. используя исключительно собственный капитал, предприятие ограничивает возможности прироста прибыли на заемный капитал.
2. Заемный капитал предоставляет возможность роста финансового потенциала компании, обладает сравнительно низкой стоимостью. В то же время использование заемных средств характеризуется вероятностью высоких рисков, зависимостью от ситуации на рынке, сложностью привлечения. Т.е. использование заемного капитала ведет к росту финансового потенциала компании, однако с большими финансовыми рисками и угрозой банкротства.
В целях исследования эффективности использования капитала ООО «ПРТ №43» был представлен анализ эффективности осуществления деятельности предприятия. Была исследована динамика и структура капитала и источников его финансирования. Согласно проведенным расчетам выявлен рост активов на 42,09% на конец 2016 года, что свидетельствует о наращении имущественного потенциала, который был обусловлен преимущественным ростом стоимости оборотных (мобильных) активов при сокращении долевого участия иммобилизованных. Анализ структуры финансирования активов предприятия ООО «ПРТ №43» показал прирост источников формирования активов к концу отчетного года на 31365 тыс.руб. в абсолютной сумме и был обусловлен преимущественным ростом заемного капитала (на 50,38%), что заслуживает отрицательной оценки, так как доля участия собственных финансовых ресурсов в формировании активов должна составлять не менее 50%.
Проведен анализ финансовой устойчивости ООО «ПРТ №43», в ходе которого установлено, что финансовое состояние предприятия ООО «ПРТ №43» идентифицируется как неустойчивое только по причине отвлечения из его оборота значительной суммы собственных источников, которая была направлена в счета дебиторов. Поэтому в перспективе необходима постоянная оперативная работа по обеспечению своевременности возврата задолженности, чтобы не пришлось привлекать на непродолжительное время другие заемные источники.
Расчеты показали, что структура капитала ООО «ПРТ №43», в целом, является приемлемой для продолжения деятельности предприятия. Однако стоит обратить внимание, что данное предприятие не является финансово устойчивым от заемных средств и обязательств и независимым от кредиторов. Есть вероятность возникновения недостаточности собственных источников финансирования, что может послужить причиной затруднения получения новых кредитов в дальнейшем.
Анализируя ООО «ПРТ №43» была выявлена основная проблема предприятия - высокая доля заемных источников финансирования в капитале предприятия, что в свою очередь оказывает негативное воздействие на финансовую устойчивость предприятия. Оптимизируя структуру капитала, было выяснено, что наиболее оптимальной для данного предприятия является структура капитала, при которой собственные и заемные средства находятся в пропорции 50%:50%, поэтому данному предприятию предложены рекомендации по увеличению собственного капитала путем ускорения инкассации дебиторской задолженности.
Исходя из анализа видно, что у компании есть проблемы с дебиторской задолженностью. Компании предлагается проводить политику введения штрафных санкций за просрочку платежа. Это будет являться одной из самых действенных мер стимулирования платежа в условиях финансовых затруднений или кризиса. Упущенная выгода ООО «ПРТ №43» в 2016 году составила 1179,23 тыс. руб., что подтверждает острую необходимость ускорения инкассирования дебиторской задолженности.
Таким образом, можно отметить, что оптимизация структуры капитала - важная задача для осуществления финансового управления предприятием. «Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия» [23], т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
