Введение 3
1 Теоретические подходы исследования процессов прямых иностранных
инвестиций в контексте глобализации 6
1.1 Роль прямых иностранных (зарубежных) инвестиций в экономическом
развитии 6
1.2 Теоретические модели вертикальных и горизонтальных прямых
зарубежных инвестиций 16
1.3 Анализ современных подходов к изучению и определению факторов,
влияющих на привлечение прямых иностранных инвестиций 26
2 Анализ инвестиционного потенциала и инвестиционной привлекательности
России 37
2.1 Анализ инвестиционного климата Российской Федерации 37
2.2 Формы привлечения прямых иностранных инвестиций в национальной
экономике 45
2.3 Анализ факторов, влияющих на прямые иностранные инвестиции в
России 54
3 Стратегические приоритеты и эффективность привлечения иностранных
инвестиций в развитие экономики региона 59
Заключение 73
Список использованной литературы 76
С конца прошлого столетия прямые зарубежные инвестиции начали свой бурный рост и, несмотря, на то, что в начале текущего века быстрый рост сменился умеренным, данный вид инвестиций по-прежнему играет важнейшую роль в экономическом развитии стран. Глобализация способствовала увеличению перемещения не только услуг или товаров, но и, например, капитала. Считается, что именно этот фактор производства является важным звеном в развитии, как международного бизнеса, так и всей мировой экономики в целом.
Практически каждое государство стремится повысить уровень инвестиционной привлекательности, поскольку выгоды и эффекты от привлеченных в страну инвестиций идут экономике на пользу, развивая ее и улучшая ее положение в международной среде. Для привлечения иностранных инвесторов осуществляются различные политики, способствующие улучшению инвестиционного климата. Необходимо обеспечить инвесторам такую среду, в которой они смогут действовать эффективно и будут убеждены в сохранности своей собственности.
Прямые зарубежные инвестиции важны как для принимающей стороны, так и для самих инвесторов. Принимающая страна получает различные выгоды: увеличение производства, использование новых технологий, улучшение качества человеческого капитала путем перенятия опыта иностранных компаний и создание новых рабочих мест. Иностранные инвесторы, конечно же, также получают дополнительные экономические выгоды от осуществления инвестирования. Один из самых больших плюсов: проникновение на зарубежный рынок и доступ, например, к ресурсам, которые в иных ситуациях могли быть недоступны.
В настоящее время в Российской Федерации не сформирован хороший инвестиционный климат, что может быть обусловлено нестабильной экономической ситуацией. Важно понимать, какие меры, необходимо предпринять и какие факторы могут влиять на прямое иностранное инвестирование. Именно поэтому данная тема является актуальной и сегодня.
Как было сказано выше, для того, чтобы определить траекторию развития, необходимо выявить факторы, которые влияют на размещение ПЗИ в той или иной стране. Этими факторами могут быть специфичные характеристики фирмы или отрасли предполагаемого размещения инвестиций, целой страны или определенной местности, региона (размер рынка, цены факторов производства). зачастую важно уделить внимание взаимодействию разных факторов и влиянию этого взаимодействия на инвестиционный климат страны.
Объект исследования данной работы - регионы России, которые являются получателями зарубежных инвестиций.
Предметом исследования являются факторы, которые влияют на привлечение зарубежных инвестиций.
Цель работы - определить факторы, которые оказывают влияние на привлечение зарубежных инвестиций в страну или регионы.
В связи с поставленной целью были определены следующие задачи:
- изучить и понять роль прямых зарубежных инвестиций в экономическом развитии стран;
- рассмотреть и проанализировать теоретические подходы и концепции различных ученых к изучению мотивов и факторов осуществления зарубежной инвестиционной деятельности;
- провести анализ инвестиционного климата Российской Федерации;
- провести анализ форм привлечения прямых иностранных инвестиций в национальной экономике;
- проанализировать факторы, влияющих на прямые иностранные инвестиции в России;
- изучить стратегические приоритеты и эффективность привлечения иностранных инвестиций в развитие экономике региона.
