ВВЕДЕНИЕ 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ 5
1.1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ 5
1.2 МЕХАНИЗМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ 17
1.3 ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В ФЕДЕРАЛЬНЫЕ ОКРУГИ РОССИИ 29
2 ОЦЕНКА МЕТОДИК УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ 38
2.1 ОБЗОР СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДИК УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТАМИ 38
2.2 ОБОСНОВАНИЕ НЕОБХОДИМОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТОВ ТЕХНИЧЕСКОГО
ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ НА ФГУП УЭМЗ 57
3 РАЗРАБОТКА ИНТЕГРИРОВАННОЙ МЕТОДИКИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ
ПРОЕКТАМИ 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 83
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 86
ПРИЛОЖЕНИЕ А 92
ПРИЛОЖЕНИЕ Б 93
ПРИЛОЖЕНИЕ В 94
Актуальность темы исследования. В современной экономической ситуации в России, несмотря на то, что экономика страны начала переход к рыночным отношениям с начала 1990-х годов, на предприятиях до сих пор не разработан эффективный механизм планирования, учета и контроля использования инвестиционных ресурсов. В связи с этим возникает потребность разработки методики, позволяющей эффективно формировать, реализовывать и контролировать выполнение инвестиционных проектов современного промышленного предприятия.
Интенсивность развития современной отечественной экономики мотивирует хозяйствующие субъекты искать способы эффективного использования инвестиционных ресурсов. О том, что эта задача значима в рамках всей страны, говорит то, что были разработаны и утверждены Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» (1994 г.), а также «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (1999 г.). В данном нормативном акте сделан упор на необходимость формирования денежных потоков, определяющих выполнение проекта с точки зрения расходов на его реализацию и поступления выручки, обеспечивающей его окупаемость.
Разработанность темы исследования. Изучению механизма инвестиционного планирования посвящены работы таких отечественных исследователей как В.В. Мыльник, Л.Л. Игонина, И.А. Бланк, В.В. Бочаров, И.В. Липсиц, В.В. Коссов, В.Г. Золотогоров. В частности, работы В.В. Мазура, Ю.С. Перевощикова, В.И. Решецкого посвящены одному из аспектов инвестиционного планирования на предприятии - управлению инвестиционными проектами. В академической литературе широко освящены отдельные аспекты данного вида деятельности: разработка, планирование проектов, методики расчета экономической эффективности инвестиций, финансирование инвестиций, управление стоимостью проекта и др., но недостаточно освящен процесс подготовки инвестиционного проекта на действующем предприятии. Этим обусловлен выбор темы исследования.
Объект исследования - процессы инвестиционного планирования на промышленных предприятиях.
Предмет исследования - методики подготовки проектов к принятию инвестиционных решений, действующие на ФГУП УЭМЗ и в Госкорпорации (ГК) «Росатом».
Цель и задачи исследования. Целью исследования является разработка методики подготовки инвестиционных проектов ФГУП УЭМЗ для последующего их вынесения на рассмотрение Госкорпорацией «Росатом», включающая как этапы подготовки инвестиционных проектов в рамках предприятия, так и этапы рассмотрения документации по проекту на уровне ГК «Росатом».
Цель исследования реализуется в ряде задач:
• выявить основные механизмы инвестиционного планирования, применяемые на промышленных предприятиях;
• провести анализ существующих методик подготовки инвестиционных проектов, применяемых на ФГУП УЭМЗ и в ГК «Росатом»;
• разработать интегрированную методику подготовки инвестиционных проектов, включающую в себя как этапы подготовки проекта в пределах ФГУП УЭМЗ, так и этапы рассмотрения документации по проекту на уровне ГК «Росатом».
Научная новизна результатов исследования: разработана
интегрированная методика подготовки инвестиционных проектов, которая включает в себя как этапы подготовки проекта в пределах ФГУП УЭМЗ, так и этапы рассмотрения документации по проекту на уровне ГК «Росатом», что повысит эффективность инвестиционной деятельности предприятия путем расширения инвестиционного портфеля за счет проектов, финансируемых из консолидированного ресурса ГК «Росатом».
