Введение 4
1. Теоретические аспекты управления инвестиционного процесса 7
1.1 Понятие и сущность инвестиционного процесса 7
1.2 Методы управления инвестиционным процессом 16
1.3 Принципы и этапы управления инвестиционным процессом 20
2. Оценка инвестиционного процесса ОАО «РЖД» 25
2.1 Технико-экономическое обоснование ОАО «РЖД» 25
2.2 Анализ инвестиционного процесса в ОАО «РЖД» 31
2.3 Сравнительный анализ источников финансирования в инвестиционном
процессе ОАО «РЖД» 36
3. Пути совершенствования по управлению инвестиционным процессом в ОАО
«РЖД» 44
3.1 Мероприятия по совершенствованию управления инвестиционным
процессом 44
3.2 Оценка эффективности мероприятий по совершенствованию управления
инвестиционным процессом 46
Заключение 49
Список используемой литературы 52
Приложения
Инвестиционный процесс играет весьма важную роль на макроуровне и на микроуровне. Является фактором, который определяет будущее страны в целом, а также отдельных хозяйствующих субъектов.
Инвестиционный процесс подразумевает вложение денежных средств для будущего увеличения. При этом рост денежных средств, который получен в результате инвестиционного процесса, должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвесторам отказ от всех имеющихся средств на потребление в текущем периоде, а также вознаградить их за риск и компенсировать все убытки от дальнейшего увеличения цен.
«Инвестиционный процесс включает в себя все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые инвестируются в выбранные объекты предпринимательской деятельности, впоследствии фиксируется социальных эффект или образуется доход» [20].
Все хозяйствующие субъекты в той или иной степени имеют связь с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам обычно осложняется такими определенными факторами, как вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, еще недостаточность финансовых ресурсов, а также инвестиционный риск.
Актуальность данной темы состоит в том, что в настоящее время углубленное теоретическое исследование инвестиционного процесса хозяйствующим субъектом считается залогом получения дополнительного дохода и сокращения финансовых рисков.
Причины, которые обусловливают необходимость инвестиционного процесса, подразделяются на три такие вида, как:
1. Обновление уже имеющейся материально-технической базы хозяйствующего субъекта;
2. Наращивание объемов всей производственной деятельности;
3. Освоение новых видов деятельности.
Достаточно много возможностей для инвестиционного процесса в условиях рыночной экономики. Совместно с этим любой хозяйствующий субъект имеет ограниченные финансовые ресурсы, которые доступны для инвестирования. Именно поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля хозяйствующих субъектов.
Весьма вероятен фактор риска. Инвестиционный процесс всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может постоянно меняться. Получается никогда нельзя точно определить экономический эффект данной операции в момент приобретения новых основных средств. Впоследствии решения зачастую реализуются на интуитивной основе
Принятие решений инвестиционного характера обуславливается использованием определенных формализованных и неформализованных методов. Уровень их сочетания всегда определяется различными факторами, которые применяются в том или ином конкретном случае.
В основе инвестиционного процесса базируется оценивание и сравнение всех возможных инвестиций и денежных притоков.
Проблема с их сопоставимостью можно считать одной из главных, так как показатели, которые сравниваются, относятся к разным периодам времени. Все это зависимо от уровня инфляции, объема инвестиций и притока, прогнозирование и т.д.
Основой деловой активности считается увеличение экономического потенциала хозяйствующего субъекта. Инвестируя денежные средства в какой- либо проект, предприниматель всегда рассчитывает через определенное время получить прибыль. Оценка получаемой прибыли дает возможность для определения выгодности проекта, а также базируется на прогнозах будущих поступлений от всех сделанных вложений.
На сегодняшний день, инвестиционный процесс занимает одно из ключевых мест в современной экономике любой страны. Именно от данного процесса зависит рост экономики в стране. Инвестиционный процесс обеспечивает занятость населения и в целом, определяет общее развитие общества. Именно поэтому проблема реализации эффективного инвестиционного процесса всегда рассматривается очень серьезно, так как субъекты рыночных отношений становятся крупнее.
Так как инвестиционный процесс довольно продолжительный, то хозяйствующий субъект должен формировать всю свою инвестиционную политику, целью которой является способ эффективного применения финансовых средств. Политика подразумевает общее руководство для действий и принятия заключений, которые будут упрощать достижения целей хозяйствующего субъекта.
Активирование инвестиционного процесса считается началом к формированию экономики. Препятствием вложений считается первоначальный поиск ресурсов.
Целью данной работы является исследование управления инвестиционным процессом предприятия и разработка мероприятий по оптимизации.