Данное исследование имеет практическую значимость, поскольку в настоящее время иностранное инвестирование является важным фактором экономического развития не только стран, но и регионов. Для нашей страны оно также является актуальным, поскольку сейчас отношения России с зарубежными партнерами переживают не самые лучшие времена.
Теоретической основой данной работы являются труды зарубежных ученых (Дж. Б. Наваретти и Э. Венейблес, Дж. Даннинг).
Основой эмпирического исследования являются данные, предоставленные Единой межведомственной информационно-статистической системой (ЕМИСС) с 2006 по 2013 г.
Данная работа состоит из введения, двух глав и заключения. В первой главе мы рассмотрели роль прямых зарубежных инвестиций в экономическом развитии стран и теоретические концепции мотивов осуществления ПЗИ. Во второй главе мы провели анализ инвестиционного климата Российской Федерации, проанализировали формы привлечения прямых иностранных инвестиций в национальной экономике и сделали анализ факторов, влияющих на прямые иностранные инвестиции в России. В третьей главе изучили стратегические приоритеты и эффективность привлечения иностранных инвестиций в развитие экономике региона. В заключении подведены итоги выполненной работы.
Прямые зарубежные инвестиции являются неотъемлемой частью экономического развития стран. Для того, чтобы выходить на новые зарубежные рынки, осваивать новые технологии и получать больше выгод, фирмы осуществляют иностранное инвестирование. Правительства стремятся налаживать инвестиционный климат, улучшать законодательство, тем или иным образом связанное с ПЗИ, чтобы способствовать экономическому росту стран.
Необходимым условием для этого является понимание факторов, которые влияют на привлечение прямых зарубежных инвестиций, и мотивов, которые побуждают инвесторов осуществлять инвестиционную деятельность. Целью данной работы являлось определение тех самых факторов, влияющих на привлекательность региона для иностранных инвесторов.
В ходе работы были выполнены все поставленные перед нами задачи. В первой главе рассмотрены труды зарубежных ученых, которые внесли особый вклад в изучение и развитие данной темы. Была определена роль прямых зарубежных инвестиций для экономик, рассмотрены ситуации в разных странах, в частности - динамика ПЗИ за последние десятилетия, например, в Китае и России.
Также в первой главе мы проанализировали теоретические концепции и модели, в том числе, Дж. Даннинга, которая уже много лет остается основой для изучения мотивов и факторов, влияющих на осуществление инвестиционной деятельности. Во второй части мы проанализировали классические теоретические модели вертикальных и горизонтальных ПЗИ, которые также показывают и объясняют мотивы их осуществления.
Исходя из анализа поведенного во второй главы, мы сделали определенные выводы. За анализируемый период, мы наблюдаем, что ситуация на инвестиционном рынке сильно изменилась в худшую сторону. Наибольший объем всех инвестиций приходится на 4 сектора: производство, оптовая и розничная торговля, добыча полезных ископаемых, операции с недвижимостью. Большая часть притока иностранного капитала направляется в коммерческий и финансовый сектор. Сфера материального производства получает около половины ежегодных инвестиций. Тем не менее, реальный сектор остается хронически недоинвестированным, а его производственное оборудование стареет.
Из анализа факторов, сделали вывод, что зависимость между компонентами инвестиционного рейтинга Эксперт РА и рейтинга лучших регионов для бизнеса журнала Forbes и фактическими объемами ПИИ в регионах Российской Федерации не имеется.
Так же не было зафиксировано зависимости между, такими факторами, как валовой региональный продукт, уровень фактической и регистрируемой безработицы, уровень преступности и объемами ПИИ.
Правительством Российской Федерации были предприняты важные меры, направленные на улучшение инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов. В их числе снижение темпов инфляции, льготы при налогообложении прибыли коммерческих организаций с иностранными инвестициями; освобождение от налога на добавленную стоимость и спецналога на импортируемое технологическое оборудование и запасные части к нему, а также предоставление льготных кредитов в иностранной валюте, полученных от иностранных банков и кредитных учреждений.