В настоящей магистерской диссертации был рассмотрен механизм инвестиционного планирования на промышленном предприятии, разработана интегрированная методика управления инвестиционными проектами, включающая в себя как этапы управления проектом на ФГУП УЭМЗ, так и на уровне ГК «Росатом».
В теоретической главе были рассмотрены различные определения понятия «инвестиции», а также выявлены их достоинства и недостатки. Наиболее емкое определение предлагает Бланк И.А.: инвестиции - это «вложения капитала во всех его формах в различные инструменты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности». [10, с.17-18]
Основные достоинства приведенных в работе определений:
• отражено, что инвестиции могут осуществляться в различных формах;
• результатом капиталовложений признается не только прибыль, но и «иные экономические и внеэкономические эффекты»;
• отражена связь с факторами времени, риска и ликвидности.
Их основные недостатки:
• инвестиции определяются как вложения денежных средств, в то время как инвестиции, например, в качестве вклада в уставный капитал, могут быть осуществлены в форме взноса движимого и недвижимого имущества, интеллектуальной собственности и др.;
• инвестиции трактуются как различное имущество, т.е отождествляются с «инвестиционными ресурсами», в то время как инвестиции - это, скорее, процесс превращения ресурсов в затраты;
• указан срок получения эффекта более одного года, но инвестиции могут носить краткосрочный характер, например, вложения в краткосрочные
облигации, депозитные сертификаты, период обращения которых менее
одного года.
Также в данной главе был подробно рассмотрен механизм инвестиционного планирования на промышленном предприятии в разрезе целей планирования: стратегического планирования, инвестиционного бизнес- плана и оперативно-календарного планирования. Стратегическое планирование является начальным этапом планирования и определяет направления развития предприятия. Для достижения целей, обозначенных в стратегическом плане, разрабатываются инвестиционные проекты, бизнес-планы для их реализации, а стратегия и бизнес-план инвестиционного проекта реализуются в процессе оперативно-календарного планирования деятельности предприятия. Это воплощается за счет последовательной детализации заданий и доведения их до исполнителей, занимающихся реализацией проекта, обеспечивая сбалансированное распределение объемов работ между исполнителями. Также была проанализирована динамика объемов государственных инвестиций в федеральные округи РФ через ФАИП, с помощью нормированного индекса концентрации Херфиндаля-Хиршмана, были сделаны выводы о неравномерности финансирования в разрезе федеральных округов за 2011- 2016гг.
Во второй главе рассмотрены существующие методики управления инвестиционными проектами на ФГУП УЭМЗ и в ГК «Росатом». Методика предприятия применима только для внутренних проектов реализуемых за счет собственных средств, и не отражает этапов разработки, согласования и утверждения проектов при их вынесении на рассмотрение ГК «Росатом». Были определены недостатки методики ФГУП УЭМЗ:
• затраты указываются укрупнено: лишь с распределением на текущие и инвестиционные, без распределения по статьям;
• годовой экономический эффект и срок окупаемости применяются в качестве задекларированной величины, без приведения расчетов;
• не применяется дисконтирование;
• не указаны денежные потоки;
• не применяются показатели чистой приведенной стоимости, внутренней нормы доходности, индекса доходности.
Таким образом, методика управления внутренними проектами ФГУП УЭМЗ располагает очень ограниченным набором показателей, которые не дают полноценно оценить инвестиционную привлекательность проекта. Также был сделан вывод о необходимости реализации проектов технического перевооружения на предприятии на основе динамики коэффициента износа основных средств и удельного веса оборудования со сроком эксплуатации до 10 лет за 2011-2016 гг. Коэффициента износа находится на уровне выше 50% и, согласно прогнозу на 2017-2018 гг., продолжит расти, удельный вес оборудования со сроком эксплуатации до 10 лет за период 2011 -2016 гг. ежегодно снижается и в 2016 г. составляет лишь 14,3%.
В практической главе разработана интегрированная методика управления инвестиционными проектами, включающая в себя как этапы управления проектом на ФГУП УЭМЗ, так и на уровне ГК «Росатом», и произведен расчет инвестиционной привлекательности проекта с ее использованием.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