Задачи в соответствии с поставленной целью заключаются в:
- Рассмотреть теоретические аспекты управления инвестиционным процессом;
- оценка инвестиционного процесса на примере ОАО «РЖД»;
- разработка мероприятий по оптимизации управления инвестиционного процесса в ОАО «РЖД».
Предметом исследования по выбранной теме считается инвестиционный процесс.
Объектом данного исследования считается ОАО «РЖД».
Главными источниками информации для написания данной работы по выбранной теме послужили материалы нормативных документов, а также инструкций Минфина, учебники и книги, помимо этого материалы сети Интернет.
Исследуя данную тему можно, было выявлено, что под инвестиционным процессом понимают экономическую категорию, которая отражает долгосрочный процесс вложения экономических ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, несущая в себе немало рисков. Данный процесс направлен на увеличение запасов капитала в экономике, который несет в себе цель получения экономического и / или социального эффекта в дальнейшем, превышающего текущие затраты.
Стоит отметить, что особенность представленной категории заключается в придании экономическому содержанию юридической формы. В свою очередь, реализация инвестиционного процесса происходит в различных формах и за счет различных источников финансирования. К таковым относятся выделить внешние и внутренние источники.
На сегодняшний день в развитии любых хозяйствующих субъектов роль инвестиционного процесса очень велика. Роль инвестиционного процесса заключается в результатах, позволяющих достичь, в особенности, повышении производительности труда, модернизации производства, повышении конкурентоспособности предприятия и т.д.
В проделанной работе, для практической части, были использованы материалы ОАО «РЖД», представляющего собой транспортную компанию, которая осуществляет свою деятельность в сфере железнодорожных перевозок. Главной целью данного хозяйствующего субъекта является обеспечения потребностей в них в РФ и получения максимальной прибыли.
Проанализировав управление инвестиционным процессом ОАО «РЖД», в особенности, в части работы с внешними источниками финансирования инвестиций, можно сделать следующие выводы.
Деятельность хозяйствующего субъекта с привлечением инвестиций из бюджетов различных уровней может быть признана удовлетворительной. Но, тем не менее, данный факт во многом определяется не деятельностью организации, а тем, что оно имеет стратегическое значение в функционировании экономики страны как системообразующее предприятия отрасли железнодорожных перевозок.
Что касается работы с частными инвесторами, то здесь имеются значительные проблемы, которые требуют решений. Таковыми проблемами являются: низкая конкурентоспособность инвестиционных проектов, высокие барьеры входа на рынок перевозок, неопределенность приоритетных сфер частного инвестирования, отсутствие эффективной методики прогнозирования эффективности инвестиционных проектов и т.д.
Порядок взаимодействия участников инвестиционного процесса по формированию инвестиционной программы ОАО «РЖД»» детально показывает процесс привлечения внешних инвестиций в проекты общества, но для увеличения объемов перевозок, стратегического предназначения, капиталоемкости и общего развития железнодорожной инфраструктуры надо большее внимание уделить привлечению внешних источников финансирования, к которым можно отнести частных инвесторов. Этот факт следует, отнеси к недостаткам управления инвестиционного процесса.
ОАО «РЖД», остро нуждающееся в привлечении частных инвестиций, предлагается обратить внимание на зарубежных инвесторов. Такие как: инвестфонды из Китая, Индии, Сингапура, Кувейта, ОАЭ, Бахрейна, Южной Кореи и Японии. Интересным вариантом стимулирования активности частных инвесторов в отношении ОАО «РЖД» в направлении открытости для частных инвестиций могут явиться проекты региональных администраций. Учитывая, что в ОАО «РЖД» готовы предложить партнерам схему финансирования в соотношении 10% собственных средств и 90%.
В ОАО «РЖД» инвестиционные проекты разрабатываются для разных направлений деятельности и соответственно требуют больших вложений или привлечения инвесторов, или банков. Именно поэтому рекомендуется выделить специальный отдел, на который будут возложены обязанности по сопровождению и контролю над проектами. А как уже упоминалось выше, такой отдел в ОАО «РЖД» отсутствует.
В организационной структуре ОАО «РЖД» следует выделить отдельный инвестиционный отдел, находящийся в ведомстве финансово-экономического департамента.
Расчет показал эффективность предлагаемого мероприятия, так как годовой экономический эффект составит 549897 млн. руб.
Представленные выше рекомендации, позволят ускорить процесс привлечения инвестиций, в том числе и от частных инвесторов. Данные мероприятия с одной стороны позволят повысить эффективность функционирования железнодорожной системы страны, определяя достижения поставленных стратегических целей ее развития. С другой стороны, сможет служить объектом заимствования для других компаний, как для осуществления инвестиционной деятельности в сфере железнодорожного транспорта, так и для других сфер, что в целом может повысить эффективность и конкурентоспособность экономики страны.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
