ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ В ВЫСОКОТЕХНОЛОГИЧНЫХ ОТРАСЛЯХ экономики (НА ПРИМЕРЕ ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКИ)

Инвестиции - это вложение капитала на определенный срок в воспроизводственный процесс непосредственно или опосредованно через финансовые инструменты с целью получения экономической выгоды или иных эффектов.
Изучение общей проблемы повышения уровня конкурентоспособности в электроэнергетике потребовало создания системы идентификации инвестиционных рисков с оценкой степени их влияния на перспективы позиционирования ЭГК на территориальном энергорынке. Для этого был создан методический инструментарий, с помощью которого на основе декомпозиции факторов, определяющих инвестиционные риски, оказалось возможным определение, как частных, так и интегральной их характеристик.
В дальнейшем, на основе предложенной системы диагностики инвестиционных рисков ЭГК планируется разработка комплексной системы информационно-аналитического обеспечения конкурентного развития ЭГК, позволяющая проводить анализ возможностей реализации конкурентных преимуществ когенерационных энергоисточников. Эта система позволит регулярно отслеживать изменения в бизнес-среде на территориальном энергорынке и вносить коррективы, которые позволят менеджменту своевременно воздействовать на снижение инвестиционных рисков ЭГК и использовать потенциальные преимущества складывающейся рыночной ситуации.
Следует отметить, что существенное снижение инвестиционных рисков возможно за счет системных решений в области достижения стратегических приоритетов:
• повышения эффективности структуры генерирующих мощностей;
• оптимизации топливопотребления;
• сооружения высокоманёвренных парогазовых и газотурбинных КЭИ.
Предложенные стратегические приоритеты можно считать основой для повышения уровня конкурентоспособности ЭГК на территориальном энергорынке и увеличения доходности энергобизнеса в сфере когенерации энергии.
Нестабильность развития мировой экономической системы и усиливающаяся конкуренция на рынках актуализирует проблему совершенствования системы диагностики рисков, в первую очередь, для отраслевых компаний развивающихся стран.
Проведенный анализ и полученные результаты позволили выявить наиболее уязвимые точки в деятельности отраслевой компании на примере энергогенерирующей компании ПАО «Т Плюс Групп» - риски, которые оказывают наибольшее влияние на уровень инвестиционной потенциала. К их числу относятся риски, связанные с использованием импортного оборудования компании и снижением душевого потребления энергоресурсов в регионе.
Достижение заданной цели стало возможным за счет использования методического аппарата, включающего в себя этапы расчета границ изменения состояний рисков, оценки фактического значения каждого риска, распределения рисков по группам уровня их влияния.
Определение точек роста, в свою очередь, порождает необходимость оперативного вмешательства в текущую ситуацию для нейтрализации негативных тенденций и оценки эффективности соответствующих программ по минимизации рисков. Такой подход в дальнейшем требует разработки сценариев развития энергогенерирующей компании. С практической точки зрения, при расширении объема выборки рисков перспективными направлениями являются составление общего рейтинга инвестиционных рисков.
В настоящее время страны с развивающейся экономикой характеризуются высоким уровнем нестабильности, волатильности и процикличности развития энергетических рынков. Зависимость от глобальной финансовой системы, мировой энергетической конъюнктуры и сырьевых рынков пораждает возникновение отраслевых рисков, характеризующихся высоким уровнем латентности. Как следствие, формирующиеся опасности в виде финансовых и нефинансовых потерь требуют создания эффективной системы риск-менеджмента, главной задачей которой является идентификация и измерение потенциальных угроз, а в итоге повышение конкурентоспособности отчественного энергобизнеса.
По результатам проведенного исследования расширена методологическая база к оценке конкурентоспособности энергетических компаний. Предложенный в работе риск-ориентированный подход является базой для создания и развития отраслевого риск-менеджмента. Главным преимуществом данного подхода является агрегированный учет не только технико-экономических показателей деятельности, но и общей оценки положения энергокомпании на рынке на основе использования международного целевого кредитного рейтинга.
Главным практическим достижением, полученным в результате работы, является диагностика и анализ отраслевых рисков энергетических компаний и оценка экономического капитала, как фактора конкурентоспособности бизнеса. Помимо этого разработаны основные направления стратегии повышения конкурентоспособности, долгосрочной устойчивости и инвестиционной привлекательности энергетической компании.

Купить