Подводя итоги третей главы, мы пришли к выводу, что Министерство экономики Российской Федерации уже разработало совместно с органами государственной власти субъектов Российской Федерации и заинтересованными органами государственной власти план мероприятий по вопросам привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов РФ. Данный документ охватывает все направления региональной инвестиционной политики и предусматривает конкретные меры, направленные на привлечение иностранных инвестиций в экономику субъектов Российской Федерации.
Для развития экономики России и продвижения частных иностранных прямых инвестиций важное значение имеет сотрудничество России с ведущими международными финансовыми организациями, прежде всего с Международным валютным фондом, Международным банком реконструкции и развития, Европейским банком реконструкции и развития и другими.
Все существующие инвесторы неофициально признают, что готовы продолжать инвестировать в российскую экономику и увеличивать свои инвестиции, в том числе за счет прибыли, полученной в России.
1. Международная экономика: Учебник/ А. Киреев. Ч. I. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. М.: Международные отношения, 2015. С. 173.
2. Международная экономика: Учебник / Д. Сальваторе. М.: ИВЭСУ, 2016. С. 96-122.
3. Манаенков Д. А. Выбор иностранным инвестором региона вложения прямых инвестиций. Эмпирическое исследование // Препринт РЭШ BSP/00/036 R. 2016.
4. Мариев О., Драпкин И., Чукавина К., Rachinger H. Determinants of FDI inflows: The case of Russian regions”// «ЭКОНОМИКА РЕГИОНА». 2016.
5. Navaretti G. Multinational Firms in the World Economy. Princeton University Press, 352 p, 2015.
6. Ahrend R. Foreign Direct Investment into Russia - Pain without Gain? A Survey of Foreign Direct Investors. The European Commission, 26-33. 15, 2015.
7. Bradshaw M. J. The geography of foreign investment in Russia.Tijdschrift Voor Economische en Sociale Geografie, 88(1), 77-84, 2015.
8. Brainard, S. An Empirical Assessment of the Proximity- Concentration Trade¬off Between Multinational Sales and Trade. American Economic Review, 87(4), 520¬544, 2015.
9. Broadman H. G., & Recanatini, F. Where has all the foreign investment gone in Russia? Working paper No. 2640, The World Bank, 2015.
10. Brock G. J. Foreign direct investment in Russia’s regions. Why so little and where has it gone? Economics of Transition, 6(2), 349-360, 2016.
11. Buccеllato, T., & Santangelo, F. Foreign direct investments distribution in the Russian Federation: Do spatial effects matter? Economics working paper No. 99, Centre for the Study of Economic and Social Change in Europe (CSESCE)., 2018.
12. Castiglione, C., Gorbunova, Y., Infante, D., & Smirnova, J. FDI determinants in an idiosyncratic country. A reappraisal over the Russian regions during transition years. Communist and Post-Communist Studies, 45, 1-10, 2017.
13. Devereux and Griffith. Taxes and the location of production: evidence from a panel of US multinationals. Journal of Public Economics, vol. 68, issue 3, 335-367, 2015.
14. Dunning, J. H. The eclectic paradigm as an envelope for economic and business theories of MNE activity. International Business Review, 9(2), 163-190, 2015.
15. Dunning, J. H. Toward an eclectic theory of international production: some empirical tests. Journal of International Business Studies, 11(1), 9-31, 2015.
16. Ekholm K. Proximity advantages, scale economies, and the location of production. The geography of multinational firms,2015.
17. Friedman J., Gerlowski D. A., & Silberman J. Foreign direct investment: The factors affecting the location of foreign branch plants in the United States. Global Finance Journal, 7(2), 209-222, 2016.
18. Gonchar, K. & Marek, P. The regional distribution of foreign investment in Russia. Are Russians more appealing to multinationals as consumers or as natural resource holders? Economics of Transition, 22(4), 605-634, 2014.
19. Gorodnichenko Y., Svejnar J., Terrell K. When Does FDI Have Positive Spillovers?, Ross School of Business Paper No. 1101.
20. Hanson, Gordon and Chong Xiang. «The Home Market Effect and Bilateral Trade Patterns.» NBER Working Paper No. 9076. p.3, 2015.
21. Helpman E. A Simple Theory of International Trade with Multinational Corporations, Journal of Political Economy. Vol. 92. No. 3. P. 451-471, 2016.
22. Helpman E., Melitz M. & Yeaple S. Export Versus FDI with Heterogeneous Firms. American Economic Review, 94(1), p. 300-316, 2014.
23. Hines J. R. «Three Sides of Harberger Triangles,» Journal of Economic Perspectives, American Economic Association, vol. 13(2), p. 167-188, 2017.
24. Iwasaki, I. & Suganuma, K. Regional Distribution of Foreign Direct Investment in Russia. Post-Communist Economies, 17(2), 153-172, 2015.
25. Iwasaki, I. & Suganuma, K. Foreign direct investment and regional economic development in Russia: an econometric assessment. Economic Change and Restructuring, 48(3), 209-255, 2015.
26. Kayam, S. S., Hisarciklilar, M., Yabrukov, A. What causes the regional disparity of FDI in Russia? A spatial analysis. Working paper Series in Economics, №239, 2017.
27. Ledyaeva S. Spatial econometric analysis of foreign direct investment determinants in Russian regions. The World Economy, 32(4), 643-666, 2018.
28. Ledyaeva, S. Spatial econometric analysis of determinants and strategies of FDI in Russian regions in pre- and post-1998 financial crisis periods. BOFIT discussion papers, Bank of Finland, Institute for Economies of Transition, 2017.
29. Markusen J. R and Venables A. J. Multinational firms and the new trade theory. Journal of International Economics 46: 183-203, 2015.
30. Venables A.J «Winners and Losers from Regional Integration Agreements,» CEPR Discussion Papers 2528, C.E.P.R. Discussion Papers, 2015.
31. Schwartz A. State infrastructure and productive performance. Am Econ Rev 86, p 1095-1111, 2015.
32. Silva, S. & Tenreyro, J. The log of gravity, The Review of Economics and Statistics, 88(4), 641-658, 2016.
33. Talamo, G. Institution, FDI and the Gravity Model. Working paper Series in Economics, №239, 2013.
34. Tinbergen, J. An Analysis of World Trade Flows. Shaping the World Economy. New York. NY: Twentieth Century Fund, 20-42, 2016.
35. Yeaple S. Three essays on the location decisions of multinational corporations. PhD dissertation, University of Wisconsin, 2016.
36. Yukhanaev A., Sharma S., Nevidimova A. Subnational determinants of foreign direct investments in the Russian Federation. Journal of Eastern European and Central Asian Research Vol. 1, No. 2. P. 1-10, 2014.
37. Официальный сайт UNCTAD [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://unctad.org/en/Pages/Home.aspx, (дата обращения 17.10.2019).
38. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://raexpert.ru/, (дата обращения 22.10.2019).
39. Мякшин В.М., Факторы инвестиционной привлекательности региона и их оценка // Региональная экономика: теория и практика. - 2014. - №14. - С 24-33.
40. Выводы Российского инвестиционного форума - 2018 [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://tass.ru/forumsochi2018/articles/5102936, (дата обращения 14.05.2019).
41. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gks.ru, (дата обращения 15.05.2019).
42. Хачатурян, А. А. Иностранные инвестиции: учебно-методическое пособие / А. А. Хачатурян. - М.: ГУ ВШЭ, 2015. - 56с.
43. Сергеев, И. В. Инвестиции: учебник и практикум / И. В. Сергеев, И.
44. И. Веретенникова, В. В. Шеховцов. - М.: ЮРАЙТ, 2015.- 320с.
45. Николаева, И. Н. Инвестиции: учебник / И. Н. Николаева. - М.: ИНФРА- М, 2013.-251 с.
46. Зубченко, Л. А. Иностранные инвестиции: учебник / Л. А. Зубченко. - М.: Книгодел, 2016.-160 с.
47. Царев В. Е., Вершина Д. А. Роль иностранных инвестиций в экономике страны [Электронный ресурс] // Молодой ученый. - 2016. - №21. - С. 526-529. - Режим доступа: https://moluch.ru/archive/125/34760/(дата обращения: 22.01.20).
48. Исследование инвестиционного климата регионов России: проблемы и результаты [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.raexpert.rn/researches/regions/investdimate/ #rating/, (дата обращения 18.05.2019).
49. Галушка А, Голубович А., Идрисов А., Осипов А.,. Титов Б, Шпигель М., Юрьев Е. «Модернизация» экономики России. Кардинальное улучшение инвестиционного климата / Ежегодный экономический доклад общероссийской общественной организации «Деловая Россия» [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://deloros.ru> 141.1 :Вч1окЫ ЗСШЦхИ, (дата обращения 22.06.2019).
50. А.Т. Kearney»s FDI Confidence Index. [Электронный ресурс] - Режим
доступа: http://promexico.gob.mx/work/sites/mim/resources/LocalContent/210/2/
ATKEARNEY_FDICI_2010.pdf, (дата обращения 29.06.2019).
51. Иностранные инвестиции в Россию [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.rosinvest.com/ news/584852, (дата обращения 29.06.2019).
52. Аксенова Н. И. Иностранные инвестиции: учеб. - метод. комплекс. Новосибирск: Изд-во НГТУ. 2016
53. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2018.
54. Большой экономический словарь / под ред. А. Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики. 2018
55. Быстров О.Ф. и др. Управление инвестиционной деятельностью в регионах Российской Федерации. - М.: Инфра-М, 2018
56. Валинурова Л. С. Управление инвестиционной деятельностью: учеб. М.: КНОРУС. 2015
57. Гончарук А. Ю. Антикризисное управление и трансформация производственных систем: методология и практика - М.: Экономика, 2016
58. Гутман Г. В., Звягинцева О. П., Мироедов А. А. Регион в решении задач социального государства. М. Финансы и статистика. 2015
59. Инвестиции. Организация управления и финансирование / под ред. Н. В. Игошина М.: Юнити- Дана. 2015
60. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г. П. Подшиваленко и Н. В. Киселевой. - М.: КНОРУС, 2016
61. Райсберг Б. А., Лозовский Л.Ш. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М. 2018
62. Фатхиев А.М. Инвестиционный климат в системе экономического развития: автореф. Дисс.канд. экон. наук., Казань, 2018
63. Инвестиционный климат в России: мнение иностранных инвесторов [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.fiac.ru /ru/pdf/EY- investment-climate-in-russia-2015-rus.pdf (дата обращения: 22.01.2020).
64. Инвестиционный климат России 2018. Опрос существующих и потенциальных инвесторов [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www. fiac.ru/ru/pdf/Russia's%20Investm ent%20Climate%202012%20ru. pdf (дата обращения: 22.01.2020).
65. Веркей Жюльен Прямые иностранные инвестиции в России / Жюльен Веркей // Россия 2013. Ежегодный доклад Франко-российского центра Обсерво. 2013. C. 62-74.
66. Иностранные инвестиции: учебное пособие / под ред. А. П. Косинцева. - М.: КноРус, 2014. - 210 с.
67. Корда Н.И. Иностранные инвестиции: учебное пособие/Н.И. Корда. - М.: КноРус, 2015. - 120 с.
68. Костюнина Г. М. Иностранные инвестиции (вопросы теории и практики зарубежных стран): учебное пособие / Г. М. Костюнина. - М.: Инфра-М, 2014. - 304 с.
69. Леонова Ю.Ю. Региональные интересы и факторы инвестиционной активности зарубежных компаний в России: монография / Ю. Ю. Леонова. - М.: ЛЕНАНД, 2015. - 195 с.
70. Орлова Е.Р. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие / Е. Р. Орлова, О. М. Зарянкина. - М.: Омега-Л, 2018. - 201 с.
71. Подшиваленко Г.П. Иностранные инвестиции: курс лекций / Г. П. Подшиваленко. - М.: КноРус, 2017. - 120 с.
72. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учебное пособие / Э. С. Хазанович. - 3-е изд., перераб. - М.: КноРус, 2016. - 311 с.
73. Булатов А.С. Россия в мировом инвестиционном процессе / А.С. Булатов // Вопросы экономики. - 2014. №1. с. 74-81.
74. Абрамов В.Л. Мировая экономика: учебное пособие. М., 2017. 318 с.